a. Vòng quay hàng tồn kho
Lh =
HTKBQ DTT
Đề án Phân tích báo cáo tài chính 35
Năm 2007 2008 2009 2010 2011
Lh 7,65 8,36 2,79 2,97 5,01
Nhận xét
Vòng quay hàng tồn kho của công ty giảm và thấp hơn mức GHHL ( >=6) trong 3 năm 2009, 2010 và 2011. Bắt đầu từ năm 2009, vòng quay HTK bắt đầu giảm đáng kể nguyên nhân là do doanh thu thuần của công ty giảm đặc biệt là sự suy giảm của doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ , giảm 2,8 lần so với 2008. Công ty bán hàng chậm khiến cho lượng HTK tăng cao ( tăng ~ 12,7 lần). Vào năm 2010, chỉ số này tăng nhẹ do doanh thu thuần gia tăng. Đến năm 2011, chỉ số này tiếp tục tăng, việc kinh doanh của công ty nhìn chung không hiệu quả làm cho doanh thu thuần giảm mạnh, đặc biệt là doanh thu bán hàng giảm 7,4 lần, đồng thời lượng nguyên vật liệu cũng giảm mạnh từ 19 tỷ xuống còn 38 triệu ( Thuyết minh báo cáo tài chính V.4) làm cho HTK giảm mạnh, việc này nhìn chung làm cho vòng quay HTK tăng lên. Qua việc phân tích ta thấy những năm gần đây công ty có tốc độ luân chuyển hàng chậm.
b. Kỳ thu tiền bình quân
KTH = = 134,53 Năm 2007 2008 2009 2010 2011 KTH 4,14 8,52 29,36 19,42 134,53 Nhận xét:
Kỳ thu tiền bình quân của ở năm 2007, 2008 khá tốt, thấp hơn GHHL (<=12). Từ năm 2009 chỉ số này tăng mạnh và đến năm 2011 là rất cao 134 ngày. Nguyên nhân chủ yếu của sự gia tăng đột biến này là do năm 2011 công ty kinh doanh thua lỗ khiến cho doanh thu bán hàng giảm mạnh. Công ty mất 134 ngày mới có thể thu hồi tiền từ khách hàng cho thấy công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn khá nhiều. Đây cũng là 1 trong những nguyên nhân làm cho hệ số khả năng thanh toán kém hiệu quả.
c. Vòng quay vốn lưu động Lld =
Đề án Phân tích báo cáo tài chính 36
Năm 2007 2008 2009 2010 2011
Lld 1,62 3,91 0,66 0,53 0,132
Nhận xét:
Vòng quay vốn lưu động của công ty chỉ duy nhất ở năm 2008 là năm trong mức GHHL (3-4 lần), những năm sau đó giảm mạnh và đều thấp. Do doanh thu năm 2008 tăng nhưng TSNH lại giảm nên hệ số này trong năm 2008 giảm. Ngược lại trong năm 2009, TSNH của doanh nghiệp khá lớn nhưng doanh thu lại giảm làm cho khả năng xoay vốn của doanh nghiệp là rất thấp. Còn đối với sự sụt giảm mạnh vào năm 2011 là do cả TSNH và doanh thu thuần đều giảm. Qua phân tích ta có thể thấy công ty sử dụng vốn lưu động tạo ra doanh thu không hiệu quả.
d. Hiệu suất sử dụng vốn cố định HVCD = = 0,045 Năm 2007 2008 2009 2010 2011 HVCD 1,92 0,96 0,39 0,36 0,045 Nhận xét:
Hiệu suất sử dụng vốn cố định của công ty qua 5 năm đều thấp hơn mức GHHL( 3-4 lần) và giảm dần. Nguyên nhân là TSDH qua 5 năm đều tăng lên, trong khi doanh thu thuần lại giảm. Điều này cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động để tạo ra doanh thu là chưa hiệu quả.
e. Hiệu suất sử dụng TSCĐ HCD = = 1,140 Năm 2007 2008 2009 2010 2011 HCD 27,99 25,39 6,82 7,3 1,14
Đề án Phân tích báo cáo tài chính 37 Nhận xét:
Hiệu suất sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp trong 4 năm đầu đều cao hơn mức GHHL( 3-4 lần), nhưng ở năm 2011 lại thấp hơn. Công ty có đầu tư vào TSCĐ nhưng doanh thu thuần lại giảm cho thấy công ty sử dụng TSCĐ tạo doanh thu kém hiệu quả. Cụ thể là: Tuy trong năm 2011, Nguyên giá tài sản cố định vô hình của DN có tăng gấp 7 lần so với năm 2010 ( từ 17 tỷ lên 98 tỷ) nhưng Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ cũng như Doanh thu hoạt động tài chính đều giảm mạnh so với năm 2010. Điều này dẫn đến chỉ số hiệu suất sử dụng TSCĐ giảm mạnh. ( từ 406 tỷ giảm còn 55 tỷ).Ngoài ra, công ty chưa khai thác tài sản cho thuê tài chính tạo thêm lợi nhuận, công ty nên khắc phục ở những năm sau. f. Vòng quay tài sản L = = 0,033 Năm 2007 2008 2009 2010 2011 L 1,06 0,73 0,25 0,21 0,033 Nhận xét:
Vòng quay tài sản của công ty thấp và giảm dần qua 5 năm. Tương tự như những chỉ số trên, nguyên nhân là do doanh nghiệp đầu tư vào tài sản mà doanh thu thu về giảm. Nhìn chung, doanh nghiệp sử dụng tài sản tạo ra doanh thu kém hiệu quả.