Bảng phõn tớch diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn là một trong những cơ sở và cụng cụ của cỏc nhà quản trị tài chớnh để hoạch định tài chớnh cho kỳ tới, bởi lẽ mục đớch chớnh của nú là trả lời cho cõu hỏi: vốn xuất phỏt từ đõu và được sử dụng vào việc gỡ? Thụng tin mà bảng kờ diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn cho biết doanh nghiệp đang tiến triển hay gặp khú khăn. Thụng tin này cũn rất hữu ớch đối với người cho vay, cỏc nhà đầu tư.... họ muốn biết doanh nghiệp đó làm gỡ với số vốn của họ.
Để phõn tớch diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn ta phải lập bảng kờ diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn bằng cỏch tổng hợp sự thay đổi của cỏc khoản mục trong bảng cõn đối kế toỏn giữa hai thời điểm đầu kỳ và cuối kỳ. Mỗi một sự thay đổi của của từng khoản mục trong Bảng cõn đối kế toỏn đều được sắp xếp vào cột diễn biến nguồn vốn hoặc sử dụng vốn theo cỏch thức sau:
- Tăng cỏc khoản nợ phải trả, tăng nguồn vốn chủ sở hữu, cũng như một sự làm giảm tài sản của doanh nghiệp, chỉ ra sự diễn biến của nguồn vốn.
- Tăng tài sản của doanh nghiệp, giảm cỏc khoản nợ phải trả và vốn chủ sở hữu được xếp vào cột sử dụng vốn.
Sau khi lập bảng kờ diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn ta tiờn hành phõn tớch, qua đú sẽ cho ta một cỏch nhỡn tổng hợp sự thay đổi nguồn vốn ( trả lời cõu hỏi lấy tiền từ đõu?) và sử dụng vốn (trả lời cõu hỏi làm việc gỡ?) trong một kỳ kế toỏn.
Trờn đõy ta đó phõn tớch khỏi quỏt tỡnh tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp và sự biến động nguồn vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp, nhưng để cú kết luận cuối cung về thực trạng tài chớnh của daonh nghiệp ta cõn đi sõu phõn tớch một số chỉ tiờu tài chớnh cụ thể.
1.2.3.3. Phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp qua cỏc chỉ tiờu tài chớnh đặc trưng.
Cỏc số liệu ở bỏo cỏo tài chớnh chưa lột tả được thực trạng tài chớnh của doanh nghiệp, do vậy cỏc nhà tài chớnh cũn ding cỏc hệ số tài chớnh để giải thớch thờm cỏc mối quan hệ tài chớnh. Mỗi một doanh nghiệp khỏc nhau cú cỏc hệ số tài chớnh khỏc nhau. Do đú, cỏc hệ số tài chớnh được coi là những biểu hiện đặc trưng nhất về tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định.
Tỡnh hỡnh tài chớnh được đỏnh giỏ là lành mạnh trước hết phải được thể hiện ở khả năng chi trả. Vỡ vậy chỳng ta bắt đầu từ việc đi phõn tớch khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp.
a) Cỏc hệ số về khả năng thanh toỏn
Đõy là những chỉ tiờu được rất nhiều người quan tõm như nhà đầu tư, người cho vay, nhà cung cấp… vỡ thụng qua cỏc hệ số về khả năng thanh toỏn họ sẽ biết được doanh nghiệp cú đủ khả năng trả cỏc mún nợ tơớ hạn hay khụng.
* Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt
Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt phản ỏnh mối quan hệ giữa tổng tài sản mà doanh nghiệp đang quản lý và sử dụng với tổng số nợ phải trả.
Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt =
Chỉ tiờu này phản ỏnh một cỏch tổng quỏt khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Nú cho biết doanh nghiệp cứ đi vay 1 đồng thỡ cú bao nhiờu đồng tài sản đảm bảo. Mặt khỏc nếu hệ số này nhỏ hơn 1 là bỏo hiệu sự phỏ sản của doanh nghiệp vỡ tổng tài sản khụng đủ để trả nợ. Tuy nhiờn kết quả hệ số này cần được so sỏnh với mức trung bỡnh của ngành để đưa ra kết luận phự hợp.
