NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM
2.3.4.Cỏc chỉ số xếp hạng
Phương phỏp xếp hạng doanh nghiệp được ỏp dụng tại Trung tõm Thụng tin tớn dụng dựa trờn hai phương phỏp xếp hạng và phương phỏp so sỏnh. Nguồn số liệu để phõn tớch chủ yếu nằm trong bảng cõn đối kế toỏn, bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh, tỡnh hỡnh dư nợ tại ngõn hàng và một số thụng tin phi tài chớnh khỏc.
Một là, cỏc chỉ số tài chớnh. Thụng qua phõn tớch cỏc chỉ tiờu tài chớnh, người đỏnh giỏ cú thể xỏc định tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp ở cỏc thời điểm khỏc nhau. Đồng thời, cỏc chỉ tiờu tài chớnh cũng tạo điều kiện cho việc so sỏnh khả năng của doanh nghiệp giữa cỏc thời kỳ và so sỏnh với cỏc doanh nghiệp khỏc hay giỏ trị trung bỡnh của ngành. Cỏc chỉ số tài chớnh bao gồm bốn nhúm (thể hiện cụ thể ở Bảng 2.02- Bảng chỉ số tài chớnh ỏp dụng tại CIC).
- Nhúm 1: cỏc chỉ tiờu thanh khoản; - Nhúm 2: cỏc chỉ tiờu hoạt động; - Nhúm 3: cỏc chỉ tiờu về cõn nợ; - Nhúm 4: cỏc chỉ tiờu về thu nhập.
Bảng 2.03 – Bảng cỏc chỉ số tài chớnh ỏp dụng tại CIC
STT Chỉ số Nội dung
Chỉ tiờu thanh khoản
1 Khả năng thanh toỏn ngắn hạn Tài sản ngắn hạn + Đầu tư tài chớnh ngắn hạn / Nợ ngắn hạn
2 Khả năng thanh toỏn nhanh Tài sản cú tớnh lỏng cao / Nợ ngắn hạn
Chỉ tiờu hoạt động
3 Vũng quay hàng tồn kho Giỏ vốn hàng bỏn / Hàng tồn kho bỡnh quừn đầu kỳ
4 Kỳ thu tiền bỡnh quõn (Giỏ trị cỏc khoản thu bỡnh quõn /
Doanh thu thuần) * 365
5 Doanh thu thuần / Tổng tài sản Doanh thu thuần / Tổng tài sản bỡnh quõn đầu kỳ và cuối kỳ
Chỉ tiờu cõn nợ
6 Nợ phải trả / Tổng tài sản Nợ phải trả / Tổng tài sản 7 Nợ phải trả / Nguồn vốn chủ sở
hữu Nợ phải trả / Nguồn vốn chủ sở hữu
8 Nợ khụng đủ tiờu chuẩn / Tổng dư nợ NH
Nợ quỏ hạn / Tổng dư nợ NH 9 Tổng dư nợ ngõn hàng so với
NVCSH Tổng dư nợ / nguồn vốn chủ sở hữu
Chỉ tiờu thu nhập
10 Tổng thu nhập trước thuế / Doanh
thu thuần Tổng thu nhập trước thuế thuần / Doanh thu 11 Tổng thu nhập trước thuế / Tổng
tài sản
Tổng thu nhập trước thuế / Tổng tài sản
12 Tổng thu nhập trước thuế / Nguồn
vốn chủ sở hữu Tổng thu nhập trước thuế chủ sở hữu bỡnh quõn / Nguồn vốn 13 Khả năng thanh toỏn lói vay (Tổng lợi nhuận trước thuế + Lói
vay) / Lói vay
(Nguồn tham khảo từ Đề ỏn xếp hạng doanh nghiệp năm 2001)
Nhúm 1: Cỏc chỉ tiờu thanh khoản
Cỏc chỉ tiờu thanh khoản đo lường khả năng đỏp ứng cỏc nghĩa vụ tài chớnh của doanh nghiệp. Cú hai tỷ số thanh khoản quan trọng là tỷ số khả năng thanh toỏn ngắn hạn và khả năng thanh toỏn nhanh.
Đõy là một cỏch để xem xột mức độ bảo vệ người cho vay trong trường hợp cho doanh nghiệp vay để tài trợ vốn lưu động. Chỉ số này cho ta thấy mối liờn hệ giữa tài sản cú ngắn hạn đối với tài sản nợ ngắn hạn trong cố gắng để chỉ ra sự an (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
toàn của những nhà tài trợ ngắn hạn. Cú thể đưa ra cỏc nhận định sơ bộ về cỏc giỏ trị của tỷ số này như sau:
- Tỷ lệ này lớn hơn 1 cho biết một doanh nghiệp cú đủ tài sản lưu động để đỏp ứng những nghĩa vụ nợ ngắn hạn. Trờn quan điểm của những người cho vay, tỷ lệ này càng lớn thỡ khả năng an toàn của nhà cung cấp tớn dụng ngắn hạn càng cao.
