Đòn bẩy tài chính là mối quan hệ giữa tổng số nợ và vốn chủ sở hữu, hay hệ số nợ. Thông qua hệ số nợ người ta xác định được mức độ góp vốn của chủ sở hữu với số nợ vay, nó có một vị trí và tầm quan trọng đặc biệt và được coi như một chính sách tài chính của doanh nghiệp.
Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp được thể hiện ở hệ số nợ. Doanh nghiệp có hệ số nợ cao thể hiện doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính ở mức độ cao và ngược lại.
Hệ số nợ =
Nợ phải trả Tổng nguồn vốn
Hệ số nợ phản ánh trong một đồng vốn kinh doanh, doanh nghiệp đang sử dụng có bao nhiêu đồng được hình thành từ khoản nợ. Đặc biệt khi doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận trên các khoản nợ lớn hơn so với số tiền lãi phải trả thì lợi nhuận dành cho chủ sở hữu sẽ gia tăng rất nhanh.
Đòn bẩy tài chính =
Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu
Tổng tài sản so với vốn chủ hữu thấp, đòn bẩy tài chính thấp, rủi ro tài chính cao. Để hạn chế rủi ro tài chính cần duy trì một cơ cấu vốn vay và vốn chủ sở hữu phù hợp. Đòn bẩy tài chính là sự đánh giá chính sách vay nợ được sử dụng trong việc điều hành doanh nghiệp. Vì lãi vay phải trả không đổi khi sản lượng thay đổi, do đó đòn bẩy tài chính sẽ rất lớn trong các doanh nghiệp có hệ số nợ cao, và ngược lại đòn bẩy tài chính sẽ rất nhỏ trong các doanh
28
nghiệp có hệ số nợ thấp [14, tr.264-265].
KẾT LUẬN CHƢƠNG 1
Chương 1 đã hệ thống hóa và làm rõ những lý luận cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp bao gồm khái niệm, mục tiêu, vai trò, tài liệu và các phương pháp phân tích tình hình tài chính, các chỉ số đánh giá tình hình tài chính, hạn chế và nguyên nhân trong phân tích tài chính doanh nghiệp.
Đánh giá, chương 1 đã cung cấp những lý luận cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp, đó là cơ sở để chúng ta thực hiện phân tích, đánh giá thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp cụ thể ở Chương 2.
29
CHƢƠNG 2
THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN DỊCH VỤ NHÀ Ở VÀ KHU ĐÔ THỊ