Cuộc khủng hoảng nợ của Hy Lạp là mối nguy ảnh hƣởng lớn đến nền kinh tế của EU kéo dài gần 10 năm từ 2008 đến 2018. Trong năm 2010, Hy Lạp cho biết họ có thể bị vỡ nợ, đe dọa tính khả thi của khu vực đồng EUR.
Để tránh vỡ nợ, EU đã cho Hy Lạp vay để tiếp tục thực hiện thanh toán. Kể từ tháng 2/2015, các nhà chức trách châu Âu và các nhà đầu tƣ tƣ nhân đã cho Hy Lạp vay 294,7 tỷ EUR. Khoản cứu trợ đã giải cứu tình hình tài chính của một quốc gia bị phá sản trong lịch sử. Đồng thời, Hy Lạp chỉ cần trả lại 41,6 tỷ EUR, khoản thanh toán nợ theo lịch trình đến năm 2059. Đổi lại khoản vay, EU yêu cầu Hy Lạp áp dụng các biện pháp thắt lƣng buộc bụng . Những cải cách này nhằm tăng cƣờng chính sách chính phủ Hy Lạp và các cấu trúc tài chính trong một cuộc suy thoái mà không kết thúc cho đến năm 2017.
Trong năm 2009, thâm hụt ngân sách của Hy Lạp vƣợt quá 15% tổng sản phẩm quốc nội. Nguy cơ vỡ nợ dẫn đến sự sụp đổ của thị trƣờng trái phiếu, việc xin thêm cứu trợ từ EU và các tổ chức khác sẽ bị cản trở.
Năm 2010, EU và IMF đã cung cấp 240 tỷ EUR trong các quỹ khẩn cấp để đổi lấy các biện pháp thắt lƣng buộc bụng. Các biện pháp thắt lƣng buộc bụng đòi hỏi Hy Lạp phải cải thiện cách thức quản lý tài chính công của mình, hiện đại hóa số liệu thống kê tài chính và báo cáo làm giảm rào cản thƣơng mại, tăng xuất khẩu.
Quan trọng nhất, các biện pháp đòi hỏi Hy Lạp phải cải cách hệ thống lƣơng hƣu của mình. Tiền lƣơng hƣu đã hấp thụ 17,5% GDP, cao hơn bất kỳ quốc gia EU nào khác. Lƣơng hƣu công cộng là 9% tối thiếu, so với 3% cho các quốc gia khác. Các biện pháp thắt lƣng buộc bụng buộc Hy Lạp phải cắt giảm lƣơng hƣu bằng 1% GDP, đòi hỏi một sự đóng góp lƣơng hƣu cao hơn của nhân viên và nghỉ hƣu sớm hạn chế.
Các biện pháp thắt lƣng buộc bụng buộc chính phủ phải cắt giảm chi tiêu và tăng thuế. Kết quả là, nền kinh tế Hy Lạp đã giảm 25%. Điều đó làm giảm doanh thu thuế cần thiết để trả nợ. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 25%, trong khi tỷ lệ thất nghiệp thanh niên đạt 50%.
Áp dụng các biện pháp thắt lƣng buộc bụng yêu cầu Hy Lạp phải tăng thuế VAT, thuế suất của công ty, phải đóng lỗ hổng thuế, giảm trốn thuế,giảm ƣu đãi cho nghỉ hƣu sớm, tăng sự đóng góp của công nhân cho hệ thống lƣơng hƣu. Đồng thời, giảm tiền lƣơng để giảm chi phí hàng hóa và đẩy mạnh xuất khẩu. Các biện pháp đòi hỏi Hy Lạp phải tƣ nhân hoá nhiều doanh nghiệp nhà nƣớc. Điều đó làm hạn chế quyền lực của các đảng và tổ chức xã hội chủ nghĩa.
Năm 2011, quỹ bình ổn tài chính châu Âu (EFSF) đã thêm 190 tỷ EUR vào gói cứu trợ. Mặc dù đổi tên, số tiền đó cũng đến từ các nƣớc EU.
Đến năm 2012 , tỷ lệ nợ trên tổng GDP của Hy Lạp tăng lên 175% gần gấp ba lần giới hạn của EU là 60%.
