A NỢ PHẢI TRẢ
2.2.Thực trạng sử dụng vốn của Công Ty Cổ Phần Tư Vấn Xây Dựng Điện I.
2.2.1. Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh
Bảng: 11 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty giai đoạn 2009 - 2013 Đơn vị: 1000VNĐ Chỉ tiêu 2009 2010 2011 2012 2013 1.Doanh thu 485.329.763 489.583.063 499.045.084 318.179.768 446.502.517 2.Lợi nhuận 41.514.576 46.421.188 46.491.733 39.543.595 51.286.357 3.Tổng vốn kinh doanh 656.180.406 864.821.644 1.241.018.997 1.764.046.198 1.699.660.724 4.Nguồn vốn chủ sở hữu 136.068.840 222.175.640 253.313.398 281.957.085 285.986.226 5.hiệu suất sử dụng vốn (1:3) 0,739 0,566 0,402 0,180 0,263 6.Tỷ suất lợi nhuận / vốn chủ sở hữu (2:4) 0,305 0,209 0,184 0,140 0,179 7. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh (2:3) 0,063 0,054 0,037 0,022 0,030
Nguồn cung cấp: phòng kế toán tài chính Từ bảng 11 nhìn chung cho chúng ta thấy hiệu suất sử dụng vốn của công ty không cao bên cạnh đó hiệu suất sử dụng vốn còn gần như bị giảm theo từng năm. Năm 2009 hiệu suất sử dụng vốn đạt 0,739 đây là con số khá tốt cho một doanh nghiệp nhưng đến năm 2010 hiệu suất sử dụng vốn giảm xuống 0,566 nguyên nhân của việc giảm hiệu suất sử dụng vốn có thể là do vốn tăng quá nhanh về mặt quy mô tròn khi đó doanh thu lại tăng chậm so với đồng vốn công ty bỏ ra. Năm 2011 hiệu suất sử dụng vốn tiếp tục giảm xuống 0,402 nguyên nhân là do doanh thu tăng chậm hơn quy mô của vốn. Năm 2012 hiệu suất sử dụng vốn chỉ còn 0,18 nguyên nhân là do doanh thu giảm trong khi đó quy mô vốn kinh doanh vẫn tiếp tục tăng
lên. Đến năm 2013 hiệu suất sử dụng vốn đã tăng lên 0,263 tuy nhiên tỷ lệ tăng này là khả nhỏ, và hiệu suất sử dụng vốn ở mức này là khá thấp chứng tỏ công ty sử dụng vốn không hiệu quả và không tương xứng với quy mô vốn của công ty.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho chúng ta biết được một đồng vốn của chủ sở hữu bỏ ra thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Ở năm 2009 1 đồng vốn bỏ ra thu được 0,305 đồng lợi nhuận với mức thu được từ đồng vốn như trên có thể thấy khá cao, các nhà đầu tư sẽ thu được lợi nhuận của mình từ một đồng vốn khi đầu tư vào công ty cao hơn lãi suất cho ngân hàng vay. Những tới năm 2010 tỷ suất lợi nhuận giảm xuống chỉ còn 0,209 điều này chứng tỏ một đồng vốn bỏ ra ở năm 2010 không thu được nhiều lợi nhuận như năm 2009 dù doanh thu của năm 2010 cao hơn năm 2009. Năm 2011 tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tiếp tục giảm xuống mức 0,184 nguyên nhân có thể do lợi nhuận của công ty tăng không đáng kể những lại phải chi trả quá nhiều cho chi phí lãi vay, vì nguồn vốn kinh doanh của công ty chủ yếu là các khoản vay từ bên ngoài vì thế đã làm giảm đi lợi nhuận của vốn chủ sở hữu. Năm 2012 tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu chỉ còn ở mức 0,18 nguyên nhân là do doanh thu giảm dẫn đến lợi nhuận giảm theo bên cạnh đó chi phí lãi vay lại tăng vì công mở rộng quy mô bằng các khoản vay bên ngoài. Tới năm 2013 tỷ suất lợi lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu được cải thiện hơn năm 2012 chỉ số này đã tăng lên 0,263 tuy tăng nhưng vẫn đang còn khá thấp, nguyên nhân của tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là do doanh thu và lợi nhuận tăng bên cạnh đó công ty lại giảm quy mô vốn cũng như giảm các khoản vay ngắn hạn và dài hạn làm giảm chi phí lãi vay cho công ty.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh cho chúng ta biết một đồng vốn kinh doanh thì có thể thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Từ bảng 11 cho ta thấy chỉ số này khá thấy điều này chứng tỏ tuy vốn của công ty khá lớn nhưng hiệu quả sử dụng nguồn vốn lại không cao. Năm 2009 tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh là 0,063 nhưng năm 2010 tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh lại giảm xuống 0,054 nguyên nhân có thể do tuy doanh thu và lợi nhuận tăng nhưng mức lại không tương sứng với quy mô vốn nên đã khiến cho tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh giảm. Năm 2011 tủy suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh tiếp tục giảm, nguyên nhân là do lợi nhuận chỉ tăng 70.545.000 VNĐ tương ưng với tỷ lệ tăng 0,15% nhưng vốn kinh doanh lại tăng lên 776.197.353.000 VNĐ tương ứng với tỷ lệ tăng là 43,50% đã khiến cho tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh giảm xuống 0,037. Năm 2012 tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh giảm xuống còn 0,022 nguyên nhân là do lợi
nhuậ giảm nhưng vốn kinh doanh lại tăng. Năm 2013 tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh tăng lên 0,03 guyên nhân là do doanh thu và lợi nhuận năm 2013 điều tăng bên cạnh đó quy mô vốn lại giảm đã làm cho tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh tăng.
2.2.2. Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định
Bảng: 12 Hiệu quả sử dụng vốn của công ty giai đoạn 2009 - 2013
Đơn vị: 1000VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
1. Doanh thu 485.329.763 489.583.063 499.045.084 318.179.768 446.502.517 2. Lợi nhuận 41.514.576 46.421.188 46.491.733 39.543.595 51.286.357 3. Vốn cố định bình quân 66.116.046 84.452.080 239.430.823 636.579.006 895.530.119 4. Tài sản cố định bình quân 66.116.046 84.452.080 239.430.823 636.579.006 895.530.119 5. Hiệu suất sử dụng vốn cố định(1:3) 7,34 5,80 2,08 0,497 0,498 6. Tỷ suất lợi nhuận/ vốn cố định(2:3) 0,63 0,55 0,19 0,062 0,057 7. Sức hao phí tài sản cố định (4:1) 0,14 0,17 0,48 2.00 2.01
Nguồn cung cấp: phòng kế toán tài chính Hiệu suất sử dụng vốn cố định cho chúng ta thấy một đồng vốn bỏ ra mua sắm tài sản cố định sẽ mang về được bao nhiêu đồng doanh thu. Năm 2009 hiệu suất sử dụng tài sản cố định khá cao một đồng vốn bỏ ra mua sắ tài sản cố định thu được 7,34 đồng doanh thu. Năm 2010 hiệu suất sử dụng tài sản cố định giảm xuống còn 5,8 nguyên nhân là do tài sả cố định tăng mạnh mà doanh thu và lợi nhuận lại tăng khá chậm đã khiến cho hiệu suất sử dụng tài sản bị giảm . Năm 2011 hiệu suất sử dụng tài sản cố định bị giảm đi so với năm 2010 chỉ tiêu này chỉ còn lại ở mức 2,08 nguyên nhân là do doanh thu năm 2011chỉ tăng 9.462.021.000 VNĐ tương ứng với tỷ lệ tăng là 1,933% trong khi đó tài sản cố định lại tằng 154.978.743.000 VNĐ với tỷ lệ tăng 183,51% vì thế đã khiến cho hiệu suất sử dụng tài sản cố định
giảm, điều này chứng tỏ việc đầu tư cho tài sản cố định của công ty đã không hiệu quả vì nó làm giảm đi hiệu suất sử dụng vốn cố định của công ty. Năm 2012 hiệu suất sử dụng vốn cố định của công ty tiếp tục giảm, nguyên nhân là do doanh thu giảm trong khi đó vốn đầu tư cho tài sản cố định tiếp tục tăng lên, đây là điều đáng báo động cho công ty, khi đồng vốn bỏ ra sử dụng không được hiệu quả trong khi nguồn vốn đó chủ yếu là vay từ bên ngoài. Năm 2013 hiệu suất sử dụng vốn cố định chỉ tăng rất nhẹ so với năm 2012 ở năm 2012 hiệu suất sử dụng vố cố định đạt 0,497 thì năm 2013 đạt 0,498 nguyên nhân là do doanh thu tăng nhưng vốn cố định không có xu hướng giảm nên làm cho hiệu quả sử dụng vốn của công ty vẫn chỉ tăng nhẹ.
