PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI BƯU ĐIỆN TỈNH VĨNH LONG TRONG 3 NĂM (2004 2006)
4.3.3.3. Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE)
Đây là chỉ tiêu được các nhà đầu tư quan tâm vì nó đo lường hiệu quả sử
dụng 1 đồng vốn chủ sở hữu hay đó là phần trăm lợi nhuận thu được từ vốn chủ sở hữu. Qua bảng 12 ta thấy lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm. Năm 2004 ROE là 31,29 % tức là cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu được sử dụng sẽ tạo ra được 31,29
đồng lợi nhuận đến năm 2005 giảm còn 15,57 đồng năm 2006 tiếp tục giảm còn
7,76 đồng. Sở dĩ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm nhanh như vậy là vì năm
2004 tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn rất thấp dưới 20% nên ROE rất cao từ năm 2005-2006 vốn chủ sở hữu được bổ sung rất nhanh tỷ lệ vốn chủ sở hữu đã chiếm trên 55% tổng nguồn vốn do đó ROE giảm. Bên cạnh đó thì lợi
nhuận rịng giảm do doanh thu được hưởng giảm và do chi phí tăng do cạnh tranh do hoạt động bất thường.
Chỉ số ROE mặc dù giảm qua các năm tuy nhiên nó chưa thể nói lên được là tình hình tài chính của bưu điện xấu đi. Vì ROE có nhược điểm là nó chỉ phản
ảnh được tình hình sinh lợi của vốn chủ sở hữu tại thời điểm trên bảng báo cáo
thu nhập nó chưa phản ảnh được ảnh hưởng của các quyết định nào đó đến tương lai. Cụ thể do vốn chủ sở hữu tăng qua các năm từ dưới 20% trong tổng nguồn vốn tăng lên trên 50% làm cho suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu giảm tuy nhiên việc tăng vốn chủ sở hữu sẽ tăng khả năng tự chủ về mặt tài chính cho đơn vị sẽ giảm bớt rủi ro, tạo nguồn tài trợ vững chắc cho đơn vị trong tương lai. Do hạn chế của ROE chưa phản ảnh được phương pháp tăng lợi nhuận cho đơn vị vì thế ta cần xem xét chúng trong mối quan hệ với ROE qua phần phân tích sau