Huy động vốn tốt nhưng không biết sử dụng những đồng vốn đó có hiệu
quả thì cũng số vốn huy động đó cũng chỉ là vốn chết, không phát huy
được hiệu
quả kinh doanh. Vì vậy, song song với việc huy động thì sử dụng như thế nào
nguồn vốn đó cho có hiệu quả là vô cùng cần thiết.
3.2.2.1. Phân tích tình hình sử dụng vốn tại công ty
Đe tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải
vón để mua sắm tài sản bao gồm vốn cố định và vốn lưu động. Việc bảo đảm
đầy đủ nhu cầu về vốn là một vấn đề cốt yếu để bảo đảm cho quá trình sản xuất
kinh doanh được tiến hành liên tục. Khi đã có đầy đủ vốn thì điều quan tâm của
doanh nghiệp là sử dụng vốn sao cho có hiệu quả mang lại cho doanh
nghiệp lợi
nhuận cao nhất. Đối với Công ty cổ phần phòng trừ mối Việt nam, vốn
(Nguồn số liệu phòng kế toán công ty) 51 Tr.Đ 10,000.0 8,000.0 6,000.0 4.0. 0 2.0. 0 2004 2005 2006 2007 2008 năm □ VCĐ 0 VLĐ M Tổng
Biểu 3.2: Cơ cấu vốn luân chuyển
vốn kinh doanh chủ yếu trong công ty là vốn lưu động (vốn lưu động chiếm trên 90% trong tổng vốn), vốn cố định chiếm tỉ lệ rất nhỏ trong tổng vốn. Tuy
nhiên tốc
độ tăng VCĐ cao hơn tốc độ tăng VLĐ, vốn lưu động của công ty tăng
bình quân
37,39% trong khi đó vốn cố định tăng 41,05% cho thấy công ty đã chú
trọng đầu tư
trang thiết bị phục vụ quá trình sản xuất kinh doanh của mình. Tuy nhiên,
vấn đề
quan trọng là công ty đã và đang sử dụng vón như thế nào, đã hợp lý, linh
hoạt, hiệu
quả chưa? Đê có thê kêt luận được ta phải xem xét tình hình sử dụng và
đánh giá
hiệu quả sử dụng từng loại vốn cụ thể trong công ty.
Bảng 3.9. Cơ cấu vốn cố định của công ty trong 5 năm 2004 - 2008
( Nguồn phòng kế toán)
công trình xây dựng, các công trình kiến trúc và xử lý mối cho đê đập, các trang thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh của công ty không ngừng tăng lên về mặt
giá trị, tuy nhiên so với các công ty khác hoạt động trong lĩnh vực này thì
con số
này vẫn còn khá khiêm tốn, nhưng nó cũng cho thấy quy mô hoạt động kinh
doanh của công ty đang ngày một phát triển.
Với mục tiêu hướng tới chất lượng vàng trong mọi công trình, thì việc
đầu tư trang thiết bị tiến tiến, hiện đại cho việc thi công, xử lý mối là rất quan
trọng và mang tính quyết định tới uy tín của công ty, chính vì vậy trong những
năm tới công ty cần trang bị nhiều hon các trang thiết bị phục vụ tốt hon
nhu cầu
thi công các công trình, đảm bảo chất lưọng công trình. Do đặc điếm sản xuất
kinh doanh của công ty là phòng trừ mối, là một ngành dịch vụ của ngành
xây dựng
cơ bản, có đặc điểm tương tự ngành xây dựng, nên nhóm máy móc thiết bị
thi công
chiếm tỉ trọng lớn từ 70 - 90%.
Như vậy, qua việc nghiên cún về tình hình TSCĐ của công ty, ta
các sổ sách theo dõi chi tiết cho từng đổi tượng tài sản cụ thể như lý lịch tài sản cố định, bản vẽ thiết kế kỹ thuật, biên bản gian nhận về kỹ thuật, các tài
liệu liên
quan đến thông số kỹ thuật của máy. Hồ sơ kế toán bao gồm hoá đơn thuế GTGT, biên bản giao nhận tài sản, sổ TSCĐ, bảng trích khấu hao... mỗi hồ sơ
của từng đối tượng tài sản đều được đánh dấu thứ tự, ghi số hiệu TSCĐ và được
bảo quản theo dõi theo tùng nhóm tài sản. Mọi biến động của tài sản điều được
ghi chép đầy đủ, kịp thời.
- Phân cấp quản lý TSCĐ: Để sử dụng có hiệu quả TSCĐ trong sản xuất
kinh doanh, công ty đã thực hiện việc phân cấp quản lý TSCĐ cho các đơn
vị và
cá nhân trong công ty, giao trách nhiệm quản lý, sử dụng TSCĐ đến từng bộ
phận, từng đội thi công, nhàm nâng cao trách nhiệm của người lao động trong
việc bảo quản, sử dụng tài sản cố định.
