h ng
2.3.1.1 Lý thuy ty nh im
Lý thuy t y nhi m (Agency theory) xu t hi n trong b i c nh vi c qu n tr
kinh doanh g n li n v i nh ng nghiên c u v hành vi c a ng i ch vƠ ng i làm thuê thông qua các h p đ ng. Nh ng nghiên c u đ u tiên t p trung vào nh ng v n
đ v thông tin không hoàn h o trong nh ng h p đ ng c a ngành b o hi m (Spence và Zeckhauser, 1971; Ross, 1973), và nhanh chóng tr thành m t lý thuy t khái quát nh ng v n đ liên quan đ n h p đ ng đ i di n trong các l nh v c khác (Jensen và Meckling, 1976; Harris và Raviv, 1978).
Lý thuy t này nghiên c u m i quan h gi a bên y nhi m (principal) và bên
đ c y nhi m (agent), trong đó bên đ c y nhi m thay m t bên y nhi m đ qu n lý doanh nghi p, th c hi n các công vi c đ c y nhi m. Thí d , trong h p đ ng gi a các c đông vƠ nhƠ qu n lý, các c đông y nhi m cho nhà qu n lý thay mình s d ng v n đ kinh doanh. Lý thuy t y nhi m gi đnh r ng c hai bên (bên y nhi m vƠ bên đ c y nhi m) đ u t i đa hóa l i ích c a mình. Khi bên đ c y nhi m hƠnh đ ng vì l i ích riêng c a h mà gây b t l i cho bên y nhi m, thí d nhà qu n lý s t ng l i ích c a mình thông qua vi c chi tiêu nhi u h n (xơy d ng
v n phòng l n, mua s m xe sang tr ng…) vƠ s ti n này s làm gi m l i nhu n c a các c đông. Các mâu thu n này t n t i do s phân chia quy n s h u và quy n qu n lý tài s n trong công ty. Nh ng v n đ này làm phát sinh chi phí y nhi m (agency costs). Chi phí y nhi m là chi phí chi tr cho s xung đ t l i ích gi a hai bên bao g m chi phí giám sát (monitoring cots), chi phí liên k t (bonding cots) và chi phí khác (residual cots).
Chi phí giám sát bao g m chi phí ki m tra, giám sát, ki m toán, chi phí duy trì các ho t đ ng ki m soát vƠ báo cáo đ ki m tra vi c th c hi n c a bên đ c y nhi m. Chi phí nƠy đ c tính vào chi phí ho t đ ng c a công ty, làm gi m l i ích c a bên y nhi m. Trong tr ng h p nƠy, đ đ m b o l i ích c a mình, bên y nhi m s t b o v b ng cách đi u ch nh s ti n chi tr cho bên y nhi m b ng m t
đi u kho n ràng bu c trong h p đ ng đ bù l i chi phí giám sát mà h đƣ b ra. Thí d , trong quan h c đông ậ nhà qu n lý, các c đông s tr ti n l ng, th ng ít
h n cho các nhƠ qu n lý ít kinh nghi m ho c ch a có uy tín đ bù l i chi phí giám sát mà h ph i b ra. ó đ c g i lƠ cách “b o v b ng giá” (price proctection).
Thông qua s b o v b ng giá, bên đ c y nhi m cu i cùng ph i ch u chi phí giám
sát đ c ràng bu c trong h p đ ng.
Chi phí liên k t lƠ các chi phí liên quan đ n thi t l p, duy trì c ch ho t
đ ng y nhi m, chi phí thông tin…do bên đ c y nhi m chi tr phát sinh trong n l c làm gi m chi phí giám sát. Thí d , ng i qu n lý (bên đ c y nhi m) có th t nguy n cung c p báo cáo tài chính hàng quý cho c đông (bên y nhi m). Tuy
nhiên, bên đ c y nhi m ch ch p nh n chi phí liên k t trong ph m vi mà chi phí này gi m đ c chi phí giám sát mà h đang ph i gánh chu. Do đó, h có th ch m d t không ch p nh n chi phí liên k t khi m c t ng lên c a chi phí liên k t b ng ho c l n h n m c gi m xu ng c a chi phí giám sát mà h đang chu.