* Hệ số khả năng thanh toỏn tạm thời:
hệ số khả năng thanh toỏn tạm thời thể hiện mức độ dảm bảo của tài sản lưu động với nợ ngắn hạn.
Hệ số khả năng thanh toỏn tạm thời =
Tổng tài sản
Nợ ngắn hạn và nợ dài hạn
TSLĐ và ĐTNH
Nếu chỉ tiờu này bằng 2, xột về mặt lý thuyết là hợp lý nhất và doanh nghiệp vừa duy trỡ được khả năng trả nợ vừa duy trỡ được khả năng kinh doanh. Nếu hệ số này lớn hơn 2 quỏ nhiều sẽ làm cho khả năng kinh doanh của doanh nghiệp kộm hiệu qủa vỡ doanh nghiệp để quỏ nhiều TSLĐ để trả nợ nờn khụng tận dụng được số tài sản này vào phỏt triển sản xuấtài chớnh kinh doanh. Mặt khỏc nếu chỉ tiờu này nhỏ hơn 2 quỏ nhiều cũng khụng tốt vỡ nếu lấy mục tiờu trả nợ trước thỡ doanh nghiệp cũn rất ớt TSLĐ để đỏp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh trong thời gian tới, cũn nếu doanh nghiệp lấy việc đầu tư cho quỏ trỡnh sản xuất cần thiết hơn thỡ doanh nghiệp sẽ gặp khú khăn trong quỏ trỡnh thanh toỏn. Do vậy để đảm bảo cho quỏ trỡnh kinh doanh và khả năng trả nợ thỡ doanh nghiệp nờn điều chỉnh chỉ tiờu này cho phự hợp.
* Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh
Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh là thước đo về khả năng trả nợ ngay, khụng dựa vào việc phải bỏn cỏc loại vật tư hàng hoỏ và được xỏc định theo cụng thức sau:
Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh =
Nhỡn chung nếu hệ số này quỏ nhỏ thỡ doanh nghiệp sẽ gặp khú khăn trong việc thanh toỏn cụng nợ, vỡ vào lỳc cần doanh nghiệp cú thể buộc phải sử dụng cỏc biện phỏp bất lợi như bỏn cỏc tài sản với giỏ thấp để trả nợ. Nhưng nếu hệ số này quỏ cao thỡ hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp kộm đi vỡ cú quỏ nhiều tài sản tương đương tiền dành cho trả nợ mà đỏng ra phải đưa vào sản xuất kinh doanh để cú hiệu quả cao hơn. Trong nền kinh tế thị trường, việc duy trỡ một lượng tiền mặt vừa phải là điều cần thiết, tuy nhiờn mức độ hợp lý cũn tuỳ thuộc vào ngành nghề kinh doanh, và kỳ hạn thanh toỏn của mún nợ phải thu, phải trả trong kỳ.
* Khả năng thanh toỏn lói vay
Tiền ( Tiền mặt và TGNH)
Phản ỏnh mối quan hệ giữa nguồn để trả lói vay là lợi nhuận với số lói vay phải trả trong kỳ. Lói vay phải trả là một khoản chi phớ cố định được đưa vào chi hoạt động kinh doanh.
Hệ số khả năng thanh toỏn lói vay =
Chỉ tiờu dựng để đo lường mức độ lợi nhuận cú được do sử dụng vốn để đảm bảo trả lói cho chủ nợ. Hay núi cỏch khỏc hệ số khả năng thanh toỏn lói vay cho biết doanh nghiệp đó sẵn sàng trả tiền lói vay tới mức độ nào.
b) Cỏc hệ số về cơ cấu tài chớnh và tỡnh hỡnh đầu tư.
