Hằng năm tuy theo lượng vốn vay mà Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh phải chi một lượng tiền để thanh toán gọi là chi phí vốn vay. Tuy nhiên do hạn chế về mặt số liệu nên sau đay tôi chỉ xin đánh giá tình hình huy động vốn của Công ty thông qua chi phí lãi vay.
Bảng 2.5: Tình hình trả lãi vay ngân hàng của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh giai đoạn 2009-2011
Các chỉ tiêu ĐV 2009 2010 2011
Tổng vay ngân hàng Tỷ.đ 88,228 98,098 60,491
Tổng chi phí lãi vay Tỷ.đ 2,004 5,2832 5,444
Chi phí/1 đvị tiền vay Đ 0.022714 0.05386 0.089997
Nguồn: Bảng cân đối kế toán tính đến 31/12 hằng năm
Qua bảng số liệu ta thấy, quy mô vay vốn ngân hàng tăng lên qua các năm dẫn đến tổng chi phí lãi vay phải trả cũng tăng lên qua các năm. Năm 2009 với chi phí 2,004 tỷ đồng, thì năm 2010 tăng lên 5,2832 tỷ đồng tăng 2,64 lần so với năm trước, năm 2011 giá trị chi phí lãi vay tăng nhẹ lên 5,444 tỷ đồng. Bên cạnh đó, nếu xét về chi phí lãi vay tính trên mỗi đồng tiền vay thì chi phí này có xu hướng tăng nhanh qua các năm, cho thấy chi phí doanh nghiệp phải trả cho mỗi đồng tiền vay ngày càng đắt đỏ. Qua đây ta thấy Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh chưa đẩy mạnh công tác huy động vốn thông qua tiết kiệm chi phí. Chi phí lãi vay tăng lên là một trong những nguyên nhân khiến cho giá
Chuyên đề thực tập
GVHD: TS. Nguyễn Thành Hiếu
thành phẩm tăng làm giảm tính cạnh tranh của Công ty trên thị trường.
2.2.2. Đánh giá kết quả sử dụng vốn của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh
2.2.2.1. Hiệu quả sử dụng vốn của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh
Qua nghiên cứu về tình hình sử dụng vốn của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh trong giai đoạn 2005-2011 có thể nhận thấy rằng trong giai đoạn này Công ty đã có nhiều biến động đáng kể về vốn như: Tháng 12/2006 đánh dấu bước chuyển biến mới của Công ty với tổng vốn điều lệ tăng lên 60 tỷ đồng, tổng giá trị tài sản ở mức trên 250 tỷ. Và dự kiến trong năm 2012, Công ty tiếp tục thực hiện việc tăng vốn điều lệ từ 60 tỷ đồng lên 65 tỷ đồng. Bên cạnh đó là sự thay đổi về tỷ trọng trong cơ cấu nguồn vốn với sự gia tăng về tỷ trọng của vốn chủ sở hữu và giảm tỷ trọng của nợ phải trả. Sau đây là một số đánh giá về công tác sử dụng vốn của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh trong giai đoạn 2009-2011.
Qua phân tích tình hình sử dụng vốn ở trên ta có thể rút ra tình hình sử dụng vốn một cách tổng thể của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh trong 3 năm qua như sau:
- Hiệu quả sử dụng vốn của Công ty được nâng cao, đặc biệt là từ năm 2009 đến năm 2010 và tương đối ổn định đến năm 2011.
- Công ty luôn luôn duy trì được hiệu quả ở mức trung bình khá so với các đơn vị khác trong ngành, chưa thể hiện hết được tiềm năng của công ty, khả năng sinh lời trên một đồng vốn là tương đối thấp
- Cơ cấu nguồn vốn còn nhiều điểm bất hợp lý, thể hiện qua chỉ tiêu nợ phải trả vẫn chiếm tỷ trọng lớn. Nguồn vốn này thể hiện sự phụ thuộc của Công ty vào bên ngoài còn nhiều. Trong khi đó nguồn vốn chủ sở hữu lại chiếm tỷ trọng khá nhỏ.
- Tỷ lệ vốn bị chiếm dụng có xu hướng tăng lên thể hiện ở các khoản phải thu qua các năm tăng lên. Tỷ trọng này giao động trong khoảng từ 12% đến 18% . Nếu như tỷ trọng khoản này tiếp tục tăng lên qua các năm thì rủi ro không thu hồi được là rất lớn. Công ty cần có những biện pháp tích cực trong tiêu thụ sản phẩm và thu hồi nợ của khách hàng.