Do hoạt động thi công của công ty được diễn ra ớ nhiều nơi, trong cùng
một thời điếm có nhiều công trình được thực hiện, vì vậy đổ kiểm soát,
theo dõi
nguyên tắc, việc trích khấu hao phải phù hợp với mức độ hao mòn của TSCĐ và đảm bảo thu hồi đầy đủ giá trị vốn đầu tư ban đầu. Mục đích của việc trích khấu
hao TSCĐ hàng năm là nhằm tích lỹ vốn tái sản xuất giản đon hoặc tái sản xuất
mở rộng TSCĐ. Qua bảng 3.9 ta thấy do công ty mới thành lập, nên các tài sản
cố định mới được sử dụng trong thời gian ngắn, công ty sử dụng phương pháp
khấu hao theo đường thẳng với thời gian sử dụng ngắn, khoảng 7 năm
khiến cho
vốn cố định được thu hồi nhanh chóng tạo điều kiện giúp doanh nghiệp đầu tư
mua sắm thêm các máy móc thiết bị mới, tuy nhiên số vốn thu được từ
khấu hao
này không lớn, mà nhu cầu máy móc thiết bị sản xuất kinh doanh của doanh
nghiệp thì không nhùng tăng cao, chính vì thế việc mua sắm các tài sản mới,
công ty phải bổ sung từ nguổn vốn khác.
Như vậy, VCĐ tuy chiếm một số lượng rất nhỏ trong cơ cấu vốn kinh
doanh của công ty, nhưng có vai trò quan trọng, chính vì thế mà công ty luôn
quan tâm đến việc sử dụng nguồn vốn này sao cho có hiệu quả. ít ỏi về mặt số
năm, tốc độ tăng bình quân là 37.39%/năm, tương đương với tốc độ tăng doanh thu của doanh nghiệp chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đang
ngày càng phát triển. Tuy nhiên, trong vốn lun động thì vốn phải thu chiếm tỉ
trọng lớn và cũng là loại vốn có tốc độ tăng cao nhất, bình quân 5 năm tăng 49,57% đây là điều đáng lo ngại bởi vốn bị chiếm dụng của công ty tăng
cao làm
giảm sự linh hoạt của các loại vốn, ảnh hưởng đến khả năng điều động các nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.
Để thấy được tình hình sử dụng vốn lưu động trong công ty, ta phân tích
cụ thể các loại vốn lun động trong công ty:
a) Vốn bằng tiền
Vốn bàng tiền của công ty bao gồm tiền mặt trong két và tiền gửi ngân
hàng. Vốn bằng tiền thể hiện khả năng chi trả đối với các khoản nợ đã đến hạn
thanh toán cũng như đáp ứng nhu cầu thanh toán, chi tiêu trong công ty. Qua
5 năm lượng vốn bàng tiền trong công ty có xu hướng tăng với tốc độ tăng bình quân là 34,5%, tuy nhiên lại có xu hướng giảm trong cơ cấu vốn lưu
Bảng 3.10: Tình hình biến động vốn lưu động của công ty
ĐVT: Triệu đồng
(Nguồn phòng kế toán)
Chỉ tiêu
các công trình. Do đó nếu xét lượng vốn bàng tiền tồn quỹ vào cuốinăm tài chính thì không thế khắng định được công ty chưa sử dụng hiệu quả vốn bằng
tiền. Tuy nhiên công ty cần phải xác định mức tồn quỹ họp lý, tránh tình trạng
lúc cần tiền thì không có phải đợi tiền thanh toán của khách hàng, làm ảnh hưởng đến tiến độ thi công các công trình do không thanh toán kịp thời các khoản chi phí phát sinh,
b) Các khoản phải thu
Các khoản phải thu của công ty chủ yếu là các khoản phải thu khách hàng
và các khoản phải thu khác đó là các khoản phải thu do chủ nhiệm công trinh
tạm ứng đê thi công công trình. Các khoản phải thu này phụ thuộc vào
doanh thu
phải thanh toán theo hợp đồng, khả năng thanh toán của khách hàng và tiến độ
thi công các công trình. Qua bảng 3.10 và 3.11 ta thấy trong 5 năm các khoản
phải thu luôn chiếm tỉ trọng lớn và có tốc độ tăng cao nhất (37,61%), trong đó
các khoản phải thu của khách hàng và các khoản tạm ứng của chủ nhiệm công
trình chiếm tỉ lệ gần như nhau. Doanh thu từ hoạt động kinh doanh của
công ty
Chi tiêu 2004 2005 2006
(Nguồn phòng kế toán)
60 giá trị công trình, các chủ nhiệm công trình phải ứng tiền của công ty để thi
công cũng là nguyên nhân khiến các khoản phải thu tăng lên.
