2 Giải phỏp hoàn thiện phương phỏp xỏc định giỏ trị doanh nghiệp tại Cụng ty
2.1.4 Kiến nghị với Nhà Nước:
Hành lang phỏp lý:
Ngoài Nghị định 187/NĐ-CP, Thụng tư 126/TT-BTC năm 2004 và gần đõy là Nghị định 109/2007/NĐ-CP ngày 26/6/2007 và Thụng tư số 146/2007/TT- BTC ngày 06/12/2007 quy định về định giỏ doanh nghiệp cổ phần hoỏ, đến nay cũn thiếu những quy định cụ thể về định giỏ doanh nghiệp, đặc biệt đối với cỏc doanh nghiệp khụng thuộc đối tượng DNNN được cổ phần hoỏ.
Để hoạt động định giỏ cú tớnh chớnh xỏc và tin cậy cao hơn, Nhà nước cần bổ sung những quy định cụ thể, chi tiết về vấn đề xỏc định giỏ trị doanh nghiệp nhằm chuẩn hoỏ cỏc tiờu chuẩn trong định giỏ, làm cơ sở để đỏnh giỏ giỏm sỏt chất lượng dịch vụ định giỏ doanh nghiệp.
Phỏt triển thị trường trỏi phiếu chớnh phủ
Xuất phỏt từ kinh nghiệm của cỏc nước phỏt triển và cỏc nước chõu Á khỏc, cần phỏt triển thị trường trỏi phiếu chớnh phủ khụng chỉ với mục đớch huy động vốn trong nước và quốc tế mà cũn để trỏi phiếu chớnh phủ cú đủ cơ sở tham chiếu như là cụng cụ an toàn nhất trờn thị trường tài chớnh. Đặc biệt cần chỳ trọng đến trỏi phiếu chớnh phủ dài hạn phỏt hành bằng VNĐ và USD.
Phỏt triển và ổn định thị trường chứng khoỏn
Nền kinh tế phỏt triển sẽ thỳc đẩy sự phỏt triển của nền kinh tế và ngược lại. Khi thị trường chứng khoỏn phỏt triển sẽ nõng cao tớnh thanh khoản của cổ
Luận văn tốt nghiệp - 101 - GVHD: PGS.TS.Đàm Văn Huệ
phiếu, gúp phần làm cho quỏ trỡnh cổ phần hoỏ đạt hiệu quả cao. Thị trường chứng khoỏn càng cú nhiều hàng thỡ càng nõng cao khả năng thanh khoản của chứng khoỏn và danh mục thị trường càng cú tớnh đại diện. Đến nay, Thị trường chứng khoỏn Việt Nam hiện tại đó chứng tỏ sức hẫp dẫn của mỡnh về thu hỳt đầu tư. Tuy nhiờn thị trường vẫn khụng ổn định và lờn xuống theo tõm lý của cỏc nhà đầu tư. Điều này ảnh hưởng rất lớn đối với cỏc doanh nghiệp cổ phần hoỏ.
Thành lập cỏc tổ chức đỏnh giỏ rủi ro doanh nghiệp:
Trong bối cảnh hiện nay chỳng ta chưa cú được phụ phớ rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu đối với cỏc ngành kinh tế ở Việt Nam, điều này rất khú khăn khi xỏc định tỷ lệ lợi tức yờu cầu của cỏc nhà đầu tư. Vỡ thế chỳng ta cần phải thiết lập một tổ chức chuyờn nghiờn cứu và xõy dựng một hệ thống cơ sở dữ liệu cho thị trường bao gồm cỏc số liệu kinh tế từng ngành, từng vựng, cỏc chỉ số phỏt triển, rủi ro của từng doanh nghiệp trong ngành và nền kinh tế Việt Nam núi chung. Cỏc cụng ty này được gọi là cỏc tổ chức định mức tớn nhiệm. Tổ chức định mức tớn nhiệm thiết lập hệ thống lưu trữ cơ sở dữ liệu cỏc doanh nghiệp định giỏ. Cơ sở dữ liệu là tài liệu vụ giỏ trong việc tổng hợp phõn tớch để đưa ra hệ số rủi ro và tỷ lệ chiết khấu giải quyết những khú khăn hiện nay của việc ỏp dụng phương phỏp DCF, phương phỏp so sỏnh, hệ số… là những phương phỏp phổ biến trong cỏc thị trường tài chớnh phỏt triển.