- Mạng lới ngân hàng đặc biệt là các quỹ tiết kiệm cần tiếp tục đợc mở rộng ra hơn nữa, vừa tạo sự tiện ích,vừa gần gũi với dân chúng Nên chọn địa điểm
4.3.2. Phân tích doanh nghiệp vay vốn.
Đây là vấn đề cần quan tâm hàng đầu trong quy trình thẩm định tín dụng bởi lẽ qua việc phân tích doanh nghiệp, ngân hàng có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng nh- những rủi ro trong t-ơng lai những triển vọng của doanh nghiệp. Từ đó để đ-a ra quyết định tài trợ hoặc tiếp tục tài trợ cho dự án của doanh nghiệp. Việc phân tích tài chính tập trung vào phân tích các báo cáo tài chính, trong đó chủ yếu là Bảng tổng kết tài sản, Báo cáo thu- chi, Báo cáo kết quả kinh doanh.Bao gồm:
a.Phân tích tình hình vốn và tài sản của doanh nghiệp
- Cần nhận xét và đánh giá tình hình diễn biến qua các năm( ít nhất là 3 năm gần nhất ) t-ơng đ-ơng hay giảm sút, xu h-ớng trong năm tới: tình trạng tài sản hiện có, khả năng đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh về công nghệ, chất l-ợng sản phẩm, quy mô sản xuất, công suất, tình hình sử dụng vốn l-u động, vốn cố định, tình hình sử dụng vốn khấu hao để đầu t-, tình hình nộp thuế, sử dụng lợi nhuận để trích lập các quỹ..
- Cần quan tâm đặc biệt đến vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, mức tăng tr-ởng hoặc biểu hiện giảm sút bởi đây chính là khoản bảo hiểm cho ngân hàng trong tr-ờng hợp doanh nghiệp gặp rủi ro.
- Phân tích các nguồn tài chính trong bảng tổng kết tài sản của doanh nghiệp từ đó có thể đánh giá đ-ợc tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Phân tích qua các các chỉ tiêu hệ số tài trợ, chỉ tiêu năng lực đi vay.Trong đó chú ý
+ Nếu huy động chủ yếu các nguồn vốn chỉ bằng phát hành cổ phần thì doanh nghiệp sẽ bị chia quyền kiểm soát, lợi nhuận tái tích luỹ là hạn chế vì bị ảnh h-ởng, bỏ chính sách phân phối, thậm chí còn gây tâm lý thụ động.
+ Nếu huy động chủ yếu từ nguồn vốn vay: cơ cấu vay giữa ngắn hạn và dài hạn sẽ ảnh h-ởng trực tiếp đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Nguy cơ đe dọa phá sản do mất khả năng thanh toán là hoàn toàn có thể xảy ra.
b.Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán hiện hành (ngắn hạn), khả năng thanh toán nhanh, khả năng thanh toán tức thời.
- Phân tích khả năng trả nợ của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu chỉ số mắc nợ hệ số nợ, khả năng thanh toán lãi vay.
- Phân tích tình hình hoạt động sử dụng tài sản của doanh nghiệp, qua các chỉ tiêu: số vòng quay tồn kho, kỳ thu tiền bình quân, chỉ số hiệu quả sử dụng vốn cố định, vòng quay vốn l-u động, hiệu quả sử dụng tổng tài sản.
c.Phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp: qua các chỉ tiêu về hệ số sinh lời doanh thu, hệ số sinh lời của tài sản, hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu.
*Một số l-u ý khi phân tích.
+ Các báo cáo cần trung thực và đ-ợc theo dõi liên tục.
+ Bên cạnh việc so sánh với các kỳ kinh doanh tr-ớc, còn cần phải so sánh với các chỉ số bình quân ngành hoặc với các đối thủ cạnh tranh của doanh nghiệp.
+ Ngoài ph-ơng pháp trên còn có thể sử dụng ph-ơng pháp phân tích tài chính Dupont , hoặc thông qua chỉ số ROI, đây là ph-ơng pháp đang đ-ợc áp dụng phổ biến ở nhiều n-ớc phát triển trên TG và đã có ở Việt Nam.