Cỏc doanh nghiệp luụn cố gắng thay đổi tỷ trọng cỏc loại vốn theo một kết cấu tối ưu, nhưng kết cấu này lại luụn bị phỏ vỡ do tỡnh hỡnh đầu tư. Vỡ vậy nghiờn cứu nhúm chỉ tiờu này cho thấy tớnh bất thường của hoạt động doanh nghiệp hoặc những khú khăn về tài chớnh mà doanh nghiệp đang phải đương đầu là cơ sở giỳp cỏc nhà hoạch định chiến lược tài chớnh cú kế hoạch cho sự phỏt triển lõu dài của doanh nghiệp. *Hệ số nợ và tỷ suất tự tài trợ Hệ số nợ = Tỷ suất tự tài trợ = = 1 – Hệ số nợ
Hệ số nợ phản ỏnh trong 1 đồng vốn doanh nghiệp hiện đang sử dụng cú mấy đồng vốn vay lói. Cũn tỷ suất tự tài trợ đo lường sự gúp vốn của chủ sở hữu trong tổng số vốn hiện cú của doanh nghiệp. Nghiờn cứu hai chỉ tiờu này cho thấy mức độ độc lập hay phụ thuộc của doanh nghiệp đối với cỏc chủ nợ, mức độ tự tài trợ
Lợi nhuận trước thuế và lói vay
Lói vay phải trả
Nợ phải trả Tổng nguồn vốn
Nguồn vốn CSH Tổng nguồn vốn
của doanh nghiệp đối với vốn kinh doanh của mỡnh. Tỷ suất tự tài trợ càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp cú nhiều vốn tự cú, cú tớnh độc lập cao nhưng khi hệ số nợ cao thỡ doanh nghiệp lại cú lợi vỡ được sử dụng một lượng tài sản lớn trong khi chỉ đầu tư một lượng vốn nhỏ và cỏc nhà tài chớnh sử dụng nú như một chớnh sỏch để gia tăng lợi nhuận. Tuy nhiờn việc điều chỉnh hệ số nợ ở mức nào phụ thuộc vào mối quan hệ giữa tỷ suất lợi nhuận với tỷ suất lói vay.
*Tỷ suất đầu tư
Tỷ suất đầu tư =
Chỉ tiờu này dựng để đỏnh giỏ năng lực hiện cú của doanh nghiệp và trỡnh độ trang bị mỏy múc thiết bị, cơ sở vật chất kỹ thuật của doanh nghiệp. Tỷ suất này càng lớn thể hiện mức độ quan trọng của TSCĐ trong tổng tài sản của doanh nghiệp. Tuy nhiờn để kết luận tỷ suất này ở mức nào là phự hợp cũn tuỳ thuộc vào ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời gian cụ thể.
*Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ:
Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ =
Chỉ tiờu này cho biết số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp để trang bị TSCĐ là bao nhiờu. Nếu tỷ suõt này lớn hơn 1 chứng tỏ vốn chủ sở hữu đầu tư vào TSCĐ lớn. Tuy nhiờn cũng cần phải thấy rừ rằng TSCĐ chu chuyển chậm, nếu đầu tư quỏ nhiều vốn chủ sở hữu vào việc mua sắm TSCĐ sẽ bất lợi, ảnh hưởng đến lợi nhuận tạo ra trong kỳ. Cũn nếu tỷ suất này quỏ nhỏ thỡ khả năng tài chớnh của doanh nghiệp chưa thực sự mạnh vỡ một bộ phận TSCĐ phải tài trợ băng vốn vay (đặc biệt mạo hiểm khi đú là vốn vay ngắn hạn). Tuy nhiờn điều này cũng tuỳ thuộc vào ngành nghề kinh doanh và chiến lược kinh doanh của từng doanh nghiệp vỡ
TSCĐ và ĐTDH Tổng tài sản
Vốn chủ sở hữu Giỏ trị TSCĐ
hiện nay xuất hiện hỡnh thức cho thuờ tài sản tài chớnh và cỏc doanh nghiệp cú thể sử dụng nú như một cụng cụ huy động vốn rất hiệu quả.
c) Chỉ số về năng lực hoạt động của TSLĐ - VLĐ
Trong sản xuất kinh doanh do đặc điểm TSLĐ là tham gia thường xuyờn và xuyờn suốt cỏc giai đoạn của quỏ trỡnh sản xuất, nờn việc đẩy nhanh tốc độ luõn chuyển của TSLĐ ( VLĐ) là rất cần thiết, gúp phần đỏp ứng nhu cầu về vốn sản xuất kinh doanh, đồng thời nõng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Đặc biệt đối với cỏc doanh nghiệp lấy nhiệm vụ kinh doanh thương mại là chớnh thỡ điều đú lại càng quan trọng, và tỷ trọng VLĐ thường chiếm tỷ lệ lớn trong tổng tài sản của doanh nghiệp. Để đỏnh giỏ năng lực hoạt động của VLĐ, ta cần xem xột cỏc chỉ số sau:
Vũng quay cỏc khoản phải thu =
Chỉ tiờu này phản ỏnh tốc độ chuyển đổi cỏc khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp. Vũng quay càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi cỏc khoản nợ càng nhanh và doanh nghiệp sẽ tăng được vốn trong hoạt động kinh doanh.
Số vũng quay của VLĐ =
Số vũng quay của VLĐ cho biết sức sản xuất của VLĐ vỡ nú cho biết cứ 1 đồng VLĐ tham gia vào sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra mấy đồng doanh thu thuần, đồng thời nú cũng núi lờn số ngày của một vũng quay VLĐ là nhiều hay ớt.
Số ngày của một vũng quay VLĐ =
Nếu như số vũng quay VLĐ càng lớn thỡ thời gian của một vũng quay lại rỳt ngắn, đõy là dấu hiệu tốt chứng tỏ doanh nghiệp biết tận dụng VLĐ. Ngược lại, số
Doanh thu thuần
Số dư bỡnh quõn cỏc khoản phải thu
Doanh thu thuần
VLĐ bỡnh quõn
360 ngày Số vũng quay VLĐ
vũng quay VLĐ càng thấp thỡ số ngày của một vũng quay VLĐ lại dài ra làm giảm hiệu suất VLĐ.
Sức sinh lời của VLĐ =
Chỉ tiờu này phản ỏnh cứ một đồng VLĐ được sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ mang lại mấy đồng lợi nhuận thuần. Mức sinh lời VLĐ càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao va ngược lại.
Khi phõn tớch cỏc chỉ số trờn và so sỏnh với một số kỳ hạch toỏn sẽ cho ta nhiều gúc nhỡn về VLĐ, nhưng nú đều núi lờn trỡnh độ người quản lý trong việc sử dụng cỏc TSLĐ vào kinh doanh. Bờn cạnh đú việc phõn tớch chỉ tiờu “Kỳ thu tiền trung bỡnh” sẽ cho biết vốn của doanh nghiệp cú bị chiếm dụng hay khụng, trong thời gian bao lõu và giỳp nhà quản lý cú phương hướng giải quyết trong kỳ kinh doanh tới.
d) Chỉ số về năng lực hoạt động của TSCĐ.
Ngày nay khi khoa học kỹ thuật trở thành lực lượng sản xuất trực tiếp thỡ TSCĐ càng cú vai trũ quan trọng để hạ giỏ thành sản phẩm, đỏp ứng nhu cầu tiờu dựng và tăng sức cạnh tranh trờn thị trường. Để đỏnh giỏ được hiệu quả của TSCĐ ta cần nghiờn cứu chỉ tiờu hiệu suất sử dụng TSCĐ.
Hiệu suất sử dụng TSCĐ =
Chỉ tiờu này phản ỏnh cứ một đồng TSCĐ tham gia vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh trong kỳ tạo ra được mấy đồng doanh thu hoặc doanh thu thuần. Chỉ số này càng cao càng tốt nhưng để đỏnh giỏ khỏch quan trung thực thỡ phải so sỏnh với cỏc doanh nghiệp cựng ngành.
