K T LU N CH NG
3.1.2Hoàn thi n khung pháp lý v M&A
Trong th i gian s p t i, ho t đ ng M&A và đ c bi t là ho t đ ng M&A trong l nh v c ngân hàng t i Vi t Nam đ c d đoán s r t sôi đ ng. Vì v y, chính ph c n hoàn thi n h n n a khung pháp lý dành cho M&A nh m h tr cho s phát tri n c ng nh ki m soát, h n ch nh ng tác đ ng tiêu c c t ho t đ ng này. ng th i, ho t đ ng M&A c a Vi t Nam có t c đ t ng tr ng cao và luôn đ i m i. Do
đó, các quy đnh pháp lý đ c ban hành c n ph i bám sát v i yêu c u th c ti n. C th là:
* Hoàn thi n khung pháp lý nh m h tr cho s phát tri n c a ho t đ ng
M&A t i Vi t Nam
Các giao d ch M&A t i Vi t Nam, đ c bi t là trong ngành tài chính - ngân hàng đa ph n đ u có s tham gia c a các t ch c và doanh nghi p n c ngoài. Do đó, vi c ban hành v n b n qui đ nh ho t đ ng mua l i, sáp nh p doanh nghi p ngoài nh ng n i dung khác thì c n ph i có các qui đnh đ i v i nh ng giao d ch có y u t n c ngoài. Trong đó, Nhà n c nên quy đnh c th các tiêu chí đ xác đnh th nào là nhà đ u t n c ngoài m t cách th ng nh t (doanh nghi p có v n đ u t n c ngoài có ph i là nhà đ u t n c ngoài không? T l v n đ u t n c ngoài là bao nhiêu ph n tr m đ đ c xem là doanh nghi p n c ngoài?...), đ ng th i c ng nên m r ng các t l đ u t , các quy đnh v kh n ng tài chính, tình hình kinh doanh, pháp lý.... c a các nhà đ u t này.
Bên c nh đó, ho t đ ng M&A c n có s tham v n c a nhi u đ i t ng nh công ty môi gi i, các chuyên gia tài chính, k toán, ki m toán, nhà t v n lu t… Do tính ph c t p và quan tr ng c a ho t đ ng M&A đ i v i ngân hàng nên đòi h i h ph i có đ trình đ chuyên môn, kinh nghi m và quan tr ng h n n a là tinh th n trách nhi m. S thi u trách nhi m và chuyên môn c a ng i t v n có th d n đ n nh ng h u qu nghiêm tr ng và các ngân hàng ph i gánh ch u. Chính vì v y, nh ng qui đnh v trách nhi m, quy n và ngh a v ràng bu c h đ i v i ho t đ ng M&A là c n thi t đ giúp t ng thêm m c đ an toàn cho ngân hàng khi tham gia vào lo i hình giao d ch này.
ng th i, khung pháp lý c n có nh ng qui đnh ràng bu c trách nhi m c a ngân hàng đ i v i quy n l i c a ng i lao đ ng và c đông sau khi ngân hàng th c hi n ho t đ ng M&A đ đ m b o th ng v s thành công và mang l i nhi u k t qu t t cho b n thân ngân hàng c ng nh cho n n kinh t .
* Hoàn thi n khung pháp lý nh m ki m soát, h n ch các tác đ ng tiêu c c c a
Tr ng tâm l n nh t c a qu n lý nhà n c đ i v i M&A là b o v tính c nh tranh c a th tr ng nh m ch ng l i các nguy c d n t i đ c quy n mà m t v M&A có th mang l i. Vì v y, s ki m soát c a nhà n c đ i v i th tr ng M&A là r t c n thi t nh m h n ch nh ng tiêu c c do đ c quy n mang l i cho n n kinh t và ng i tiêu dùng.
