giấy tờ có giá được phép giao dịch thông qua nghiệp vụ thị trường mở.
3.3. Công cụ nghiệp vụ thị trường mở thị trường mở
"Nghiệp vụ thị trường mở
“ Open market operations) là hoạt động NHNN mua vào hoặc bán ra những giấy tờ có giá của Chính phủ trên thị trường tiền tệ. Thông qua hoạt động mua bán giấy tờ có giá, ngân hàng trung ương tác động
trực tiếp đến nguồn vốn khả dụng của các tổ chức tín dụng, từ đó điều tiết lượng
cung tiền và tác động gián tiếp đến lãi suất thị trường.
3.3. Công cụ nghiệp vụ thị trường mở thị trường mở
Tại Việt Nam, theo nghiệp vụ thị trường mở chỉ là việc mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn như tín phiếu kho bạc chứng chỉ tiền gửi, tín phiếu Ngân hàng Nhà nước và các giấy tờ có giá ngắn hạn khác.
3.3. Công cụ nghiệp vụ thị trường mở thị trường mở
Cơ chế tác động
- Khi bán các loại GTCG ngắn hạn, NHTW có thể thu hẹp tín dụng, giảm khối
lượng tiền tệ theo ý muốn để ngăn chặn lạm phát.
- Khi mua các loại GTCG ngắn hạn, NHTW có thể mở rộng tín dụng, tăng khối
lượng tiền tệ thúc đẩy đầu tư và tăng trưởng kinh tế, tăng khả năng thanh toán của các NHTM
3.3. Công cụ nghiệp vụ thị trường mở thị trường mở
Kết quả tác động:
- Tác động trực tiếp vào dự trữ của hệ thống NHTM: NHTW mua/bán làm tăng/giảm dự trữ của NHTM.
- Tác động gián tiếp đến lãi suất thị trường, theo 2 con đường:
3.3. Công cụ nghiệp vụ thị trường mở thị trường mở
* Việc mua/bán GTCG ngắn hạn của NHTW tác động làm tăng/giảm dự trữ của NHTM làm tăng/giảm khả năng cung ứng tín dụng LS thị trường giảm/tăng.
* Việc NHTW mua/bán một loại chứng khoán trên thị trường sẽ làm cho nguồn cung về
chứng khoán đó giảm giá của chứng khoán tăng khả năng sinh lời của chứng khoán giảm (LS của chứng khoán đó thấp).Lãi suất lại tác động đến đầu tư, đến cung-cầu vốn, đến khả năng cho vay, khả năng thanh toán
3.3. Công cụ nghiệp vụ thị trường mở thị trường mở
+ Ưu điểm:
- NHTW chủ động can thiệp vào thị trường tiền tệ, từ đó tác động trực tiếp và khả
năng cung ứng tín dụng của các TCTD.
- Độ linh hoạt và chính xác cao, có thể điều tiết ở bất kỳ mức độ nào
- NHTW có thể đảo ngược tình thế dễ dàng - Thực hiện nhanh chóng, ít tốn kém, đơn
3.3. Công cụ nghiệp vụ thị trường mở thị trường mở
+ Nhược điểm: