Nhõn tố con người:
Đõy là nhõn tố đầu tiờn ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn, con người được đề cập đến ở đõy là toàn bộ lực lượng lao động trong doanh nghiệp bao gồm cỏc nhà quản lý doanh nghiệp và những người trực tiếp thực hiện cỏc hoạt động sản xuất kinh doanh. Nhà quản lý đúng vai trũ đầu tiờn đối với hiệu quả sử dụng vốn. Trong quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh, nếu nhà quản lý khụng cú phương ỏn sản xuất kinh doanh hữu hiệu, khụng bố trớ hợp lý cỏc khõu, cỏc giai đoạn sản xuất, sẽ gõy lóng phớ về nhõn lực, vốn, nguyờn vật
liệu… Điều này sẽ ảnh hưởng tới hiệu quả sản xuất kinh doanh núi chung, hiệu quả sử dụng vốn núi riờng. Trong quản lý tài chớnh, nhà quản lý doanh nghiệp phải xỏc định nhu cầu vốn kinh doanh, phải bố trớ cơ cấu hợp lý, khụng để vốn bị ứ đọng, dư thừa, phải huy động đủ vốn cho sản xuất. Nếu vốn khụng đủ đỏp ứng cho nhu cầu sản xuất thỡ quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh bị ảnh hưởng. Nếu cơ cấu vốn khụng hợp lý, vốn đầu tư lớn vào cỏc tài sản khụng sử dụng hoặc ớt sử dụng, vốn trong quỏ trỡnh thanh toỏn bị chiếm dụng sẽ tăng chi phớ sản xuất, làm giảm lợi nhuận, giảm hiệu quả sử dụng vốn .
- Trỡnh độ quản lý, tổ chức sản xuất kinh doanh, hạch toỏn nội bộ doanh nghiệp:
Để cú hiệu quả cao bộ mỏy tổ chức quản lý, tổ chức kinh doanh phải gọn nhẹ ăn khớp nhịp nhàng với nhau.Mặt khỏc ảnh hưởng của cụng ty hạch toỏn, kế toỏn nội bộ doanh nghiệp cú tỏc động khụng nhỏ. Cụng tỏc kế toỏn dựng những cụng cụ của mỡnh(bảng biểu, khấu hao,thống kờ...) để ghi hiệu quả sử dụng vốn và kế toỏn phải cú phỏt hiện những tồn tại trong quỏ trỡnh sử dụng vốn và đề xuất những biện phỏp giải quyết.
- Lựa chọn phương ỏn đầu tư:
Lựa chọn phương ỏn đầu tư là một trong những nhõn tố cơ bản ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả sử dụng vốn sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp. Cụ thể , nếu doanh nghiệp biết nắm bắt thị trường, thị hiếu người tiờu dựng để dựa vào đú đưa ra được phương ỏn đầu tư nhằm tạo ra được những sản phẩm cung ứng rộng rói trờn thị trường, được đụng đảo người tiờu dựng chấp nhận thỡ sẽ cú doanh thu cao, lợi nhuận nhiều, hiệu quả sử dụng vốn vỡ thế mà tăng lờn. Ngược lại nếu phương ỏn đầu tư khụng tốt, sản phẩm làm ra chất lượng kộm khụng phự hợp với thị hiếu người tiờu dựng thỡ sẽ khụng tiờu thụ được
hàng hoỏ, vốn bị ứ đọng là thế, vũng quay vốn bị chậm lại, đú là biểu hiện khụng tốt về hiệu quả sử dụng vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. • Tớnh chất của sản phẩm:
Sản phẩm của doanh nghiệp là nơi chứa đựng chi phớ và doanh thu cho doanh nghiệp qua đú quyết định lợi nhuận của doanh nghiệp. Nếu sản phẩm là tiờu dựng nhất là sản phẩm cụng nghiệp nhẹ như rượu bia, thuốc lỏ...và trong lĩnh vực dược phẩm như thuốc chữa bệnh thỡ cú vũng đời ngắn tiờu thụ nhanh và qua đú giỳp doanh nghiệp thu hồi vốn nhanh. Những sản phẩm cú vũng đời dài, cú giỏ trị lớn sẽ là những tỏc nhõn hạn chế tới doanh thu.
• Chu kỳ kinh doanh:
Đõy là một đặc điểm quan trọng gắn trực tiếp tới hiệu quả sử dụng vốn. Nếu chu kỳ sản xuất kinh doanh ngắn, doanh nghiệp sẽ cú khả năng thu hồi vốn nhanh nhằm tỏi tạo, mở rộng sản xuất kinh doanh. Ngược lại nếu chu kỳ sản xuất kinh doanh lõu dài, doanh nghiệp sẽ cú một gỏnh nặng là sự đọng vốn lõu ở khõu sản xuất kinh doanh và lói ở cỏc khoản vay, khoản phải trả. • Cơ cấu vốn:
Cơ cấu vốn đầu tư là một nhõn tố mang tớnh chủ quan cú tỏc động trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Theo nguyờn tắc chung, tỷ trọng của cỏc khoản vốn đầu tư cho tài sản đang dựng và sử dụng cú ớch cho hoạt động sản xuất kinh doanh phải là cao nhất thỡ mới là cơ cấu tối ưu. Vốn đầu tư được đầu tư nhiều vào tài sản khụng cần dựng hay chưa cần dựng thỡ khụng những khụng phỏt huy được tỏc dụng mà cũn làm hao hụt, mất mỏt dần làm cho hiệu quả sử dụng vốn sản xuất kinh doanh giảm.
