phí hoạt động có thể phân biệt rõ ràng chi phí cố định và chi phí biến đổi
Đòn bẩy hoạt động (operating leverage) là mức độ sử dụng chi phí hoạt động cố định của công ty. Những công
ty sử dụng đòn bẩy hoạt động cao sẽ có khả năng gia tăng lợi nhuận rất nhanh khi doanh thu tăng, nhưng lợi nhuận cũng sẽ sụt giảm nhanh hơn khi doanh thu giảm. Ở đây chúng ta chỉ phân tích trong ngắn hạn bởi vì tong dài hạn tất cả các chi phí đều thay đổi, khi quy mô hoặc công nghệ thay đổi sẽ làm thay đổi chi phí cố định, làm thay đổi chi phí biến đổi và giá thành đơn vị sản phẩm.
Trong kinh doanh, chúng ta đầu tư chi phí cố định với hy vọng số lượng tiêu thụ sẽ tạo ra doanh thu đủ lớn để trang trải chi phí cố định và chi phí biến đổi. Giống như chiếc đòn bẩy trong cơ học, sự hiện diện của chi phí hoạt động cố định gây ra sự thay đổi trong số lượng tiêu thụ để khuếch đại sự thay đổi lợi nhuận (hoặc lỗ). Để minh họa điều này chúng ta xem xét ví dụ cho ở bảng 3.1.
Bảng 3.1: Ảnh hưởng của đòn bẩy hoạt động đến lợi nhuận ĐVT: triệu đồng Công ty A Công ty B Doanh thu 10.000 10.000 Chi phí hoạt động: Chi phí cố định Chi phí biến đổi
6.000 3.000
4.000 5.000
Lợi nhuận hoạt động (EBIT) 1.000 1.000
Tỷ số đòn bẩy hoạt động
Chi phí cố định/tổng chi phí 0,67 0,44
Bảng 3.1: Ảnh hưởng của đòn bẩy hoạt động đến lợi nhuận
ĐVT: triệu đồng
C:Sau khi doanh thu giảm 50% B:sau khi doanh thu tăng 50%
Cty A Cty B
Doanh thu 15.000 15.000
Chi phí hoạt động: Chi phí cố định Chi phí biến đổi
6.0004.500 4.500
4.0007.500 7.500
Lợi nhuận hoạt động (EBIT)
4.500 3.500
Phần trăm thay đổi EBIT (EBITt –EBITt-1)/EBITt- 1 350% 250% Cty A Cty B Doanh thu 5.000 5.000 Chi phí hoạt động: Chi phí cố định Chi phí biến đổi
6.0001.500 1.500
4.0002.500 2.500
Lợi nhuận hoạt động (EBIT)
-2.500 -1.500
Phần trăm thay đổi EBIT