ngân hàng thương mại trong nền kinh tế thị trường
14.054VND + 387VND = 14.441VND/USD Cách tính tỷ giá ngân hàng mua ngoại tệ kỳ hạn :
Cách tính tỷ giá ngân hàng mua ngoại tệ kỳ hạn :
- Lấy tỷ giá giao ngay làm chuẩn cơ bản.
- Tính giá chênh lệch so với tỷ giá giao ngay, trên cở sở tỷ giá giao ngay nhân (x) với tỷ suất chênh lệch giữa lãi suất tiền gửi VND (tương ứng kỳ
hạn mua) và lãi suất cho vay ngoại tệ (tương ứng kỳ hạn mua) nhân (x) với kỳ hạn mua chia (:) cho 360 ngày.
Thí dụ : ngày 01/01/2000, tính giá chênh lệch mua ngoại tệ (USD) kỳ hạn 6 tháng.
+ Tỷ giá giao ngay USD là : 14.054 VND/USD + lãi suất tiền gửi VND 6 tháng : 8,04% / năm
+ Lãi suất cho vay ngoại tệ (USD) 6 tháng 7,5 % / năm thì giá chênh lệch mua ngoại tệ (USD) 6 tháng là
14.054 x (8,04% - 7,5%) x182 (ngày)
--- = 38 VND 360 ngày
Gọi 38 VND là điểm SWAP mua
- Tỷ giá mua ngoại tệ kỳ hạn là tỷ giá giao ngay cộng (+) với giá chênh lệch mua kỳ hạn (điểm SWAP Mua).
Như vậy tỷ giá mua ngoại tệ (USD) kỳ hạn 6 tháng (là 182 ngày) là : 14.054 VND/USD + 38 VND = 14.092 VND/USD
Trong qúa trình giao dịch lấy tỷ giá mua bán ngoại tệ cĩ kỳ hạn theo tính tốn trên đây làm cơ sở, nhưng phải đối chiếu với mức quy định của NHNN (theo các quyết định số 65/1999/QĐ-NHNN7 ngày 25/02/1999) để quyết định tỷ giá mua bán ngoại tệ cĩ kỳ hạn khơng vượt quá biên độ tỷ giá giao dịch kỳ hạn do NHNN quy định.
Thí dụ : NHNN quy định tỷ giá mua bán kỳ hạn giữa VND và USD khơng được vượt quá giới hạn tối đa của tỷ giá giao ngay tại thời điểm giao dịch cộng (+) với
mức tỷ lệ phần trăm cụ thể so với mức giới hạn tối đa của tỷ giá giao ngay đối với từng kỳ hạn theo qui định hiện hành, như sau :
- kỳ hạn 30 ngày 0,58 % - kỳ hạn từ 31 đến dưới 45 ngày 0,87 % - kỳ hạn từ 45 đến dưới 60 ngày 1,16 % - kỳ hạn từ 60 đến dưới 75 ngày 1.45 % - kỳ hạn từ 75 đến dưới 90 ngày 1,75 % - kỳ hạn từ 90 đến dưới 105 ngày 2,04 % - kỳ hạn từ 105 đến dưới 120 ngày 2,33 % - kỳ hạn từ 120 đến dưới 135 ngày 2,62 % - kỳ hạn từ 135 đến dưới 150 ngày 2,92 % - kỳ hạn từ 150 đến dưới 165 ngày 3,21 %
- kỳ hạn từ ngày 165 đến dưới 180 ngày 3,5 % Như vậy, mức được cộng vào tỷ giá mua bán giao ngay với kỳ hạn 6 tháng là :
+ Tỷ giá giao ngay là : 14.054 VND/USD + Mức được cộng vào kỳ hạn 6 tháng là 1,75% : 14.054 x 3,5 --- = 492 VND 100 + Tỷ giá mua bán kỳ hạn 6 tháng là: 14.054VND + 492 = 14.546 VND/USD
Đối chiếu tỷ giá mua bán kỳ hạn 6 tháng theo tính tốn của ngân hàng như trên. Ngân hàng cĩ một khung giá với biên độ từ 14.092 VND/USD đến 14.441 VND/USD là dưới mức quy định của NHNN. Như thí dụ trên thì tỷ giá mua ngoại tệ USD kỳ hạn 6 tháng tối thiểu là 14.092 VND/USD cho đến tối đa khơng vượt quá 14.441VND/USD và tỷ
giá bán ngoại tệ (USD) kỳ hạn 6 tháng tối thiểu là 14.441VND/USD. Nhưng theo qui định của NHNN cho phép bán ngoại tệ kỳ hạn 6 tháng là 14.546 VND/USD. Cho nên ngân hàng sẽ chốt giá như sau :
- Giá mua USD kỳ hạn 6 tháng dao động từ 14.092 đến 14.441 VND/USD
- Giá bán USD kỳ hạn 6 tháng dao động từ 14.441 đến 14.546 VND/USD
Nếu tính tốn theo tỷ giá do NHNN cơng bố thì tỷ giá thực tế của Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng luơn cĩ xu hướng tăng thêm với mức 0,1%/ngày, tạo thành một hệ số tăng là luỹ thừa N ngày của 1.001, tức là xu hướng tỷ giá thực tế 6 tháng sau là : 14.054 x (1,001)132 = 16.036 VND/USD (182 ngày trừ cho 50 ngày nghỉ). Kết quả trên càng cho thấy sự bất hợp lý trong chính đều hành lãi suất và tỷ giá của ta hiện nay.
9 Phải xem xét trạng thái ngoại tệ để giữ khơng vượt quá giới hạn trạng thái ngoại tệ (tức là trạng thái dư thừa và dư thiếu) trong mức tối đa được phép duy trì theo quy định của NHNN (quyết định số 18/1998/QĐ-NHNN7 ngày 10/01/1998). Tất cả các hoạt động mua và mán ngoại tệ bao gồm các phương thức giao dịch : giao ngay (bằng tiền mặt hay chuyển khoản) cĩ kỳ hạn và hốn đổi phải đảm bảo cuối ngày giữ trong mức giới hạn qui định về trạng thái ngoại tệ cho phép. Đối với giao dịch kỳ hạn, ngân hàng hồn tồn chủ động để xem xét tính tốn để đảm bảo việc mua và bán phải nằm trong mức giới hạn trạng thái ngoại tệ được phép theo quy định của NHNN. Mặc dù trạng thái ngoại tệ tính vào cuối ngày hoạt động của Ngân hàng trong đo bao gồm :
- Trạng thái hiện tại (Spot position) và - Trạng thái tương lai (Forward position)
Nhưng để đảm bảo cho trạng thái chung, trước hết và cần thiết phải đảm bảo cân bằng trạng thái tương lai (Forward position). Do vậy, khi giao dịch mua hoặc bán ngoại tệ kỳ hạn phải tuân thủ nguyên tắc cân bằng, tức là
- Khi mua phải bán được tương đương, hoặc - Khi bán phải mua được tương đương
Nếu trạng thái tương lai khơng cân bằng thì cĩ thể giao dịch qua thị trường liên Ngân hàng trong nước (mua hoặc bán cĩ kỳ hạn) để cân bằng.
3.2.2.2. Sử dụng nghiệp vụ mua bán quyền chọn :
Với mục tiêu bảo đảm rủi ro tỷ giá, tơi chỉ xin trình bày ví dụ về giao dịch mua quyền chọn (gồm mua quyền chọn mua và mua quyền chọn bán).
Giả sử tại thời điểm tháng 01/200 một ngân hàng VN vay của nước ngồi trị giá 10 triệu USD kỳ hạn 6 tháng, để cấp tín dụng cho các doanh nghiệp trong nước bằng VND tương đương 10 x 14.054 = 140.540 triệu VND. Để hạn chế rủi ro khi tỷ giá tăng, ngân hàng tiến hành mua quyền chọn mua 10 triệu USD, đáo hạn vào tháng 07/2000. Giả sử giá quyền chọn (phí) là 0,01USD/1USD tương đương 0,01x10 triệu x 14.054 = 1.405 triệu VND và tỷ giá thực hiện là 14.441VND/USD. Khi đĩ ta cĩ luồng tiền vào thời điểm đáo hạn như sau :
Đơn vị : triệu VND Tỷ giá giao ngay 14.000 14.092 14.441 14.581,5 15.000 16.036 Bán giao ngay - - - 145.815 150.000 160.360 Giá quyền chọn - 1.405 - 1.405 - 1.405 - 1.405 - 1.405 - 1.405 Thực thi quyền chọn - - - - 144.410 - 144.410 - 144.410 Luồng tiền ra - 1.405 - 1.405 - 1.405 - - -
145.815 145.815 145.815Lãi/lỗ - 1.405 - 1.405 - 1.405 0 4.185 14.545 Lãi/lỗ - 1.405 - 1.405 - 1.405 0 4.185 14.545 Như vậy, rủi ro tỷ giá được giới hạn bởi mức lỗ giới hạn là 1.405 triệu VND. Khi tỷ giá thị trường tăng thì rủi ro từ khoản vay ngoại tệ được bù đắp bởi lợi nhuận từ mua quyền chọn .
3.2.3. Giải pháp khác :
Việc sử dụng những giải pháp như: dự báo thị trường, quản trị hạn mức, phát triển cơng nghệ thơng tin...gĩp phần hỗ trợ cho nhà quản trị ngân hàng thực hiện cĩ hiệu quả các biện pháp bảo đảm rủi ro đã nêu trên. Chẳng hạn các ngân hàng cấp một hạn mức giao dịch và mức giới hạn lãi lỗ đối với từng nhân viên viên của mình khi thực hiện các giao dịch mua bán ngoại tệ giao ngay, kỳ hạn, hốn đổi... trên các thị trường tiền tệ trong nước và quốc tế. Một vấn đề mà ngày nay ảnh hưởng rất lớn đến khả năng cạnh tranh và quản trị ngân hàng hiện đại là cơng nghệ thơng tin. Cơng nghệ thơng tin tạo điều kiện cho ngân hàng xây dựng một hệ thống thơng tin quản trị (MIS) hiệu quả nhờ vào sự tập trung hố dữ liệu khách hàng một cách tức thì tại Hội sở. Nhờ vậy, nhà quản trị ngân hàng cĩ được những báo cáo tài chính cho tồn hệ thống bất kỳ lúc nào dưới nhiều hình thức khác nhau để phân tích đánh giá hoạt động ngân hàng.
PHẦN KẾT LUẬN ---o0o---
Trên cơ sở vận dụng tổng hợp phương pháp nghiên cứu lý thuyết và khảo sát một số vấn đề thực tiễn, luận án tập trung giải quyết một số nội dung chủ yếu sau :
1. Hoạt động ngân hàng trong nền kinh tế thị trường và những rủi ro chủ yếu nĩi chung. Trong đĩ đi sâu vào việc phân tích sự ảnh hưởng, những biện pháp bảo đảm, cũng như sự cần thiết của việc quản trị rủi ro lãi suất và tỷ giá hối đối trong hoạt động kinh doanh ngân hàng.
2. Khảo sát thực tế hoạt động của hệ thống NHTM trên địa bàn Tp.HCM, diễn biến lãi suất và tỷ giá hối đối trong thời gian qua. Phân tích, đánh giá khả năng tác động tiêu cực đến kết quả kinh doanh của các NHTM một khi tồn tại sự khơng cân xứng về kỳ hạn giữa các khoản mục tài sản nợ và tài sản cĩ, kể cả trên bảng cân đối tài sản lẫn ngồi bảng cân đối tài sản của ngân hàng. Mặt khác, luận án cũng chỉ ra những điểm cịn bất hợp lý trong chính sách điều hành lãi suất và tỷ giá hối đối của Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước.
3. Kết hợp nghiên cứu lý thuyết và khảo sát, phân tích thực tiễn về sự tác động và biện pháp bảo đảm rủi ro lãi suất và tỷ giá hối đối, luận án đã đưa ra một số giải pháp gĩp phần xây dựng và phát triển hệ thống NHTM hoạt động một cách an tồn, hiệu quả xứng đáng với vai trị và chức năng của nĩ trong nền kinh tế :
9 Nhĩm giải pháp vĩ mơ nhằm tạo ra một mơi trường hoạt động kinh doanh ngân hàng đa dạng, phong phú, tạo điều kiện và định hướng cho vấn đề hình thành lãi suất và tỷ giá hối đối vận động theo đúng quy luật của kinh tế thị trường và những mối quan hệ vốn cĩ của nĩ.
9 Nhĩm giải pháp vi mơ cho phép từng ngân hàng quản trị cĩ hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng, giảm thiểu tối đa sự tác động tiêu cực của những biến
động lãi suất và tỷ giá hối đối thơng qua việc sử dụng linh hoạt các nghiệp vụ ngân hàng, đặc biệt là các giao dịch ngoại bảng như : giao dịch giao ngay (Spot), kỳ hạn (Forward), hốn đổi (Swap), tương lai (Future), quyền chọn (Options). Muốn làm được như vậy, các ngân hàng cần thiết phải xây dựng cho được hệ thống báo cáo phân loại kỳ hạn tài sản, báo cáo trạng thái ngoại hối, dự báo thị trường ...một cách nhanh chĩng và chính xác nhờ vào sự hỗ trợ đắc lực của cơng nghệ thơng tin.