Cơ cấu vốn thể hiện quan hệ tỷ lệ giữa cỏc yếu tố cấu thành vốn trong tổng vốn sử dụng. Cơ cấu vốn được xem xột theo nguồn vốn và cỏc tiờu chớ khỏc nhau.
Do chịu sự ảnh hưởng của nhõn tố khỏc nờn cơ cấu vốn trong doanh nghiệp khỏc nhau. Cỏc nhõn tố chớnh ảnh hưởng đến cơ cấu vốn bao gồm cỏc nhõn tố sau:
- Sự ổn định của doanh thu và lợi nhuận: Ảnh hưởng trực tiếp đến quy mụ của vốn huy động. Khi doanh thu ổn định sẽ cú nguồn để lập quỹ trả nợ đến hạn, khi kết quả kinh doanh cú lói sẽ cú nguồn để trả lói vay. Trong trường hợp này tỷ trọng của vốn huy động trong tổng số vốn của doanh nghiệp sẽ cao và ngược lại .
- Cơ cấu tài sản: Tài sản cố định là loại tài sản cú thời gian thu hồi dài, do đú nú phải được đầu tư bằng nguồn vốn dài hạn, ngược lại, tài sản lưu động sẽ được đầu tư vào một phần của vốn dài hạn, cũn chủ yếu là vốn ngắn hạn .
- Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành: Những doanh nghiệp nào cú chu kỳ kinh doanh dài, vũng quay vốn chậm thỡ cơ cấu vốn nghiờng về vốn chủ sở hữu, ngược lại những doanh nghiệp thuộc ngành dịch vụ, bỏn buụn… thỡ vốn tài trợ từ cỏc khoản nợ sẽ chiếm tỷ trọng cao.
- Mức độ chấp nhận rủi do của người lónh đạo: Trong kinh doanh phải chấp nhận rủi do, nhưng điều đú lại đồng nghĩa với cơ hội để gia tăng lợi nhuận. Tăng tỷ trọng của vốn vay nợ, sẽ tăng mức độ mạo hiểm.
- Doanh lợi vốn và lói suất huy động: Khi doanh lợi vốn cao hơn lói suất vốn vay sẽ lựa chọn hỡnh thức tài trợ bằng vốn vay. Ngược lại khi doanh lợi vốn nhỏ hơn lói suất vốn vay thỡ cấu trỳc lại nghiờng về vốn chủ sở hữu.
- Thỏi độ của người cho vay: Thụng thường người cho vay thớch cơ cấu nghiờng về vốn của chủ sở hữu, với cấu trỳc này thỡ doanh nghiệp cú khả năng trả nợ đỳng hạn, cú sự an toàn về đồng vốn mà họ bỏ ra cho vay.
Cơ cấu vốn cú vai trũ quan trọng đối với doanh nghiệp, nú ảnh hưởng đến chi phớ vốn, đến khả năng kinh doanh và do đú ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của đồng vốn. Chớnh vỡ vậy mà cơ cấu vốn là nhõn tố tuy chủ yếu tỏc động giỏn tiếp song rất quan trọng đối với hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Giải quyết tốt vấn đề cơ cấu vốn hợp lý chớnh là thực hiện tốt cỏc mặt: - Đảm bảo tỷ lệ thớch hợp giữa vốn cố định tớch cực (vốn đầu tư vào tài sản cố định tham gia trực tiếp vào sản xuất kinh doanh như mỏy múc thiết bị, phương tiện vận tải...) và vốn cố định khụng tớch cực (kho tàng, nhà xưởng, trụ sở văn phũng...)
- Một cơ cấu vốn hợp lý sẽ thỳc đẩy đồng vốn vận động nhanh giữa cỏc cao độ của quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh, khụng bị ứ đọng hay sử dụng sai mục đớch.
• Chi phớ vốn:
Vốn là nhõn tố cần thiết của quỏ trỡnh sản xuất. Cũng như bất kỳ yếu tố nào khỏc, để sử dụng vốn, doanh nghiệp cần bỏ ra một chi phớ nhất định. Cú thể hiểu chi phớ vốn là chi phớ cơ hội của việc sử dụng vốn và chi phớ mà doanh nghiệp phải trả cho việc huy động vốn như: Lói, chi phớ phỏt hành cổ phiếu...
Chi phớ vốn là chi phớ cơ hội của việc sử dụng vốn. Chi phớ vốn được tớnh bằng số lợi nhuận kỡ vọng đạt được trờn vốn đầu tư vào dự ỏn hoặc doanh
nghiệp để giữ khụng làm giảm số lợi nhuận dành cho chủ sở hữu. Chi phớ vốn bao gồm chi phớ nơ, chi phớ cổ phiếu ưu tiờn, chi phớ lợi nhuận giữ lại và chi phớ cổ phiếu thường mới. Khi doanh nghiệp sử dụng được loại vốn cú chi phớ thấp thỡ sẽ làm tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp qua đú sẽ tăng hiệu quả sử dụng vốn và ngược lại.
Khi núi đến chi phớ vốn thỡ mới thực sự thấy được sự quan trọng của một cơ cấu vốn hợp lý. Cơ cấu vốn lưu động, vốn cố định phự hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp sẽ giỳp doanh nghiệp tiết kiệm chi phớ vốn. Vốn sẽ được lưu thụng, quay vũng một cỏch hợp lý, giỳp doanh nghiệp đạt hiệu quả cao trong sử dụng vốn kinh doanh. Ngược lại khi cơ cấu vốn khụng hợp lý sẽ dẫn đến cú phần vốn bị ứ đọng. Chi phớ cơ hội trong việc sử dụng vốn sẽ bị lóng phớ.