Theo nghiên c u c a Friedman, M. (2000), đ th c hi n t t ch c n ng mua l i n
khó đòi và t i đa hóa kh n ng thu h i các kho n n , AMC c n xác đnh hai m c
tiêu c b n sau
Ph c h i s c m nh cho h th ng ngân hàng
M t khi t l các kho n n quá h n khó đòi trên t ng d n cao, thì có ngh a s lành
m nh c ng nh n ng l c tài chính c a ngân hàng đang b suy gi m, ngân hàng đang
đ ng tr c các nguy c r i ro l n. c ng c l i h th ng ngân hàng, các công ty
AMC s mua, ti p qu n các kho n n khó đòi đó và tìm cách x lý chúng m t cách
“thông minh” và hi u qu nh t. Ho t đ ng c a công ty này s luôn h ng t i vi c
làm sao đ t i đa hoá đ c giá tr c a các kho n n x u đ c giao và gi m thi u chi
phí cho quá trình c i t h th ng ngân hàng và các doanh nghi p.
Không ho t đ ng vì m c tiêu l i nhu n
i t ng mua bán c a công ty AMC là các kho n n khó đòi t n đ ng v i ít TS B
có giá tr , th m chí có giá tr b ng 0 ho c tài s n không đ gi y t , không còn đ i
t ng đ thu n nên h u nh công ty c ng không th t o ra l i nhu n đ c.
1.3.3 Nguyên t c ho tăđ ng c a AMC
Nguyên t c ho t đ ng c a AMC d a trên n i dung c a The Banking Regulation and Supervision Agency (2006) bao g m các nguyên t c sau
Nguyên t c mua n
Ngân hàng có th u thác cho công ty AMC, ngân hàng mua trái phi u c a công ty,
công ty dùng s ti n đó đ mua l i n x u c a chính ngân hàng. Giá c là kho n chênh l ch gi a giá bán v i giá v n c a kho n cho vay đ c quan tâm nhi u vì nó th hi n m c đ bù đ p t n th t c a kho n vay kém hi u qu t ti n bán. Còn đ i v i công ty AMC, kho n chênh l ch gi a giá mua v i giá tr l i đ c quan tâm h n.
đ c chi phí đư b ra. Tuy nhiên, do đây là nh ng kho n n có v n đ nên vi c thu h i giá tr, bù đ p chi phí là đi u không d dàng. T i Vi t Nam, trong th i đi m nghiên c u lu n v n thì giá bán n x u đ c xác đnh theo giá tr s sách.
Nguyên t c XLNX
Th nh t, sau khi ti p nh n các kho n n x u khó đòi, trong h u h t các tr ng h p, công ty qu n lý n và khai thác tài s n không th ngay l p t c bán chúng đi đ c mà ph i ti n hành m t lo t các nghi p v x lý tu theo đi u ki n và tình tr ng c a các món n x u.
Th hai, công ty ti n hành phân tích, phân lo i các kho n n theo nhi u tiêu th c
khác nhau đ đánh giá tình tr ng c a món n , khách n và TS B (n u có).
i v i nh ng kho n n mà công ty nh n th y còn kh n ng thu h i t khách n , công ty s ti n hành phân tích k l ng tình hình tài chính hi n t i c a khách n và
đ ra nh ng bi n pháp c c u l i kho n n theo h ng h p lý, phù h p v i tình hình, t o đi u ki n giúp khách n c i thi n ho t đ ng kinh doanh, có kh n ng tr đ c n trong th i gian t i. Các bi n pháp c c u l i n mà công ty s d ng có th là: mi n, gi m lãi su t hoàn toàn hay ch trong m t th i gian nh t đnh; giãn n (kéo dài th i h n tr n ); cho doanh nghi p vay v n đ u t thêm Các kho n n có th
đ c bán ra trên th tr ng theo m c giá tho thu n gi a bên mua và bên bán. Bên
mua th ng là nh ng đ n v có m i quan h , ho c quan tâm đ c bi t t i doanh
nghi p n , nhìn th y kho n n này m t c h i kinh doanh có th t n d ng đ c.
Th ba, ph ng th c x lỦ khác c ng hay đ c các công ty AMC s d ng đó là (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
chuy n n thành c ph n c a doanh nghi p.
ây là m t trong nh ng cách đ c các nhà nghiên c u kinh t đánh giá cao, vì khi
công ty AMC có c ph n trong doanh nghi p, công ty có quy n can thi p vào ho t
đ ng bu c doanh nghi p ph i th c hi n nh ng bi n pháp c n thi t đ khôi ph c tình hình tài chính cho doanh nghi p. Công ty có th ti n hành s a ch a, nâng c p tài s n c m c , th ch p đ t ng tính kh m i c ng nh giá tr c a tài s n khi đem bán ra th
tr ng. Ngoài ra, công ty còn có th đ a tài s n vào ho t đ ng kinh doanh c a b n
thân công ty, hay đem tài s n góp v n, liên doanh.
1.3.4 Vai trò c a AMC
i v i NHTM
Mua bán n góp ph n làm lành m nh hóa, đ m b o kh n ng thanh toán cho ngân hàng, gi m thi u t i đa nguy c đ v c a toàn h th ng ngân hàng, khôi ph c n n kinh t . ng th i, mua bán n giúp đa d ng hóa các nghi p v ho t đ ng, kh c
ph c khó kh n v tài chính trong kinh doanh, m r ng cho vay đ i v i các khách
hàng, t ng c ng kh n ng chuy n d ch c c u đ u t , khôi ph c và m r ng các
m i quan h v i các TCTD, qu n lý và phòng ng a RRTD.
i v i n n kinh t
Vi c không s d ng AMC trong gi i quy t l ng n x u d n đ n kém hi u qu các ngu n l c v v n, s h p d n v c h i đ u t c a các nhà đ u t n c ngoài gi m sút bên c nh m t n n kinh t b thu h p do không đ v n duy trì ho t đ ng s n xu t kinh doanh, xây d ng các c s h t ng xã h iầgây nên nh ng b t l i l n cho qu c
gia đó trong b i c nh các n c trên th gi i đang ti n g n đ n c ng toàn c u hóa và
h i nh p hoàn toàn kinh t qu c t .
i v i khách hàng
C h i ti p c n v i ngu n v n kinh doanh đ c m r ng nh m gia t ng s n xu t, m r ng quy mô ho t đ ng, nâng cao n ng su t, gia t ng khách hàng thân thi t và
t ng b c kh ng đ nh v th , th ng hi u c ng nh uy tín v i các đ i th c nh
tr nh. Các đ n v s n xu t gia t ng s n xu t, nâng cao t m nhìn chi n l c kinh
doanh c ng góp ph n gi i quy t vi c làm cho ng i lao đ ng, đ i s ng ng i dân
đ c c i thi n đáng k .
1.3.5 Gi i thi u m t s mô hình XLNX trên th gi i
l c m t s mô hình XLNX tiêu bi u c a các n c trong khu v c ông Á và th gi i d a theo bài nghiên c u c a Hu nh Th Du (2004), Ph m M nh Hùng (2012) và Hoàng Th y Y n (2014) nh m tìm ra nh ng đi m t ng đ ng trong đi u ki n kinh t c ng nh v ti m l c kinh doanh nh m rút ra bài h c kinh nghi m cho h th ng NHTM Vi t Nam nói chung và cho SHB nói riêng trong ti n trình h i nh p kinh t toàn c u.
Mô hình XLNX c a Nh t B n
Tháng 03/2002, n x u trong h th ng ngân hàng Nh t B n t ng r t cao là 34%. Chính ph Nh t B n ti n hành th c hi n c i cách nh xây d ng khuôn kh m i cho h th ng tài chính, khuôn kh m i cho tái c c u các doanh nghi p và cho qu n lý h th ng tài chính.
C quan giám sát tài chính Nh t B n (Financial Services Authority –FSA) đư gi m
t l n x u còn m t n a và t o ra m t h th ng tài chính m nh m v i các bi n pháp c th nh
Xây d ng khuôn kh m i cho h th ng tài chính Nh t B n đ m b o l i ích c a
ng i dân và các t ch c; h tr cho vay đ i v i thành ph n kinh t quan tr ng là doanh nghi p v a và nh ; t ng c ng h th ng h tr thông qua h p tác toàn di n gi a Chính Ph và ngân hàng Trung ng Nh t B n nh m ng n ch n r i ro trong h th ng ngân hàng và nguy c n n kinh t gi m m nh h n n a. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
FSA c i cách b ng cách c đ i di n tham gia vào các TCTD đ c nh n tr c p tài chính và th c hi n h ch toán l i các kho n c p tín d ng theo yêu c u c a FSA, theo dõi vi c th c hi n k ho ch tái c c u c a các TCTD r i vào thi u h t thanh kho n. FSA xem xét vi c thành l p m t qu công c ng đ trong tr ng h p c n thi t s nh n ti n t Chính ph và x lý các v n đ trong h th ng ngân hàng.
Xây d ng khuôn kh m i cho tái thi t các doanh nghi p FSA lo i b các kho n vay
t b ng cân đ i thông qua vi c bán các kho n vay. FSA th c hi n t đánh giá các
ngân hàng, xem xét trích l p và s d ng DPRR. FSA t ng c ng ch c n ng h i sinh cho các doanh nghi p nh m đ m b o ngu n nhân l c và m r ng tài chính v i cam k t t phía các ngân hàng l n. FSA đ xu t các bi n pháp đ i phó v i bi n đ ng l n v giá c phi u.
C i t c quan qu n lý tài chính FSA s d ng ph ng pháp chi t kh u dòng ti n đ
đánh giá các qu d tr , rà soát l i khung th i gian c a các tài s n yêu c u trích l p
DPRR, phân lo i khách hàng vay l n, đánh giá giá tr h p lý c a các giao d ch hoán
đ i v n ch s h u. FSA công b s khác bi t gi a k t qu ki m tra và k t qu do các TCTD t đánh giá, yêu c u các TCTD t thu h p kho ng cách đ i v i các tiêu chí m i. FSA t ng c ng an toàn v n, t ng c ng qu n lỦ Nhà n c đ i v i các ho t đ ng c a các TCTD thông qua quy đ nh v ki m toán đ c l p, áp d ng h th ng c nh báo s m đ i v i r i ro trong phát hi n qua thanh tra, giám sát.
Sau nhi u n l c, h th ng ngân hàng Nh t B n đư h i ph c t n m 2003, đ t l i
nhu n cao trong n m 2004 theo m c tiêu đ ra giúp cho n n kinh t Nh t B n t ng
tr ng và v t qua khó kh n. Không gi ng v i m t s n c, toàn b s ti n thành
l p T p đoàn Tái thi t công nghi p Nh t B n (IRCJ) là c a các ngân hàng ch
không ph i t Nhà n c, IRCJ là l a ch n các t p đoàn, công ty c n ph i tái thi t,
sau đó s tách đ n v thành nhi u phòng, ban và đánh giá hi u qu ho t đ ng c a t ng phòng, ban.
