h ng
2.4 Mô hình nghiê nc uăđ ngh
Các nghiên c u tr c đơy s d ng nhi u bi n nhân t khác nhau đ đánh giá
m c đ nh h ng lên tính k p th i c a báo cáo tài chính các doanh nghi p đ c niêm y t các qu c gia. Nghiên c u c a Owusu-Ansah and Leventis (2010) v nh ng y u t tác đ ng đ n tính k p th i c a Báo cáo tài chính c a các doanh nghi p niêm y t trên sàn ch ng khoán t i Athens, kh ng đnh r ng, có t n t i m i quan h gi a y u t quy mô công ty, lo i hình công ty và lo i công ty ki m toán và tính k p th i c a báo cáo tài chính .
D a vào các nghiên c u tr c đơy, nghiên c u này ch n ra n m nhơn t : (1) Quy mô công ty, (2) Lo i công ty ki m toán, (3) Lo i báo cáo tài chính (riêng l hay h p nh t), (4) L i nhu n kinh doanh, (5) Lo i ý ki n ki m toán đ n tính k p th i c a báo cáo tài chính, đ ti n hành ki m đ nh m i quan h gi a các nhân t này v i tính k p th i c a báo cáo tài chính c a các công ty niêm y t trên sàn ch ng khoán Vi t Nam. Vi c xây d ng các nhân t d a trên các c s sau:
- Các nhân t có nh h ng trong phân tích t nh ng nghiên c u tr c đơy; - Các nhân t có th đo l ng d dàng;
- D li u ph i có s n, d dàng ghi nh n;
- Nhân t liên quan đ n môi tr ng kinh t , xã h i, v n hóa c a Vi t Nam.
Mô hình đ c khái quát trong s đ 2.2. Mô hình nghiên c u.
S ăđ 2.2: Mô hình nghiên c u
Trong mô hình này, tính k p th i c a báo cáo tài chính đ c th hi n là th i h n công b báo cáo tài chính đúng h n quy đnh. Th i h n công b báo cáo tài chính là nhân t b tác đ ng mà nghiên c u c n kh o sát. Nhân t tác đ ng là các nhân t bao g m: quy mô, lo i công ty ki m toán, lo i báo cáo tài chính, l i nhu n kinh doanh và lo i ý ki n ki m toán.
LO I CÔNG TY KI M TOÁN QUY MÔ LO I BÁO CÁO TÀI CHÍNH L I NHU N KINH DOANH TÍNH K P TH I C A BÁO CÁO TÀI CHÍNH LO I Ý KI N KI M TOÁN
Ch ngă3: PH NGăPHỄPăNGHIểNăC U 3.1. Gi thi tănghiênăc u
D a trên mô hình nghiên c u đ ngh ch ng 2, ng i nghiên c u đ a ra
các gi thi t nh sau:
3.1.1 Nhân t ắQuy mô”
Có hai quan đi m trái chi u v m i quan h gi a quy mô công ty và tính k p th i c a báo cáo tài chính:
Quan đi m th nh t cho r ng, nh ng công ty l n th ng trì hoãn vi c công b báo cáo tài chính, vì các công ty l n có m ng l i kinh doanh r ng, kh i l ng s n ph m và d ch v l n l n, c u trúc ph c t p h n các công ty nh . Do đó, kh i
l ng thông tin k toán các công ty l n r t nhi u, nên k toán c n nhi u th i gian
đ x lý s li u và l p báo cáo tài chính. Frost và Panel (1994) đƣ ng h quan đi m này.
Quan đi m th hai cho r ng, các công ty l n th ng công b báo cáo tài
chính nhanh h n các công ty nh , vì h u h t các công ty l n đ u có ph n m m k toán h tr và s l ng k toán viên c ng nhi u h n công ty nh , do đó th i gian l p báo cáo tài chính các công ty l n đ c rút ng n l i. H n n a, quy mô công ty càng l n thì s l ng c đông s càng nhi u, nên các công ty l n c n ph i phát hành
nhanh báo cáo tƠi chính đ n các c đông đ ph c v cho vi c ra quy t đnh c a h .
