Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
ECTG(-1) -1.128950 0.236821 -4.767096 0.0000 D(LTBG(-1)) 0.506886 0.194893 2.600845 0.0125 D(LTBG(-2)) 0.265609 0.176084 1.508424 0.1384 D(LTBG(-3)) 0.173234 0.141991 1.220040 0.2288 D(LTBG(-4)) -0.104118 0.131375 -0.792525 0.4322 D(LGDPVN(-1)) 0.181534 0.934105 0.194340 0.8468 D(LGDPVN(-2)) 0.386233 0.918030 0.420719 0.6760 D(LGDPVN(-3)) 0.342710 0.941527 0.363994 0.7176 D(LGDPVN(-4)) 0.502989 0.962888 0.522375 0.6040 D(LGDPW(-1)) -0.109392 0.218841 -0.499870 0.6196 D(LGDPW(-2)) -0.168123 0.208989 -0.804456 0.4254 D(LGDPW(-3)) 0.312099 0.203759 1.531703 0.1326 D(LGDPW(-4)) 0.059276 0.182176 0.325378 0.7464 D(LREER(-1)) 1.129754 0.884554 1.277203 0.2000 D(LREER(-2)) 0.835062 0.976547 0.855117 0.3970 D(LREER(-3)) 0.920286 0.963034 0.955611 0.3444
Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
D(LREER(-4)) 0.777997 0.927248 0.839039 0.4059
C -0.027711 0.029670 -0.933973 0.3553
Adjusted R-squared 0.561743 Prob(F-statistic) 0.000436
D a vào b ng h s h i quy cho cán cân th ng m i, trong ng n h n, các h s h i quy c a bi n D(LREER) đ u không có ý ngh a th ng kê v i m c ý ngh a 10%. Nh ng ta th y ít nh t m t bi n D(LREER(-1)) có h s h i quy bác b m c ý ngh a
20%. xét trong ng n h n bi n t giá h i đoái có tác đ ng đ n cán cân th ng m i không, tác gi s d ng ki m đnh Wald v i gi thuy t H0: các h s h i quy C(14) = C(15) = C(16) = C(17) = 0.
D a vào b ng ph l c ki m đnh Wald cho các bi n trên cho phép tác gi bác b gi thuy t H0 v i m c ý ngh a β0%. T c là trong ng n h n bi n REER v i các đ tr
có tác đ ng lên cán cân th ng m i. i u này g i ý r ng có t n t i c a đ ng cong J
đ i v i cán cân th ng m i Vi t Nam v i m c ý ngh a β0%.
T k t qu , cho th y m t đi u n a đó là trong ng n h n ph n thu nh p c a th gi i có các h s h i quy đ u không có ý ngh a th ng kê v i m c ý ngh a 10%. K t qu ki m đnh Wall ch p nh n gi thuy t H0: C(10) = C(11) = C(12) = C(13) = 0 v i m c ý ngh a 10%. i u này đ c d đoán tr c và cho th y r ng trong ng n h n cán
cân th ng m i không b nh h ng b i thu nh p c a th gi i. i u này đ c cho là b n ch t ít co giãn c a m t s m t hàng Vi t Nam nh p v .
Thu nh p qu c n i c ng có các h s h i quy không mang ý ngh a th ng kê v i m c ý ngh a 10%. Tuy nhiên khi tác gi th c hi n ki m đ nh Wald cho t h p bi n thu nh p qu c n i trong mô hình thì bác b gi thuy t H0 : C(6) = C(7) = C(8) = C(9) = 0 m c ý ngh a 1%, cho th y r ng trong ng n h n bi n thu nh p qu c n i có nh h ng tích c c trong vi c c i thi n cán cân th ng m i.
Xem xét bi n LTBg v i các đ tr , h s h i quy c a bi n LTBg v i đ tr 1 k
có ý ngh a th ng kê m c ý ngh a 5% và bi n LTBg tr 2 k có ý ngh a th ng kê v i m c ý ngh a β0%. Các h s h i quy mang giá tr d ng, đi u này cho th y s thay
đ i c a cán cân th ng m i v i tr 1 k và tr 2 k có tác đ ng cùng chi u lên cán cân
th ng m i.
Tác gi th c hi n ki m đ nh Wald v i gi thuy t H0: các h s h i quy C(2) = C(3) = C(4) = C(5) = 0 cho t h p các bi n TBg v i các đ tr , k t qu cho th y bác b gi thuy t H0 v i m c ý ngh a 5%, ngh a là trong ng n h n bi n TBg v i các đ tr có nh h ng đ n cán cân th ng m i khu v hàng hóa. T k t qu trên, tác gi k t lu n có s tác đ ng cùng chi u c a bi n TBg v i các đ tr v i cán cân th ng m i trong ng n h n.
Tuy nhiên vi c tìm ra nh h ng ng n h n không c ng c tri t đ s t n t i c a
đ ng cong J. ch ng t ch c r ng s t n t i c a đ ng cong J, tác gi xem xét trong dài h n xem xét m i quan h gi a cán cân th ng m i và t giá h i đoái th c t .
Tuy h s trong dài h n không quan tr ng v m t th ng kê m c đ thông
th ng. Nh ng đây h s trong dài h n v n đ c chú ý đ kh ng đnh s t n t i c a
đ ng cong J. Theo k t qu h s h i quy C(1) ng v i bi n ECTg(-1) có ý ngh a
th ng kê v i m c ý ngh a 1% và mang giá tr -1,1β9. i u này ch ng t r ng s t ng
quan gi a cán cân th ng m i và t giá h i đoái th c trong dài h n c a Vi t Nam là ngh ch bi n. i u này là đi u mà tác gi k v ng vì khi t giá h i đoáit ng thêm hay
là VN đ c đnh giá th p h n, giá tr nh p kh u s t ng thêm, đi u này làm x u đi
cán cân thanh toán. Thêm vào đó h s t đi u ch nh sai s C(1) = -1,129, cho th y r ng sau bi n đ ng, cán cân th ng m i nhanh chóng ti n v v trí cân b ng và kho ng
11β,9% đ l ch đ c hi u ch nh trong m t quý.
4.2 c l ng mô hình cho thƠnh ph n cán cơn d ch v
c l ng mô hình (3.4) cho thành ph n cán cân d ch v v i đ tr t i u là 4 và
có m t m i liên k t gi a các bi n và mô hình đ c vi t l i nh sau:
D(LTBS) = C(1) * ( LTBS(-1) + 1.147118604 * LGDPVN(-1) - 0.2273933327 *
LGDPW(-1) - 2.150367222 * LREER(-1) + 0.4111658458) + C(2) * D(LTBS(-1)) + C(3) * D(LTBS(-2)) + C(4) * D(LTBS(-3)) + C(5) * D(LTBS(-4)) + C(6) *
D(LGDPVN(-1)) + C(7) * D(LGDPVN(-2)) + C(8) * D(LGDPVN(-3)) + C(9) * D(LGDPVN(-4)) + C(10) * D(LGDPW(-1)) + C(11) * D(LGDPW(-2)) + C(12) *
D(LGDPW(-3)) + C(13) * D(LGDPW(-4)) + C(14) * D(LREER(-1)) + C(15) * D(LREER(-2)) + C(16) * D(LREER(-3)) + C(17) * D(LREER(-4)) + C(18)
Mô hình trên cho th y tác đ ng ng n h n và dài h n c a hi u ng đ ng cong J
đ n cán cân d ch v . T ng t trong mô hình cán cân th ng m i. Trong ng n h n, đ
xét xem bi n t giá (LREER) có tác đ ng lên cán cân d ch v , tác gi ti p t c s d ng ki m đnh Wall ki m đnh gi thuy t H0: C(14) = C(15) = C(16) = C(17) = 0. N u gi thuy t H0 b bác b thì trong ng n h n bi n t giá có tác đ ng đ n cán d ch v . Qua đó tác gi k t lu n có t n t i hi u ng đ ng cong J đ i v i cán cân d ch v . T ng t
n u gi thuy t H0: C(10) = C(11) = C(12) = C(13) = 0 và gi thuy t H0: C(6) = C(7) = C(8) = C(9) = 0 b bác b thì trong ng n h n bi n LGDPW và bi n LGDPvn có tác
đ ng đ n cán cân d ch v . Ngoài ra tác gi còn xét xem n i t i bi n δTBs có tác đ ng
đ n chính nó không tác gi th c hi n ki m đnh Wall v i gi thuy t H0: C(2) = C(3) = C(4) = C(5) = 0. H s h i quy C(1) có ý ngh a th ng kê s cho th y tác đ ng c a hi u
ng đ ng cong J lên cán cân d ch v trong dài h n.