b/ Các nghiên cứu không tìm thấy ảnh hưởng của thời tiết
4.1/Unit Root Tes t Kiểm tra tính dừng
Kiểm định nghiệm đơn vị (dựa vào thống kê tau (τ) của Dickey-Fuller) là một kiểm định được sử dụng khá phổ biến để kiểm định một chuỗi thời gian dừng hay không dừng vì loại kiểm định này có tính học thuật và chuyên nghiệp cao hơn so với phương pháp giản đồ tự tương quan (dựa vào thống kê t và thống kê Q)
Giả sử ta có phương trình tự hồi quy như sau: Yt = ρYt-1 + ut (-1 < ρ (rho) < 1) (1) Ta có các giả thiết:
H0: ρ = 1 (Yt là chuỗi không dừng) H1: ρ < 1 (Yt là chuỗi dừng)
Phương trình (1) tương đương với phương trình: Yt – Yt-1 = ρYt-1 – Yt-1 + ut = ( ρ- 1) Yt-1 + ut ∆Yt = δYt-1 + ut (2)
Ta có các giả thiết:
H0: δ = 0 (Yt là chuỗi không dừng) H1: δ < 0 (Yt là chuỗi dừng)
Dickey và Fuller cho rằng giá trị t ước lượng của hệ số Yt-1 sẽ theo phân phối xác suất τ (tau statistic, τ = giá trị δ ước lượng/sai số của hệ số δ). Kiểm định thống kế τ còn được gọi là kiểm định Dickey – Fuller (DF)
Để kiểm định H0 ta so sánh giá trị thống kê τ (= t) tính toán với giá trị thống kê τα. Nếu giá trị tuyệt đối của thống kê τ lớn hơn giá trị τα, ta bác bỏ giả thiết H0.
Bảng 3. Kết quả kiểm định nghiệm đơn vị - Unit Root Test
Lợi nhuận Nhiệt độ Độ ẩm Số giờ nắng Lượng mưa
τ (ADF) -21.76883(3) *** -8.090895(8) *** -8.045431(8)*** -15.13253(4)*** -17.95924(4)***
τα = 1% -3.432586 -3.432591 -3.432591 -3.432587 -3.432587
τα = 5% -2.862414 -2.862416 -2.862416 -2.862414 -2.862414
τα = 10% -2.567280 -2.567281 -2.567281 -2.567280 -2.567280
Lưu ý:
1. *,**,*** biểu thị tương ứng ý nghĩa ở mức 10%, 5% và 1%
2. Số trong dấu ngoặc () thể hiện độ trễ của kiểm định
3. Độ trễ của kiểm định ADF được xác định để đảm bảo phần dư của các phương trình kiểm định không có tự tương quan
Theo kết quả kiểm định ADF, ta thấy |τ| tính toán > |τα| tại cả 3 mức ý nghĩa α = 1%, 5%, 10% cho nên kết quả của kiểm định Unit Root Test cho thấy lợi nhuận chứng khoán thị trường Việt Nam, nhiệt độ trung bình, độ ẩm trung bình, số giờ nắng và lượng mưa tại Tp.HCM là các chuỗi dừng với các đặc điểm:
- Dữ liệu dao động xung quanh một giá trị trung bình cố định trong dài hạn - Dữ liệu có giá trị phương sai xác định không thay đổi theo thời gian
- Dữ liệu có một giản đồ tự tương quan với các hệ số tự tương quan sẽ giảm dần khi độ trễ tăng lên.