ở ệ ệ
Khái niệm:
- Quản lý danh mục đầu tư là xây dựng một danh mục chứng khoán, tài sản đầu tư đáp ứng tốt nhất nhu cầu của chủ đầu tư và sau đó thực hiện việc điều chỉnh danh mục này nhằm đạt được mục tiêu đề ra.
- Yếu tố quan trọng đầu tiên của chủ đầu tư mà họ quan tâm là mức rủi ro mà họ chấp nhận.
- Bản chất của quản lý danh mục đầu tư chứng khoán là định lượng mối quan hệ giữa rủi ro và mức lợi tức kỳvọng thu được từdanh mục đó.
*Các chiến lược quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu
1. Chiến lược quản lý thụđộng
- Khái niệm: là chiến lược mua CP dựa theo một chỉ số chuẩn nào đó và nắm giữ lâu dài khoản đầu tư. Tuy nhiên điều này không có nghĩa chỉđơn thuần mua và nắm giữ cổ phiếu lâu dài mà đôi khi danh mục cũng cần được cơ cấu lại khi tái đầu tư các khoản cổ tức nhận về, hoặc do có một số cổ phiếu bị hợp nhất hoặc trượt ra khỏi danh mục các chứng khoán đầu tư theo chỉsố chuẩn.
- Mục đích của chiến lược này là tạo ra danh mục cổ phiếu có số lượng và chủng loại cổ phiếu gần giống với chỉsố chuẩn nhằm thu được mức lợi suất đầu tư tương đương với lợi suất của chỉsố đó. - Hiệu quả của danh mục này được đánh giá dựa trên khả năng của nhà quản lý danh mục trong việc tuân theo chỉsố chuẩn, tức là khả năng giảm thiểu những sai lệch so với chỉsố chuẩn.
2. Chiến lược quản lý chủ động
- Mục tiêu của chiến lược này là nhằm thu được lợi suất đầu tư cao hơn lợi suất của danh mục thụ động chuẩn hoặc thu được mức lợi nhuận trên trung bìnhứng với một mức rủi ro nhất định.
- Quy trình quản lý danh mục đầu tư chủ động như sau: + Xác định mục tiêu.
+ Lập ra một danh mục chuẩn.
+ Xây dựng một chiến lược và kết cấu danh mục đầu tư tối ưu thỏa mãn nhu cầu người đầu tư. + Theo dõi,đánh giá các biến động của cổ phiếu trong danh mục và tái cấu trúc danh mục.
*Nhận xét về hoạt động quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu ở Việt Nam hiện nay
- Hiện nay có khoảng 34 công ty quản lý quỹđang tham gia hoạt động tại Việt Nam với số vốn điều lệ khoảng từ 8 tỉđến 110 tỉđồng.
- Theo quy định hiện hành của Bộ tài chính, chỉcác công ty quản lý quỹmới có quyền được quản lý các danh mục đầu tư chứng khoán, theo ủy thác của từng nhà đầu tư trong mua, bán, nắm giữ chứng khoán. Tuy nhiên thực tế một số công ty không phải là công ty quản lý quỹ nhưng vẫn thực hiện hoạt động quản lý danh mục đầu tư chứng khoán. Chính vì vậy SSC sẽ phối hợp kiểm tra với các cơ quan chức năng, nếu phát hiện sẽ đề nghịcơ quan quản lý nhà nước có thẩm quyền xử lý theo quy định. - Ngoài SSC, các công ty quản lý quỹ còn chịu sự giám sát của Bộ tài chính và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. SSC cảnh báo chuyện lập lờ quản lý danh mục đầu tư
Những doanh nghiệp, tổ chức không phải là công ty quản lý quỹ tới đây sẽ phải chấm dứt việc quản lý danh mục đầu tư chứng khoán cho các nhà đầu tư, theo yêu cầu của SSC.
Ủy ban chứng khoán nhà nước (SSC) cũng cho biết sẽ kiểm tra, và đề nghị cơ quan có thẩm quyền xử lý nếu phát hiện các trường hợp vi phạm.
Theo quy định hiện hành, chỉ công ty quản lý quỹ được phép quản lý danh mục đầu tư, theo uỷ thác của từng nhà đầu tư trong mua, bán, nắm giữ chứng khoán. Song hiện một số đơn vị không phải là công ty quản lý quỹ, nhưng vẫn thực hiện quản lý danh mục đầu tư chứng khoán.
Cùng lúc, SSC thúc giục các công ty đại chúng chưa niêm yết đăng ký, lưu ký chứng khoán. Trong trường hợp có nhiều công ty đăng ký chứng khoán dồn vào cuối năm, SSC sẽ gia hạn. Tuy nhiên, việc gửi kế hoạch đăng ký phải đúng thời hạn đã công bố và đơn vị nào không tuân thủ mà không có giải trình hợp lý sẽ bị xử phạt.
Theo lộ trình của SSC, việc đăng ký, lưu ký tập trung cổ phiếu sẽ có 3 giai đoạn. Đây là một bước nhằm tái cơ cấu thị trường chứng khoán.
5.6 Trình bày khái ni m và các chi n lệ ế ược qu n lý danh m c đ u t tráiả ụ ầ ưphi u. Nh n xét c a Anh (Ch ) v ho t đ ng qu n lý DMĐT tráiế ậ ủ ị ề ạ ộ ả phi u. Nh n xét c a Anh (Ch ) v ho t đ ng qu n lý DMĐT tráiế ậ ủ ị ề ạ ộ ả phi u Vi t Nam hi n nayế ở ệ ệ
Khái niệm quản lý danh mục đầu tư trái phiếu
Là hoạt động quản lý vốn và tài sản của khách hàng thông qua việc mua bán và nắm giữ các trái phiếu theo sựủy thác của họvới mục tiêu làm cho tài sản của họsinh lời tối ưu nhất.