Bước sang năm 2010, kinh tế thế giới phục hồi ở hầu hết cỏc khu vực nhưng khụng đồng đều và quỏ trỡnh phục hồi vẫn khỏ mong manh, lạm phỏt tại nhiều nước và giỏ cả nhiều mặt hàng thiết yếu cú xu hướng tăng. Trong bối cảnh kinh tế phục hồi và ỏp lực lạm phỏt tăng, hầu hết cỏc nước chấm dứt hoặc rỳt dần cỏc biện phỏp kớch thớch kinh tế, trong đú một số ngõn hàng trung ương đó bắt đầu thắt chặt chớnh sỏch tiền tệ trở lại để kiểm soỏt lạm phỏt. Thị trường tài chớnh thế giới biến động phức tạp do ảnh hưởng của khủng hoảng nợ ở Hy Lạp và nguy cơ xảy ra ở một số nước khỏc ở chõu Âu. Do độ mở cửa kinh tế lớn hơn nhiều so với cỏc nước trờn thế giới và trong khu vực, nờn nền kinh tế Việt Nam khú trỏnh khỏi những tỏc động từ mụi trường kinh tế thế giới. Để đạt được mục tiờu bảo đảm ổn định kinh tế vĩ mụ, ngăn ngừa lạm phỏt cao trở lại, bảo đảm an sinh xó hội, an toàn hoạt động của hệ thống cỏc tổ chức tớn dụng (TCTD), chớnh sỏch tiền tệ đó được điều hành một cỏch chủ động, linh hoạt, thận trọng phự hợp với diễn biến kinh tế vĩ mụ và thị trường tài chớnh
• Về lói suất:
Trong giai đoạn cuối năm 2009, hầu hết cỏc ngõn hàng thương mại Việt Nam đều gặp nhiều khú khăn trong huy động vốn. Trong khi đú, cỏc tổ chức tớn dụng cũng hạn chế
cho vay do tốc độ tăng trưởng cả năm 2009 đó đạt 37,73% (tăng hơn 10% so với dự kiến đầu năm).
Sự khú khăn về nguồn vốn của cả ngành ngõn hàng và cỏc doanh nghiệp khiến một số dư luận cho rằng Ngõn hàng Nhà nước cú khả năng nõng lói suất cơ bản khi bước vào năm 2010, qua đú giỳp cỏc ngõn hàng thương mại cú được biờn độ rộng hơn để điều chỉnh mức lói suất huy động cũng như cho vay.
Tuy nhiờn, tại Hội nghị triển khai nhiệm vụ ngành ngõn hàng năm 2010 diễn ra ngày 23/12 vừa qua, Chớnh phủ và Ngõn hàng Nhà nước cho biết dự sẽ rất nỗ lực để đạt tốc độ tăng trưởng GDP 6,5% trong năm 2010 nhưng bỡnh ổn cỏc chỉ số vĩ mụ như lạm phỏt, nhập siờu, chỉ số giỏ... vẫn sẽ là những mục tiờu hàng đầu.
Đõy chớnh là nguyờn nhõn khiến Ngõn hàng Nhà nước quyết định giữ nguyờn mức lói suất cơ bản 8% để theo dừi cỏc diễn biến khỏc của nền kinh tế trong giai đoạn đầu năm.
Kể từ đú đến nay NHNN tiếp tục giữ ổn định lói suất mức lói suất cơ bản, lói suất tỏi cấp vốn (8%/năm), lói suất tỏi chiết khấu (6%/năm), lói suất nghiệp vụ thị trường mở (7%-8%/năm); Lói suất cho vay qua đờm trong thanh toỏn điện tử liờn ngõn hàng và cho vay bự đắp thiếu hụt trong thanh toỏn bự trừ của Ngõn hàng Nhà nước Việt Nam đối với cỏc ngõn hàng là 8%/năm.
• Về nghiệp vụ thị trường mở:
Tiếp tục điều hành linh hoạt nghiệp vụ thị trường mở, chủ yếu là chào mua giấy tờ cú giỏ nhằm bảo đảm khả năng thanh toỏn, an toàn hệ thống, duy trỡ ổn định thị trường tiền tệ và phỏt tớn hiệu giảm lói suất thị trường ở mức hợp lý; Tiếp tục thực hiện hỗ trợ vốn cho cỏc tổ chức tớn dụng qua hỡnh thức cho vay tỏi cấp vốn, hoỏn đổi ngoại tệ. Trong thỏng 2/2010, do khú khăn thanh khoản hệ thống ngõn hàng, thị trường biết đến lượng vốn mỗi ngày Ngõn hàng Nhà nước hỗ trợ qua thị trường mở cú từ 12.000 – 15.000 tỷ đồng; nghiệp vụ thị trường mở được tăng cường 2 phiờn/ngày.
Trong ngày 3/3 vừa qua, kết quả đấu thầu cũng lờn tới 10.005 tỷ đồng qua 2 phiờn. Tuy nhiờn, kể từ ngày 4/3 đến nay, lượng tiền “bơm” qua thị trường mở đó giảm mạnh và hiện chỉ cũn duy trỡ mỗi ngày 1 phiờn. Cụ thể, khối lượng trỳng thầu ngày 4/3 chỉ cú 3.200 tỷ đồng, đến ngày 10/3 là 2.983 tỷ đồng; đặc biệt trong cỏc ngày 11,12 và 15/3, lượng tiền chỉ cũn tương ứng 796,454 và 742 tỷ đồng.
Lói suất hỡnh thành qua nhưng phiờn đầu thầu vừa qua ổn định ở 8%/năm, bằng với lói suất tỏi cấp vốn hiện hành, tập trung chủ yếu ở kỳ hạn 14 ngày. Trong những thời điểm căng thẳng về vốn khả dụng, lói suất hỡnh thành qua đấu thầu cú thể cao hơn lói suõt tỏi cấp vốn. .
Kết quả trờn cho thấy sau kỳ nghỉ Tết Nguyờn đỏn, thanh khoản hệ thống ngõn hàng đó dần được cải thiện. Thụng tin từ Ngõn hàng Nhà nước trong bỏo cỏo mới đõy cũng khẳng định điều này, bờn cạnh con số 30.000 tỷ đồng vốn khả dụng dư thừa được cụng bố.
• Về dự trữ bắt buộc:
Nhằm giỳp cỏc TCTD tăng khả năng huy động vốn và thanh toỏn cũng như giảm lói suất cho vay, tạo điều kiện thuận lợi cho cỏc doanh nghiệp và hộ sản xuất cú thờm nguồn cung từ nguồn vốn vay ngõn hàng nhằm thỳc đẩy đầu tư, sản xuất, kinh doanh phỏt triển, ngày 18/1/2010, Ngõn hàng Nhà nước đó quyết định giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ từ 7% xuống 4% đối với kỳ hạn dưới 12 thỏng, từ 3% xuống 2% đối với kỳ hạn trờn 12 thỏng; điều hành linh hoạt nghiệp vụ thị trường mở, chủ yếu là chào mua giấy tờ cú giỏ với kỳ hạn 7, 14 và 28 ngày, thực hiện theo phương thức đấu thầu khối lượng, cụng bố lói suất, lói suất chào mua kỳ hạn 7 ngày được điều chỉnh giảm từ 7,8% - 7,5% - 7%/năm, kỳ hạn 14 ngày được điều chỉnh giảm từ 8% -
7,5%/năm và 28 ngày là 8%/năm; thực hiện cho vay tỏi cấp vốn và hoỏn đổi ngoại tệ với cỏc NHTM với kỳ hạn 28 ngày và 90 ngày, lói suất hoỏn đổi ngoại tệ kỳ hạn 28 ngày được điều chỉnh giảm từ 8,5% - 8% - 7,5%/năm, lói suất kỳ hạn 90 ngày được điều chỉnh giảm từ 8,5% - 8%/năm, bảo đảm khả năng thanh toỏn, an toàn hệ thống, duy trỡ ổn định thị trường tiền tệ và phỏt tớn hiệu giảm lói suất thị trường ở mức hợp lý.
Ngày 29/9, Thống đốc Ngõn hàng Nhà nước ban hành Thụng tư số 20/2010/TT-
NHNN hướng dẫn thực hiện cỏc biện phỏp điều hành cụng cụ chớnh sỏch tiền tệ để hỗ trợ tổ chức tớn dụng cho vay phỏt triển nụng nghiệp, nụng thụn.
