4.2.3.1 Phân tích hiệu quả kinh doanh của công ty.
Phân tích hiệu quả kinh doanh của công ty thông qua việc phân tích các chỉ tiêu có liên quan: hiệu quả sử dụng tổng tài sản, vòng quay vốn lưu động, tỉ số luân chuyển hàng tồn kho, hiệu suất sử dụng tài sản cố định biết được 1 đồng tài sản hoặc 1 đồng vốn lưu động hoặc 1 đồntg tài sản cố định tham gia vào quá trình sản xuất sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Từ đó, đánh giá được hiệu quả kinh doanh của công ty.
- Vòng quay hàng tồn kho:
Nhình chung, số vòng quay hàng tồn kho qua các năm là khá cao. Năm 2006 là 16,22 vòng; năm 2007 là 56,43 vòng, tăng rất nhanh, cụ thể tăng 40,21 vòng so với năm 2006; sang năm 2008 số vòng quay hàng tồn kho là 44,38 vòng, đã giảm 12,05 vòng so với năm 2007. Số vòng quay hàng tồn kho là chỉ tiêu phản ánh số lần luân chuyển hàng tồn kho bình quân trong kỳ. Số vòng quay càng cao thì chu kỳ kinh doanh càng rút ngắn, lượng vốn bỏ vào hàng tồn kho thu hồi càng nhanh. Điều này phản ánh công ty tổ chức và quản lý dự trữ tốt, tổ chức hoạt động kinh doanh có hiệu quả.
Bảng 21: BẢNG CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN
ĐVT: 1.000đ Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Giá vốn hàng bán 3.224.570 13.360.406 12.449.416
Hàng tồn kho 198.813 236.769 280.493
Doanh thu thuần 5.318.148 22.810.128 24.181.341
Tài sản cố định 81.434.810 79.509.291 77.579.020 Tổng tài sản 89.911.002 90.285.116 90.540.595 Vốn lưu động 6.443.433 8.681.226 8.185.831 Vòng quay hàng tồn kho (vòng) 16,22 56,43 44,38 Tỉ số luân chuyển TSCĐ (lần) 0,065 0,287 0,312 Tỉ số luân chuyển tài sản (lần) 0,059 0,253 0,267 Vòng quay vốn lưu động
(vòng) 0,83 2,63 2,95
- Tỉ số luân chuyển tài sản cố định:
Tỉ số luân chuyển tài sản cố định tăng dần qua các năm nhưng vẫn còn chưa cao. Nhìn vào bảng số liệu, ta thấy cứ 1 đồng tài sản cố định tham gia vào hoạt động kinh doanh thu được lần lượt qua các năm là 0,07 đồng; 0,29 đồng và 0,31 đồng doanh thu thuần. Nguyên nhân là do doanh thu thuần tăng và giá trị tài sản cố định giảm dần qua các năm. Tuy giá trị tài sản cố định giảm nhưng thực tế công ty vẫn sử dụng máy móc, trang thiết bị cũ nhằm đảm bảo cho quá trình hoạt động bình thường vì trang thiết bị mới còn ít. Qua đó, ta thấy được sự cần thiết việc đầu tư, đổi mới trang thiết bị nhằm tăng năng suất hoạt động phục vụ của công ty, tạo th êm thu nhập và nâng cao hiệu quả hoạt động của các trang thiết bị tại công ty.
- Tỉ số luân chuyển tài sản:
Tỉ số luân chuyển tài sản tăng dần qua các năm cho thấy tổng tài sản tham gia vào quá trình sản xuất ngày càng hiệu quả nhưng vì mỗi năm công ty đều mua vào một lượng lớn hàng tồn kho để dự trữ và các khoản phải thu chiếm tỉ trọng khá lớn
trong tài sản lưu động nên hiệu quả sử dụng tài sản thấp. Với 1 đồng tài sản có tham gia vào quá trình hoạt động kinh doanh chỉ tạo ra được lần lượt 0,06 đồng; 0,25 đồng và 0,27 đồng doanh thu thuần qua các năm. Vì vậy, công ty cần xem xét lại việc tồn trữ công cụ dụng cụ và công tác thu hồi nợ nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản hơn nữa.
- Vòng quay vốn lưu động:
Chỉ tiêu này nói lên trong kỳ vốn lưu động quay được bao nhiêu vòng. Số vòng quay càng lớn hiệu quả sử dụng vốn càng cao. Nhìn vào bảng số liệu, ta thấy vòng quay vốn lưu động tăng dần qua 3 năm. Với 1 đồng vốn lưu động tham gia vào quá trình kinh doanh sẽ tạo ra được lần lượt 0,83 đồng; 2,63 đồng và 2,95 đồng doanh thu thuần. Nguyên nhân dẫn đến năm 2006 tốc độ luân chuyển vốn lưu động chậm là do tình trạng ứ đọng vốn bằng tiền, lượng tiền mặt đầu năm 2006 là 1.146.565 ngàn đồng. Nhưng nhìn chung lại, ta thấy công ty hoạt động kinh doanh có hiệu quả hơn.
4.2.3.2 Phân tích khả năng sinh lời của công ty.
Lợi nhuận là mục tiêu được đặt lên hàng đầu trong quá trình hoạt động kinh doanh của công ty. Phân tích khả năng sinh lời của công ty thông qua việc phân tích các chỉ tiêu: mức lợi nhuận trên doanh thu, lợi nhuận trên tổng tài sản có, lợi nhuận trên vốn tự có. Từ đó, đánh giá được khả năng sinh lời của công ty qua các năm hoạt động vừa qua là cao hay thấp.
- Mức lợi nhuận trên doanh thu:
Lợi nhuận trên doanh thu tăng qua 3 năm, năm 2007 tăng 1,37% so với năm 2006; năm 2008 tăng 2,23% so với năm 2007. Nguyên nhân tăng là do tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế tăng nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần. Đặc biệt năm 2008 mức lợi nhuận trên doanh thu là 41,31% với ý nghĩa trong 100 đồng doanh thu thì lợi nhuận ròng có được là 41,31 đồng. Điều này chứng tỏ hoạt động kinh doanh của công ty ngày càng phát triển tốt, doanh thu không ngừng gia tăng qua các năm, tạo ra mức lợi nhuận trên doanh thu ngày càng tăng.
Bảng 22: BẢNG CHỈ TIÊU LỢI NHUẬN
ĐVT: 1.000đ Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Lợi nhuận ròng 2.005.593 8.913.489 9.989.783
Doanh thu thuần 5.318.148 22.810.128 24.181.341
Tổng tài sản 89.911.002 90.285.116 90.540.595
Vốn chủ sở hữu 89.461.900 89.461.900 89.461.900
Lợi nhuận trên doanh
thu (ROS) (%) 37,71 39,08 41,31 Lợi nhuận trên tổng tài
sản (ROA) (%) 2,23 9,87 11,03 Lợi nhuận trên vốn chủ
sở hữu (ROE) (%) 2,24 9,96 11,17
- Lợi nhuận trên tổng tài sản:
Do hiệu quả sử dụng tổng tài sản tăng qua 3 năm nên khả năng sinh lời của tài sản tại công ty cũng tăng theo. Với 100 đồng tài sản có tham gia vào quá trình hoạt động kinh doanh sẽ tạo ra lần lượt 2,23 đồng; 9,87 đồng và 11,03 đồng vào các năm 2006, 2007 và 2008. Tỉ số lợi nhuận trên tổng tài sản đo lường khả năng sinh lời của tổng tài sản, chứng tỏ hiệu quả hoạt động của công ty ngày càng cao.
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu:
Chỉ tiêu này rất được quan tâm nhất là các nhà đầu tư, tỉ số này nói lên khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu. Dựa vào bảng số liệu, ta thấy lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng dần qua các năm, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tham gia vào quá trình hoạt động kinh doanh thì tạo ra lần lượt 2,24 đồng; 9,96 đồng và 11,17 đồng. Tỉ số này tăng là do vốn chủ sở hữu không đổi và lợi nhuận sau thuế tăng dần qua các năm. Điều này cho thấy khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu ngày càng cao.