V. Kết quả thực nghiệm
5.1. Lợi nhuận trái phiếu đồng chuyển động của thị trường mới nổi và thị trường sơ khai với thị trường Mỹ.
và thị trường sơ khai với thị trường Mỹ.
Ngoại lệ: Argentina, Malaysia và Mexico, nơi tham số α
là không có ý nghĩa thống kê
Lợi nhuận trái phiếu với thị trường Mỹ là dương cho tất
cả các thị trường mới nổi
Hai thị trường sơ khai (Argentina và Ecuador) cho thấy
mối tương quan trung bình âm
Tương quan có điều kiện trung bình với Hoa Kỳ từ
5.1. Lợi nhuận trái phiếu đồng chuyển động của thị trường mới nổi và thị trường sơ khai với thị trường Mỹ. và thị trường sơ khai với thị trường Mỹ.
5.2. Tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô lợi nhuận trái phiếu đồng biến động
Kết quả về tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đối với lợi nhuận trái phiếu đồng biến động, thu được bằng cách chạy hồi quy như mô tả trong phương trình (4)
Đầu tiên, đối với mỗi quốc gia, có ít nhất một biến kinh tế vĩ mô ý nghĩa thống kê, trong khi đối với một số quốc gia thậm chí có đến năm biến có ý nghĩa thống kê (thậm chí sáu biến vĩ mô trong hồi quy)
Kết quả cho thấy nhân tố kinh tế vĩ mô trong nước đóng một vai trò quan trọng hơn so với các nhân tố toàn cầu trong việc giải thích lợi nhuận trái phiếu đồng biến động của các thị trường mới nổi và sơ khai với thị trường Mỹ
5.2. Tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô lợi nhuận trái phiếu đồng biến động
Kết quả cho thấy nhân tố kinh tế vĩ mô trong nước đóng
một vai trò quan trọng hơn so với các nhân tố toàn cầu trong việc giải thích lợi nhuận trái phiếu đồng biến động của các thị trường mới nổi và sơ khai với thị trường Mỹ
Chỉ trong bốn quốc gia (Trung Quốc, Ecuador, Malaysia,
và Mexico), các yếu tố kinh tế vĩ mô toàn cầu có nhiều ưu thế hơn so với các yếu tố trong nước.