Tỷ suất nhuận trên vốn cố định cho thấy một đồng vốn cố định bỏ ra mua sắm tài sản cố định thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Năm 2009 1 đồng vốn cố định thì thu được 0,63 đồng lợi nhuận. nhưng năm 2010 tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định giảm so với năm 2009 chỉ tiêu này chỉ đạt 0,55 nguyên nhâ là do lợi nhuân tăng nhưng vốn cố định cũng đồng thời tăng theo nên đã làm cho tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định giảm. Năm 2011 tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định tiếp tục giảm xuống 0,19 chỉ tiêu nay năm 2011 giảm khá mạnh, nguyên nhân là do lợi nhuận năm 2011 tăng nhẹ chỉ nằm ở mức 0,15% trong khi đó vốn cố định lại tăng 183,51% nên đã làm cho tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định năm 2011 giảm mạnh. Vẫn chưa dừng lại ở mức giảm đó năm 2012 tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định chỉ nằm ở mức 0,062 nguyên nhân là do lợi nhuận của công ty giảm, trong khi đó vốn đầu tư cho tài sản cố định tiếp tục tăng. Năm 2013 hiệu suất sử dụng tài sản cố định chỉ đạt mức 0,057 nguyên do lợi nhuận tăng nhưng vốn bỏ ra đầu tư cho tài sản cố cũng tăng. Nhìn chung tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định cảu công ty bị giảm trong giai đoạn năm 2009 – 2013 công ty cần có các chính sách phù hợp để nhằm năng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty.
Sức hao phí tài sản cố định của công ty năm 2009 là khá thấp chỉ nằm ở mức 0,14 nhưng mức hao phí tài sản cố định năm 2010 đã tăng lên 0,17 nguyê nhân là do tài sản cố định tăng 27,73% trong khhi đó doanh thu chỉ tăng 0,876% nên đã làm cho sức hao phí tài sản tăng lên. Năm 2011 mức hao phí tài sản cố định nằm ở mức 0,48 nguyên nhân là do tài sản cố định tăng mạnh mà doanh thu thì tăng không đáng kể. Năm 2012 sức hao phí tài sản cố định tăng mạnh, tăng lên 2 nguyên nhân là do doanh thu năm 2012 giảm đi so với năm 2011 nhưng tài sản cố định vẫn tăng nên đã dẫn điến mức hao phí tài sản cố định tăng. Năm 2013 mức hao phí tài sản cố
định nằm ở mức 2,01 nguyên nhân dù doanh thu đã tăng so với năm 2012 nhg lượng tăng không bằng so với tài sản cố định nên hao phí tài sản cố định vẫn nằm ở mức cao.
2.2.3. Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Bảng: 13 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động gai đoạn 2009 - 2013 Đơn vị: 1000VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
1. Doanh 485.329.763 489.583.063 499.045.084 318.179.768 446.502.517 2.Lợi nhuận 41.514.576 46.421.188 46.491.733 39.543.595 51.286.357 3. Vốn lưu động bình quân 556.060.158 644.208.862 777.025.606 821.276.996 750.024.591 4. Tổng nguồn vốn 656.180.406 864.821.644 1.241.018.997 1.764.046.198 1.699.660.724 5. Hệ số vòng quay (1:3) 0,873 0,760 0,642 0,387 0,595 6. Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động (3:1) 1,146 1,316 1,557 2,581 1,68 7. Mức doanh lợi vốn lưu động (2:3) 0,075 0,072 0,060 0,048 0,068
Nguồn cung cấp: phòng kế toán tài chính Hệ số vòng vốn lưu động cho ta biết 1 năm vốn lưu động quay được bao nhiêu vòng, số vòng quay này càng cao chứng tỏ công ty làm ăn càng hiệu quả. Năm 2009 vòng quay vốn lưu động năm ở mức 0,873 đây là con số ổn đối với công ty thuộc nghành xây dựng vì đặc điểm thời gian thu hồi vốn dài, vốn bỏ ra lớn. Năm 2010 hệ số vòng quay vốn lưu động giảm còn 0,76 nguyên nhân là do doanh thu chỉ tăng 0,88% trong khi đó vốn lưu động tăng 15,85% nên đã làm cho vòng quay vốn lưu động giảm. Năm 2011 vòng quay vốn lưu động tiếp tục giảm xuống 0,642 nguyên nhân là do doanh thu tăng 1,933% trong khi đó vốn lưu động lại tăng 20,62% nên đã làm cho vòng quay vốn lưu động giảm, điều này cũng đồng nghĩa với việc doanh nghiệp đang làm ăn kém hiệu quả đi. Năm 2012 vòng quay vốn lưu
động giảm mạnh chỉ còn ở mức 0,387 nguyên nhân là do doanh thu của năm 2012 giảm so với năm 2011 trong khi đó vốn lưu động của năm 2012 tiếp tục tăng. Năm 2013 vòng quay vốn lưu động tăng lên 0,595 nguyên nhân là do doanh thu của năm 2013 tăng 40,33% trong khi đó vốn lưu động dùng cho hoạt động sản suất kinh doanh lại giảm 8,68% nên đã làm cho vòng quay vốn lưu động tăng lên, điều này cho thấy công ty đã bắt đầu tìm ra các giải pháp nhằm năng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động phản ánh để được một đồng doanh thu tiêu thụ thì cần phải bỏ ra bao nhiêu đồng vốn lưu động. Hệ số này càng cao thì chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng thấp. Năm 2009 hệ số đảm nhiệm vốn lưu động của công ty nằm ở mức 1,146 có nghĩa là để có được đồng doanh thu công ty cần bỏ ra 1,146 đồng vốn lưu động. Năm 2010 hệ số đảm nhiệm vốn lưu động tăng lên 1.316 nguyên nhân là do tuy doanh thu tăng nhưng tăng chậm hơn vốn lưu động phải bỏ ra nên đã không thể khống chế được mức đảm nhiệm vốn lưu động. Năm 2011 tăng lên 1,557 nguyên nhân do doanh thu tăng chậm hơn vốn lưu động, hoặc có thể do trong năm 2011 chi phí bỏ ra cho mua nguyên vật liệu đàu vào tăng vì lạm phát năm 2011 khá cao. Năm 2012 hệ số đảm nhiệm vốn lưu động tăng mạnh, lên 2,581 nguyên nhân là do doanh thu năm 2012 giảm so với năm 2011 bên cạnh đó vốn lưu động lại tăng nên đã khiến cho hệ số đảm nhiệm vốn lưu động tăng. Năm 2013 hệ số đảm nhiệm vốn giảm xuống 1,68 nguyên nhân do doanh thu của công ty tăng, bên cạnh đó vốn lưu động phải dùng trong kỳ lại giảm nên đã giúp cho hệ số đảm nhiệm vốn giảm.
Mức doanh lợi trên vốn lưu động cho biết một đồng vốn lưu động bỏ ra thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Năm 2009 1 đồng vốn lưu động bỏ ra thu được 0,075 đồng lợi nhuận, nhưng tới năm 2010 1 đồng vốn lưu động bỏ ra chỉ thu được 0,72 đồng lợi nhuận, nguyên nhân là do lợi nhuận bị giảm trong khi vốn lưu động trong kỳ sản xuất kinh doanh lại tăng. Năm 2011 mức doanh lợi trên vốn lưu động giảm còn 0,06 nguyên nhân do lợi nhuận tăng 0,15% trong khi đó vốn lưu động tăng 20,62% nên đã làm giảm mức doanh lời trên vốn lưu động. Năm 2012 doanh lợi trên vốn lưu động giảm mạnh nguyên nhân là do lợi nhuận năm 2012 giảm 14,95% trong khí đó vốn lưu động lại tăng 5,69% nên đã làm cho mức doanh lợi trên vốn lưu động nằm ở con số 0,048. Năm 2013 mức doanh lợi trên vốn lưu động đã tăng trở lại và nằm ở mức 0,068 nguyên nhân là do lợi nhuận đã ty tăng trở lại, đây là dấu hiệu tốt rằng công ty đang làm ăn hiệu quả trở lại.