Như vậy nguyên nhân của sự tăng lên của các khoản phải thu là
công ty
việc chậm trễ của khách hàng và đặc thù của một số công trình thi công,
dẫn đến
việc thu hồi vốn chậm. Vì vậy, công ty cần có các biện pháp để giảm sổ nợ phải
thu của khách hàng, trong thời gian tới khi hoạt động kinh doanh của công ty
ngày càng mở rộng, việc bị khách hàng chiếm dụng vốn sẽ làm giảm khả năng
tài chính của công ty, công ty sẽ bị thiếu vốn để đảm nhiệm các công trình, nhất
là những công trình có giá trị lớn.
c) Hàng tồn kho
Hàng tồn kho của công ty có loại vốn lưu động chiếm tỉ trọng lớn
thứ hai
trong cơ cấu vốn lưu động của công ty. Qua bảng 3.12 ta thấy trong HTK
chi phí
kinh doanh dớ dang chiếm tỉ trọng lớn nhất (trên 70%) đó là giá trị các
Bảng 3.12: Phân tích các loại vôn lưu động trong công ty
( Nguồn phòng kế toán)
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại công ty a) Phân tích khả năng luân chuyên vốn
* Hiệu suất sử dụng vốn cố định
Vốn cố định có vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh
của công ty. Qua bảng 3.13, ta thấy do vốn cố định trong công ty chiếm tỉ trọng
khá nhỏ trong cơ cấu vốn của công ty, nên số vòng quay vốn cố định khá cao,
nhưng không ổn định, xét trong 5 năm tốc độ luân chuyền VCĐ có xu hướng
giảm, tốc độ tăng vòng quay VCĐ là 95,23%. Cụ thể, năm 2004 là 17,68 vòng
đến năm 2008 giảm xuống chi còn 14,54 vòng, tương ứng số ngày vòng quay
tăng từ 20,64 ngày lên 25,1 ngày. Nguyên nhân là tốc độ tăng doanh thu thấp
hơn tốc độ tăng VCĐ sử dụng bình quân
Qua bảng 3.13, nhận thấy trong 5 năm (2004 -2008) thì năm 2007 số vòng
quay VCĐ đạt cao nhất 25,89 lần, nguyên nhân là trong năm công ty chỉ
đầu tư
Bảng 3.13: Tốc độ luân chuyển vốn cố định qua 5 năm
- ---*---7----( Nguôn phòng kê ( Nguôn phòng kê toán)
Doanh thu thuần 3.856 5.040 6.697 8.919 12.552 130, 132, 133, 140, 134, không ngừng, khả năng luân chuyển VLĐ chi phối trực tiếp đến hoạt động sản
xuất kinh doanh của công ty. Hiệu suất sử dụng VLĐ của công ty thế hiện
ớ tốc
độ quay vòng VLĐ và số ngày đạt được một vòng quay của vốn, cụ thể được
thể hiện qua bảng 3.14
Qua bảng 3.14 ta thấy trong giai đoạn 2004 - 2008 tốc độ luân
chuyển VLĐ
của công ty là rất thấp, đồng nghĩa với thời gian quay vòng của VLĐ là rất
lớn, đặc
biệt số vòng quay của VLĐ có xu hướng giảm. Cụ thế, năm 2004 số vòng quay
VLĐ là 1,66 lần thì đến năm 2008 đã giảm xuống chỉ còn 1,52 lần, tương
ứng với
thời gian quay vòng vốn tăng từ 257,55 ngày lên 343,43 ngày. Nguyên
nhân là do
tốc độ tăng doanh thu chậm hơn so với tốc độ tăng VLĐ
Như vậy, tốc độ quay vòng vốn lưu động của công ty là rất thấp,
trong khi
đó VLĐ lại chiếm tỉ trọng lớn trong cơ cấu vốn của công ty, tình trạng vốn bị
chiếm dụng chiếm tỉ trọng cao, lượng tiền tồn quỹ lại chiếm tỉ trọng rất
thấp làm
ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của công ty. Tóm lại, hiệu quả sử dụng vốn
Bảng 3.14: Tốc độ luân chuyển VLĐ qua 5 năm
( Nguôn phòng kê toán)
của công ty là không ổn định và thấp hơn so với các doanh nghiệp khác, số vòng quay của vốn giảm chúng tỏ công ty đang nhận được nhiều họp đồng
phòng trừ
mối có thời gian thi công dài và vốn đầu tu- lón
Tóm lại, qua quá trình phân tích hiệu suất sử dụng vốn ở trên ta thấy
tuy quy
