IV. Cơ cấu tài sản
6 89 10 231 71 21 13 1 Phải thu khác
3.2.1. Khắc phục nhợc điểm trong nội dung thẩm định
3.2.1.1.Nâng cao tính chính xác của việc tính toán các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính.
Ngân hàng cần nghiên cứu và ban hành hệ thống các tiêu chuẩn cho phép đối với từng ngành nghề. Đây là hệ thống các chỉ tiêu dùng để so sánh với các chỉ tiêu hiệu quả và an toàn tài chính của dự án, từ đó có thể kết luận dự án có đợc chấp nhận tài trợ hay không. Tuy nhiên, đây cũng là vấn đề gây không ít khó khăn cho ngân hàng, bởi lẽ, hiện nay cha có cơ quan nào nghiên cứu và ban hành hệ thống các tiêu chuẩn cho phép. Do vậy, ngân hàng cần nghiên cứu và ban hành hệ thống các tiêu chuẩn cho phép đối với từng ngành nghề áp dụng riêng cho ngân hàng của mình. Ví dụ chỉ tiêu thời gian hoàn vốn đối với các dự án công nghiệp nhẹ có thể lấy PP < 7 năm, các dự án công nghiệp nặng PP < 10 năm...
Hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính dự án là nội dung chính mang tính chất xơng sống của toàn bộ quá trình thẩm định tài chính dự án. Trong khi áp dụng các chỉ tiêu này, ngân hàng cần phải có sự quan tâm đúng mức tới vấn đề giá trị thời gian của tiền, nếu không thì không thể so sánh các giá trị tại các thời điểm khác nhau một cách chính xác.
Vì vậy, trong khi áp dụng hệ thống chỉ tiêu cần phải coi các chỉ tiêu NPV, IRR, PI, PP là các chỉ tiêu mang tính chất bắt buộc khi tính toán. Tuy nhiên, điều quan trọng là cần phải rút ra đợc ý nghĩa, vai trò của các chỉ tiêu đó là nh thế nào chứ không phải chỉ thanh toán đơn thuần để có đợc kết luận chính xác đối với từng loại dự án khác nhau.
Trong khi tính toán các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính dự án, ngân hàng cần quan tâm tới các vấn đề sau.
Xác định khoản thu hồi ở thời điểm cuối dự án
Đối với các khoản thu hồi nh thu hồi thanh lí TSCĐ khi dự án kết thúc, khoản thu nhập này là khoản thu nhập làm tăng giá trị luồng tiền tại thời
điểm cuối của dự án, khi xác định luồng tiền thì khoản thu hồi này đợc coi là khoản thu nhập bình thờng và phải chịu thuế thu nhập doanh nghiệp.
Xác định chính xác tỷ lệ chiết khấu
Xác định chính xác đợc tỷ lệ chiết khấu là một việc làm không đơn giản. Về lý thuyết tỷ lệ chiết khấu là chi phí bình quân gia quyền của vốn - WACC, nhng trong hoàn cảnh hiện nay việc xác định đợc chi phí vốn bình quân không phải là việc làm dễ dàng. Vấn đề đòi hỏi hiện nay là cần phải xác định đợc mức độ rủi ro đối với từng ngành nghề, lĩnh vực khác nhau từ đó có thể lấy dự đoán đó làm cơ sở cho việc dự tính lãi suất chiết khấu.
Đối với dự án này lãi suất chiết khấu đợc ngân hàng sử dụng đợc lấy là lãi suất cho vay.
3.2.1.2. Cần linh hoạt hơn trong các dự tính mức thay đổi của giá bán sản phẩm
Khi áp dụng các phơng pháp hiện đại dự án không chỉ đợc xem xét ở trạng thái tĩnh mà nó còn đợc xem xét ở trạng thái động nhằm đa ra những phân tích mang tính chất thực tế hơn. Thông qua đó ngân hàng có những đánh giá xác đáng về mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận. Mức độ này hợp lý thì ngân hàng sẽ chấp nhận tài trợ, hơn thế nữa việc nhận diện mức độ của các rủi ro có thể giúp cho ngân hàng có đợc các biện pháp phòng ngừa hiệu quả để hạn chế đợc các rủi ro đó. Ngân hàng có thể dùng hai cách để dự tính mức độ biến tiên của các yếu tố của dự án.
Đối với phân tích tình huống: Nh phần lý thuyết đã trình bày, việc phân tích tình huống là việc xác định các tình huống xấu nhất, tốt nhất có thể xảy ra đối với dự án, đồng thời xác suất xảy ra các trờng hợp đó, sau đó tính toán các chỉ tiêu tài chính theo từng phơng án, và xác định độ lệch cũng nh giá trị trung bình của chúng, từ đó đợc xác suất các chỉ tiêu tài chính lớn bằng nhỏ hơn giá trị cần thiết đợc lựa chọn. Tuy nhiên phân tích tình huống hiện nay ở Việt Nam là không khả thi do điều kiện phát triển ở nớc ta hiện nay. Việc phân tích đó đòi hỏi phải có đợc thông tin cần thiết, mức độ chính xác của thông tin có đợc phải cao, xác định đợc xác suất có thể xẩy ra và phải có các
Phơng pháp phân tích độ nhạy của Ngân hàng hiện nay đang áp dụng không đợc linh hoạt với lý do là các mức biến thiên về giá của sản phẩm của dự án chỉ đợc ngân hàng dự tính theo chủ quan dự án nào cũng đợc áp dụng mức giá thay đổi là 5% đây là một sự áp đặt có tính cứng nhắc, không khoa học. Chính vì vậy, trong thời gian tới ngân hàng nên áp dụng mức thay đổi linh hoạt hơn để phù hợp với thực tế.