Từ các nghiên cứu trước đây được trình bày ở chương 2, tác giả đưa ra các giả thiết nghiên cứu như sau:
3.2.1. Khả năng sinh lợi
Tác giả sử dụng tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản đại diện cho khả năng sinh lợi, tính bằng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chia cho tổng tài sản, và kỳ vọng hoạt động quản trị vốn luân chuyển đạt hiệu quả bằng cách rút ngắn chu kỳ chuyển đổi tiền mặt sẽ có tác động gia tăng lợi nhuận công ty.
Giả thiết 1 như sau:
H1:Khả năng sinh lợi có mối quan hệ nghịch biến với CCC.
3.2.2. Dòng tiền hoạt động
Tác giả đo lường biến dòng tiền hoạt động bằng dòng tiền hoạt động chia cho tổng tài sản và kỳ vọng công ty có dòng tiền hoạt động dồi dào thì quản trị vốn luân chuyển hiệu quả thông qua CCC được rút ngắn lại.
Giả thiết 2 được đưa ra như sau:
H2: Dòng tiền hoạt động có mối quan hệ nghịch biến với CCC.
3.2.3. Quy mô công ty
Tổng tài sản được sử dụng làm thước đo cho quy mô của công ty. Tác giả kỳ vọng công ty có quy mô lớn quản trị vốn luân chuyển hiệu quả hơn các công ty quy mô nhỏ, mói cách khác quy mô càng lớn thì CCC càng ngắn.
Giả thiết 3 được đưa ra như sau:
3.2.4. Tốc độ tăng trưởng doanh thu
Trong nghiên cứu này tác giả đo lường biến tốc độ tăng trưởng doanh thu bằng tỷ lệ phần trăm thay đổi doanh thu qua các năm, kỳ vọng công ty có tốc độ tăng trưởng doanh thu cao thì hoạt động quản trị vốn luân chuyển sẽ hiệu quả hơn. Giả thiết 4 như sau:
H4:Tốc độ tăng trưởng doanh thu có mối quan hệ nghịch biến với CCC.
3.2.5. Tỷ lệ thanh toán hiện hành và tỷ lệ thanh toán nhanh
Từ những nghiên cứu trước đây, tác giả kỳ vọng tỷ lệ thanh toán hiện hành và tỷ lệ thanh toán nhanh ảnh hưởng đến quản trị vốn luân chuyển của công ty thông qua tác động lên chu kỳ chuyển đổi tiền mặt theo giả thiết sau:
H5a: Tỷ lệ thanh toán hiện hành có mối quan hệ đồng biến với CCC. H5b: Tỷ lệ thanh toán nhanh có mối quan hệ đồng biến với CCC.
2.2.6. Tỷ lệ nợ
Tỷ lệ nợ được tính bằng tổng nợ trên tổng tài sản. Một tỷ lệ nợ cao cho thấy nguồn nội bộ thấp và công ty cần nguồn tài chính bên ngoài là các khoản vay nợ để tài trợ cho hoạt động của mình. Tác giả kỳ vọng tỷ lệ nợ tác động đến chu kỳ chuyển đổi tiền mặt theo giả thiết sau: