Có sự kì vọng về điều hành doanh nghiệp tốt có mối liên quan đến kết quả hoạt động tốt và giá trị thị trường cao đối với những doanh nghiệp có vốn hoá cao nhất tại sàn HOSE và HNX. Để kiểm tra mối quan hệ giữa điều hành doanh nghiệp và giá trị doanh nghiệp, chỉ sốđiều hành doanh nghiệp được xây dựng đểđại diện cho mức độ chất lượng điều hành của 38 có vốn hóa cao nhất tại sàn HOSE và HNX..
Các nhân tốđược chọn ra dựa trên các nguyên tắc cơ bản và chính sách điều hành doanh nghiệp mà trong phần cơ sở lý luận đã được đề cập đến. Và việc lựa chọn phù
hợp với trường hợp ở Việt Nam hiện nay, cụ thể là những thông tin này có thể đánh giá được thông qua các báo cáo thường niên và các tài liệu liên quan khác. Cấu trúc của chỉ số này bao gồm 3 chỉ số cấu thành đó là: cổ đông & sở hữu, minh bạch và công bố thông tin và ban quản trị và ban điều hành. Đối với chỉ số cổđông & sở hữu được cấu thành từ 6 nhân tố. Chỉ số minh bạch và công bố thông tin được cấu thành từ 3 nhân tố chính. Trong đó 1 nhân tố được cấu thành từ 4 nhân tố nhỏ, 1 nhân tố được cấu thành từ 3 nhân tố nhỏ và 1 nhân tố còn lại được cấu thành từ 2 nhân tố nhỏ. Và chỉ số cấu thành cuối cùng là chỉ số ban quản trị và ban điều hành được tạo thành từ 8 nhân tố. Cụ thể về các nhân tố cấu thành được trình bày trong bảng phụ lục A.
Vấn đề về ban quản trị & ban điều hành, cụ thể là mức trách nhiệm và sự tách biết giữa chủ tịch ban quản trị và giám đốc điều hành CEO, là những yếu tố rất quan trọng của điều hành doanh nghiệp. Những nhân tốđược chọn trong việc cấu thành chỉ số cấu thành ban quản trị & ban điều hành là những nhân tố quan trọng và có thể tìm hiểu thông qua các thông tin công bố ra thị trường hiện nay. Ngoài ra mức độ minh bạch và công bố thông tin tốt ở Việt Nam hiện nay đang là vấn đề cần quan tâm và đòi hỏi các doanh nghiệp đáp ứng mức độ minh bạch của thông tin. Hiện nay, vấn đề này ở Việt Nam thì chưa đư ợc đáp ứng cao và đã có r ất nhiều sự khác biệt giữa những doanh nghiệp. Chính vì vậy những nhân tốđược chọn trong việc hình thành nên chỉ số cấu thành minh bạch & công bố thông tin là những nhân tố cơ bản, quan trọng và quan trọng hơn sẽđánh giá được mức độ khác nhau giữa các doanh nghiệp.
Cách chấm điểm hay cách lượng hoá các nhân tố hình thành nên các chỉ số cấu thành như sau:
- Đối với nhân tố mà được thể hiện trong doanh nghiệp một cách hoàn toàn thì sẽ có mức điểm là 1.
- Đối với nhân tố mà chỉ được thể hiện trong doanh nghiệp tương đối nhiều thì sẽ có mức điểm là 0.8.
- Đối với nhân tốmà được thể hiện trong doanh nghiệp với mức độ bình thường thì có mức điểm là 0.5.
- Đối với nhân tố mà được thể hiện trong doanh nghiệp tương đối ít thì sẽ có mức điểm là 0.3.
- Và nhân tố nào không được thể hiện trong doanh nghiệp thì có mức điểm đánh giá là 0.
Ví dụ minh hoạ cho cách chấm điểm trên. Sốlượng thành viên độc lập trong ban quản trị. Trong tổng số thành viên ban quan trị là 5 thành viên. Nếu ban quản trị chỉ gồm 1 thành viên độc lập thì mức điểm đánh giá là 0.3. Nếu ban quản trị gồm 2 thành viên độc lập thì được đánh giá là 0.5. Còn nếu ba quản trị bao gồm 3 hoặc 4 thành viên độc lập thì được đánh giá là 0.8. Còn nếu trong ban quản trị gồm 5 thành viên độc lập thì mức điểm đánh giá là 1. Thực tế thì điều này rất khó xảy ra không chỉ với Việt Nam mà còn nhiều nước trên thế giới.
Từ kết quả chấm điểm lấy trung bình cộng điểm của các nhân tố hình thành sẽ tìm được chỉ số cấu thành. Từ kết quả của 3 chỉ số cấu thành lấy trung bình của 3 chỉ số này sẽ tạo ra chỉ số điều hành doanh nghiêp CGI. Cách chấm điểm này được áp dụng rất nhiều trong các bài nghiên cứu trên thế giới.