Lu t c nh tranh c m các ho t đ ng M&A có th d n t i vi c m t doanh nghi p có m c t p trung kinh t l n h n 50% th tr ng liên quan nh ng l i không quy đnh th tr ng liên quan đ c tính nh th nào. Do đó, khung pháp lý c n đ a ra cách xác đnh rõ ràng và c th v tr ng h p này.
ng th i, vi c xác đnh th ph n sau mua bán, sáp nh p có nhi u cách tính v i nhi u k t qu khác nhau. Chính vì v y, Nhà n c c n ph i quy đ nh cách tính c th , tính th ph n theo ph ng pháp riêng l t ng d ch v , b i vì trong nhi u tr ng h p cách này cho k t qu chính xác h n, nh m tránh tr ng h p ngân hàng l i d ng cách tính đ gây nên tình tr ng đ c quy n. Bên c nh đó, c quan qu n lý c nh tranh có th đ t ra m t m c giá tr làm c n c đ u tiên cho vi c ki m soát t p trung kinh t , nh m giúp cho các c quan qu n lý ki m soát v n đ này d h n và không b sót các th ng v l n. Lu t c ng nên quy qui đnh m c gi i h n v giá tr c a v giao d ch đ phân chia trách nhi m qu n lý gi a C c qu n lý c nh tranh và c quan qu n lý ho t đ ng này đa ph ng. M c gi i h n giá tr giao d ch có th qui đnh d a vào giá tr c a h p đ ng giao d ch ho c giá tr t ng h p các doanh nghi p sau M&A.
Trách nhi m qu n lý c a C c qu n lý c nh tranh đ i v i các giao d ch mua l i, sáp nh p doanh nghi p có th bao g m:
Yêu c u các doanh nghi p có các giao d ch mua l i, sáp nh p, h p nh t thu c trách nhi m qu n lý thông báo v d đnh th c hi n giao d ch và h p đ ng th a thu n gi a các bên doanh nghi p.
Ra quy t đnh cho phép th c hi n giao d ch M&A n u th y v giao d ch không gây nh ng tác đ ng tiêu c c cho th tr ng ho c không cho phép th c hi n giao d ch và ph i gi i thích rõ lý do.
Theo dõi ti n trình th c hi n giao d ch sau khi đã c p phép và ki m tra các đi u ki n, th t c đ th c hi n giao d ch.
Qui đnh rõ v th i gian báo cáo v i c quan qu n lý và th i gian tr l i c a c quan qu n lý đ i v i doanh nghi p.
Và Nhà n c c ng nên qui đnh c th các giao d ch M&A b c m trong v n b n pháp lu t (có th ph n sau khi k t h p l i chi m trên 50% trên th tr ng có liên quan, th c hi n vi c mua l i v i ý đnh thâu tóm doanh nghi p khác…) góp ph n ng n ch n các đ ng tiêu c c c a ho t đ ng này đ n n n kinh t và x lý các giao d ch c ý vi ph m pháp lu t. Trong đó, vi c phòng ng a s thâu tóm c a các t p đoàn tài chính l n đ i v i các NHTM Vi t Nam c ng là m t v n đ đ c bi t c n quan tâm.
Trong các giao d ch M&A trên th c t th ng s không th hi n b n ch t c a các th ng v đó ra bên ngoài nên v ph ng di n pháp lý thì không nên phân chia các hình th c c a ho t đ ng mua l i, sáp nh p doanh nghi p trên c s b n ch t c a t ng v giao d ch mà nên phân chia theo các hình th c giúp d qu n lý và d ki m soát nh m h n ch tác đ ng tiêu c c có th x y ra.
Tuy nhiên, đ có th ki m soát ho t đ ng t p trung kinh t , vai trò quan tr ng không ch thu c v c quan qu n lý c nh tranh mà còn c n có s ph i h p c a các c quan ch c n ng nh y Ban Ch ng khoán, T ng c c Th ng kê, B K ho ch và đ u t ...
Tóm l i, lu t pháp và các chính sách cho ho t đ ng M&A nên đ c thi t k theo h ng h tr cho s phát tri n th tr ng M&A, phát huy l i ích c ng nh h n ch nh ng tác đ ng x u do nó mang l i. ng th i, khung pháp lý cho M&A ph i có t m nhìn dài h n, tránh s h ng chéo và ph i đ t đ c đ thông thoáng, phù h p v i thông l qu c t .
Riêng đ i v i ngành tài chính ngân hàng, tr c m t là hoàn thi n các thông t h ng d n, sau này d n nghiên c u, b sung và phát tri n lên thành Lu t riêng dành cho ho t đ ng M&A c a các t ch c tín d ng. B i vì đây là m t ho t đ ng m i l i r t ph c t p, nh t là đ i v i ngành tài chính ngân hàng, m t ngành d ch v v i nh ng đ c tính riêng có r t đ c bi t và là trái tim c a n n kinh t qu c gia.
3.1.3 Phát tri n kênh ki m soát thông tin c ng nh tính minh b ch c a thông tin trong ho t đ ng M&A: