I. Quản trị vốn lu động,vốn cố định
1. Vốn lu động
Là giá trị của tài sản cố định.Tài sản cố định bao gồm tiền mặt, các khoản phải thu và các tài sản có khả năng chuyển đổi thành tiền trong vòng một năm. Mục tiêu của việc quản trị vốn lu động là làm thế nào đạt đợc hiệu quả sử dụng tốt nhất trong việc quản lý vốn lu động. Để đạt đợc mục tiêu này các nhà quản lý tài chính doanh nghiệp cần phải trả lời cho đợc một loạt các câu hỏi nh: doanh nghiệp nên giữ một l- ợng tiền mặt và dự trữ là bao nhiêu ? Doanh nghiệp có bán chịu hay không ? nếu doanh nghiệp bán chịu thì điều khoản của việc bán chịu nên nh thế nào ? Doanh nghiệp bán chịu cho loại khách hàng nào ? Doanh nghiệp có nên mua chịu hay là đi vay để trả tiền ngay ? nếu đi vay thì vay nh thế nào và vay ở đâu ?... Một trong những bộ phận của vốn lu động là khoản phải thu.
Bộ phận khác của vốn lu động là dự trữ. Doanh nghiệp ( Công ty )dự trữ nguyên nhiên vật liệu, dự trữ bán thành phẩm và chi phí sản phẩm dở dang, dự trữ thành phẩm. Chi phí của dự trữ không chỉ gồm có chi phí bảo quản và bao gồm cả chi phí cơ hội của vốn. Mặc dù có chi phí nhng nó cũng không mang lại lợi ích cho Công ty chẳng hạn “ nếu Công ty dự trữ một lợng thành phẩm lớn sẽ không bị mất cơ hội khi mà thị trờng trở nên khan hiếm loại hàng hoá này. nếu Công ty dự trữ lợng thành phẩm nhỏ thì chẳng những bị lỡ cơ hội khi hàng hoá khan hiếm và giá cả lên cao mà còn có khả năng thực hiện hợp đồng giao hàng một cách chính xác. Tơng tự nh vậy nếu Công ty dự trữ nguyên vật liệu quá ít thì có thể dẫn đến tình trạng ngừng sản xuất do thiếu nguyên vật liệu. Tuy nhiên nếu dự trữ quá nhiều thì dễ dẫn đến tình trạng xuống cấp vật t nguyên vật liệu do công tác bảo quản cha tốt hoặc do điều kiện thời gian quá lâu nên chịu ảnh hởng của các tác nhân,lý hoá học, môi trờng sẽ làm h hỏng thành phẩm dự trữ.
Bộ phận cuối cùng của vốn lu động là tiền mặt và chứng khoán có thể bán đ- ợc. Tiền mặt bao gồm các khoản tiền hiện có trong két và các khoản gửi không lãi. Chứng khoán có thể bán đợc thờng là các tín phiếu kho bạc mà Công ty có thể bán chúng cho Công ty, doanh nghiệp khác. Thờng phiếu ngắn hạn cũng đợc coi là
chứng khoán có thể bán đợc. Nếu Công ty nắm giữ một khoản tiền mặt lớn thì sẽ tránh đợc tình trạng thiếu tiền mặt một cách tạm thời và do đó không phải vay ngắn hạn. Tuy nhiên giữ tiền mặt thì cũng có chi phí, bởi vì Công ty nắm giữ tiền mặt trong két thì tiền đó không sinh lời. Do vậy, ngời ta thờng nghĩ cách sử dụng số tiền tạm thời nhàn rỗi để đầu t vào các khoản chứng khoán có thể bán đợc.