28.50%11% 11% 31.40% 15% 14.00% BVSC SSI ACBS BSC Các CTCK khác 42
Trong hoạt động tư vấn niờm yết, BVSC hiện đang dẫn đầu với thị phần lớn nhất (31,4%). Trong năm 2004, BVSC mới tư vấn niờm yết thành cụng cho 11 cụng ty, nhưng đến năm 2006 BVSC đó tớch cực đúng gúp vào cụng tỏc tạo hàng cho thị trường chứng khoỏn thụng qua việc thực hiện tư vấn thành cụng cho 35 doanh nghiệp thực hiện niờm yết/đăng ký giao dịch tại Sở GDCK TP.Hồ Chớ Minh và TTGDCK Hà Nội. Đến cuối năm 2007 đó cú gần 90 cụng ty được BVSC tư vấn niờm yết thành cụng. Đứng thứ hai là CTCP chứng khoỏn Sài Gũn (SSI) cú thị phần là 28.5%. Đứng thứ ba là CTCK ACB (ACBS) thị phần chiếm 15%. Cụng ty chứng khoỏn Sài Gũn (SSI) cũng là CTCK thành lập vào năm 2000 cựng với BVSC. Trong năm 2007, SSI mới tăng vốn điều lệ của SSI lờn 800 tỷ đồng để thực hiện tất cả cỏc nghiệp vụ kinh doanh chứng khoỏn. Như vậy, so với SSI, mặc dự cú cựng lợi thế về thời gian tham gia từ những ngày đầu hoạt động của thị trường chứng khoỏn Việt Nam song SSI lại cú thế mạnh hơn về vốn. Do đú, để phỏt triển hoạt động tư vấn niờm yết trong thời gian tới, BVSC cần nỗ lực hơn nữa và nờn học hỏi kinh nghiệm từ cụng ty này.
Với bề dày kinh nghiệm trong lĩnh vực tư vấn niờm yết, số lượng khỏch hàng lựa chọn BVSC làm đơn vị tư vấn niờm yết đang ngày một tăng mạnh. Trong tương lai BVSC sẽ tiếp tục phấn đấu để giữ vững vị thế dẫn đầu thị trường trong mảng hoạt động tư vấn niờm yết.
2.2.2.2. Doanh thu từ hoạt động tư vấn niờm yết của BVSC.
Doanh thu của BVSC từ dịch vụ tư vấn niờm yết chớnh là mức phớ mà cụng ty niờm yết trả cho Cụng ty khi thanh lý hợp đồng tư vấn. Hoạt động tư vấn niờm yết là hoạt động tư vấn đơn giản nhất so với cỏc hoạt động tư vấn khỏc như tư vấn cổ phần hoỏ, tổ chức thực hiện bỏn đấu giỏ cổ phần, tư vấn tỏi cấu trỳc tài chớnh doanh nghiệp…nờn mức phớ thu từ hoạt động này khụng cao. Tuỳ thuộc vào số vốn điều lệ của doanh nghiệp niờm yết mà cụng ty chứng khoỏn đưa ra mức phớ thớch hợp.
Doanh thu của nghiệp vụ này đúng gúp nhiều hay ớt là phụ thuộc vào số lượng cụng ty BVSC thực hiện tư vấn niờm yết thành cụng, chứ khụng hẳn là phụ thuộc vào số hợp đồng ký kết với cỏc doanh nghiệp.
Trong thời gian đầu TTCK đi vào hoạt động, mức phớ BVSC đưa ra thấp, giao động từ 20 triệu đồng đến 50 triệu đồng. Hiện nay mức phớ này đó cao hơn, tuỳ thuộc vào vốn điều lệ của doanh nghiệp.
Thụng thường, khi thanh lý hợp đồng CTCK mới nhận được tiền phớ tư vấn, thường là thời điểm sau khi cụng ty xin niờm yết đó thực hiện niờm yết xong, cổ phiếu đó được giao dịch trờn thị trường. Do vậy, rất khú để cú thể tổng kết đỏnh giỏ doanh thu của hoạt động tư vấn theo từng năm vỡ cú nhiều trường hợp, thời gian thực hiện hợp đồng kộo dài rất lõu, từ năm trước sang năm sau, tuỳ thuộc vào điều kiện của từng đơn vị. Nhỡn chung, doanh thu mà BVSC thu được từ hoạt động tư vấn niờm yết so với tổng doanh thu khụng nhiều: 5,3 tỷ đồng (quý III/2007) chiếm 1,75%. Tuy nhiờn, đõy là hoạt động cụng ty cần phỏt triển vỡ dịch vụ này tạo lượng khỏch hàng cho cỏc hoạt động khỏc như: lưu ký, mụi giới, quản lý cổ đụng.
2.2.2.3. Cỏc dịch vụ hỗ trợ hoạt động tư vấn niờm yết tại BVSC
Để cú được thành cụng là cụng ty dẫn đầu trong hoạt động tư vấn niờm yết là do ở BVSC đó cú sự gắn kết chặt chẽ giữa cỏc nghiệp vụ khỏc trong cụng ty. Cụ thể như sau:
Cỏc hoạt động hỗ trợ trước niờm yết
Cỏc hoạt động này cú đặc thự là tiếp cận khỏch hàng chủ yếu là cỏc doanh nghiệp cổ phần nờn nú gúp phần tỡm kiếm khỏch hàng cho hoạt động tư vấn niờm yết. Bao gồm:
• Tư vấn chuyển đổi hỡnh thức sở hữu doanh nghiệp: Thực hiện tư vấn từ khõu xử lý tài chớnh, hỗ trợ tỏi cấu trỳc vốn trước và sau khi chuyển đổi, định giỏ doanh nghiệp và định giỏ chứng khoỏn phỏt hành, tư vấn cổ phần
hoỏ và cỏc doanh nghiệp nhà nước, cổ phần hoỏ doanh nghiệp cú vốn đầu tư nước ngoài.
• Tư vấn phỏt hành và Tổ chức bỏn đấu giỏ cổ phần: Thực hiện tỏi cấu trỳc vốn, xỏc định nhu cầu hợp lý và xõy dựng phương ỏn phỏt hành, định giỏ và lập hồ sơ phỏt hành theo đỳng quy định phỏp luật, đại lý và/hoặc bảo lónh phỏt hành.
Đõy là hai dịch vụ tư vấn mạnh nhất của BVSC. Khỏch hàng đó từng sử dụng hai sản phẩm này của Cụng ty sẽ là nguồn khỏch hàng tiềm năng cho hoạt động tư vấn niờm yết nhất là khi BVSC thiết lập và tạo được mối quan hệ lõu dài với cỏc khỏch hàng ngay cả sau khi kết thỳc hợp đồng tư vấn.
Cỏc hoạt động hỗ trợ sau niờm yết
Sau khi doanh nghiệp lờn niờm yết, nếu doanh nghiệp phỏt sinh nhu cầu tư vấn, BVSC cú thể cung cấp cho khỏch hàng cỏc dịch vụ sau:
• Hoạt động lưu ký chứng khoỏn: sau khi đăng ký niờm yết tại TTGDCK, doanh nghiệp niờm yết cú thể tỡm đến BVSC để mở tài khoản lưu ký cho cỏc cổ đụng trong doanh nghiệp nhằm tiện cho cỏc giao dịch sau này. Khi lưu ký chứng khoỏn tại BVSC, BVSC cú thể tư vấn xõy dựng hệ thống quản lý sổ cổ đụng, thực hiện dịch vụ quản lý sổ cổ đụng, tổ chức thực hiện quyền và đại lý chuyển nhượng theo sự ủy quyền của cổ đụng cho doanh nghiệp.
