Phõn tớch Dupont là kỹ thuật phõn tớch bằng cỏch chia tỷ số ROA và ROE thành từng bộ phận cú liờn hệ với nhau để đỏnh giỏ tỏc động của từng bộ phận lờn kết quả kinh doanh sau cựng.Kỹ thuật này thường sử dụng bởi cỏc nhà quản lớ trong nội bộ cụng ty để cú cỏi nhỡn cụ thể và ra quyết định xem nờn cải thiện tỡnh hỡnh tài chớnh bằng cỏch nào.Kỹ thuật phõn tớch Dupont dựa vào 2 phương trỡnh căn bản dưới đõy
• Đẳng thức Dupont thứ nhất
ROA = Tổng tài sảnLói rũng = Doanh thuLói rũng x Tổng tài sảnDoanh thu = ROS x Vũng quay tổng tài sản Phương trỡnh này cho thấy lói rũng trờn tổng tài sản phụ thuộc vào 2 nhõn tố : thu nhập doanh nghiệp trờn một đồng doanh thu là bao nhiờu, một đồng tài sản thỡ tạo ra mấy đồng doanh thu.
Sau khi phõn tớch ta sẽ xỏc định chớnh xỏc nguồn gốc làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp hoặc số lượng hàng hoỏ bỏn ra khụng đủ lớn để tạo ra lợi nhuận hoặc lợi nhuận thuần trờn mỗi đồng doanh thu quỏ thấp
- Cú hai hướng để tăng ROA : tăng ROS hoặc vũng quay tổng tài sản + Muốn tăng ROS : cần phấn đấu tăng lói rũng bằng cỏch tiết kiệm chi phớ và tăng giỏ bỏn
+ Muốn tăng vũng quay tổng tài sản cần phấn đấu tăng doanh thu bằng cỏch giảm giỏ bỏn và tăng cường cỏc hoạt động xỏc tiến bỏn hàng.
• Đẳng thức Dupont thứ hai:
Sinh viờn: Kiều Minh Phượng - Lớp: QT901N 26
Chia cho
tài chớnh của Cụng ty Cổ phần Cảng Đoạn Xỏ
ROE = Lói rũngVCSH = Tổng tài sảnLói rũng x Tổng tài sảnVCSH
= ROA x Tổng tài sảnVCSH
Sự phõn tớch cỏc thành phần tạo nờn ROE cho thấy rằng khi tỷ sú nợ tăng lờn thỡ ROE cũng cao hơn. Tỷ lệ nợ cao sẽ khuyếch trương một hệ quả lợi nhuận là : nếu doanh nghiệp cú lợi nhuận thỡ lợi nhuận sẽ rất cao, ngược lại nếu doanh nghiệp thua lỗ thự sẽ thua lỗ nặng
- Cú 2 hướng để tăng ROE :tăng ROA hoặc tỉ số tổng tài sản trờn vốn chủ sở hữu
+ Muốn tăng ROA làm theo đẳng thức Dupont thứ nhất
+ Muốn tăng tỉ số Tổng tài sản trờn vốn chủ sở hữu cần phấn đấu giảm vốn chủ sở hữu. Đẳng thức này cho thấy tỉ số nợ càng cao thỡ lợi nhuận của doanh nghiệp càng cao.Tuy nhiờn, khi tỉ số nợ tăng thỡ rủi ro cũng tăng
• Đẳng thức Dupont tổng hợp
ROE = Doanh thuLói rũng x Tổng tài sảnDoanh thu x Tổng tài sảnVCSH
= ROS x Vũng quay
tổng tài sản x
Tổng tài sản VCSH
- ROE phụ thuộc vào 3 nhõn tố : ROS ,ROA và tỉ số Tổng tài sản trờn Vốn chủ sở hữu. Cỏc nhõn tố này cú thể ảnh hưởng trỏi chiều nhau đối với ROE.
- Phõn tớch đẳng thức Dupont là xỏc dịnh ảnh hưởng của 3 nhõn tố này đến ROE của doanh nghiệp để tỡm hiểu nguyờn nhõn làm tăng, giảm tỉ số này
- Việc phõn tớch ảnh hưởng này được tiến hành theo phương phỏp thay thế liờn hoàn.
Sinh viờn: Kiều Minh Phượng - Lớp: QT901N 27
Sinh viờn: Kiều Minh Phượng - Lớp: QT901N 28 LN thuần Tổng vốn CP khỏc Doanh lợi vốn chủ Tài sản / Vốn CSH Doanh lợi tổng vốn
Doanh lợi doanh thu Vũng quay tổng vốn
Nhõn với Nhõn với KPT DT thuần Tiền HTK Vốn LĐ Vốn CĐ TSDH khỏc TSCĐ Đ.tư TCDH Chia cho Chi phớ QLDN Thuế TN Chia cho Tổng DT Tổng CP Giỏ vốn Chi phớ TC Chi phớ BH DT tài chớnh DTT BH TN khỏc DT thuần
tài chớnh của Cụng ty Cổ phần Cảng Đoạn Xỏ
PHẦN II
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});