Nhóm gi i phá pv mô

Một phần của tài liệu Luận văn thạc sĩ Sự truyền dẫn lãi suất của chính sách tiền tệ đến lãi suất cho vay tại các ngân hàng thương mại Việt Nam khu vực TP (Trang 82)

K T LU NăCH NGă2

3.2.1 Nhóm gi i phá pv mô

3.2.1.1 Nơng cao hi u qu đi u hƠnh Chính sách ti n t

- i u hành các công c chính sách ti n t .

Trong đi u ki n n c ta h i nh p kinh t qu c t và nh t là trong b i c nh kinh t th gi i đang s t gi m, thì vi c ti p t c đi u hành các công c chính sách ti n t c n ch đ ng, linh ho t; theo k p s phát tri n c a th tr ng ti n t và trong kh n ng ki m soát ti n t là m t trong các gi i pháp đ đ t đ c chính sách ti n t hi u qu .

Duy trì vi c t do hoá công c lãi su t. NHNN th c s là ng i cho vay cu i cùng trên th tr ng liên ngân hàng, c n ti p t c đ i m i c ch đi u hành lãi su t theo

h ng : s d ng lãi su t tái chi t kh u nh lưi su t sàn; lãi su t cho vay qua đêm và lưi

su t tái c p v n làm lãi su t tr n trên th tr ng liên ngân hàng nh m tác đ ng đ n vi c

huy đ ng v n và cho vay c a các ngân hàng th ng m i trên th tr ng.

Ti p t c đi u hành công c d tr b t bu c m t cách ch đ ng và linh ho t theo di n bi n c a th tr ng nh m ki m soát ti n t ; m t khác t o đi u ki n cho các t ch c tín d ng s d ng v n kh d ng linh ho t và hi u qu . Trong đi u ki n ki m ch l m

phát, trong n m 2007 và n m 2008 NHNN nâng t l d tr b t bu c đ i v i t ch c tín d ng t 5%, lên đ n 10% và 11% là c n thi t đ ch ng l m phát; ng c l i trong b i c nh ng n ch n nguy c s t gi m n n kinh t trong n c do nh h ng c a kinh t

th gi i, do đó c n gi m t l d tr b t bu c nh m t o đi u ki n cho các t ch c tín d ng nâng cao s d ng v n kh d ng.

y m nh vi c đ i m i đi u hành công c nghi p v th tr ng m xem th

tr ng m là công c đ c s d ng r ng rãi nh m duy trì lãi su t ch đ o “lưi su t liên

ngân hàng đ nh h ng”; m r ng vi c k t n p thành viên tham gia trên th tr ng m ;

đa d ng hoá hàng hoá giao d ch trên th tr ng m nh m đáp ng thanh kho n cho các t ch c tín d ng. T o đi u ki n và thúc đ y s phát tri n c a th tr ng ti n t liên ngân hàng, th tr ng đ u th u tín phi u kho b c và th tr ng mua bán l i gi y t có giá gi a các t ch c tín d ng v i nhau và gi a t ch c tín d ng v i khách hàng.

Ti p t c đi u hành chính sách t giá linh ho t theo quan h cung c u trên th

tr ng, trong m i quan h ph i h p v i lãi su t, có s ki m soát c a Nhà n c nh m

đ m b o các cân đ i v mô : ki m soát đ c l m phát; kích thích xu t kh u, ki m soát nh p kh u; khuy n khích đ u t n c ngoài vào Vi t Nam; không nh h ng l n đ n vi c doanh nghi p vay n b ng ngo i t ; t o đi u ki n qu n lý và thu hút ngu n ngo i t vào h th ng ngân hàng; nâng cao qu tr ngo i t c a Nhà n c. y m nh tuyên truy n ph bi n cho các doanh nghi p áp d ng các công c phòng ng a, b o hi m r i ro t giá.

- Nâng cao tính đ c l p, trách nhi m c a NHNN.

ây là m t trong các đi u ki n tiên quy t nh m nâng cao hi u qu đi u hành chính sách ti n t c a NHNN. Vi c nâng cao tính đ c l p, trách nhi m cho NHNN ph i thích ng v i m c đ h i nh p tài chính th gi i và phù h p th ch chính tr n c ta.

Theo đó, c n s a đ i, b sung Lu t NHNN theo h ng trao thêm ch c n ng, nhi m v , quy n h n cho NHNN trong xây d ng d án chính sách ti n t ; ch đ ng trong vi c s p x p c c u t ch c và nhân s ; t ch v tài chính trong b i d ng, đào t o, đào

khuy n khích thu hút nhân tài; hi n đ i hoá công ngh qu n lý trong vi c t ng h p, th ng kê, phân tích, d báo ..ph c v cho vi c đi u hành chính sách ti n t .

- y m nh s phát tri n c a th tr ng ti n t .

Ti p t c t o hàng hoá và phát tri n nghi p v trên th tr ng ti n t ; m r ng thành viên tham gia th tr ng; nâng cao vai trò đi u ti t, h ng d n c a NHNN trên th tr ng ti n t ; hoàn thi n hành lang pháp lý t o đi u ki n cho th tr ng ti n t phát tri n. S phát tri n c a th tr ng ti n t s là kênh d n có hi u qu trong c ch truy n t i các tác đ ng c a chính sách ti n t đ n n n kinh t .

- S ph i h p gi a chính sách ti n t v i chính sách tài chính và m t s chính sách kinh t v mô khác

nâng cao hi u qu đi u hành chính sách ti n t c n có s ph i h p ch t ch gi a chính sách ti n t v i các chính sách kinh t v mô khác (chính sách tài chính,

chính sách thu hút v n đ u t n c ngoài..). Trong đi u ki n dòng v n đ u t n c ngoài ch y vào Vi t Nam nhi u nh m t s n m tr c đây (trong đó có dòng v n ng n h n), n u không ki m soát t t dòng v n này, s nh h ng đ n vi c ch ng l m phát.

Do đó, c n có s ph i h p ch t gi a chính sách ti n t v i chính sách tài chính và chính sách thu hút v n đ u t n c ngoài : đánh thu ho c yêu c u ký qu đ i v i dòng v n ng n h n vào Vi t Nam. Hi n nay trong b i c nh kinh t th gi i s t gi m, thì vi c

đi u hành chính sách ti n t trong quan h ph i h p chính sách tài chính nh m m c tiêu góp ph n ng n ch n nguy c s t gi m n n kinh t trong n c, nh ng đ ng th i ki m soát đ c l m phát.

3.2.2 Nhóm gi i pháp vi mô

T nh ng phân tích và lý gi i k t qu nghiên c u ch ng 2, đ có th nâng cao hi u qu c a vi c đi u hành chính sách ti n t c a NHNN, hay đ cho quá trình truy n d n t lãi su t chính sách đ n lãi su t cho vay (lãi su t cho vay) đ c hoàn toàn

thì NHNN nên h ng tr ng tâm vào các m c tiêu: nâng m c đ truy n d n c trong dài h n và ng n h n, t ng t c đ đi u ch nh v m c cân b ng, gi m tính c ng nh c trong

đi u ch nh lãi su t cho vay, lãi su t ti n g i, gi m tác đ ng c a bi n đ ng lãi su t vào lãi su t cho vay. i u này có th đ t đ c qua m t s bi n pháp c th sau:

T ng c ng tính minh b ch trong chính sách ti n t đ nâng cao m c đ truy n d n lãi su t.

Th c hi n t do hóa lãi su t, làm thông thoáng c u trúc tài chính, giúp cho lãi su t cho vay có th nhanh chóng thay đ i theo cung c u th tr ng.

Xây d ng m t chính sách phù h p, nghiêm minh, công b ng, tránh s thông

đ ng s p x p giá gi a các NHTM và các T ch c tín d ng nh m làm gi m tính c ng

trong đi u ch nh lãi su t.

n đ nh lãi su t, tránh nh ng tác đ ng không t t c a bi n đ ng lãi su t làm gi m m c đ và t c đ đi u ch nh c a quá trình truy n d n.

