Phát hành riêng lẻ 1 Phát hành ra công chúng 2 Phát hành ra toàn cầu 1 Phát hành bởi Chính phủ 1 Phát hành ra TT riêng biệt 2
Phát hành bởi doanh nghiệp
2
Chính phủ
Doanh nghiệp
-Cơ cấu lại danh mục nợ -Đầu tư phát triển: cho vay lại
-Vay vốn cho đầu tư, sản suất
Phân loại :
• Có bảo lãnh Chính phủ
• Không có bảo lãnh Chính phủ
Điều kiện đƣợc cấp bảo lãnh :
-Dự án đầu tư thuộc chủ trương định hướng phát triển quốc gia, dự án công nghệ cao, khai thác..được Thủ tướng CP chấp nhận….
-Đề án được duyệt
-Trong tổng hạn mức vay thương mại quốc gia -Hệ số tín nhiệm
-Hồ sơ, Báo cáo tài chính 3 năm có Kiểm toán, không nợ quá hạn
-……vv
12 2 3 3 4 4 Thủ tục 3 5
Lựa chọn BLPH, tư vấn Luật Đề án phát hành
Hoàn thiện hồ sơ phát hành Đánh giá hệ số tín nhiệm
Quảng bá và phát hành
Nhƣợc điểm Ƣu điểm • Vốn huy động lớn • Thời hạn sử dụng dài • Mạng lưới phân phối rộng
• Thanh toán nhanh chóng
• Tuân thủ quy định
điều kiện thông lệ quốc tế
• Chi phí phát hành lớn • Công khai thông tin
• Phƣơng thức phát hành:
-Bảo lãnh, Đại lý, Đấu thầu, Bán lẻ
• Thủ tục, hồ sơ phát hành:
-Bộ Tài Chính lập Đề án trình CP
• Đối tƣợng tham gia đấu thầu, bảo lãnh
• Phí phát hành, thanh toán:
-Chủ thể phát hành chịu
• Sử dụng vốn: Đúng mục đích trong đề án
• Thanh toán gốc, lãi:
-Nguồn: Ngân sách TƯ -Tổ chức: Bộ Tài Chính
Quảng bá và phát hành
Đánh giá hệ số tín nhiệm
Hoàn thiện hồ sơ phát hành Chọn BLPH, tư vấn Luật
Đề án phát hành
Thủ tục phát hành
Một số đợt phát hành TP Chính phủ VN:
• Đợt 1: Tháng 10/ 2005, New york ,750 triệu USD , lãi suất 7,125 %,
• Đợt 2: 2007, 1 tỉ USD, thời hạn mở rộng 10-30 năm • Đợt 3: Tháng 1/ 2010, 1 tỉ USD, New York, kì hạn 10
năm, lợi tức phát hành 6,95 %
-Giá trị tối thiểu của đợt phát hành trái phiếu chính phủ ra quốc tế tại Việt Nam ?
-Ai là người chủ trì xây dựng đề án phát hành trái phiếu quốc tế của Chính phủ ?
-Các doanh nghiệp muốn vay lại từ trái phiếu quốc tế của chính phủ thì gửi hồ sơ đến trước hay sau khi xây dựng đề án phát hành trình CP duyệt ?
-Chi phí phát hành TP quốc tế của Chính phủ do ai chịu?
-Giá trị tối thiểu của đợt phát hành trái phiếu quốc tế của doanh nghiệp có bảo lãnh CP tại VN là bao nhiêu?
Tự phát hành Bảo lãnh phát hành Đấu giá Công chúng Riêng lẻ •Phát hành cổ phiếu: -Thành lập -Tăng vốn:
1-P/h mới thu tiền mặt 2-Trích quỹ 3-Sáp nhập 4-Trả cổ tức cp 5-Tp chuyển đổi •Phát hành trái phiếu: -Doanh nghiệp -Chính phủ Quốc tế Trong nƣớc •Trả gốc+lãi bằng nhau định kỳ •Trả gốc bằng nhau định kỳ Tổng kết chƣơng 2