Phát trin th tr ng trái phi u

Một phần của tài liệu Luận văn thạc sĩ Tác động của chỉ số giá tiêu dùng và lãi suất đến chỉ số giá chứng khoán VNIndex (Trang 89)

trung và dài h n b tr cho th tr ng c phi u và tín d ng ngân hàng. Nh m t ng b c phát tri n th tr ng trái phi u t i Vi t Nam, B Tài chính đư t p trung hóa ho t đ ng phát hành (đ u th u trái phi u Chính ph ) và giao d ch trái phi u Chính ph v m t đ u m i t i HNX. Tuy nhiên, trong giai đo n hi n nay c n ho ch đ nh và có nh ng gi i pháp đ th tr ng trái phi u phát huy vai trò c a mình. C th tác gi đ a ra đ xu t:

Th ănh t, phát tri n h th ng các nhà đ u t t ch c cho th tr ng trái phi u. Bên c nh, ngân hàng th ng m i, công ty b o hi m, các nhà đ u t trong t ng lai trên th tr ng trái phi u s bao g m các qu th tr ng ti n t (money market fund), qu đ u t trái phi u, và đ c bi t là các qu h u trí.

Th ă hai, xây d ng h th ng các nhà t o l p th tr ng (primary dealers) cho th tr ng trái phi u Chính ph nh m t ng c ng tính thanh kho n. T i đa s các qu c gia, nhà t o l p th tr ng trên th tr ng trái phi u Chính ph ch y u là các ngân hàng th ng m i do n ng l c tài chính t t và nhu c u qu n lỦ thanh kho n th ng xuyên. Các nhà t o l p th tr ng s là các ắch t xúc tácẰ t ng c ng tính thanh kho n cho th tr ng trái phi u Chính ph . Trên c s th tr ng trái phi u Chính ph có thanh kho n m i thúc đ y th tr ng trái phi u công ty phát tri n.

Th ăba, thành l p t ch c đ nh m c tín nhi m trong n c. X p h ng tín nhi m là m t c n c quan tr ng giúp các nhà đ u t , các công ty phát hành đánh giá đ c m c r i ro cho trái phi u, gi i quy t đ c v n đ thông tin b t cân x ng trên th tr ng.

Th ăt , đa đ ng hóa các công c đ u t trên th tr ng trái phi u. Hi n t i, các công c giao d ch trên th tr ng v n là các công c r t c b n: các lo i trái phi u Chính ph , trái phi u chính quy n đ a ph ng và trái phi u công ty. Trong khi đó, các nhà đ u t có t ch c, các doanh nghi p đang s

d ng v n vay ngân hàng t i Vi t Nam đang có nhu c u phòng v r i ro lưi su t b ng vi c s d ng các công c phái sinh nh h p đ ng t ng lai, h p đ ng quy n ch n có công c g c là trái phi u và các s n ph m c c u.Bên c nh đó, ch khi đa d ng hóa đ c các s n ph m đ u t m i có th thu hút đ c các nhà đ u t chuyên nghi p tham gia vào th tr ng. Chính vì v y, th tr ng công c phái sinh cho trái phi u r t c n đ c chú tr ng phát tri n trong t ng lai.

Một phần của tài liệu Luận văn thạc sĩ Tác động của chỉ số giá tiêu dùng và lãi suất đến chỉ số giá chứng khoán VNIndex (Trang 89)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(141 trang)