Cụ thể, đối với cỏc tổ chức tớn dụng cú tỷ trọng dư nợ cho vay phỏt triển nụng nghiệp, nụng thụn trờn 40% tổng dư nợ được ỏp dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi bằng VND thấp hơn so với mức tỷ lệ dự trữ bắt buộc thụng thường, ỏp dụng kể từ kỳ duy trỡ dự trữ bắt buộc thỏng 10/2010.Đối với cỏc tổ chức cú tỷ trọng dư nợ cho vay núi trờn trờn tổng dư nợ bỡnh quõn cuối cỏc quý trong năm tài chớnh liền kề từ 70% trở lờn, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi bằng VND được ỏp bằng 1/20 so với tỷ lệ dự trữ bắt buộc thụng thường tương ứng với từng kỳ hạn tiền gửi (theo Quyết định số 379/QĐ-NHNN ngày 24/2/2009, với tiền gửi khụng kỳ hạn và kỳ hạn dưới 12 thỏng, khụng bao gồm Agribank, là 3%; kỳ hạn từ 12 thỏng trở lờn là 1%).Đối với cỏc tổ chức cú tỷ trọng dư nợ cho vay núi trờn trờn tổng dư nợ bỡnh quõn cuối cỏc quý trong năm tài chớnh liền kề từ 40% đến dưới 70%, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi bằng VND bằng 1/5 so với tỷ lệ dự trữ bắt buộc thụng thường tương ứng với từng kỳ hạn tiền gửi.Mục đớch chớnh của thụng tư trờn là nhằm hỗ trợ nguồn vốn cho vay đối với nụng nghiệp, nụng thụn của cỏc tổ chức tớn dụng (trừ quỹ tớn dụng nhõn dõn cơ sở) thụng qua cụng cụ điều hành chớnh sỏch tiền tệ, gúp phần thỳc đẩy sự phỏt triển của khu vực kinh tế này.
• Về chớnh sỏch tỷ giỏ:
Từ cuối năm 2009 đến nay, Ngõn hàng Nhà nước đó cú những giải phỏp “vượt trước ngăn chặn” với nhiều động thỏi để giảm sức ộp tăng tỷ giỏ, như: Tăng tỷ giỏ liờn ngõn hàng đồng thời với việc giảm biờn độ giao dịch từ ±5% xuống cũn ±3%; Yờu cầu cỏc tập đoàn và tổng cụng ty lớn của nhà nước bỏn lại ngoại tệ cho ngõn hàng; Bỏn ngoại tệ cho cỏc ngõn hàng thương mại cú trạng thỏi dưới 5%; Hạ 3% tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi USD…
Cỏc thỏng đầu năm 2010: Giỏ USD đó tăng khỏ mạnh trong 2 năm 2008 và 2009, sang đến thỏng 1.2010 lại giảm nhẹ và tiếp tục dao động quanh mức 18.479 đồng/USD cho đến giữa thỏng 2/2010
Từ giữa thỏng 2/2010 đến nay : tỷ giỏ chớnh thức của đồng Việt Nam so với đụla đó được Ngõn hàng Nhà nước điều chỉnh 2 lần về biờn độ và tỷ giỏ cụng bố.
Ngày 10/2, ngõn hàng Nhà nước đó quyết định điều chỉnh tỷ giỏ bỡnh quõn liờn ngõn hàng giữa đồng Việt Nam và USD ỏp dụng cho ngày 11/2/2010 là 18.544 VND/USD, tăng 603 đồng/USD (từ mức 17.941 đồng/USD) .Mục đớch của việc điều chỉnh tỷ giỏ bỡnh quõn liờn ngõn hàng là nhằm cõn đối hài hũa cung - cầu ngoại tệ, tăng cường sự lưu thụng trờn thị trường ngoại tệ, gúp phần kiểm soỏt nhập siờu và ổn định kinh tế vĩ mụ. Đến 17/8/2010, NHNN tiếp tục thực hiện điều chỉnh tỷ giỏ bỡnh quõn liờn ngõn hàng giữa đồng Việt Nam với Đụ la Mỹ ỏp dụng cho ngày 18/8/2010 từ mức 18.544 VND lờn mức 18.932 VND (tăng gần 2,1%). Trong khi đú biờn độ tỷ giỏ giữ nguyờn ở mức +/-3% nhằm gúp phần kiềm chế nhập siờu. Sau khi Ngõn hàng Nhà nước điều chỉnh tăng tỷ giỏ bỡnh quõn liờn ngõn hàng giữa đồng Việt Nam và Đụ la Mỹ lờn 18.932 VND/USD (ngày 18/8/2010), cung cầu ngoại tệ đó ổn định, tỷ giỏ trờn thị trường tự do giảm và hiện đang ở mức 19.480-19.520 VND/USD. Tỷ giỏ giao dịch của cỏc ngõn hàng thương mại ở mức 19.475-19.500 VND/USD.
Mặt khỏc, để ổn định thị trường ngoại hối, tăng cung ngoại tệ cho cỏc NHTM và hạn chế việc găm giữ ngoại tệ của cỏc doanh nghiệp, NHNN đó sử dụng cụng cụ tiền tệ
giỏn tiếp, khuyến khớch cỏc doanh nghiệp bỏn ngoại tệ cho ngõn hàng. Đồng thời với việc nõng tỷ giỏ danh nghĩa NHNN đó thực hiện hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ, hạ lói suất tiền gửi bằng ngoại tệ của cỏc doanh nghiệp, cựng lỳc NHNN chỉ đạo cỏc tổ chức tớn dụng tớch cực mua lại ngoại tệ của một số tập đoàn, tổng cụng ty nhà nước. Đồng thời, NHNN bỏn ngoại tệ ở mức hợp lý để hỗ trợ ngoại tệ nhập khẩu cỏc mặt hàng thiết yếu phục vụ sản xuất. Ngoài ra, cơ quan này cũng tiến hành đúng cửa sàn vàng, gúp phần quan trọng ổn định tỷ giỏ cũng như ổn định thị trường ngoại hối.
3.3. Kết quả 6 thỏng đầu năm 2010:
- Tớn dụng ước tăng 11,35%, tổng phương tiện thanh toỏn ước tăng 11,5%, phự hợp với tỡnh hỡnh thực tế khi nguồn vốn đầu tư trực tiếp, giỏn tiếp, ODA, và nguồn vốn từ ngõn sỏch nhà nước đang cú sự cải thiện, gúp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế 6 thỏng đầu năm đạt mức 6,16%, tạo tiền đề quan trọng để cả năm đạt 6,5% theo mục tiờu Quốc hội đề ra.
- Lạm phỏt được kiềm chế ở mức 4,78% so với thỏng 12-2009, gúp phần khả thi đạt được mục tiờu kiểm soỏt lạm phỏt từ 7% - 8% trong năm 2010.
- Mặt bằng lói suất thị trường đó cú xu hướng giảm theo chỉ đạo của Chớnh phủ. Trong 6 thỏng đầu năm, lói suất huy động giảm 1%/năm; lói suất cho vay giảm 1%/năm. Hiện nay lói suất huy động niờm yết phổ biến 11% - 11,2%/năm, lói suất huy động vốn bỡnh quõn 10,6%/năm. Lói suất cho vay ngắn hạn đối với lĩnh vực nụng nghiệp, xuất khẩu, doanh nghiệp vừa và nhỏ của cỏc NHTM nhà nước 12% -
12,5%/năm, cỏc NHTM cổ phần 13%/năm; đối với cỏc đối tượng khỏc, lói suất cho vay 14% - 16%/năm. Lói suất cho vay bỡnh quõn 6 thỏng đầu năm nay là 13,4%/năm, xấp xỉ cựng kỳ năm 2007 (13,04%/năm). Trong thời gian tới, cỏc thành viờn của Hiệp hội Ngõn hàng sẽ tiếp tục thực hiện từng bước lộ trỡnh giảm lói suất huy động VND về mức 10%/năm theo chủ trương của Chớnh phủ. Hoạt động của cỏc TCTD về cơ bản an toàn, bảo đảm khả năng thanh khoản, tỷ lệ nợ xấu vẫn ở mức cho phộp dưới 3%.
- Thị trường ngoại hối được cải thiện rừ rệt theo xu hướng ổn định về thanh khoản và tỷ giỏ; từ cuối thỏng 3, NHNN khụng phải bỏn ngoại tệ để can thiệp trờn thị trường ngoại hối và đó mua được ngoại tệ từ cỏc TCTD, tõm lý của cỏc ngõn hàng thương mại, doanh nghiệp và dõn cư cú biểu hiện tớch cực, giảm lo ngại về tỡnh hỡnh kinh tế vĩ mụ.
Những biện phỏp điều hành chớnh sỏch tiền tệ và hoạt động ngõn hàng đó gúp phần tớch cực tỏc động phục hồi nhanh nền kinh tế nước ta. Trong 6 thỏng đầu năm 2010, kinh tế Việt Nam tiếp tục đà tăng trưởng, lạm phỏt được kiềm chế, kinh tế vĩ mụ, thị trường tài chớnh về cơ bản ổn định, cỏc chỉ tiờu kinh tế vĩ mụ đều diễn biến khả quan: tăng trưởng kinh tế đạt 6,16% cao hơn nhiều so với mức tăng 3,87% của cựng kỳ 2009; giỏ trị sản xuất cụng nghiệp tăng 13,6%, tổng mức bỏn lẻ hàng húa dịch vụ tăng 26,7%; xuất khẩu tăng 17%; nhập siờu chiếm 19,4% tổng kim ngạch xuất khẩu, vốn đầu tư phỏt triển khỏ nhờ vốn FDI, ODA và đầu tư giỏn tiếp cú sự cải thiện; CPI tăng 4,78% so với cuối năm 2009. Tuy nhiờn, nhập siờu và lạm phỏt vẫn cú sức ộp tăng khi nền kinh tế hồi phục. Việc giảm lói suất thị trường theo chỉ đạo của Chớnh phủ gặp một số khú khăn do mặt bằng lói suất hiện nay chịu tỏc động của cả nhõn tố làm tăng và giảm đan xen nhau, lói suất huy động đang giảm dần phự hợp với điều kiện thực tế của cỏc tổ chức tớn dụng