2. Đánh giá tình hình tài chính của công ty thông qua các chỉ số tài chính
2.6. Phương trình DUPONT
Để hiểu rõ tình hình tài chính của một công ty thì chúng ta không những phân tích các tỷ số tài chính, mà chúng ta cũng có thể biết rõ tình hình tài chính thông qua việc phân tích sơ đồ DUPONT.
(Nguồn: Bảng CĐKT và BCKQK của Bibica)
Hình 2.4 sơ đồ DUPONT
ROE: 11,94%; 10,40%; 9,21%
ROA: 10,41%; 7,61%; 6,15% Tổng tài sản/VCSH 1,26; 1,37; 1,50
Doanh thu thuần 1.421.863; 1.503.561; 1.218.556
Lợi nhuận sau thuế 109.523; 95.434; 96.616
Doanh thu thuần 1.421.863; 1.503.561; 1.218.556 Tổng tài sản 1.254.637; 1.570.448; 1.543.120 ROS: 7,70%; 6,35%; 7,93% DT/TTS (VQTTS) 1,2; 1,06; 0,87 Tổng CP tài chính 1.322; 1.770; 7.261 Tổng DT tài chính 26.606; 19.815; 24.488 Tài sản cố định 220.585; 192.505; 474.719 Tài sản lưu động 425.468; 483.645; 329.255 GVHB 996.395; 1.019.917; 889.301 CP tài chính 1.322; 1.770; 7.261
Các khoản phải thu
126.391; 134.523; 213.385 Tiền 73.212; 306.922; 93.812 CPHB 255.779; 321.269; 237.326 CP khác 836; 799; 2.939 CP thuế TNDN 6.620;21.526;28.856 CP QLDN 68.180; 70.342; 80.789 Hàng tồn kho 101.127; 116.078; 126.127
Các khoản đầu tư NH 166.511; 177.564; 133.327
Chú thích: số liệu năm 2018; 2019; 2020
31
Qua sơ đồ DUPONT ta thấy khả năng sinh lời của VCSH là chỉ tiêu quan trọng, chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu nói riêng và khả năng sinh lời của toàn bộ vốn của công ty nói chung. Thông qua chỉ tiêu này, người phân tích có thể đánh giá được khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty.
Nhìn vào bậc thứ nhất của sơ đồ DUPONT chúng ta thấy ROE có xu hướng giảm, từ 11,94% giảm xuống còn 9,21%. Tuy ROE giảm xuống so với năm 2018 nhưng vẫn trên 9% lợi nhuận số vốn bỏ ra.
Nhìn vào bậc thứ của sơ đồ ta thấy để có thể đạt mức lợi nhuận như vậy, chúng ta xét đến những nhân tố cấu thành lên ROE. Các nhân tố cấu thành nên ROE bao gồm: tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA) và hệ số vốn sở hữu. Quan sát vào sơ đồ ta thấy ba năm thì ROA có xu hướng giảm nhưng vẫn còn ở mức cao, tức 1 đồng tài sản bảo ra ta vẫn thu về trên 6% lợi nhuận. như vậy, ROE giảm 1 phần là do tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản giảm. Đồng thời tỷ số lợi nhuận trên VCSH tăng là do hệ số vốn tự có tăng là do hệ số vốn tự có tăng, hệ số vốn tự có tăng từ 1,26 lên 1,50 lần.
Nhìn vào bậc thứ ba của sơ đồ, tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản là dao hai nhân tố cấu thành bao gòm: tỷ số lợi nhuận trên doanh thu và vòng quay tổng tài sản. tỷ số lợi nhuận trên doanh thu tăng nhẹ qua ba năm từ 7,70% lên 7,93%. Sở dĩ ROS tăng là do tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế cao hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần, nhìn vào những bậc tiếp theo của sơ đồ DUPONT ta thấy nguyên nhân làm cho lợi nhuận sau thuế tăng hơn doanh thu là do các loại chi phí như: giá vốn hàng bán, chi phí thuế thu nhập đều giảm, trong khi đó tổng doanh thu tăng không đủ để bù đắp cho sự tăng lên của chi phí, do đó làm cho lợi nhuận sau thuế tăng. Chi phí tăng nhanh như vậy trước hết phải nói đến sự tăng giá của nguyên vật liệu làm cho giá vốn tăng lên năm 2019 nhưng đến 2020 thì giảm xuống còn 889.301.
Chúng ta nhìn vào chỉ tiêu vòng quay tổng tài sản trên sơ đồ, vòng quay tổng tài sản giảm qua ba năm, năm 2018 là 1,2 lần và năm 2020 là 0,87 lần giảm 0,33 lần. Nguyên nhân vòng quay tổng tài sản giảm là do tốc độ tăng của tài sản nhanh hơn của doanh thu thuần, tổng tài sản năm 2018 là 1.254.637 triệu đồng năm 2020 là 1.543.120 triệu đồng, trong khi đó doanh thu thuần năm 2018 là 1.421.863 triệu đồng năm 2020 là 1.218.556 triệu đồng. Nhìn vào số liệu trên sơ đồ ta thấy tổng tài sản tăng lên chứng tỏ quy mô sản xuất của công được mở rộng, tài sản cố định là lưu động đều tăng. Nhưng chủ yếu là sự tăng lên của tài sản lưu động, trong đó phải nói đến sự tăng nhanh của lượng tiền mặt, do công ty mở rộng quy mô sản xuất và cần mua nhiều nguyên liệu về để sản xuất bánh kẹo, cũng như nguyên liệu để in trên bao bì nên công ty dữ trữ lượng tiền tăng lên thì phải nói đến hàng tồn kho, do công ty mua nhiều nguyên vật liệu để sản xuất và lượng thành phẩm để trong kho, lượng thành phẩm đó để khi cần thiết công ty có thể chung cấp cho tất cả các tạp hóa, siêu thi hay bách hóa. Công ty đã và đang có
32
chính sách mở rộng thị trường thành công nên công ty phải thu tiền hàng của nhiều chi nhánh nên khoản thu qua ba năm cũng tăng lên, vì vậy tài sản nắng hạn tăng nhanh hơn sự tăng lên của doanh thu thuần, do đó vòng quay tổng tài sản giảm.
33
Chương 3: GIẢI PHÁP NÂNG NHẰM HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
Ban Lãnh đạo và toàn thể cán bộ công nhân viên của Bibica cam kết với mục tiêu phát triển bền vững không chỉ thể hiện qua tăng trưởng kết quả kinh doanh hàng năm, mà còn thông qua những giá trị mang tới cho người lao động, môi trường xung quanh, và cộng đồng, xã hội. Với mục tiêu trở thành và duy trì vị trí Công ty bánh kẹo hàng đầu Việt Nam, tự hào là một thương hiệu Việt, trong ngắn hạn, chúng tôi tập trung đa dạng hóa sản phẩm, phát triển kênh bán hàng và gia tăng độ phủ; và để phát triển dài hạn, chúng tôi tận dụng và phát huy nguồn lực nhân sự, công nghệ, sản xuất, thương hiệu, tài chính để phát triển các sản phẩm đột phá, đem lại giá trị dinh dưỡng cho hàng triệu người tiêu dùng Việt Nam và trên thế giới, theo đuổi tầm nhìn dinh dưỡng vì chất lượng cuộc sống.
* Thuận lợi:
-Thương hiệu Việt Nam uy tín với hơn 20 năm lịch sử và được ưa chuộng, tin tưởng bởi hàng triệu người Việt Nam qua nhiều thế hệ.
- Sản phẩm có mặt thông qua hệ thống phân phối phủ rộng trên khắp cả nước.
-Nhà máy mới tại Long An được đầu tư bài bản, hiện đại và đã đi vào hoạt động ổn định tạo nền tảng và dư địa cho Công ty gia tăng năng lực sản xuất và đẩy mạnh được hoạt động bánhàng trong năm.
- Nguồn lao động có tay nghề tại khu vực hoạt động sản xuất của Công ty như Long An, Bình Dương, Biên Hòa.
- Được hỗ trợ và cộng hưởng từ Tập Đoàn mẹ The Pan Group trong việc tài trợ nguồn vốn và định hướng chiến lược phát triển bài bản và dài hạn.
* Khó khăn:
- Bối cảnh kinh tế vĩ mô thế giới bất ổn và tình hình dịch bệnh Covid-19 vẫn chưa ổn định làm ảnh hưởng đến tình hình kinh tế Việt Nam, gián tiếp ảnh hưởng đến khả năng chi tiêu của người tiêu dùng.
- Nguyên liệu đầu vào gia tăng liên tục, nhưng không thể gia tăng giá bán tương ứng. Chi phí lao động đang có xu hướng gia tăng.
- Cạnh tranh vẫn tiếp tục tiếp diễn một cách gay gắt.
* Cải tổ sơ đồ tổ chức đồng thời thay đổi vị trí một số nhân sự điều hành
- Để đáp ứng kế hoạch phát triển trong tương lai, Công ty đã có những cải tiến trong bộ máy quản lý nhằm tăng tính chặt chẽ và xử lý công việc hiệu quả hơn. Cụ thể:
+ Chủ Tịch Hội Đồng Quản Trị quản lí Kế hoạch tổng thể hoạt động/ chương trình, năm, trung, dài hạn, dự án đầu tư mua sắm thiết bị
34
+ Tổng giám đốc sản xuất trực tiếp quản lý, giám sát mọi hoạt động tại 4 nhà máy giúp cho hoạt động sản xuất được theo dõi sâu sát và kịp thời đưa ra những chỉ đạo, chính sách phù hợp với tình hình sản xuất thực tế tại từng nhà máy.
+ Thành lập khối IT nhằm vận hành và phát triển hệ thồng phần mềm quản lí sản xuất và bán hàng.
* Áp dụng chính sách lương gắn liền với hiệu quả công việc
- Định kỳ công ty sẽ ban hành chính sách lương thưởng vào ngày 20/03 hằng năm và chính sách lương thưởng cho người lao động được xây dựng gắn liền với hiệu suất lao động. Cụ thể đối với các cấp quản trị viên và lao động gián tiếp sẽ áp dụng lương theo KPI bên cạnh lương cứng, đối với lao động trực tiếp sẽ áp dụng lương theo sản phẩm. Các chỉ tiêu đánh giá KPI không chỉ liên quan đến công việc cụ thể của từng cá nhân mà còn gắn liền với chỉ tiêu chung của Công ty như doanh thu, lợi nhuận. Các chỉ tiêu chung này sẽ được điều chỉnh theo kế hoạch từng năm.
* Về hoạt động kinh doanh:
- Hoạt động bán hàng: tái cơ cấu chiến lược và mô hình bán hàng, kết hợp với đối tác chuyên nghiệp và tận dụng nguồn lực sẵn có trong Tập đoàn Mẹ để chuyên sâu hóa hoạt động bán hàng và phát triển sản phẩm.
- Cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh, tối ưu hóa chi phí: Tiếp tục rà soát, nâng cao năng suất hoạt động sản xuất kinh doanh để tiết giảm chi phí sản xuất.
- Sản phẩm mới: Đẩy mạnh marketing và bán hàng với nhóm sản phẩm Lurich và Roppy, Kẹo Jelly, Kẹo mềm.
35
Chương 4: KẾT LUẬN, KHIẾN NGHỊ - GIẢI PHÁP