5. Kết cấu đề tại
1.3.3.1. Điều kiện niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán nước ngoài
Không thuộc danh mục ngành nghề mà pháp luật cấm bên nước ngoài tham gia và phải đảm bảo tỷ lệ sở hữu nước ngoài theo quy định của pháp luật.
Tổ chức phát hành niêm yết chứng khoán cơ sở tại Sở giao dịch chứng khoán nước ngoài phải gắn với chào bán chứng khoán ra nước ngoài.
7
Điều 64 Nghị định 58/2012/NĐ-CP ngày 20/7/2014 Quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều của
Có quyết định thông qua việc niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán nước
ngoài của Đại hội đồng cổ đông (đối với công ty cổ phần), của Hội đồng thành viên
(đối với công ty trách nhiệm hữu hạn từ hai thành viên trở lên) hoặc Chủ sở hữu công ty (đối với công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên).
Đáp ứng các điều kiện niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán của nước mà
cơ quan quản lý thị trường chứng khoán hoặc Sở giao dịch chứng khoán đã có thoả
thuận hợp tác với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước hoặc Sở giao dịch chứng khoán của
Việt Nam.
Tuân thủ các quy định về quản lý ngoại hối của Việt Nam.
Tổ chức phát hành là tổ chức kinh doanh có điều kiện phải được sự chấp
thuận của cơ quan quản lý nhà nước chuyên ngành.
Được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận hồ sơ đăng ký.
Bên cạnh việc tuân thủ các quy định pháp luật trong nước các doanh nghiệp
còn phải tuân thủ đầy đủ các quy định của Sở giao dịch chứng khoán nơi mà doanh
nghiệp muốn niêm yết chứng khoán. Sau đây người viết xin giới thiệu điều kiện niêm yết chứng khoán của một vài Sở giao dịch chứng khoán trên thế giới:
Điều kiện niêm yết tại thị trường chứng khoán Singapore:8
Doanh thu và mức vốn hóa:
Tiêu chí 1: Lợi nhuận trước thuế hợp nhất tích lũy trong ba năm kề trước ít
nhất là 7,5 triệu $ Sing, với lợi nhuận trước thuế hợp nhất mỗi năm không dưới 1
triệu $ Sing.
Tiêu chí 2: Lợi nhuận trước thuế hợp nhất tích lũy trong một hoặc hai năm
kề trước ít nhất là 10 triệu $ Sing.
Tiêu chí 3: Mức vốn hóa tối thiểu là 80 triệu $ Sing tại thời điểm phát hành ra công chúng lần đầu tiên, dựa vào giá phát hành và vốn cổ phần sau khi phát hành.
Phân bố cổ phần:
Mức vốn hóa thấp hơn 300 triệu $ Sing: 25% vốn cổ phần bổ sung được
công chúng nắm giữ.
8
Nguồn: http://luatminhkhue.vn/chinh-sach/niem-yet-co-phieu-tren-thi-truong-chung-khoan-singapore.aspx, [Ngày truy cập này 16/10/2014].
Mức vốn hóa từ 300 triệu đến 400 triệu $ Sing: 20% vốn cổ phần bổ sung được công chúng nắm giữ.
Mức vốn hóa từ 400 triệu đến 1 tỉ $ Sing: 15% vốn cổ phần bổ sung được
công chúng nắm giữ.
Mức vốn hóa hơn 1 tỉ $ Sing: 12% vốn cổ phần bổ sung được công chúng
nắm giữ.
Số lượng cổ đông:
Ít nhất 1000 cổ đông (ít nhất 2000 cổ đông với niêm yết "thứ cấp").
Thời hạn ràng buộc:
Cổ đông sáng lập không được chuyển nhượng cổ phần trong thời hạn 6 tháng
sau thời điểm niêm yết (với tiêu chí 1 & 2).
Cổ đông sáng lập không được chuyển nhượng cổ phần trong thời hạn 6 tháng
sau thời điểm niêm yết, và không được chuyển nhượng quá 50% lượng cổ phần nắm
giữ trong thời hạn 1 năm sau thời điểm niêm yết (với tiêu chí 3).
Tình trạng tài chính và thanh khoản:
Tình trạng tài chính lành mạnh với các hoạt động tạo ra luồng lưu chuyển
tiền tệ dương. Tất cả các khoản vay của các giám đốc, các cổ đông lớn, và các công
ty được điều hành bởi các giám đốc và các cổ đông lớn phải được thanh toán, trừ các
khoản vay của công ty con và công ty liên kết với công ty xin niêm yết.
Giám đốc và công việc quản lý:
Ít nhất có hai giám đốc không trực tiếp điều hành, độc lập về quan hệ tài chính và kinh doanh với công ty xin niêm yết.
Với các công ty nước ngoài, phải có ít nhất hai giám đốc độc lập, và một trong hai người này phải là công dân Singapore.
Phải có Ủy ban Kiểm toán.
Báo cáo tài chính:
Niêm yết cổ phiếu trên Thị trường chứng khoán London (LSE):9
Điều kiện về ghi chép sổ sách:
Ít nhất 75% giao dịch kinh doanh trong 3 năm gần nhất của tổ chức xin niêm yết phải được chứng thực bằng ghi chép doanh thu. Cơ quan Cấp phép Niêm yết Vương quốc Anh (UKLA) sẽ xem xét rút ngắn thời gian ghi chép sổ sách trong từng trường hợp cụ thể.
Phải tường trình những thương vụ mua lại (acquisition) đáng chý ý trong 3 năm gần nhất.
Hầu hết các công ty, kể cả các công ty có lĩnh vực và quy mô hoạt động đa
dạng, đều có thể niêm yết tại London nếu thỏa mãn những điều kiện niêm yết.
Mức vốn hóa và tỉ lệ cổ phần do công chúng nắm giữ:
Cổ phần tại thời điểm niêm yết có trị giá ít nhất 700.000 bảng Anh.
Tỉ lệ cổ phần do công chúng nắm giữ ít nhất là 25%.
Tiềm năng tương lai:
Chứng minh được công ty có đủ vốn lưu động để đáp ứng nhu cầu ngắn hạn
và nhu cầu 12 tháng tiếp sau.
Chứng minh khả năng hoạt động kinh doanh độc lập và giữ liên hệ thường
xuyên với các cổ đông quan tâm tới việc kiểm soát công ty.
Chuẩn bị bản miêu tả chung các kế hoạch và triển vọng tương lai.
Nếu công ty nêu rõ bằng văn bản dự định cung cấp, hoặc đã cung cấp, một
khoản lợi nhuận tùy chọn, nhà tài trợ và kế toán cần phải chuẩn bị báo cáo về kế
hoạch này.
Thông tin tài chính quá khứ đã được kiểm toán:
Báo cáo tài chính kiểm toán trong vòng 3 năm gần nhất và báo cáo giữa kỳ đã công bố trong năm xin niêm yết.
Nếu báo cáo tài chính kiểm toán năm tài khóa gần nhất được chuẩn bị 6 tháng trước thời điểm xin niêm yết, thì cần phải nộp báo cáo tài chính kiểm toán giữa
kỳ gần nhất.
9
Nguồn: http://luatminhkhue.vn/chinh-sach/niem-yet-co-phieu-tren-ttck-london-lse-.aspx [Ngày truy cập
Quản lý doanh nghiệp:
Tách biệt vai trò của Chủ tịch Hội đồng quản trị và Tổng giám độc.
Trừ những công ty nhỏ (theo tiêu chuẩn FTSE 350), thì ít nhất 1/2 thành viên Hội đống quản trị, ngoại trừ Chủ tịch, cần kiêm nhiệm vai trò giám đốc độc lập,
không tham gia điều hành. Những công ty nhỏ cần có ít nhất hai giám đốc độc lập, không tham gia điều hành.
Có một ủy ban kiểm toán độc lập, một ủy ban khen thưởng và một ủy ban bổ
nhiệm.
Cung cấp bằng chứng về hệ thống kiểm soát tài chính và kế toán chuẩn hóa
cao.
Tổ chức và các chuẩn mực kế toán:
Công ty phải được tổ chức hợp lý.
Những chuẩn mực kế toán được chấp nhận là IFRS và các chuẩn mực tương đương.