4.3.3.Thẩm định dự án, ph-ơng án, kế hoạch sản xuất kinh doanh.Đặc biệt là đối với các dự án đầu t-.
Thẩm định tính cần thiết của dự án, ph-ơng án, kế hoạch sản xuất kinh doanh xuất phát từ 2 cơ sở chính là:
+ Cơ sở pháp lý: những định h-ớng lớn về kinh tế-xã hội của địa ph-ơng, Nhà n-ớc trong cùng thời kỳ.
+ Cơ sở thị tr-ờng: những đòi hỏi thực tế phát sinh từ thanh toán (địa ph-ơng, trong n-ớc, n-ớc ngoài) ngân hàng phải chỉ rõ mục tiêu của dự án có đáp ứng và phù hợp với mục tiêu phát triển của ngành địa ph-ơng và của Nhà n-ớc hay không? sự cần thiết về việc tồn tại và phát triển của dự án bởi những lợi ích cho chủ đầu t-, cho nền kinh tế -xã hội mà dự án đem lại.
Nh- vậy mặc dù chi nhánh tài trợ cho dự án với mục tiêu chính là giúp doanh nghiệp đạt đ-ợc mục tiêu kinh tế - tài chính, thu lợi nhuận và hoàn trả gốc lẫn lãi cho chi nhánh, nh-ng nhất thiết chi nhánh cần dành nhiều quan tâm cho các mục tiêu kinh tế -xã hội, đặc biệt là trên địa bàn hoạt động.
Thẩm định nội dung thị tr-ờng:
- Phải đánh giá đ-ợc nhu cầu hiện tại và t-ơng lai của sản phẩm; Phải hiểu đ-ợc sản phẩm doanh nghiệp định đầu t- đang ở giai đoạn nào trong chu kỳ sống của sản phẩm.Nếu sản phẩm ở giai đoạn bão hoà về cung cầu hoặc đã sắp có những công nghệ mới thay thế hoặc là những sản phẩm có độ hao mòn vô hình nhanh thì phải rất thận trọng.
- Phân tích về khu vực thị tr-ờng của dự án: xem xét các yếu tố về địa điểm địa lý,mức tăng dân số, trình độ dân trí, thu nhập dân c-, thị hiếu tập quán tiêu dùng..
- Phân tích hình thành cạnh tranh của các doanh nghiệp khác có sản phẩm cùng loại, xác định mức độ cạnh tranh, -u thế của đối thủ cạnh tranh và những giải pháp cạnh tranh mà chủ đầu t- áp dụng liệu có phù hợp với năng lực, sở tr-ờng của họ không?
- Tìm hiểu về kênh phân phối và tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp, thẩm định rõ khả năng này cụ thể là doanh nghiệp đã có truyền thống tiêu thụ sản phẩm với khách hàng nào,thị tr-ờng nào? Triển vọng ở thị tr-ờng đó ra sao? Các nhà tiêu thụ có đa dạng không?
- Xem xét tính hợp lý, hợp pháp của các văn bản về tiêu thụ sản phẩm, các đơn đặt hàng, các hiệp định th-ơng mại, biên bản đàm phán, lao động bao tiêu hoặc tiêu thụ sản phẩm đã ký kết...
- Dự án đã dự kiến mạng l-ới tiêu thụ sản phẩm nh- thế nào? (Bán hàng trực tiếp hoặc qua đại lý, công ty th-ơng mại, hay bao tiêu).
Thẩm định nội dung kỹ thuật
Đây là mảng khó nhất nh-ng lại trực tiếp quyết định đến chất l-ợng sản phẩm, vì vậy cần chú trọng xem xét các nội dung chính.
- Về địa điểm xây dựng công trình:
+Phải phù hợp với yêu cầu sản xuất của công trình (về địa chất, thuỷ văn, thổ nh-ỡng...). Phải gần nơi cung cấp nguyên vật liệu, giao thông thuận tiện.
+Phải sử dụng để bố trí các hạng mục công trình.