Trên h t, NHNN c n có nh ng chính sách phù h p, linh ho t theo t ng giai

đo n và b i c nh c th đ hi u qu c a chính sách ti n t đ t cao nh t và nh đó s

truy n d n lãi su t chính sách ti n t c ng đ c c i thi n.

Và thêm vào đó, đ t c đ và m c đ truy n d n trong ng n h n và dài h n

đ c c i thi n thì m t nhân t r t c n đ c nh c đ n đó là môi tr ng kinh t v mô.

NHNN nên c n t o ra m t môi tr ng chuyên nghi p, thông su t, công b ng, đ t đó

m i s thay đ i trong chính sách đi u hành s đ n các ch th có liên quan m t cách nhanh nh t và hi u qu nh t. Và c ng t đó, NHNN có th n m b t đ c hi u qu t

chính sách đó nh th nào thông qua s ph n h i t các ch th có liên quan.

m b o tính b t bu c th c hi n và ch p hành nghiêm trong vi c th c thi chính sách ti n t c a các Ngân hàng th ng m i.

Lành m nh hóa s c nh tranh gi a các Ngân hàng th ng m i. M t nhân t tác

đ ng không nh đ n s truy n d n không hoàn toàn t lãi su t chính sách đ n lãi su t

cho vay đó là ch th NHTM. S th c a chính b n thân các NHTM đ i v i nh ng

thay đ i trong quá trình đi u hành chính sách ti n t c a NHNN, đư làm cho hi u qu mà chính sách mang l i r t th p. H n th n a, s c nh tranh không lành m nh gi a các NHTM v i nhau, làm cho s đi u ch nh lãi su t c a m i NHTM không tuân theo quy lu t cung c u c a th tr ng, mà s thay đ i đó xu t phát t l i ích riêng và m c đích

riêng c a các ngân hàng. Nên NHTM đư làm ch nh đi ý ngh a c a s c nh tranh. Vì th ta có th th y r ng chính các hành đ ng c a các ngân hàng đư vô tình là v t c n trong vi c truy n d n t chính sách ti n t đ n n n kinh t , c th h n đó là v t c n trong quá trình truy n d n t lãi su t chính sách đ n lãi su t cho vay.

Xây d ng và chu n hóa các nguyên t c trong vi c ký k t h p đ ng tín d ng gi a

Ngân hàng th ng m i và khách hàng theo đúng quy đ nh c a NHNN. T đó, các thay đ i trong chính sách lãi su t c a NHNN s đ c các NHTM th hi n chính xác vào trong giao k t gi a chính các ngân hàng và khách hàng c a mình. Qua đó góp ph n làm cho quá trình truy n d n đ c c i thi n c t c đ và m c đ .

K T LU N CH NG 3

Ch ng 3 đư th hi n nh ng đ nh h ng trong đi u hành chính sách ti n t c a

NHTW trong n m 2014. C th : ti p t c theo đu i m c tiêu ki m soát l m phát không

v t quá m c tiêu Qu c h i phê chu n, n đ nh ti n t và h th ng các TCTD, góp ph n

n đnh kinh t v mô, h tr tích c c cho t ng tr ng kinh t . Và v i hai nhóm gi i

pháp vi mô và v mô, đ nâng cao kh n ng truy n d n lãi su t c a chính sách ti n t

đ n lãi su t cho vay thì c n s ph i k t h p c a nhi u y u t . C th , đó là môi tr ng

K T LU N

Qua bài nghiên c u này giúp xác đ nh và c l ng đ c m c đ và t c đ

truy n d n th c s t lãi su t chính sách đ n lãi su t cho vay. t đó góp ph n làm sáng t nh ng góc t i trong vi c ban hành và đi u hành chính sách ti n t c a NHNN

c ng nh s th và lách lu t c a h th ng NHTM đư làm cho tính hi u qu t các chính sách ti n t mang l i gi m th p tr m tr ng. Chính vì l y mà đ tr trong vi c th c thi chính sách c ng b kéo dài. T vi c c l ng đ c giá tr th c s c a s truy n d n lãi su t, bài nghiên c u c ng đư có nh ng phân tích và lý gi i đáng giá, đ

r i t đó đ a ra nh ng đ xu t đ góp ph n c i thi n m c đ th p c a s truy n d n v i các ch th liên quan liên quan và d báo đ c xu h ng trong th i gian s p t i c a quá trình truy n d n lãi su t.

