6 THÁNG ĐẦU NĂM 201 1 THÁNG ĐẦU NĂM 2012 CHÊNH LỆCH
2.4. PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
2.4.1. Nhận xét chung
• Biểu đồ sự biến động chung quy mô dòng tiền
Nhận xét chung: Qua biểu đồ biến động dòng tiền trên ta thấy lưu chuyển tiền tệ của công ty trong các hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính có sự biến động lớn giữa quý II/2012 so với quý II/2011, giảm 32.049.399.574 ứng với giảm 41,05% Cụ thể có sự biến động mạnh từ ngân lưu của hoạt động kinh doanh và hoạt động đầu tư của công ty. Sự biến động trong ngân lưu từ hoạt động SXKD ( Kỳ trước là (53.465.451.546) kỳ này là 23.179.527.502 ) là do trong năm 2011 thì công ty bỏ vốn đầu tư, các hoạt động sản xuất kinh doanh chưa thu được lợi nhuận. Sang năm 2012, kinh tế còn khó khăn nên công ty giảm các hoạt động đầu tư ( một phần cũng do năm 2011 đã chi đầu tư ) để bỏ vốn cho các hoạt động sản xuất kinh doanh,các công trình thi công đã được nghiệm thu và thu được lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh khác.
Qua tính toán toán ta có tỷ số dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh so với tổng dòng tiền vào của quý II/2011 là :
Ta đi vào phân tích chi tiếu lưu chuyển tiền từ các hoạt động như sau: 2.4.2. Phân tích chi tiết lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
Nhận xét: so với 6 tháng đầu năm 2011 lưu chuyển thuần từ hoạt động SXKD của công ty trong 6 tháng đầu năm 2012 tăng 76.644.979.048 đ vì mặc dù tiền thu được từ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước những thay đổi vốn lưu động là giảm 2.187.515.609đ , tiền thu từ các khoản phải thu giảm 51.734.014.723 đ , tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh giảm 19.748.761.495đ, ,.. tuy nhiên lượng tiền giảm đã được bù đắp bởi lượng tiền mà công ty giữ lại thay vì trả các khoản nợ phải trả , lượng tiền này tăng 117.248.406.983đ so với kỳ trước, bên cạnh đó hàng tồn kho trong kỳ này thấp hơn so với kỳ trước nên lượng tiền tăng 22.689.978.903đ. Cụ thể :
• Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước những thay đổi vốn lưu động giảm 2.187.515.609đ tương đương với giảm 37,11% là do tiền thu được từ lợi nhuận trước thuế giảm 14.922.541.688 đ, lượng tiền giảm lớn nên mặc dù tiền điều chỉnh cho khấu hao tăng, tiền từ hoạt động đầu tư tăng nên kết quả lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước những thay đổi vốn lưu động giảm. • Tiền từ khoản phải thu giảm 51.734.014.723 đ tương đương giảm 181, 54
% .Vì các khoản phải thu trong kì này tăng nên 1 bộ phận tiền chuyển thành các khoản phải thu.
• Hàng tồn kho trong kỳ này tăng tuy nhiên thấp hơn so với trong kì trước nên lượng tiền kì này tăng hơn so với kì trước là 22.689.978.903đ tương đương với 48,07% , hàng tồn kho đã giảm do công ty thi công ít công trình hơn so với kỳ trước.
• Khoản phải trả kỳ này tăng 117.248.406.983đ là do kỳ này công ty nợ nhiều hơn kỳ trước,công ty giữ tiền lại chưa trả các khoản nợ hay nói cách khác
công ty đang chiếm dụng vốn để có dòng tiền lưu chuyển trong hoạt động kinh doanh.
Kỳ này doanh nghiệp tăng chi phí trả trước cả dài hạn lẫn ngắn hạn, công ty vừa mới mua sắm hệ thống cốp pha Pery để thi công công trình, cần phân bổ nên trích tiền chi phí trả trước, kết quả làm lượng tiền giảm hơn so với kỳ trước là 7.855.025.849 tương đương với giảm 1262,52 %.
Kết quả lưu chuyển thuần từ hoạt động SXKD của công ty trong 6 tháng đầu năm 2012 tăng nhưng dòng tiền bị giữ lại trong các khoản mục TSNH mà chủ yếu là các khoản phải thu, hàng tồn kho.. nên công ty đã phải đi vay để có được lượng tiền. Mặc dù có cố gắng trong việc huy động tiền, dòng ngân lưu kỳ này tốt hơn nhưng cũng là một dấu hiệu không tốt cho khả năng thanh khoản của công ty nếu như dòng tiền từ hoạt động kinh doanh không được cải thiện trong các năm tới.
2.4.3. Phân tích chi tiết lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
Nhận xét : Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư trong kỳ này là -2.990.122.156, có sự biến động mạnh giảm 70.462.941.433 đ so với kỳ trước tương đương giảm 104,43% . nguyên nhân dẫn đến sự biến đông này la do các khoản chi mà công ty phải bỏ ra trong kỳ này nhiều hơn kỳ trước nhưng thu về thì ít. Cụ thể là:
• Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác tăng
2.994.570.946đ làm cho lượng tiền của doanh nghiệp giảm đi 2.994.570.946đ so với kỳ trước .Nguyên nhân là do TSCĐ và TSDH khác của doanh nghiệp trong kỳ này tăng lên, trong kỳ này doanh nghiệp đã bỏ ra 1 lượng tiền để đầu tư mua sắm TSCĐ làm cho lượng tiền của doanh nghiệp giảm.
• Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các TSDH khác giảm 61.810.000.000 so với kỳ trước. Nguyên nhân là do trong kỳ này doanh nghiệp đã thanh lý, nhượng bán 1 số TSCĐ thu được 90.000.000đ . Nhưng lượng tiền thu được thấp hơn kỳ trước, tương ứng giảm 99,85% so với kỳ trước.
• Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác tăng 308.482150đ làm cho lượng tiền giảm 308.482150đ so với kỳ trước vì kỳ này doanh nghiệp cho vay nhiều hơn kỳ trước nên dòng tiền của doanh nghiệp sẽ bị giảm.. Tiền giảm đi nhưng đây cũng là 1 điều tốt vì sau này DN có thêm 1 khoản thu nhập từ tiền cho vay, tuy nhiên cần phải tăng cường quản lý nguồn cho vay để tránh các khoản thu khó đòi.
• Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác giảm so với kỳ trước 1.758.660.000 đ nên lượng tiền kỳ này tăng 1.758.660.000đ, do thời buổi kinh tế còn khó khăn nên DN hạn chế đầu tư vào cac đơn vị khác, đây cũng là 1 điều dễ hiểu. • Tiền thu hồi cho vay,bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác và Tiền thu lãi
cho vay,cổ tức và lợi nhuận được chia trong kỳ giảm là do doanh nghiệp cho cho vay và bán lại các công cụ khác nhiều mà chưa thu được tiền, người vay còn nợ DN.
• Tiền thu lãi cho vay , cổ tức và lợi nhuận được chia giảm số tiền là
4.429.450.542đ so với kỳ trước, tương ứng giảm 72,93%. Nguyên nhân giảm là vì DN cho vay nhiều nhưng thu hồi lại đc ít, thu hồi lãi vay cũng thấp và do DN ít đầu tư vào đơn vị khác hơn nên tiền chia lãi cổ phần ít đi, lượng tiền DN thu về thấp hơn so với 6 tháng đầu nă 2011.
Hệ số nợ =
Nợ phải trả Tổng tài sản
x 100% = 2.4.4. Phân tích chi tiết lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính:
Nhận xét: Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính quý kì này tăng 2.407.311.879 đ tương đương với 75,4 % nguyên nhân chủ yếu là do công ty tăng lượng tiền do việc giảm chi cho trả vốn góp cho các chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu DN phát hành, chi trả nợ gốc vay, chi trả cổ tức, lợi nhuận CSH. Cụ thể :
• Kỳ trước DN chi 5.280.628.650đ cho trả vốn góp cho các chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu DN phát hành, trong khi đó kỳ này DN không chi nên lượng tiền mặt tăng 5.280.628.650đ.
• Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được giảm 40.684.181.177đ vì trong kỳ này DN vay ngắn hạn để bổ sung vốn lưu động tăng nhưng vay dài hạn thì giảm, kết quả là tiền vay giảm 26,15% so với kỳ trước..lượng tiền DN giảm 40.684.181.177đ. Điều này cũng là hợp lý vì chi phí lãi vay cao, công ty hạn chế vay nhiều.
• Tiền chi trả nợ gốc vay kỳ này giảm so với kỳ trước vì kỳ này DN vay ít hơn, điều này làm cho lượng tiền tăng hơn so với 6 tháng đầu năm 2011là 28.419.076.621đ.
• Tiền chi cho cổ tức, CSH : trong 6 tháng đầu năm 2012 Công ty không chia cổ tức, dùng vốn để cho hoạt động sxkd nên so với kỳ trước lượng tiền tăng 9.402.519.000đ.