Thị trường chứng khoán nói chung và thị trường cổ phiếu nói riêng luôn là một thị trường hấp dẫn , thu hút được s ự quan tâm của nhiều nhà đầu tư bởi khoản lợi nhuận khổng lồ mà nó có thể mang lại. Đặc biệt ở Việt Nam trong thời gian gần đây phong trào tham gia đầu tư cổ phiếu đang phát triển một cách mạnh mẽ, th u hút ngày càng nhiều đối tượng xã hội tham gia từ n hững nhà kinh doanh cho đến những người dân bình thường, thậm chí cả học sinh, sinh viên. Tuy nhiên, đầu tư cổ phiếu thành công là một đ iều không hề dễ dàng. Sự thay đổi thất thường của giá cổ phiếu tạo nên một đ ặc điểm cố h ữu cho việc đầu tư vào thị trường này: mức độ rủi ro cao. Do đó, nếu ta chỉ mua, bán một cách cảm tính thì rất dễ bị thua lỗ. Cần phải có một cách thức khoa học nào đó đưa ra các dự đoán về s ự thay đổi của giá cổ phiếu trong tương lai. Nếu s ự dự đoán này chính xác, nhà đầu tư sẽ xác định được thời điểm mua, bán thích hợp và thu được khoản lời lớn. Ví dụ như Nicolas Darvas đã trở thành triệu phú từ tay trắng nhờ dự đoán thành công bằng phương pháp phân tích kỹ thuật. Một v í dụ điển hình khác là Warren Buffett, với phương pháp phân tích cơ bản từ 10.000$ đầu tư vào cổ phiếucủa công ty Berks hire Hathaway năm 1965, đến năm 2005 Warren Buffett đã khiến số tiền đó s inh sôi lên tới 30 triệu$.
Sự hấp dẫn này làm cho bài toán dự đ oán giá cổ phiếu được rất nhiều nhà nghiên cứu theo đuổi trong s uốt nhiều năm qua. Ngay từ khi thị trường chứng khoán đầu tiên của thế giới là thị trường ch ứng khoán Hà Lan ra đời vào 1602, đã xuất hiện hai phương pháp dự đ oán là phân tích cơ b ản và phân tích kỹ thuật. Kế đến là phương pháp dự đoán bằng các kỹ thuật máy học. Tuy nhiên, không phải ai cũng có thể làm được như Nicolas Darvas hay W arren Buffett. Để dự đ oán chính
29
xác là một điều rất khó và do đó cho đến nay, bài toán dự đoán giá cổ phiếu vẫn còn giữ n guyên tính thời s ự của nó. Sở d ĩ khó dự đoán chính xác là vì giá cả cổ phiếu biến đổi một cách phức tạp và nhiễu loạn. Nó chịu sự chi phối của nhiều yếu tố khác nhau như tâm lý của n gười chơi, các s ự kiện kinh tế, chính trị, …
Dự đoán giá cổ p hiếu là dự đoán giá (đóng cửa) của một ngày giao dịch trong tương lai dựa vào dữ liệu cổ phiếu quá khứ. Khi n ói đến dữ liệu cổ phiếu là ta nói đến giá mở cửa, giá cao nhất, giá thấp nhất, giá đóng cửa, khối lượng giao dịch, các chỉ s ố phân tích cơ bản và các chỉ số phân tích kỹ thuật. Ta có thể phát biểu bài toán dự đoán giá cổ phiếu như s au:
Cần tìm hàm f thỏa:
: →
: → = ( )
Trong đó:
x là véc tơ n chiều:
= ( , , … , , , , … , , , ,… , ,… ) với là giá trị của
chỉ số tại ngày giao dịch b, chỉ s ố có thể là giá mở cửa, giá cao nhất, giá thấp nhất, giá đóng cửa, khối lượng giao dịch, các ch ỉ s ố phân tích cơ bản, các chỉ s ố phân tích kỹ thuật, t là ngày giao dịch hiện tại, T là ký hiệu véc tơ chuyển vị.
y là giá đóng cửa của ngày giao dịch t+k (k>0)
Phần dưới đây s ẽ trình bày các phương pháp phổ biến để giải qu yết bài toán này.
30