Ph n này mô t ph ng pháp nghiên c u s ki n k t h p v i mô hình h i quy
OLS đ c Bernanke và Kuttner (2005), Chairporn Vithessonthi, Yaowaluk Techarongrojwong (2011) s d ng trong nghiên c u c a mình.
3.2.2.1 Phân tích d a trên nghiên c u h i quy s ki n m c đ th
tr ng
Mô hình nghiên c u c a đ tài m c đ th tr ng đ c th hi n nh sau:
Trong đó:
R là t su t sinh l i c a ch s VN-Index/HN - Index I là s thay đ i trong lưi su t
Nghiên c u c a Bernanke và Kuttner, 2005; Chairporn Vithessonthi, Yaowaluk Techarongrojwong 2011 t p trung vào ki m tra nh h ng c a các y u t không mong đ i trong chính sách ti n t b i vì th tr ng không đáp ng nh ng thay đ i d ki n c a chính sách. Vì v y, đ tài đ a thêm bi n s
thay đ i đ c mong đ i không mong đ i trong lưi su t vào mô hình (3.1) đ
ki m tra tác đ ng c a các bi n này lên t su t sinh l i c a c phi u.
Trong đó:
IE: s thay đ iđ cmong đ i trong lãi su t
IU: s thay đ i không đ cmong đ i trong lãi su t
tài đo l ng thay đ i không mong đ i trong lưi su t b ng cách s d ng ph n d trong mô hình t h i quy có đ tr 12 tháng theo He (2006) và Chairporn Vithessonthi, Yaowaluk Techarongrojwong (2011) nh sau:
Trong đó:
It: s thay đ i trong lãi su t tháng t It-1: s thay đ i trong lãi su t tháng t-1
IEt = It– IUt (3.6)
3.2.2.2 Phân tích d a trên nghiên c u h i quy s ki n m c đ công ty
tài c ng s d ng mô hình nghiên c u h i quy s ki n v i s li u c a các công ty đ ki m tra nh h ng c a chính sách ti n t lên giá c phi u m c
đ công ty. Mô hình h i quy m c đ công ty c a đ tài đ c th hi n nh sau:
Trong đó:
Rcplà t su t sinh l i c a c phi u
I là s thay đ i trong lưi su t
Beta: ki m soát nh h ng c a r i ro c th c a t ng công ty lên t su t sinh l i c a c phi u
BM: t s giá tr s sách trên giá tr th tr ng gi i thích s bi n đ ng bên trong t su t sinh l i c a c phi u
Chairporn Vithessonthi, Yaowaluk Techarongrojwong (2011) c ng ki m tra nh h ng c a các y u t không mong đ i trong chính sách ti n t lên t su t (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
sinh l i c phi u m c đ công ty. Vì v y, đ tài c ng đ a thêm bi n s thay
đ i đ c mong đ i không mong đ i trong lưi su t vào mô hình (3.7) đ ki m
tra nh h ng c a bi n này lên t su t sinh l i c a c phi u công ty