Trong năm 2014 , nền kinh tế của Hy Lạp dƣờng nhƣ đang hồi phục, khi nó tăng 0,7%. Chính phủ đã phát hành thành công trái phiếu và cân đối ngân sách.
Vào ngày 5/7, các cử tri Hy Lạp đã nói "không" với các biện pháp thắt lƣng buộc bụng. Hy Lạp bị thiệt hại kinh tế sâu rộng trong hai tuần xung quanh cuộc bỏ phiếu. Đóng cửa các ngân hàng và hạn chế rút tiền ATM đến 60 EUR mỗi ngày. Điều đó đã đe dọa ngành du lịch trong mùa cao điểm, cuối cùng Chính phủ đã đồng ý tái cấp vốn cho các ngân hàng Hy Lạp đến 25 tỷ EUR và cho phép họ mở lại.
Các ngân hàng phải đặt mức giới hạn 420 EUR cho việc rút tiền hàng tuần, ngăn cản ngƣời gửi tiền hủy tài khoản của họ và làm xấu đi vấn đề, đồng thời cũng giúp giảm trốn thuế, khuyến khích mọi ngƣời chuyển sang thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng để mua hàng. Kết quả là, doanh thu liên bang tăng thêm 1 tỷ EUR một năm.
Vào ngày 15/7, quốc hội Hy Lạp thông qua biện pháp thắt lƣng buộc bụng mới bất chấp cuộc trƣng cầu dân ý, để nhận đƣợc khoản vay trị giá 86 tỷ EUR của EU. ECB đã đồng ý với IMF để giảm nợ của Hy Lạp. Trong tháng 11, bốn ngân hàng lớn nhất của Hy Lạp đã huy động đƣợc 14,4 tỷ EUR theo yêu cầu của ECB. Các quỹ bao gồm các khoản vay xấu,trả lại cho ngân hàng đầy đủ chức năng. Gần một nửa ngân hàng cho vay có trên sổ sách của họ. Các nhà đầu tƣ ngân hàng đã đóng góp số tiền này để đổi lấy khoản vay trị giá 86 tỷ EUR.
Vào tháng 3/2016, Ngân hàng Hy Lạp dự đoán nền kinh tế sẽ trở lại tăng trƣởng vào mùa hè chỉ giảm 0,2% so với năm 2015 các ngân hàng Hy Lạp vẫn
đang mất tiền. Họ miễn cƣỡng gọi đó là nợ xấu, tin rằng ngƣời vay sẽ trả nợ khi nền kinh tế đƣợc cải thiện. Điều đó gắn liền với các quỹ mà ngân hàng có thể cho vay liên doanh mới.
Vào ngày 17/6, Cơ chế ổn định châu Âu của EU đã giải ngân 7,5 tỷ EUR cho Hy Lạp tiếp tục với các biện pháp thắt lƣng buộc bụng, thông qua pháp luật để hiện đại hóa các hệ thống lƣơng hƣu và thuế thu nhập, tƣ nhân hóa nhiều công ty hơn và bán các khoản vay không hiệu quả.
Năm 2017, ngân sách Hy Lạp thặng dƣ 0,8%, tăng 1,4% trên tổng nền kinh tế. Nhƣng tỷ lệ thất nghiệp vẫn là 22%, một phần ba dân số sống dƣới mức nghèo khổ, tỷ lệ nợ trên GDP năm 2017 là 182%.
Vào ngày 15/1/2018, quốc hội Hy Lạp đã đồng ý về các biện pháp thắt lƣng buộc bụng mới để đủ điều kiện cho vòng cứu trợ tiếp theo. Ngày 22/1, các bộ trƣởng tài chính khu vực đồng EUR đã thông qua 6 tỷ đến 7 tỷ EUR, các biện pháp mới làm cho các công đoàn khó khăn hơn để làm tê liệt đất nƣớc, nhƣng nó đã giúp các ngân hàng giảm nợ xấu, mở ra thị trƣờng năng lƣợng, dƣợc phẩm và tính toán lại lợi ích của trẻ em.
Cho đến khi khoản nợ đƣợc trả, chủ nợ châu Âu sẽ giám sát việc tuân thủ các biện pháp thắt lƣng buộc bụng hiện có, có nghĩa là sẽ không có biện pháp mới nào bổ sung.