Quan đi m nƠy đ c trình bày b i El Gabr (2006) Vì v y, gi thi t đ c đ t ra là:
H1:ăQuyămôăcóătácăđ ng ngh ch chi u v i th i h n công b báo cáo tài chính c a công ty niêm y t
Trong nghiên c u này, quy mô đ c đo l ng qua ch tiêu (1) V n ch s h u và (2) T ng tài s n.
3.1.2 Nhân t ắCông ty ki m toán”
Nhân t ”Công ty ki m toán” th ng xu t hi n trong r t nhi u nghiên c u
tr c đơy, vƠ h u h t các nghiên c u đ u ra k t lu n: nhân t “Công ty ki m toán”
có nh h ng t i tính k p th i c a báo cáo tài chính, vì các hãng ki m toán l n
th ng có các quy trình, công c tr giúp, nh các công c ch n m u, công c phân tích và x lỦ thông tin.. c ng nh các b ph n h tr (b ph n thu , b ph n công ngh thông tin và b ph n t v n, th m đ nh giá). Do đó, vi c thu th p các b ng ch ng ki m toán đ c th c hi n m t cách hi u qu h n, ti t ki m th i gian và ngu n l c. (theo nghiên c u c a Owusu-Ansah và Leventis (2000))
Tuy nhiên, v n có nh ng ý ki n trái chi u v i k t qu nghiên c u trên, vì khách hàng c a các hãng ki m toán l n th ng là nh ng công ty có quy mô l n, do
đó nh ng khách hàng này c n m t th i gian dƠi đ khóa s k toán và l p báo cáo tài chính. Ngoài ra, s l ng khách hàng c a các hãng ki m toán l n nhi u h n các
hãng ki m toán khác.
Chính vì nh ng lỦ do đó, gi thi t đ c đ a ra cho nhơn t nƠy nh sau:
H2: Công ty ki m toán không nhăh ngăđ n tính k p th i c a báo cáo tài chính c a công ty niêm y t
Hi n t i có nhi u cách phân lo i các công ty ki m toán đ c l p: Công ty ki m toán trong n c, và công ty ki m toán n c ngoƠi đ c phép ho t đ ng t i Vi t Nam, cách khác có th phân lo i các hãng ki m toán l n và các hãng ki m toán nh theo tiêu chí doanh thu.
Ngu n: http://vacpa.org.vn
Bi uăđ 3.1. Doanh thu các công ty ki m toán l năn mă2012
Do s cách bi t quá l n v doanh thu c a 4 công ty ki m toán hƠng đ u th gi i t i Vi t Nam (Big4) nên ng i th c hi n nghiên c u phân lo i các công ty ki m toán thành 2 lo i: Công ty ki m toán l n (Big 4) và công ty ki m toán nh (Non Big 4). Nhóm Big 4 g m 4 công ty ki m toán có doanh thu cao nh t n m
2012 d a trên ngu n báo cáo t http://vacpa.org.vn g m Công ty TNHH KPMG Vi t Nam, Công ty TNHH Ernst & Young Vi t Nam, Công ty TNHH DELOITTE Vi t Nam, Công ty TNHH Pricewaterhouse Coopers Vi t Nam.
Nhân t “Công ty ki m toán” đo l ng d a trên cách xác đnh c a m t bi n
đnh danh. M i lo i công ty ki m toán s đ c g n cho m t giá tr quy c. C th , Công ty ki m toán thu c Big 4 s đ c nh n giá tr là 1, còn các công ty ki m toán Non Big 4 (các công ty ki m toán còn l i) s nh n giá tr là 0.
3.1.3 Nhân t ắL i nhu n kinh doanh”
L i nhu n là m t bi n đ c xem xét trong nhi u nghiên c u tr c đơy. Công
l i công ty kinh doanh thua l ho c l i nhu n th p thì đ c xem là m t thông tin x u. Theo Basu (1997), công ty có thông tin t t th ng s công b báo cáo tài chính s m h n các các công ty có thông tin x u. ơy c ng lƠ k t qu c a r t nhi u nghiên c u khác, các nghiên c u ch ra r ng, công ty s không s ng lòng công b thông tin x u t i công chúng, nên công ty s trì hoãn vi c công b báo cáo.
Chính vì các lý do trên, gi thi t đ c đ a ra lƠ:
H3: L i nhu năkinhădoanhătácăđ ng ngh ch chi u v i th i h n công b báo cáo tài chính c a công ty niêm y t.
L i nhu n kinh doanh có th đ c đo l ng theo nhi u nhân t : l i nhu n sau thu (PAT), l i nhu n tr c thu (PBT), l i nhu n tr c thu và lãi vay (PBIT), l i nhu n tr c thu , lãi vay và kh u hao (PBITDA), l i nhu n g p (GP)…tùy theo
m c đích c a ng i s d ng báo cáo tƠi chính. Tuy nhiên đ có th so sánh l i nhu n gi a các doanh nghi p có quy mô v n và tài s n khác nhau, ng i ta th ng dùng tiêu chí l i nhu n trên tài s n (ROA) và l i nhu n trên v n ch s h u (ROE).
Trong nghiên c u này, nhân t l i nhu n kinh doanh đ c đo l ng qua hai ch s là t s l i nhu n trên doanh thu (ROA, đánh giá ho t đ ng hi u qu , kh
n ng sinh l i) và t s l i nhu n trên v n ch s h u (ROE, th hi n kh n ng sinh
l i trên m i đ ng v n c ph n c a doanh nghi p). B ng cách này, chúng ta có th ki m tra đ c c hi u qu ho t đ ng c ng nh kh n ng sinh l i c a doanh nghi p.
ROA vƠ ROE đ c tính nh sau:
ROA = L i nhu n tr c thu
x 100% T ng tài s n bình quân
ROE = L i nhu n sau thu x 100% V n ch s h u bình quân
3.1.4 Nhân t ắLo i báo cáo tài chính”
Báo cáo tài chính có th phân lo i theo nhi u cách: báo cáo tài chính tóm t t
vƠ báo cáo tƠi chính đ y đ ; báo cáo tài chính riêng và báo cáo tài chính h p nh t,
báo cáo tƠi chính thông th ng và báo cáo tài chính cho m c đích đ c bi t…
Aktas và Kargin (2011) cho r ng, đ ph c t p c a báo cáo tƠi chính c ng nh
h ng đ n tính k p th i. Do đó, báo cáo tƠi chính h p nh t c a nh ng công ty m
th ng đ c công b tr h n các công ty khác. S nh h ng này có th đ c gi i thích qua m t s lỦ do nh sau:
Th nh t, các công ty m ph i đ i các công ty con ch t s li u báo cáo cu i
n m, sau đó m i ti n hành x lỦ, đ i chi u s li u và th c hi n các th t c h p nh t. Th hai, th i gian ki m toán báo cáo tài chính h p nh t dƠi h n các báo cáo
riêng l . Vì ngoài nh ng th t c c n th c hi n đ i v i các báo cáo tài chính riêng l , ki m toán viên c n ph i th c hi n thêm các th t c nh : ki m toán ho c soát xét các
công ty thƠnh viên, đ i chi u các giao d ch n i b gi a các đ n v thành viên và ki m toán các bút toán h p nh t.
Chính vì th , gi thi t sau đ c đ a ra:
H4: Lo i báo cáo tài chính không nhăh ng đ n tính k p th i c a báo cáo tài chính
Nhân t “Lo i báo cáo tƠi chính” đo l ng v i quy c c a nhân t đ nh danh. Báo cáo tài chính h p nh t đ c quy c giá tr là 1 và báo cáo tài chính riêng l thì đ c quy c giá tr 0. Nh v y, các công ty m đ c niêm y t trên hai sàn giao d ch ch ng khoán là HOSE và HNX s đ c nh n giá tr là 1, còn các công ty con niêm y t trên hai th tr ng nƠy đ c nh n giá tr là 0.
3.1.5 Nhân t ắLo i ý ki n ki m toán”
Theo nghiên c u c a Ahmad và Kamarudin v các nhân t nh h ng đ n tính k p th i c a báo cáo tài chính các công ty niêm y t trên sàn ch ng khoán Kuala Lumpur t n m 1996 đ n 2000, nh ng công ty nh n đ c ý ki n ki m toán không t t thì công b báo cáo tƠi chính lơu h n nh ng công ty khác. S d nh v y là vì, ý ki n ki m toán không t t đ c xem nh lƠ m t thông tin x u c a doanh nghi p, nên nó nh h ng đ n quá trình công b thông tin tài chính.