• Cỏc dịch vụ tư vấn giỳp doanh nghiệp đạt tiờu chuẩn cụng ty niờm yết theo yờu cầu của phỏp luật. Đú là Tư vấn tài chớnh doanh nghiệp (Phõn tớch đỏnh giỏ về tỡnh hỡnh và tư vấn tỏi cấu trỳc tài chớnh doanh nghiệp, tư vấn nõng cao năng lực quản trị tài chớnh nhằm đảm bảo tỡnh hỡnh tài chớnh hiệu quả và lành mạnh), Tư vấn quản trị doanh nghiệp (Xõy dựng Điều lệ tổ chức và hoạt động của doanh nghiệp, cỏc quy chế điều chỉnh hoạt động của HĐQT, Ban giỏm đốc, BKS và quy trỡnh cụng bố thụng tin đại chỳng)
• Tư vấn, đại lý và/hoặc bảo lónh phỏt hành cổ phiếu: doanh nghiệp lờn niờm yết với mong muốn dễ dàng trong huy động vốn qua thị trường chứng khoỏn. Khi cú nhu cầu tăng vốn bằng cỏch phỏt hành chứng khoỏn ra cụng chỳng, doanh nghiệp niờm yết cú thể tỡm đến BVSC nhờ tư vấn và bảo lónh phỏt hành cổ phiếu. Đặc biệt, đối với doanh nghiệp đó sử dụng dịch vụ tư vấn niờm yết của BVSC cú thể hưởng nhiều lợi ớch về mức phớ, thời gian do BVSC đó am hiểu khỏ rừ về doanh nghiệp khi thực hiện tư vấn niờm yết trước đõy.
Như vậy, hệ thống cỏc dịch vụ hỗ trợ cho hoạt động tư vấn niờm yết là khỏ đầy đủ. Đõy là điều kiện thuận lợi để phỏt triển nghiệp vụ tư vấn niờm yết hơn nữa trong tương lai. Tuy nhiờn, điều kiện này chỉ thực sự phỏt huy tỏc dụng khi cỏc hoạt động này cú sự gắn kết chặt chẽ với nhau tạo thành một hệ thống dịch vụ hoàn chỉnh, đồng bộ.
2.2.3. Một vớ dụ BVSC đó thực hiện tư vấn niờm yết thành cụng
BVSC đó thực hiện tư vấn niờm yết thành cụng cho Cụng ty cổ phần Cty CP Đầu tư và Xõy dựng COTEC (Coteccons) vào 27/12/2006.
Đụi nột về CTCP Đầu tư và Xõy dựng Cotec
Cụng ty cổ phần đầu tư và xõy dựng Cotec (Coteccons) vừa chớnh thức ra mắt tại Tp.HCM. Đõy là một cụng ty được tỏch ra từ khối xõy lắp của Cụng ty kỹ thuật xõy dựng và vật liệu xõy dựng (VLXD).
Cụng ty đầu tư và xõy dựng Cotec là một đơn vị độc lập về tài chớnh được cổ phần húa từ thỏng 8/2004 theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4103002913 đăng ký lần đầu ngày 30/11/2004 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hồ Chớ Minh cấp. COTECCONS thành lập và hoạt động theo luật doanh nghiệp của nước Cộng Hoà Xó Hội Chủ Nghĩa Việt Nam theo nguyờn tắc tự nguyện, cụng bằng, dõn chủ và tuõn thủ luật phỏp.
Cụng ty cú trụ sở chớnh tại Lầu 6 số 9 – 19 Hồ Tựng Mậu Quận 1, Tp Hồ Chớ Minh.
Số vốn điều lệ của Cotec khi cổ phần hoỏ là 3,5 tỷ đồng tương ứng với số lượng cổ phần là 350.000 cổ phần, mệnh giỏ 10.000 đồng. Vào thời điểm xin cấp phộp niờm yết, cụng ty cú vốn điều lệ là 11.109.970.000 đồng, tương ứng với 1.110.997 cổ phần, mệnh giỏ 10.000 đồng. Khối lượng cổ phiếu niờm yết ban đầu là 888.800 cổ phiếu.
Cơ cấu vốn chủ sở hữu tại thời điểm 01/3/2007
Tổng số vốn chủ sở hữu Số lượng cổ phấn Giỏ trị theo mệnh giỏ (*) Tỷ lệ %
1. Cổ đụng Nhà nước 84.000 840.000.000 9,5%
2. Cổ đụng đặc biệt 187.800 1.878.000.000 21,1%