2.2.2.2.Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu đánh giá tổng thể giai đoạn 2009-2011
Bảng 2.6: Tình hình sử dụng vốn tổng thể của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng
công trình Trường Thịnh giai đoạn 2009-2011
Chuyên đề thực tập
GVHD: TS. Nguyễn Thành Hiếu
Năm 2009 2010 2011 Tốc độ tăng trưởng %
10/09 11/10
Doanh thu thuần (1) 39,225 102,016 117,964 160,075 15,634
Tổng nguồn vốn(2) 161,625 219,455 259,121 35,78 18,075
Lợi nhuận sau thuế (3) 2,581 8,243 7,729 219,301 6,231
Nguồn vốn chủ sở hữu(4) 27,3824 65,112 103,689 137,787 59,247
Lợi nhuận trước thuế (5) 9,584 35,864 9,6816 274,176 75,005
Hiệu suất sử dụng (1/2) 24,3 46,5 45,5 91,542 2,068
Tỷ suất lợi nhuận VCSH (3/4) 9,4 12,7 7,5 34,282 41,117
Hệ số sinh lời (5/2) 5,9 16,3 3,7 175,575 77,137
Nguồn: Bảng cân đối kế toán tính đến 31/12 hằng năm
Qua bảng số liệu ta có thể thấy, hiệu suất sử dụng tổng nguồn vốn của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh trong năm 2009 tương đối thấp, nhưng tăng mạnh trong năm 2010 và tương đối ổn định sang năm 2011 có xu hướng giảm nhưng không đáng kể. Do tốc độ tăng trưởng của doanh thu năm 2010 đạt 150% một con số rất cao, trong khi tốc độ tăng nguồn vốn chỉ đạt 34,78%, chứng tỏ trong năm này Công ty đã có những biện pháp tích cực và hiệu quả nhằm nâng cao tính hiệu quả trong việc sử dụng mỗi đồng vốn. Đến năm 2011 mặc dù tổng nguồn vốn tăng lên 19,075% nhưng doanh thu có tốc độ tăng trưởng chậm hơn chỉ đạt 12,634% dẫn đến hiệu suất sử dụng vốn bị giảm. Tuy nhiên hiệu suất sử dụng vốn của Công ty hai năm gần đây luôn trên 45% chỉ đạt mức độ trung bình so với các doanh nghiệp cùng ngành. Trong thời gian tới Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh cần có những biện pháp tích cực nâng cao chất lượng sản phẩm, tiết kiệm chi phí, giảm giá thành sản phẩm…… góp phần làm tăng tổng doanh thu qua đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận của vốn chủ sở hữu. Trong giai đoạn 2009-2011 tỷ suất lợi nhuận của Công ty là tương đối thấp chỉ có năm 2010 tăng lên 12,7% tuy nhiên đến năm 2011 lại giảm xuống còn 7,5% thấp nhất trong 3 năm. Chứng tỏ Công ty chưa sử dụng một cách có hiệu quả nguồn vốn chủ sở hữu chỉ tăng lên về khối lượng chứ chưa đóng vai trò quan trọng trong việc làm gia tăng giá trị lợi nhuận
Chuyên đề thực tập
GVHD: TS. Nguyễn Thành Hiếu
sau thuế trên tổng nguồn vốn cho doanh nghiệp.
Hê số sinh lời của tổng nguồn vốn thể hiện tổng giá trị lợi nhuận tạo ra bởi tổng nguồn vốn. Trong những năm qua hệ số sinh lời không ổn định tăng nhanh vào năm 2010 nhưng lại giảm mạnh vào năm 2011. Chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn của Công ty chưa ổn định. Cần phải có những biện pháp hữu hiệu hơn nhằm khức phục tình trạng này.
Qua phân tích tổng thể, có thể thấy rằng hiệu quả sử dụng vốn của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh đã được cải thiện qua các năm. Nhưng so với năng lực sản xuất, năng lực máy móc thiết bị và đặc biệt là tiềm năng về vốn của Công ty chưa thực sự hiệu quả. Khả năng sinh lời của mỗi đồng vốn chủ sở hữu còn quá thấp, chưa tương xứng với tiềm năng của Công ty, Công ty cần đưa ra những chính sách hiệu quả và mạnh hơn để có thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của mình sao cho tương xứng với tiềm năng hiện có.