Chi phí khác phát sinh khi bên đ c y nhi m không h t s c mình vì l i ích t i đa c a bên y nhi m mà ch n l c có gi i h n trong m t ph m vi nh t đ nh. L i
ích gi m đi do s n l c có gi i h n đó t ng đ ng v i chi phí khác mà bên y nhi m m t đi.
Chi phí y nhi m s đ c t i thi u hóa b ng cách cung c p nh ng u đƣi phù
h p đ g n k t l i ích c a c hai bên thông qua h p đ ng hi u qu là k t qu th ng
thuy t gi a hai bên đ đ m b o l i ích c a c hai đ c cân b ng ngay t đ u. Trong
đó, n u bên đ c y nhi m b phát hi n hành x không vì l i ích c a bên y nhi m s b ph t, uy tín b gi m sút d n đ n nguy c b sa th i. Khi đó, bên đ c y nhi m s hành x theo h ng t i đa hóa l i ích c a bên y nhi m. Ng c l i, bên y nhi m c ng s cung c p nh ng chính sách khen th ng nh m ghi nh n n l c làm vi c c a bên đ c y nhi m, đ m b o l i ích cho bên đ c y nhi m. Trong h p
đ ng hi u qu , chi phí y nhi m đ c t i thi u hóa do l i ích c a hai bên đ c cân b ng.
Tóm l i, khi doanh nghi p có s tách r i quy n s h u và qu n lý s làm xu t hi n quan h y nhi m nhà qu n lỦ (bên đ c y nhi m) - ch s h u (bên y nhi m). Quan h này d n đ n m t v n đ là thông tin không cân x ng gi a ch s h u và nhà qu n lý. Nhà qu n lý ki m soát m i ho t đ ng c a doanh nghi p, có l i th trong vi c n m b t thông tin. Trong khi đó, các ch s h u, nhƠ đ u t c n thông tin cho m c đích ra quy t đ nh l i khó có c h i ti p c n v i thông tin.
ki m soát ho t đ ng c a doanh nghi p, ch s h u ph i thông qua các ho t đ ng ki m soát vƠ các báo cáo lƠm gia t ng chi phí giám sát. Công b thông tin đ c nhà qu n lỦ xem nh lƠ m t công c đ gi m chi phí y nhi m b i vì nó làm gi m s b t đ i x ng thông tin gi a c đông vƠ nhƠ qu n lý, làm gi m chi phí y nhi m.
Áp d ng vào mô hình nghiên c u: Theo lý thuy t y nhi m, trong ph n l n
các doanh nghi p ho t đ ng có quy mô l n, các mâu thu n gi a bên y nhi m và
bên đ c y nhi m là r t đáng k vì ng i đi u hành doanh nghi p th ng ch s h u m t ph n r t nh c ph n. Do đó, đ h n ch chi phí y nhi m, ng i đi u hành c n ph i công b thông tin nhi u h n đ n các c đông. Nh v y, lý thuy t y nhi m
Ngoài ra, lý thuy t y nhi m c ng góp ph n gi i thích nh h ng c a nhân t l i nhu n kinh doanh đ n vi c công b thông tin, vì đ i v i nh ng công ty có l i nhu n cao, nhà qu n lý mu n công b thông tin nhi u h n đ th hi n kh n ng
qu n lý c a mình.
2.3.1.2. Lý thuy t thông tin h u ích cho vi c ra quy tăđ nh
Xu t phát t dòng nghiên c u chu n t c v k toán t nh ng n m 1950 - 1970, các khuôn m u lý thuy t k toán đƣ đ c xây d ng và ban hành t b i các t ch c l p quy v k toán và tr thành n n t ng c a h th ng k toán tài chính hi n nay trên th gi i. Lý thuy t thông tin h u ích cho vi c ra quy t đnh (decision usefulness theory) xu t phát t m c tiêu c a k toán là cung c p thông tin h u ích
cho ng i s d ng đ đ a ra quy t đ nh kinh t (Staubus, 2000). Trên c s đó, các đ c đi m ch t l ng c a báo cáo tƠi chính đ c xác đ nh. Tr c h t báo cáo tài chính c n bao g m các thông tin thích h p, ngh a lƠ các thông tin có th giúp ng i s d ng đánh giá đ c quá kh và d đoán t ng lai c a doanh nghi p. Không nh ng v y, các thông tin này c n th hi n trung th c tình hình doanh nghi p, ngh a lƠ đúng b n ch t c a các hi n t ng kinh t . Ngoài ra, nh ng yêu c u th y u khác
nh trình bƠy d hi u, kh n ng so sánh, kh n ng ki m tra và tính k p th i ph i
đ c đáp ng. Các đ c đi m ch t l ng trên là n n t ng xây d ng ho c l a ch n các chính sách k toán c a doanh nghi p (IASB, 2010).
