Ví dụ: cơng ty cổ phần điện lạnh REE cĩ cổ tức thanh tốn là 800đ/cp. Mức tăng trưởng cổ tức cơng ty là 8% và khơng đổi. suất sinh lời trên vốn cổ phiếu là 14%. Giá cổ phiếu sau ba năm cĩ thể đạt tới 50 000đ/cp. Tính giá cổ phiếu của REE ngày hơm nay
BÀI TẬP:
Câu 1 Cơng ty thực phẩm N phát hành trái phiếu lãi suất 12%/năm, mệnh giá 3 triệu đồng, 10 năm đáo hạn. Lãi suất thị trường 10%/năm. Hãy tính hiện giá của trái phiếu với 2 phương thức trả lãi:
- Trả lãi định kỳ nửa năm 1 lần. Trả lãi định kỳ 1 năm 1 lần. Câu 2Một loại trái phiếu zero coupon cĩ mệnh giá 100.000đ. Lãi suất đáo hạn 12.5%, thời gian cịn lại cho đến khi đáo hạn là 10 năm. Biết rằng, trái phiếu này đã lưu hành trên thị trường được 5 năm. Hỏi hiện nay giá trái phiếu là bao nhiêu?
Câu 3:Tổng cơng ty Thép X bán trái phiếu kỳ hạn 15 năm, lãi suất 15%/năm, đúng bằng mệnh giá của nĩ 1 triệu đồng vào tháng 9/1995. Vào tháng 9/2005, tỷ lệ sinh lợi cho đến khi mãn hạn là 12%. Hãy tính hiện giá trái phiếu vào thời điểm này (9/2005)?
Câu 4: cơng ty cổ phần điện lạnh REE cĩ cổ tức thanh tốn là 1800đ/cp. Mức tăng trưởng cổ tức cơng ty là 10% và khơng đổi. suất sinh lời trên vốn cổ phiếu là 14%. Giá cổ phiếu sau ba năm cĩ thể đạt tới 80 000đ/cp. Tính giá cổ phiếu của REE ngày hơm nay
Câu 5: cơng ty cổ phần sữa vinamilk đang trong thời kỳ phát triển mạnh, dự kiến mức tăng trưởng cổ tức trong 3 năm đầu là 20%/năm. Sau đĩ giữ nguyên khơng đổi ở mức 12% năm. Hiện tại cơng ty thanh tốn cổ tức d=1000đ/cp. Suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu là 15%. Tính giá cổ phiếu thời điểm hiện tại
26
CHƯƠNG 4