2.2.2.3. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp qua chi tiêu khả năng thanh toán giai đoạn 2009-2011
Bảng 2.7: Chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh (2009-2011)
Chỉ tiêu 2009 2010 2011 ĐV
1.TSLĐ và đầu tư ngắn hạn (1) 80,863 123,462 160,19 tỷ.đ
2.Hàng tồn kho (2) 50,724 77,149 129,502 tỷ.đ
3.Nợ ngắn hạn (3) 71,097 128,132 134,568 tỷ.đ
4.Khả năng thanh toán hiện hành (1/3) 1,14 1,60 1,24 lần
5.Khả năng thanh toán nhanh
((1-2)/3) 0,42 0,36 0,23 lần
Nguồn: Bảng cân đối kế toán tính đến 31/12 hằng năm
Qua bảng trên ta có thể thấy, khả năng thanh toán hiện hành của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh đều có giá trị lớn hơn 1, chứng tỏ Công ty vẫn đảm bảo khả năng thanh toán trước những khoản nợ đến hạn trả. Tuy nhiên vẫn chưa đạt được chỉ tiêu tối ưu nằm trong khoảng từ 2-2,5 lần.
Khả năng thanh toán nhanh thể hiện khả năng thanh toán những khoản nợ đến hạn bằng những tài sản lưu động có thể chuyển nhanh thành tiền mà không tính đến hành tồn Vũ Thế Vinh – QTKDCN &XD49B 29
Chuyên đề thực tập
GVHD: TS. Nguyễn Thành Hiếu
kho. Có thể thấy khả năng thanh toán nhanh của Công ty có xu hướng giảm dần và đều khá nhỏ cho thấy tình hình dự trữ vật tư hành hóa còn nhiều hạn chế, khả năng thu hồi chuyển đổi bằng tiền và giải phóng vốn lưu động còn chậm.
2.2.2.4. Những mặt còn hạn chế trong quá trình sử dụng vốn ở Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh
- Tỷ suất lợi nhuận của nguồn vốn chủ sở hữu và hệ số sinh lời của Công ty trong 2 năm 2010-2011 có xu hướng giảm mạnh. Cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của Công ty còn nhiều bất cập, không phát huy được thế mạnh của Công ty.
- Hiện tại đầu tư ngắn hạn còn chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng vốn lưu động, chưa tương xứng với tiềm năng.
- Đầu tư dài hạn vào thị trường chứng khoán cũng mắc phải trường hợp tương tự mà nguyên nhân chính là do bộ máy tổ chức và quản lý tài chính của công ty còn nhiều hạn chế, phân định chức năng, nhiệm vụ và phạm vi hoạt động không rõ rang.
- Mua sắm phương tiện di lại, mua máy văn phòng cho cán bộ lãnh đạo so với tài sản cố định phục vụ cho quá trình sản xuất còn bất hợp lý
- Công ty chưa có chính sách tích cực trong việc hối thúc khách hàng trả nợ
- Sản xuất kinh doanh dở dang chiếm một tỷ trọng lớn. Nguyên nhân là do thời gian cần thiết để hoàn thành lâu (khách quan) và công tác nghiệm thu, bàn giao, đưa vào sử dụng còn chậm, kéo dài làm cho số lần luân chuyển vốn lưu động ít, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn (chủ quan).