mô hoạt động kinh doanh ngày càng lớn nhưng hiệu quả sử dụng vốn thì
không cao
và có xu hướng giảm, chúng tỏ việc quản lý nguồn vốn kinh doanh của
công ty chưa
thật sự hiệu quả, chính việc đế tỉ trọng vốn lun động quá lón trong công ty,
trong khi
đó việc sử dụng không linh hoạt khiến vốn lưu động trong công ty cũng chỉ
là vốn
chết, do khách hàng chiếm dụng quá lớn đã khiến cho hiệu quả sử dung
vốn không
cao. Trong nhưng năm gần đây, tác động của khủng hoảng tài chính trên
toàn thế giới
khiến tiêu dùng trở nên tiết kiệm hon, tuy nhiên phòng trừ mối luôn là hoạt
động cần
thiết, do đó doanh thu của công ty vẫn không ngùng tăng qua các năm,
nhưng số vốn
thu hồi quá ít mà bị tồn đọng trong dân chúng khiến cho hoạt động kinh
doanh của
công ty bị ảnh hưỏng không nhỏ. Chính vì thế phải nâng cao hiệu quả sử
dụng vốn,
sử dụng linh họat nguồn vốn kinh doanh mói có thế giúp doanh nghiệp
Bảng 3.15: Hiệu suất sử dụng tổng vốn qua 5 năm
(Nguồn phòng kế toán)
đã đẩy chi phí kinh doanh lên cao, làm giảm lợi nhuận hay nói cách khác là do tốc tăng lợi nhuận sau thuế thấp hơn rất nhiều so với tốc độ tăng doanh thu. Năm 2008 công ty bắt đầu ổn định hoạt động, chi phí kinh doanh đã giảm, lợi
nhuận thu được tăng nhanh, cao hơn tốc độ tăng doanh thu vì thế tỉ suất sinh
lời trên doanh thu đã được tăng lên, chứng tỏ công ty đang bắt đầu hoạt động
có hiệu quả.
Nhìn chung, tỉ suất sinh lợi trên doanh thu của công ty còn chưa cao nguyên nhân là công ty mới được thành lập, đang trong giai đoạn tìm kiếm, mở
rộng thị trường, tạo lập thương hiệu cho mình, tuy doanh thu lớn nhung chi phí
cao khiến cho lợi nhuận thu được bị giảm sút. Năm 2008 là năm công ty ôn định
các hoạt động của mình, thị trường được mở rộng khắp nước giúp công ty tăng
nhanh doanh thu của mình, đồng thời các chi phí đã phần nào ổn định,
không có
những phát sinh lớn, làm cho lợi nhuận của công ty tăng lên. Trước đây,
với chính
sách tạo chồ đứng trong lòng khách hàng công ty thực hiện chính sách giá vốn
hàng bán chiếm 89% giá trị họp đồng, khiến chi phí giá vốn chiếm tỉ trọng cao
Bảng 3.16: Các chi tiêu phân tích khả năng sinh lợi qua các năm
( Nguồn phòng kế toán)
sao một đồng vốn bỏ ra lại thu được nhiều đồng lợi nhuận nhất. Điều này được giảm thích, là khi thành lập do chưa có nhiều khách hàng biết đến, công ty bắt
đầu hoạt động tù’ việc nhận những họp đồng xửa lý mối dựa vào mối thân quen
của cán bộ công nhân viêc trong công ty. Đây là các hợp đồng phòng trừ
mối có
giá trị nhỏ, thời gian thi công ngắn do đó khả năng thu hồi vón nhanh, vốn được
luân chuyển liên tục tạo ra doanh thu cao cho công ty, đồng thời trong thời gian
này, công ty mới chỉ đầu tu- mua sắm một số máy móc chuyên dùng cần
thiết cho
quá trình thi công, tổ chức sản xuất kinh doanh tương đối đơn giản, khiến
chi phí
kinh doanh thấp đó là nguyên nhân dẫn đến lợi nhuận của công ty cao. Trong
các năm tiếp theo công ty tập chung đầu tư hoàn thiện cơ sớ vật chất kỳ thuật
làm cho số vốn đầu tư lớn, chi phí kinh doanh cũng tăng cao, khiến lợi nhuận
của công ty tăng với tốc độ chậm mà tốc độ đầu tư vốn lại nhanh là nguyên nhân
làm cho tỉ suất thu hồi vốn của công ty giảm dần, năm 2008 ROI đạt mức thấp
nhất nhưng xét về tốc độ thì giảm không đáng kế.