đồng/cổ phần.
Yêu cầu:
1. Phân tích mối quan hệ giữa EBIT và EPS tương ứng với các mức EBIT = 1.000 trđ và 1.500 trđ đối với từng phương án tài trợ vốn? trđ và 1.500 trđ đối với từng phương án tài trợ vốn?
2. Xác định EBIT để cân bằng EPS của 2 phương án tài trợ và nêu ý nghĩa? Biết rằng: Thuế suất thuế thu nhập là 25% Biết rằng: Thuế suất thuế thu nhập là 25%
Biên soạn:TS.Vũ Văn Ninh- Học viện Tài chính Tel: 0913.005.865 – vuvanninh@yahoo.com Tel: 0913.005.865 – vuvanninh@yahoo.com
Bài số 5 (2 điểm):
Công ty Hoàng Long đang đứng trước sự lựa chọn tiếp tục sử dụng máy cũ hay đầu tư mua máy mới. đầu tư mua máy mới.
Nếu mua máy mới với vốn đầu tư là 250 triệu, thời gian sử dụng máy mới là 5 năm, nhưng nhu cầu sử dụng chỉ là 4 năm. Sau 4 năm có thể bán lại với giá 60 triệu. năm, nhưng nhu cầu sử dụng chỉ là 4 năm. Sau 4 năm có thể bán lại với giá 60 triệu. Nếu sử dụng máy mới ngay bây giờ phải đầu tư vào vốn lưu động tăng thêm là 20 triệu, bù lại mỗi năm máy mới mang lại lợi nhuận trước thuế là 30 triệu.
Còn nếu tiếp tục sử dụng máy cũ thì mỗi năm mang lại lợi nhuận sau thuế là 10 triệu. Chiếc máy cũ có nguyên giá 200 triệu, đã khấu hao 60%, nhưng giá trị thị trường triệu. Chiếc máy cũ có nguyên giá 200 triệu, đã khấu hao 60%, nhưng giá trị thị trường hiện nay chỉ là 60 triệu. Chiếc máy cũ tuổi thọ còn 4 năm nữa, sau 4 năm khi thu hồi đủ vốn nó có thể bán với giá thanh lý là không đáng kể. Biết Công ty Hoàng Long vẫn áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng và phải nộp thuế TNDN với thuế suất 25%.
Yêu cầu:
Hãy sử dụng tiêu chuẩn giá trị hiện tại ròng (NPV) để tư vấn cho Hoàng Long nên tiếp tục sử dụng máy cũ hay bán máy cũ để mua máy mới. tiếp tục sử dụng máy cũ hay bán máy cũ để mua máy mới.