CHƯƠNG 3. GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN Ở CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH TRƯỜNG THỊNH
Chuyên đề thực tập
GVHD: TS. Nguyễn Thành Hiếu
3.1. Giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty TNHH Đầu tư vàXây dựng Công trình Trường Thịnh Xây dựng Công trình Trường Thịnh
3.1.1. Tăng cường huy động vốn
Như đã trình bày ở trên, hiệu quả huy động vốn được thể hiện ở tính kịp thời, hiệu quả, đảm bảo số lượng và có chi phí thấp. Hiện nay cùng với sự phát triển mạnh mẽ của thị trường tài chính đặc biệt là thị trường chứng khoán ,những trung gian tài chính như ngân hàng thương mại… Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh nói riêng cũng như các doanh nghiệp Việt Nam nói chung đã có nhiều lựa chọn hơn trong việc tiếp cận nguồn vốn huy động bên trong và bên ngoài góp phần quan trọng cho sự phát triển của công ty . Bên cạnh việc huy động vốn đã khó khăn, sử dụng vốn sao cho tiết kiệm, đúng mục đích và đạt hiệu quả kinh tế cao lại càng khó hơn. Trên cơ sở phân tích tình hình tài chính của Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh trong giai đoạn 2009-2011 vừa qua, bên cạnh những kết quả đạt được vẫn còn nhiều hạn chế. Từ đó tôi xin đưa ra một số các giải pháp cho công tác huy động và sử dụng vốn cho Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh như sau:
3.1.1.1 Xây dựng kế hoạch huy động vốn chủ động, xây dựng định mức vốn bình quân chocác bộ phận kinh doanh các bộ phận kinh doanh
Một kế hoạch rõ ràng, chi tiết gồm mục tiêu, chi tiêu cũng như giải pháp thực hiện trong tương lai là một trong nhưng nhân tố quyết định đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp . Trên thực tế Công ty TNHH đầu tư và xây dựng công trình Trường Thịnh mới chỉ dừng lại ở việc lập các kế hoạch trung hạn và dài hạn, trong đó mới chỉ đề ra các chỉ tiêu liên quan đến lợi nhuận, doanh thu, và một số các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh chứ chưa quan tâm đến việc huy động một kế hoạch huy động và sử dụng vốn cụ thể. Đặc biệt chưa đề cập tới việc xây dựng định mức vốn bình quân cho các bộ phận kinh doanh cụ thể của Công ty, để trao quyền chủ động trong sử dụng cho các bộ phận. Kế hoạch huy động vốn và định mức vốn phải dựa trên kế hoạch kinh doanh dự kiến hằng năm và các kế hoạch liên quan đến các hạng mục đấu thầu, tài chính, tiền lương phải trả cho cán bộ công Vũ Thế Vinh – QTKDCN &XD49B 31
Chuyên đề thực tập
GVHD: TS. Nguyễn Thành Hiếu
nhân viên của Công ty. Trên cơ sở đó xác định được nhu cầu vốn cần có cho từng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, và dựa trên tổng nguồn vốn có thể tự đáp ứng như nguồn vốn chủ sở hữu, các quỹ khấu hao, quỹ đầu tư phát triển của doanh nghiệp, nguồn lợi nhuận để lại...mà đưa ra số vốn cần huy động.
Việc xác định các kênh huy động vốn hợp lý còn giúp doanh nghiệp có một sơ cấu vốn tối ưu và linh hoạt. Góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Doanh nghiệp cần lập rõ kế hoạch yêu cầu về vốn trong ngắn hạn , dài hạn của mình, bên cạnh việc nghiên cứu thị trường tài chính như thị trường vốn, thị trường tiền tệ cũng như các trung gian tài chính.. để dưa ra quyết định huy động hợp lý, hiệu quả.
Ngoài ra doanh nghiệp cần xây dựng các báo cáo tài chính tương lại, trong các trường hợp không sử dụng nguồn vốn dự kiến và khi sử dụng nguồn vốn dự kiến. Để từ đó đưa ra lựa chọn tối ưu cho việc lựa chọn nguồn huy động vốn hợp lý , phương pháp kinh doanh hiệu quả nhất.
3.1.1.2. Hoàn thiện phương pháp sản xuất kinh doanh
Cùng với việc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh theo hướng mở rộng các hoạt động sản xuất này ra nhiều lĩnh vực, thì nhu cầu về vốn để duy trì các hoạt động sản xuất truyền thống vẫn không ngừng tăng lên. Để tăng khả năng tiếp cận đối với các nhà tài trợ thì việc xây dựng một phương pháp sản xuất kinh doanh hoàn thiện là vô cùng cần thiết. Một phương án sản xuất kinh doanh khả thi sẽ đảm bảo được mục tiêu của phương án sản xuất kinh doanh đó, doanh thu dự kiến và khả năng trả nợ của doanh nghiệp.
Doanh nghiệp cần đề ra các mục tiêu, các hạng mục sản xuất kinh doanh cụ thể, cũng như các kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh dự kiến dựa trên tiềm lực thực tế của doanh nghiệp và qua phân tích nhu cầu của thị trường, để tính đến và loại bỏ những phương án sản xuất kinh doanh không hiệu quả, xây dựng các phương án hợp lý và thuyêt phục hơn đối với người chủ nguồn vốn.
3.1.1.3. Đa dạng hóa các hình thức huy động vốn và lưa chọn hình thức huy động vốn phù hợp