Mô hình XLNX c a Thái Lan
Cu c kh ng ho ng tài chính ti n t b t ngu n t Thái Lan n m 1997 gây ra s m t
n đ nh c a đ ng ti n và c a các th tr ng ti n t trong n c, s gi m sút các lu ng
v n n c ngoài đ vào, n t n đ ng trong n c, n n c ngoài t ng m nh, t l
t ng tr ng âmầ
Thêm vào đó, Thái Lan tuyên b phá giá ti n t làm t ng các chi phí d ch v n và
ch t thêm gánh n lên vai các công ty và khách n , làm t ng tình tr ng m t kh n ng
pháp c b n bao g m b m v n tr c ti p, công ty AMC và trung gian tái c c u n (Corporate Debt Restructuring Committee - CDRC).
y ban c c u tài chính Thái Lan (FRA) đ c Chính ph thành l p ngày 22/10/1997
đ x lỦ 58 đnh ch tài chính b đ v d i s giám sát c a B Tài chính. ây là
mô hình AMC s h u Nhà n c đ c h tr b i Qu Phát tri n các nh ch tài chính FIDF. Công ty FRA có quy n nh n đ c s ti n t vi c bán 1% giá tr tài s n t công ty tài chính nó ti p qu n. FRA ti p nh n tài s n và th c hi n bán buôn ch
không đ c quy n bán l các tài s n này mà ph i chuy n cho các công ty qu n lý tài
s n.
Công ty qu n lý tài s n Thái Lan đ c thành l p ngày 22/10/1997 ch u trách nhi m x lý các kho n n nh d i 5tri u Baht và các b t đ ng s n nh . Trong n m 1999,
công ty qu n lý tài s n đư mua t ng giá tr tài s n có c b n là 197.047 t Baht v i
giá đ u th u là 33.853 t Baht đ c tr b ng cách phát hành trái phi u v i t ng giá (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
tr 33.958 t Baht. Các trái phi u đ c phát hành có th i h n t 3-5 n m v i m c lãi su t t 7-11% tr 6 tháng 1 l n. Công ty s không bán l i các kho n đư mua tr c ti p
t y ban c c u tài FRA mà ti n hành c c u n theo ph ng th c t i đa hóa giá tr
và đi u ki n c a kho n vay tr c khi bán h t ho c công ty s chuy n các kho n vay
đó thành tài s n và thông qua các ph ng ti n khác đ t i đa hóa l i nhu n c a nó
c ng nh làm t ng tính thanh kho n c a các tài s n này.
Các công ty qu n lý tài s n đ c h ng nh ng chính sách khuy n khích v thu c a Chính ph và các quy đnh t o đi u ki n thu n l i thành l p công ty qu n lý tài s n, mua các tài s n t n đ ng t các TCTD. Công ty Qu n lý tài s n Thái Lan (Thai Asset Management Corporation - TAMC) đ c Chính ph thành l p t tháng 6 n m
2001đ x lý n khó đòi c a h th ng NHTM.
Mô hình XLNX c a Trung Qu c
Nguyên nhân Trung Qu c gây ra n x u là do c ch kinh t k ho ch hóa t p trung.
Theo quy đ nh đó thì các NHTM Nhà n c l n s ch là nh ng c quan hành chính
đang trong tình tr ng làm n kém hi u qu , th m chí thua l , đ c bi t là nh ng kho n vay này không c n ph i thông qua quy trình phân tích tín d ng ch t ch nên
RRTD là đi u không th tránh. Quá trình XLNX c a Trung Qu c đ c đánh d u b i
b c ngo c chuy n n n kinh t t k ho ch hóa t p trung sang c ch th tr ng thông qua vi c tái c u trúc các DNNN và h th ng Nhà n c trong 3 giai đo n chính
Giai đo n 1 t gi a nh ng n m 1990, nh m chuy n đ i h th ng ngân hàng, tách
cho vay chính sách ra kh i cho vay th ng m i b ng cách thành l p 3 ngân hàng chính sách ch u trách nhi m x lý các kho n vay chính sách. Giai đo n 2 t 1999
đ n 2003, thành l p 4 công ty qu n lý tài s n đ c Chính ph tài tr , t ng ng v i m t trong s 4 NHTM Nhà n c l n nh m gi i quy t các kho n n x u t tr c
n m 1996 v i t ng giá tr là 1,4 nghìn t Nhân dân t (t ng đ ng kho n 169 t