Chính vì th , gi thi t sau đ c đ a ra:
H5: Lo i ý ki n ki m toán không nhăh ngăđ n tính k p th i c a báo cáo tài chính
Theo chu n m c ki m toán s 700, c n c k t qu ki m toán, ki m toán viên
đ a ra m t trong các lo i ý ki n v báo cáo tƠi chính, nh sau:
- Ý ki n ch p nh n toàn ph n; - Ý ki n ch p nh n t ng ph n;
- Ý ki n t ch i (ho c ý ki n không th đ a ra Ủ ki n); - Ý ki n không ch p nh n (ho c ý ki n trái ng c);
Trong nghiên c u này, ý ki n ch p nh n toàn ph n đ c xem là ý ki n ki m toán t t và s nh n đ c giá tr là 1, còn các ý ki n còn l i s nh n đ c giá tr là 0,
vƠ đ c xem nh lƠ Ủ ki n ki m toán không t t.
B ng 3.1 B ng t ng h p các nhân t tác đ ng
Nhân t Ký hi u Thangăđo Gi thi t
Quy mô công ty V n ch s h u VCSH T l Tác đ ng thu n T ng tài s n TS T l Tác đ ng thu n Công ty ki m toán KT nh danh Có tác đ ng L i nhu n kinh doanh ROA ROA T l Tác đ ng thu n
ROE ROE T l Tác đ ng thu n Lo i Báo cáo tài chính BCTC nh danh Có tác đ ng Lo i ý ki n ki m toán BCTC nh danh Có tác đ ng
B ng 3.1 B ng t ng h p các nhân t tácăđ ng
Tóm l i, các nhân t trong mô hình đƣ đ c đ a ra các ch s đo l ng phù h p v i t ng nhân t . M t s ch s đƣ đ c nghiên c u và kh o sát trong các nghiên c u tr c đơy c a nhi u tác gi khác nhau. Bên c nh đó, ng i nghiên c u
đƣ đ a vƠo mô hình m t s ch s đo l ng phù h p cho phù h p v i m c tiêu và
đ i t ng nghiên c u. Cho nên, các ch báo đo l ng đ c xác đnh m t cách rõ
rƠng vƠ đo l ng d dàng.
3.1.6 Nhân t ắTh i h n công b báo cáo tài chính”
“Th i h n công b báo cáo tƠi chính” lƠ nhơn t m c tiêu c a mô hình và c a c nghiên c u. V i m c tiêu c a nghiên c u, tính k p th i c a báo cáo tài chính
đ c hi u là tính k p th i c a ho t đ ng ki m toán đ c l p báo cáo tài chính. Th i h n công b báo cáo tài chính s đ c tính nh sau:
Th i h n công b báo cáo tài chính = ngày ký báo cáo ki m toán ậ ngày k t
Trong mô hình nghiên c u, ký hi u c a th i h n công b báo cáo tài chính là NGAY
3.2.ăPh ngăphápănghiênăc u
3.2.1 Ph ngăphápăch n m u nghiên c u
M u trong nghiên c u nƠy đ c ch n là nh ng công ty niêm y t. Tính cho t i ngày 17/10/2013, t ng s có 730 công ty niêm y t trên hai sàn: 326 công ty niêm y t trên HOSE (Ho Chi Minh Stock Exchange) và 407 công ty niêm y t trên HNX (Ha Noi Stock Exchange) theo d li u ngƠy 17/10/2013 trên trang đi n t http://www.vinacorp.vn/market/danh-sach-cong-ty Nh ng lo i công ty nh sau s b lo i kh i m u nghiên c u:
Công ty niêm y t sau ngày 31/12/2012
Công ty công b báo cáo tƠi chính không đúng theo quy đ nh nh : báo cáo tƠi chính không có đóng d u, không có ch ký c a giám đ c ho c không có báo cáo ki m toán.
M t s báo cáo tài chính không th download vì đ ng link b h ng. Ng i nghiên c u c ng đƣ lo i b nh ng công ty này.
Sau đó ng i nghiên c u dùng công c ch n m u ng u nhiên trên trang web http://www.random.org/đ ch n 173 m u đ nghiên c u.
C m u 173, đ c tác gi xác đ nh d a vào công th c tính c m u