1. Khả năng thanh toán:
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty giảm qua các năm từ 1,67 lần năm 2007 giảm xuống 1,44 lần năm 2008, đến 31/12/2009 chỉ số này giảm còn 1,17 ần. Tương tự, Hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty qua các năm cũng giảm từ 1,38 lần năm 2007 xuống 1,19 lần năm 2008, đến 31/12/2009 chỉ số này giảm còn 0,74 lần. Chênh ệch hệ số thanh toán thanh toán nhanh ngày càng giảm cho thấy hàng tồn kho có tỷ trọng ngày càng lớn trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty à do Công ty đang chuyển hướng sang hoạt động kinh doanh bất động sản từ cuối năm 2007 nên tài sản ngắn hạn của công ty tập trung à hàng tồn kho (giá trị đầu tư vào các dự án) và do đặc thù của ngành đầu tư kinh doanh bất động sản à các dự án thường có thời gian thực hiện dài. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần phải ưu đến đặc thù của công ty, thực tế trong phần lớn số liệu phản ánh trên hàng tồn kho của Công ty đến hết ngày 31/12/2009 à giá trị các bất động sản đã bán được cho khách hàng, đã thu tiền nhưng chưa bàn giao nhà, như vậy hàng tồn kho như trên chúng ta có thể coi à có chất ượng rất tốt. Chỉ tiêu khả năng thanh toán của Đất Xanh nằm trong giới hạn cho phép, thể hiện công ty có đầy đủ khả năng thanh toán nợ khi đến hạn:
Biểu đồ: Chỉ tiêu khả năng thanh toán qua các năm
2. Chỉ tiêu về cơ cấu vốn:
Nợ phải trả chiếm tỷ trọng ngày càng ớn trong t ng nguồn vốn (năm 2007 chiếm 59%; năm 2008 tăng ên 62% và đến 31/12/2009 chỉ tiêu này à 73%). Nguyên nhân à do quy mô tài sản của công ty tăng nhanh hơn tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu (tài sản tăng từ 63 tỷ đồng vào năm 2007 ên 305 tỷ đồng vào năm 2008 và đến 31/12/2009 tài sản tăng ên hơn 547 tỷ đồng, trong khi đó vốn chủ sở hữu chỉ tăng từ 26 tỷ đồng vào năm 2007 ên 90 tỷ đồng vào năm 2008 và đến 31/12/2009 vốn chủ sở hữu chỉ đạt hơn 123 tỷ đồng chủ yếu xuất phát từ việc phát hành c phiếu để tăng vốn điều lệ từ 15 tỷ đồng ên 80 tỷ đồng và một phần lợi nhuận giữ lại). Tài sản tăng nhanh chủ yếu à do công ty chuyển nhanh sang đầu tư các dự án bất động sản mà đặc thù à vòng quay vốn chậm. Yếu tố này tiềm ẩn rủi ro tài chính đối với hoạt động của công ty, vì vậy việc huy động thêm vốn chủ sở hữu thông qua phát hành thêm c phiếu sẽ giúp công ty tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp, nâng cao năng ực tài chính, đảm bảo duy trì tốc độ phát triển cao.
Biểu đồ: Chỉ tiêu cơ cấu vốn qua các năm
Nguồn: Báo cáo kiểm toán hợp nhất năm 2008 và và năm 2009.
3. Chỉ tiêu về năng lực hoạt động:
Các chỉ tiêu về vòng quay vốn của của Công ty có xu hướng giảm, điều này chứng tỏ Công ty đã gia tăng đầu tư nhưng do đây à giai đoạn đầu nên kết quả hoạt động chưa tương xứng. Cho thấy tiềm năng tạo ra doanh thu của Công ty trong tương ai à rất lớn.
Nguồn: Báo cáo kiểm toán hợp nhất năm 2008 và và năm 2009.
4. Chỉ tiêu sinh lời của công ty:
Các chỉ tiêu khả năng sinh ời của công ty trong năm 2009 đều tăng so với năm 2008. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu giảm từ 24% ên 45%, chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế trên t ng tài sản tăng từ 2,4% ên 7% và chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu tăng từ 12% ên gần 36%. Nguyên nhân chủ yếu à do ợi nhuận sau thuế tăng từ 6,8 tỷ đồng vào năm 2008 ên hơn 38 tỷ đồng vào năm 2009 (gấp 6 lần), trong khi đó quy mô tài sản và nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty tăng nhưng chậm hơn.
Biểu đồ: Chỉ tiêu Khả năng sinh lời
PHẦN 4
KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH, ĐỊNH GIÁ