Tuy nhiên bài nghiên c u c ng g p ph i nh ng gi i h n nh t đ nh, đó là ph m vi nghiên c u h p, ch gói g n trong s các NHTM thu c đ a bàn Thành Ph H Chí Minh, b qua giai đo n truy n d n th nh t đó là s truy n d n t lãi su t chính sách

đ n lãi su t th tr ng (lãi su t trái phi u chính ph , lãi su t liên ngân hàng...), ch a chi

ti t đ c quá trình truy n d n t lãi su t chính sách đ n t ng lo i lãi su t cho vay, nh :

lãi su t cho vay tiêu dùng, lãi su t c m c , lãi su t th ch p....), ch nghiên c u đ c m t m ng nh c a lãi su t bán l vì đư b qua s truy n d n đ n lãi su t huy đ ng.

T nh ng gi i h n mà đ tài ch a th hoàn thi n đ c nh trên, hy v ng nh ng bài nghiên c u sau có th nghiên c u s truy n d n t lãi su t chính sách đ n lãi su t cho vay ph m vi r ng h n đ t ng tính thuy t ph c trong đ tài, và m c đ nghiên c u chi ti t h n đ t đó có nh ng đ xu t gi i pháp xác th c v i th c t n y sinh, góp ph n có nh ng đóng góp th c s có ích cho công cu c đi u hành chính sách ti n t c a NHNN.

TÀI LI U THAM KH O

Danh m c Tài li u Ti ng Vi t

1. inh Th Thu H ng và Ph m ình M nh, 2013. Hi u Qu C a Chính Sách Ti n T Thông Qua Kênh Truy n D n Lãi Su t. T p Chí Phát Tri n Và H i Nh p, ngày 20 tháng 9, trang 39-47.

2. Lê V n Danh, 2005. Chính Sách Ti n T Và i u Ti t V Mô. 2nd ed. Hà N i: Nhà Xu t B n Tài Chính.

3. Nguy n ình Lu n, 2013. C Ch i u Hành Lãi Su t C a Ngân Hàng Nhà

N c Vi t Nam Và Xu t Các Chính Sách. T p Chí Phát Tri n Và H i Nh p, ngày 20 tháng 7, trang 16-20.

4. Tô Kim Ng c, 2003. L a Ch n Mô Hình Nào Cho C Ch Ki m Soát Lãi Su t C a Vi t Nam. In: B. S. Hùng, ed. C Ch i u Hành Lãi Suât Th Tr ng Ti n T C a Ngân Hàng Trung ng. Hà N i: Nhà Xu t B n Th ng Kê, trang 59-67.

Danh m c Tài li u Ti ng Anh

1. Bernanke, B. & Gertler, M., 1995. Inside The Black Box: The Credit Channel of Monetary Policy Transmission. Journal of Economics Perspective, Issue 9, pp. 27- 48.

2. Bondt, G. D., 2002. Retail Bank Interest Rate Pass-Through: New Evidence At The Euro Area Level. European Central Bank Working Paper Series, Issue 136, pp. 1-23.

3. Bryant, Ralph, Hooper, P. & Mann, C., 1993. Evaluating Policy Regimes. New Empirical Research In Empirical Macroeconomics, Washington D.C: Brookings Institution.

4. Chong, B. S., Liu, M. H. & Shrestha, K., 2006. Monetary Transmission Via The Administered Interest Rate Channel. Journal of Banking and Finance, Issue 5, pp. 1467-1484.

5. Cottarelli, C. & Kourelis, A., 1994. Financial Structure, Banking Lending Rate, and The Transmission Mechanism of Monetary Policy. IMF Working Paper,

Một phần của tài liệu Luận văn thạc sĩ Sự truyền dẫn lãi suất của chính sách tiền tệ đến lãi suất cho vay tại các ngân hàng thương mại Việt Nam khu vực TP (Trang 82)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(100 trang)