Ngoài việc phõn tớch cỏc chỉ tiờu trờn, cú thể xem xột, nghiờn cứu thờm vũng quay tonà bộ vốn vỡ nú phản ỏnh vốn của doanh nghiệp trong một ky quay được
Lợi nhuận thuần VLĐ bỡnh quõn
Tổng doanh thu (doanh thu thuần) Giỏ trị TSCĐ bỡnh quõn trong kỳ
bao nhiờu vũng và giỳp chỳng ta đỏnh giỏ được khả năng sử dụng toàn bộ vốn của doanh nghiệp.
Vũng quay toàn bộ vốn =
Núi chung vũng quay toàn bộ vốn càng lớn thỡ hiệu quả càng cao. e) Cỏc chỉ số về khả năng sinh lời vốn kinh doanh:
Lợi nhuận là mục đớch cuối cựng của hoạt động sản xuất kinh doanh, lợi nhuận càng cao doanh nghiệp càng khẳng định được vị thế của mỡnh trong nền kinh tế. Nhưng nếu chỉ quan tõm đến sự cao hay thấp của lợi nhuận trong kỳ mà đưa ra đỏnh giỏ chất lượng hoạt động sản xuất kinh doanh tốt hay xấu thỡ cú thể chỳng ta rất dễ mắc sai lầm. Bởi lẽ số lợi nhuận này khụng tương xứng với lượng chi phớ bỏ ra và khối lượng tài sản mà doanh nghiệp đang sử dụng. Để khắc phục được điều này nhà phõn tớch cần đặt lợi nhuận trong mối quan hệ với một số chỉ tiờu khỏc như tổng số vốn và doanh nghiệp đó huy động vào sản xuất kinh doanh và doanh thu đạt được trong kỳ.
Hệ số doanh lợi vốn kinh doanh =
Chỉ tiờu này phản ỏnh cứ một đồng vốn kinh doanh sẽ mang lại mấy đồng lợi nhuận. Nếu như chỉ tiờu này càng thấp đi so với kỳ trước va so với cỏc doanh nghiệp cựng ngành thỡ đõy là dấu hiệu khụng tốt. Ngược lại, nếu chỉ số này càng lớn chứng tỏ khả năng sinh lời của doanh nghiệp càng cao va hiệu quả kinh doanh cang cao.
Hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu =
Vốn sản xuất bỡnh quõn
Lợi nhuận thuần Vốn kinh doanh bỡnh quõn
Lợi nhuận thuần Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn
Hệ số này phản ỏnh cứ một đồng vốn chủ sở hữu tham gia vào quỏ trỡnh sản xuất mang lại mấy đồng lợi nhuận. Hệ số này càng cao càng tốt chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn rất cú hiệu quả.
Hệ số doanh lợi doanh thu =
Phản ỏnh trong một đồng doanh thu thuần cú mấy đồng lợi nhuận thuần. Để cú đỏnh giỏ chớnh xỏc cần phải đặt nú trong ngành nghề cụ thể và so sỏnh nú với năm trước và cỏc doanh nghiệp cựng ngành.
Ngoài cỏc chỉ số trờn đõy, đối với cỏc cụng ty cổ phần, cỏc nhà phõn tớch cần chỳ ý tới việc tớnh toỏn và phõn tớch cỏc chỉ số liờn quan đến cỏc chủ sở hữu như tỷ lệ hoàn vốn cổ phần, thu nhập cổ phần, tỷ lệ trả cổ tức…
Trờn đõy là cơ sở lý luận về bỏo cỏo tài chớnh và phõn tớch hoạt động tài chớnh doanh nghiệp, dựa trờn cỏc bỏo cỏo tài chớnh và tỡnh hỡnh thực tế tại Cụng ty TNHH Xuyờn Thỏi Bỡnh Dương ta sẽ đi sõu phõn tớch thực trạng của Cụng ty để thấy rừ