- Tỷ lệ 2:1 là tỷ lệ tương đối tốt cho hầu hết cỏc doanh nghiệp vỡ tỷ lệ này cho biết tài sản cú ngắn hạn đỏp ứng ngay được cỏc khoản nợ ngắn hạn và cũn cho phộp doanh nghiệp tiếp tục sử dụng tài sản cú để kinh doanh. Tuy nhiờn, nhược điểm của tỷ lệ này, nú đỏnh giỏ doanh nghiệp tại thời điểm hiện tại (tức thời) mà khụng tớnh đến tương lai, trong khi cỏc nhà cho vay thường hướng tới tương lai của doanh nghiệp.
- Tỷ lệ nhỏ hơn 1 cho biết tài sản cú ngắn hạn khụng đủ để thanh toỏn ngay cỏc khoản nợ ngắn hạn, nú cho biết doanh nghiệp đang gặp khú khăn trong lĩnh vực thanh toỏn. Đối với nhà cung cấp tớn dụng ngắn hạn thỡ đõy là dấu hiệu khụng tốt ảnh hưởng đến độ an toàn của cỏc khoản cho vay.
Tuy nhiờn sự cấu thành và chất lượng của tài sản lưu động là một nhõn tố quan trọng trong phõn tớch tớnh thanh khoản của doanh nghiệp . Trờn một khớa cạnh khỏc, nếu tỷ lệ này cao thỡ cũng cú thể xảy ra trường hợp hoặc là quỹ tiền mặt tồn đọng nhiều, hoặc mức độ hàng tồn kho đó trở nờn quỏ tải so với nhu cầu và việc quản lý tớn dụng kộm dẫn tới cỏc khoản phải thu lớn. Hơn nữa, doanh nghiệp cú thể khụng tận dụng tốt khoản tiền đó đi vay.
Giỏ trị chỉ tiờu này ở trong khoảng từ 1 đến 4 là chấp nhận được. Nếu chỉ tiờu nhỏ hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp đó dựng vốn ngắn hạn để đầu tư cho cỏc tài sản cố định và sẽ dẫn đến rủi ro trong thanh toỏn ngắn hạn.
Khả năng thanh toỏn nhanh
Tỷ số này cho biết khả năng chuyển đổi cỏc tài sản cú của doanh nghiệp thành tiền để đỏp ứng yờu cầu thanh toỏn cấp thiết cỏc khoản nợ.
Do loại hàng hoỏ tồn kho cú khả năng thanh khoản thấp do việc biến chỳng thành tiền cú thể mất khỏ nhiều thời gian nờn khụng được tớnh vào tỷ số này.
Giỏ trị của tỷ số này thường được chấp nhận ở mức từ 1 đến 2.
Giỏ trị của tỷ số này càng cao thỡ mức độ rủi ro về thanh toỏn của doanh nghiệp càng thấp song nú cho thấy hiệu quả quản lý tài sản lưu động của doanh nghiệp cũng chưa tốt, những tài sản này cú tỷ lệ sinh lời thấp đối với doanh nghiệp.
Nhúm 2: Cỏc tỷ số hoạt động
Vũng quay hàng tồn kho được biểu thị bằng số lần, thể hiện sự luõn chuyển hàng tồn kho tại doanh nghiệp.
Kỳ thu tiền bỡnh quõn thu tiền bỡnh quõn phản ỏnh số ngày bỡnh quõn mà tiền bỏn hàng hoỏ được thu hồi. Giỏ trị của tỷ số này càng cao chứng tỏ hiệu quả thu hồi nợ của doanh nghiệp càng thấp và cú thể gặp phải những khoản nợ khú đũi. Giỏ trị cú thể chấp nhận được của tỷ số này thường ở mức trong vũng từ 30 ngày đến 60 ngày.
Hiệu quả sử dụng tài sản cho thấy hiệu quả sử dụng toàn bộ cỏc loại tài sản của doanh nghiệp thể hiện một đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp tạo ra được bao nhiờu đồng doanh thu trong kỳ.
Nhúm 3: Cỏc tỷ số về cõn nợ
Cỏc tỷ số này đỏnh giỏ mức độ tối ưu về cơ cấu tài chớnh và mức độ rủi ro vỡ phải lệ thuộc tài chớnh, nú cho biết khả năng an toàn về tài chớnh của doanh nghiệp.
Nợ phải trả so với tổng tài sản phản ỏnh cơ cấu đầu tư của doanh nghiệp. Giỏ trị của tỷ số này càng cao chứng tỏ mức độ rủi ro phỏ sản của doanh nghiệp càng lớn. Trờn phương diện cỏc chủ nợ, cỏc định chế tài chớnh thỡ nếu tỷ số này càng cao thỡ khả năng thu hồi nợ của họ càng thấp. Tuy nhiờn, trờn phương diện doanh nghiệp, tỷ số này càng cao chứng tỏ thành tớch vay mượn của doanh nghiệp này tốt, nếu doanh nghiệp hiện cú tỷ suất lợi nhuận cao hơn tỷ lệ lói vay thỡ tỷ số này là tớch cực. Ngược lại, sẽ cú tỏc dụng tiờu cực nếu tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp thấp hơn tỷ lệ lói vay.Đối với cỏc chủ nợ, giỏ trị của tỷ số này thường được chấp nhận ở mức nhỏ hơn 50%.
Nợ phải trả so với nguồn vốn chủ sở hữu phản ỏnh mức độ đảm bảo cho cỏc khoản nợ bằng vốn riờng của doanh nghiệp. Giỏ trị của tỷ số này càng cao chứng tỏ mức độ rủi ro đối với cỏc chủ nợ càng lớn.
Nợ khụng đủ tiờu chuẩn so với tổng dư nợ NH thể hiện việc hoàn trả vốn vay ngõn hàng đỳng hạn của doanh nghiệp, qua đú cho biết tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp cú lành mạnh hay khụng. Xột trờn giỏc độ tớn dụng ngõn hàng, đõy là chỉ tiờu rất quan trọng khi xột duyệt cho vay.
Nợ khụng đủ tiờu chuẩn (bao gồm: nợ cần chỳ ý, nợ dưới tiờu chuẩn, nợ nghi ngờ, nợ cú khả năng mất vốn theo Quyết định số 493/2005/QĐ-NHNN Ngày 22/4/2005 của Thống đốc Ngõn hàng Nhà nước về việc phõn loại nợ, trớch lập và sử dụng dự phũng để xử lý rủi ro tớn dụng trong hoạt động ngõn hàng của tổ chức tớn dụng).
Doanh nghiệp được xếp hạng tại CIC nếu cú phỏt sinh nợ khụng đủ tiờu chuẩn theo số liệu được lưu trữ tại CIC sẽ bị trừ điểm trong tổng điểm chung, nếu khụng phỏt sinh nợ khụng đủ tiờu chuẩn sẽ được cộng điểm. Việc cộng điểm và trừ điểm sẽ được tớnh theo sự xuất hiện nợ khụng đủ tiờu chuẩn của doanh nghiệp đú qua cỏc năm.
Nhúm 4: Cỏc chỉ số về lợi tức
Lợi tức chớnh là mục tiờu của doanh nghiệp đồng thời nú thể hiện kết quả điều hành hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Lợi tức so với doanh thu phản ỏnh khả năng sinh lời của doanh nghiệp, tỷ số này càng cao và doanh thu của doanh nghiệp càng lớn thỡ tiềm năng sinh lời càng lớn.
Lợi tức so với tài sản đo lường khả năng sinh lời của mỗi đơn vị tiền tệ đầu tư vào doanh nghiệp. Dựng tỷ lệ này để so sỏnh với mức trung bỡnh của ngành, qua đú biết được hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp so với cỏc doanh nghiệp khỏc. Tuy nhiờn ứng dụng quan trọng nhất của tỷ số này là so sỏnh với chi phớ sử dụng ngõn quỹ của doanh nghiệp (chi phớ vốn). Nếu tỷ lệ này lớn hơn chi phớ vốn thỡ doanh nghiệp kinh doanh cú lời, nếu nhỏ hơn thỡ doanh nghiệp bị thua lỗ. Tỷ số này thể hiện sức hấp dẫn của doanh nghiệp đối với cỏc nhà đầu tư tiềm tàng.
Lợi tức so với nguồn vốn đo lường tỷ lệ thu nhập trờn vốn đầu tư của cỏc chủ sở hữu. Tỷ lệ này rất hữu ớch khi so sỏnh với tỷ lệ sinh lời cần thiết (tối thiểu) trờn thị trường, vớ dụ đơn giản nhất là so sỏnh với trỏi phiếu chớnh phủ. Nếu tỷ lệ này lớn hơn
tỷ lệ lói trung bỡnh trờn thị trường thỡ cú nghĩa là doanh nghiệp hoạt động đạt hiệu quả cao, cú sức hấp dẫn với cỏc nhà đầu tư. Nếu tỷ lệ này bằng tỷ lệ lói trung bỡnh trờn thị trường thỡ cú nghĩa là doanh nghiệp hoạt động đạt hiệu quả ở mức cú thể chấp nhận được. Nếu tỷ lệ này thấp hơn tỷ lệ lói trung bỡnh trờn thị trường thỡ cú nghĩa là doanh nghiệp hoạt động đạt hiệu quả thấp, khụng tạo được sức hấp dẫn với cỏc nhà đầu tư.
Hai là, cỏc chỉ tiờu phi tài chớnh
Hiện nay CIC đó lượng hoỏ một số chỉ tiờu phi tài chớnh như thời gian hoạt động của doanh nghiệp, số năm kinh nghiệm của người đứng đầu doanh nghiệp, trỡnh độ người đứng đầu doanh nghiệp để tớnh điểm trong tổng điểm chung. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});