Trước tiờn ta sẽ làm rừ cỏc khỏi niệm trỏi phiếu,cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đói
Trỏi phiếu : một chứng nhận nghĩa vụ nợ của người phỏt hành phải trả cho người sở hữu trỏi phiếu đối với một khoản tiền cụ thể (mệnh giỏ của trỏi phiếu), trong một thời gian xỏc định và với một lợi tức quy định. Người phỏt hành cú thể là doanh nghiệp (trỏi phiếu trong trường hợp này được gọi là trỏi phiếu doanh nghiệp), một tổ chức chớnh quyền như Kho bạc nhà nước (trong trường hợp này gọi là trỏi phiếu kho bạc), chớnh quyền (trong trường hợp này gọi là cụng trỏi hoặc trỏi phiếu chớnh phủ). Người mua trỏi phiếu, hay trỏi chủ, cú thể là cỏ nhõn hoặc doanh nghiệp hoặc chớnh phủ. Tờn của trỏi chủ cú thể được ghi trờn trỏi phiếu (trường hợp này gọi là trỏi phiếu ghi danh) hoặc khụng được ghi (trỏi phiếu vụ danh)
Đặc điểm nổi bật của trỏi phiếu,mà cụ thể trong vấn đề ta đề cập ở đõy là trỏi phiếu doanh nghiệp đú là :
- Người nắm giữ trỏi phiếu được ưu tiờn thanh toỏn trước người nắm giữ cổ phiếu trong trường hợp doanh nghiệp phỏ sản
- Người nắm giữ trỏi phiếu được nhận tiền gốc và 1 khoản tiền lợi tức cố định tựy theo lói suất và mệnh giỏ ghi trờn trỏi phiếu bất kể kết quả kinh doanh của doanh nghiệp ra sao
- Người nắm giữ trỏi phiếu cú khụng cú quyền tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như cỏc hoạt động quản lý của doanh nghiệp
Cổ phiếu thường : chứng chỉ xỏc nhận quyền sở hữu của cổ đụng đối với cụng ty và xỏc nhận cho phộp cổ đụng được hưởng cỏc quyền lợi thụng thường trong cụng ty.
Đặc điểm của cổ phiếu thường như sau :
- Là loại cổ phiếu cú thu nhập phụ thuộc vào hoạt động kinh doanh của cụng ty. Người sở hữu cổ phiếu phổ thụng được tham gia họp Đại hội đồng cổ đụng và được bỏ phiếu quyết định những vấn đề quan trọng nhất của cụng ty, được quyền bầu cử và ứng cử vào Hội đồng Quản trị của cụng ty
- Cổ phiếu của cụng ty khụng cú thời hạn hoàn trả, vỡ đõy khụng phải là khoản nợ đối với cụng ty.
- Cổ đụng được chia phần giỏ trị tài sản cũn lại khi thanh lý cụng ty sau khi cụng ty đó thanh toỏn cỏc khoản nợ và thanh toỏn cho cỏc cổ đụng ưu đói.
- Người gúp vốn vào cụng ty khụng được quyền trực tiếp rỳt vốn ra khỏi cụng ty, nhưng được quyền chuyển nhượng sở hữu cổ phần dưới hỡnh thức bỏn lại cổ phiếu hay dưới hỡnh thức quà tặng hay để lại cho người thừa kế. Chớnh điều này đó tạo ra tớnh thanh khoản cho cổ phiếu cụng ty, đồng thời cũng hấp dẫn nhà đầu tư.
- Được quyền ưu tiờn mua cổ phiếu khi cụng ty phỏt hành cổ phiếu mới để tăng vốn. - Được quyền triệu tập đại hội đồng cổ đụng bất thường theo luật định.
- Cổ đụng thường cũng phải gỏnh chịu những rủi ro mà cụng ty gặp phải, tương ứng với phần vốn gúp và chỉ chịu trỏch nhiệm giới hạn trong phạm vi số lượng vốn gúp vào cụng ty
Cổ phiếu ưu đói : chứng chỉ xỏc nhận quyền sở hữu trong một cụng ty, đồng thời cho phộp người nắm giữ loại cổ phiếu này được hưởng một số quyền lợi ưu tiờn hơn so với cổ đụng phổ thụng. Người nắm giữ cổ phiếu ưu đói được gọi là cổ đụng ưu đói của cụng ty.
Cỏc quyền lợi của cổ phiếu ưu đói :
- Quyền được nhận cổ tức trước cỏc cổ đụng thường, mặc dự người cú cổ phiếu ưu đói chỉ được quyền hưởng lợi tức cổ phần giới hạn nhưng họ được trả cổ tức trước khi chia lợi tức cho cổ đụng thường. Khỏc với cổ tức của cổ phiếu phổ thụng, cổ tức của cổ phiếu ưu đói được xỏc định trước và thường được xỏc định bằng tỷ lệ phần trăm cố định so với mệnh giỏ của cổ phiếu hoặc bằng số tiền nhất định in trờn mỗi cổ phiếu.
- Quyền ưu tiờn được thanh toỏn trước, khi giải thể hay thanh lý cụng ty, nhưng sau người cú trỏi phiếu.
- Cổ đụng sở hữu cổ phiếu ưu đói khụng được tham gia bầu cử, ứng cử vào Hội đồng Quản trị và quyết định những vấn đề quan trọng của cụng ty.
- Cổ phiếu ưu đói cú thể cú mệnh giỏ hoặc khụng cú mệnh giỏ và mệnh giỏ của nú cũng khụng ảnh hưởng tới giỏ thị trường của cổ phiếu ưu đói. Mệnh giỏ của cổ phiếu ưu đói cú ý
nghĩa hơn đối với mệnh giỏ của cổ phiếu phổ thụng, vỡ nú là căn cứ để trả cổ tức và là căn cứ để hoàn vốn khi thanh lý hay giải thể cụng ty.
- Tuy cổ tức của cổ phiếu ưu đói là cố định, nhưng cổ đụng ưu đói cũng chỉ được nhận cổ tức khi cụng ty làm ăn cú lợi nhuận
Qua sự đối chiếu trờn,ta cú thể dễ dàng nhận thấy cổ phiếu ưu đói cú những đặc điểm của cả trỏi phiếu và cổ phiếu thường :
- Giống trỏi phiếu :
o cổ tức của cổ phiếu ưu đói được ấn định theo một tỷ lệ cố định trờn mệnh giỏ, cổ phiếu ưu đó giống như trỏi phiếu được ấn định một tỷ lệ lói cố định tớnh trờn mệnh giỏ và mức lợi tức này ko thay đổi dự cho kết quả kinh doanh của DN cú thay đổi ra sao
o người giữ cổ phiếu ưu đói khụng được tham gia ứng cử bầu cử vào Hội đồng quản trị hoặc ban kiểm soỏt cụng ty, nhưng lại được ưu tiờn chia cổ tức trước cổ đụng thường
- Giống cổ phiếu thường :
o chứng khoỏn vốn khụng cú kỳ hạn và khụng hoàn vốn. Người nắm giữ cổ phiếu ưu đói cũng là cổ đụng đồng sở hữu cụng ty.
Như vậy,ta hoàn toàn cú thể nhận định cổ phiếu ưu đói là loại lai ghộp giữa cổ phiếu thường và trỏi phiếu,mà cụ thể ở đõy là trỏi phiếu doanh nghiệp.