Áp d ng vào v n đ công b báo cáo tài chính, lý thuy t này yêu c u báo cáo tài chính ph i cung c p các thông tin c n thi t và k p th i cho vi c ra quy t đ nh c a
ng i s d ng, trong đó bao g m hai đ i t ng chính lƠ nhƠ đ u t vƠ ch n .
2.3.2 T ng k t các nghiên c uătr c
Nhi u nghiên c u cho th y t m quan tr ng c a tính k p th i trong đ c tr ng
ch t l ng c a Báo cáo tài chính. Theo Owusu-Ansah, Stephen (2000), báo cáo tài chính k p th i có th giúp gi m m c đ c a giao d ch n i gián, rò r thông tin và các
Jamal Uddin Ahmed (2005) “Does regulatory change improve Financial reporting timeliness? Evidence from Bangladeshi Listed companies”, trong đi u ki n các n n kinh t đang phát tri n (nh Vi t Nam), thì vi c cung c p thông tin tài chính k p th i c a các công ty niêm y t càng có t m quan tr ng h n, do các ngu n thông tin
nh báo chí, các h i ngh , các t ch c ho t đ ng nh lƠ chuyên gia phơn tích vƠ d
báo... ch a đ t đ c m c đ phát tri n thích h p. Ngoài ra nghiên c u c a A.K.M Waresul Karim & Jamal Uddin Ahmed còn cho th y s thay đ i c a các quy đ nh pháp lý có nh h ng đ n tính k p th i c a vi c l p báo cáo tài chính c a các công ty niêm y t t i Bangladesh. Tuy nhiên, nghiên c u c a Karim, Ahmed & Islam (2006) “The effect of regulation on timeliness of coperate financial reporting: Evidence from Bangladesh”, l i cho th y nh ng thay đ i c a quy đ nh pháp lý không có nh h ng đ n tính k p th i c a vi c l p báo cáo tài chính c a các công ty niêm y t t i Bangladesh.
Nghiên c u c a Mark A. Clatworthy & Michael J. Peel (2010) “Does Corporate Governance influence the timeliness of Financial Reporting? Evidence
from UK private Companies” và Younes H. AKLE (2011) “An Empirical Study: The relationship between Financial Reporting Timeliness and Attributes of Companies Listed on Egyptian Stock Exchange, The University of Helvan, Ain
Helwan, Cairo” cho th y c ch qu n tr công ty có nh h ng đ i v i vi c l p báo cáo tài chính k p th i c a các công ty niêm y t.
Nghiên c u c a Ash Turel (2010) “Timelimes of financial reporting in
emerging capital market: Evidence from Turkey” cho th y lo i ki m toán viên, lo i ý ki n ki m toán có nh h ng đ i v i tính k p th i c a vi c l p báo cáo tài chính c a các công ty niêm y t.
Nghiên c u c a Rabia Aktas & Mahmut Kargốn (2011) “Timelimess of Reporting and Quality of Financial Information, Turkey” cho th y lo i báo cáo tài chính (riêng l hay h p nh t), đ c đi m c a công ty (tu i đ i, quy mô, k t qu kinh
doanh), ngành ngh kinh doanh có nh h ng đ n tính k p th i c a vi c l p báo cáo tài chính c a các công ty niêm y t.
Cho đ n nay h u h t các nghiên c u v tính k p th i c a vi c l p báo cáo tài chính c a các công ty niêm y t đ u đ c th c hi n t i các qu c gia phát tri n (M , Canada, Úc,...) ho c có th tr ng ch ng khoán t p trung đ c thi t l p khá lâu so v i Vi t Nam (nh Th Nh K , Thái Lan, Malaysia, n ...). Vi t Nam v i đ c
đi m là m t qu c gia đang phát tri n cùng v i th tr ng ch ng khoán t p trung còn khá non tr , thì đ tài này còn quá m i l nên có r t ít công trình nghiên c u. V y m t câu h i đ c đ t ra lƠ “Báo cáo tƠi chính c a các công ty niêm y t trên sàn ch ng khoán t i Vi t Nam s ch u nh h ng t các nhân t nào?”
2.4 Mô hình nghiên c uăđ ngh
Các nghiên c u tr c đơy s d ng nhi u bi n nhân t khác nhau đ đánh giá
m c đ nh h ng lên tính k p th i c a báo cáo tài chính các doanh nghi p đ c niêm y t các qu c gia. Nghiên c u c a Owusu-Ansah and Leventis (2010) v nh ng y u t tác đ ng đ n tính k p th i c a Báo cáo tài chính c a các doanh nghi p niêm y t trên sàn ch ng khoán t i Athens, kh ng đnh r ng, có t n t i m i quan h gi a y u t quy mô công ty, lo i hình công ty và lo i công ty ki m toán và tính k p th i c a báo cáo tài chính .
D a vào các nghiên c u tr c đơy, nghiên c u này ch n ra n m nhơn t : (1) Quy mô công ty, (2) Lo i công ty ki m toán, (3) Lo i báo cáo tài chính (riêng l hay h p nh t), (4) L i nhu n kinh doanh, (5) Lo i ý ki n ki m toán đ n tính k p th i c a báo cáo tài chính, đ ti n hành ki m đ nh m i quan h gi a các nhân t này v i tính k p th i c a báo cáo tài chính c a các công ty niêm y t trên sàn ch ng khoán Vi t Nam. Vi c xây d ng các nhân t d a trên các c s sau:
- Các nhân t có nh h ng trong phân tích t nh ng nghiên c u tr c đơy; - Các nhân t có th đo l ng d dàng;
- D li u ph i có s n, d dàng ghi nh n;
- Nhân t liên quan đ n môi tr ng kinh t , xã h i, v n hóa c a Vi t Nam.
Mô hình đ c khái quát trong s đ 2.2. Mô hình nghiên c u.
S ăđ 2.2: Mô hình nghiên c u
Trong mô hình này, tính k p th i c a báo cáo tài chính đ c th hi n là th i h n công b báo cáo tài chính đúng h n quy đnh. Th i h n công b báo cáo tài chính là nhân t b tác đ ng mà nghiên c u c n kh o sát. Nhân t tác đ ng là các nhân t bao g m: quy mô, lo i công ty ki m toán, lo i báo cáo tài chính, l i nhu n kinh doanh và lo i ý ki n ki m toán.
LO I CÔNG TY KI M TOÁN QUY MÔ LO I BÁO CÁO TÀI CHÍNH L I NHU N KINH DOANH TÍNH K P TH I C A BÁO CÁO TÀI CHÍNH LO I Ý KI N KI M TOÁN
Ch ngă3: PH NGăPHỄPăNGHIểNăC U 3.1. Gi thi tănghiênăc u
D a trên mô hình nghiên c u đ ngh ch ng 2, ng i nghiên c u đ a ra
các gi thi t nh sau:
3.1.1 Nhân t ắQuy mô”
Có hai quan đi m trái chi u v m i quan h gi a quy mô công ty và tính k p th i c a báo cáo tài chính:
Quan đi m th nh t cho r ng, nh ng công ty l n th ng trì hoãn vi c công b báo cáo tài chính, vì các công ty l n có m ng l i kinh doanh r ng, kh i l ng s n ph m và d ch v l n l n, c u trúc ph c t p h n các công ty nh . Do đó, kh i
l ng thông tin k toán các công ty l n r t nhi u, nên k toán c n nhi u th i gian
đ x lý s li u và l p báo cáo tài chính. Frost và Panel (1994) đƣ ng h quan đi m này.
Quan đi m th hai cho r ng, các công ty l n th ng công b báo cáo tài