- v: là chi phớ biến đổi cho một đơn vị sản phẩm FC: là tổng chi phớ cố định
Phõn tớch độ nhạy
* Khỏi niệm: là xem xột sự thay đổi cỏc chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh của dự ỏn (lợi nhuận, hiện giỏ thu nhập thuần, hệ số hoàn vốn nội bộ…) khi cỏc yếu tố cú liờn quan đến chỉ tiờu đú thay đổi
⇒ xỏc định hiệu quả của dự ỏn trong điều kiện biến động của yếu tố cú liờn quan đến chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh
Phõn tớch độ nhạy
* Nội dung:
Bước 1: Xỏc định xem những nhõn tố nào cú khả năng biến động
theo chiều hướng xấu - F
Bước 2: Trờn cơ sở cỏc nhõn tố đó lựa chọn, dự đoỏn biờn độ biến
động cú thể xảy ra (tức là xỏc định mức sai lệch tối đa là bao nhiờu so với giỏ trị chuẩn ban đầu - ∆X)
Bước 3: Chọn một chỉ tiờu hiệu quả để đỏnh giỏ độ nhạy (Vớ dụ
phõn tớch độ nhạy theo chỉ tiờu NPV hoặc IRR)
Bước 4: Tiến hành tớnh toỏn lại NPV hoặc IRR theo cỏc biến số
mới trờn cơ sở cho cỏc biến số tăng giảm cựng một tỷ lệ % nào đú
Phõn tớch độ nhạyX X F E ∆ ∆ = Trong đú: E: Chỉ số độ nhạy
∆F: mức biến động của chỉ tiờu hiệu quả (%)
í nghĩa:
- Chỉ số E cho biết 1% thay đổi của X làm cho chỉ tiờu hiệu quả giảm bao nhiờu %
- So sỏnh E tớnh được với E định mức hay E trung bỡnh để biết mức độ nhạy cảm của nhõn tố biến động cú ở mức chấp nhận được khụng
- So sỏnh E của cỏc nhõn tố biến động để xem nhõn tố nào là nhõn tố cú sự biến động gõy ảnh hưởng nhiều nhất đến chỉ tiờu hiệu quả để từ đú cú những biện phỏp quản lý phự hợp.
Phõn tớch độ nhạy
*Ưu nhược điểm của phương phỏp phõn tớch độ nhạy
Ưu điểm:
Đơn giản, dễ thực hiện
giỳp chủ đầu tư biết được dự ỏn nhạy cảm với cỏc yếu tố nào
⇒ cú biện phỏp quản lý hiệu quả
cho phộp lựa chọn được những dự ỏn cú độ an toàn cao
Nhược điểm:
Phõn tớch độ nhạy là phõn tớch ở trạng thỏi tĩnh
⇒ khụng thể đỏnh giỏ cựng một lỳc sự tỏc động của tất cả cỏc biến rủi ro đến dự ỏn.