+Phải phù hợp với quy hoạch tổng thể của địa ph-ơng và bảo vệ môi tr-ờng, các công trình văn hóa, lịch sử.
- Về quy mô công suất của dự án: chi nhánh cần quan tâm đến công suất thực tế và th-ờng công suất ở những năm đầu đến năm cuối của dự án chỉ bằng 50-60% công suất của những năm ổn định.
- Về công nghệ kỹ thuật của dự án: chi nhánh phải xem xét ph-ơng thức chuyển giao và thanh toán trong công nghệ, lý do chọn loại công nghệ này, tính đồng bộ dây chuyền sản xuất, ph-ơng thức trả tiền
- Về các nguồn cung cấp nguyên vật liệu: Cần tránh tình trạng thiếu hoặc không có nguyên vật liệu sản xuất thể hiện qua những hợp đồng dài hạn về cung cấp nguyên vật liệu.
- Chi nhánh phải nắm bắt kiểm tra tính hợp lý về kế hoạch tiến độ thực hiện dự án, đây là yếu tố quan trọng liên quan đến việc sử dụng vốn, kế hoạch sản xuất, kế hoạch cho vay và thu nợ của chi nhánh
- Thẩm định về ph-ơng diện tổ chức, quản lý thực hiện và vận hành dự án. - Thẩm định về việc xử lý chất thải và bảo vệ môi tr-ờng.
Thẩm định nội dung tài chính của dự án.
Đây là việc nhất thiết phải tiến hành để khẳng định việc tài trợ cho dự án là có hiệu quả hoặc không và đánh giá khả năng trả nợ của dự án.
- Xác định tổng vốn Đầu t- của dự án vào TSCĐ, TSLĐ, vốn đầu t- dự phòng: xem xét các khoản mục đầu t- có phù hợp với yêu cầu kỹ thuật sản xuất hay không? Tr-ờng hợp các dự án sử dụng ngoại tệ để đầu t- hoặc mua yếu tố đầu vào thì cần xác định tỷ trọng của nguồn ngoại tệ trong tổng vốn đầu t- để tìm kiếm nguồn khai thác.Cần quan tâm đặc biệt đến vấn đề đảm bảo vốn l-u động.
- Phân tích các nguồn trả nợ và tái đầu t- của doanh nghiệp để xác định tỷ trọng của các nguồn đó trong tổng số đầu t- và khẳng định sự chắc chắn của các nguồn đó.
- Thẩm định tính đầy đủ của các khoản mục trong chi phí sản xuất, tính hợp lý của các định mức tiêu hao nguyên vật liệu, tiêu hao nhiên liệu...
- Xác định chỉ tiêu tài chính và ph-ơng pháp tỷ suất chiết khấu nghĩa là có tính đến yếu tố thời gian của đồng tiền: trong đó cần quan tâm tới các chỉ tiêu.
Đối với T (thời gian hoàn vốn): sau khi xác định T phải so sánh với thời gian hoàn vốn định mức do các bộ quản lý ban ngành ban hành, theo từng lĩnh vực cụ thể, sao cho Ttính toán < Tđịnh mức.
Đối với chỉ tiêu NPV (Giá trị hiện tại ròng) cần chú ý tới việc lựa chọn tỷ lệ chiết khấu phù hợp; nếu dự án mà vốn tự có chiếm -u thế thì tỷ lệ chiết khấu là lãi suất tiền gửi ngân hàng; nếu dự án mà vốn tự có nhỏ thì tỷ lệ chiết khấu là lãi suất đi vay của dự án, th-ờng là lãi suất kho bạc,
lãi suất cho vay trung dài hạn của chi nhánh; Dự án càng rủi ro thì áp dụng tỷ lệ chiết khấu càng lớn.
Đối với chỉ tiêu IRR (tỷ lệ lãi do dự án đem lại) đây là công việc rất phức tạp nhất là trong tr-ờng hợp dụa án hoạt động từ 3 năm trở nên đòi hỏi cán bộ ngân hàng phải đánh giá độ chính xác qua các ph-ơng pháp nội suy, ngoại suy.
Chỉ tiêu B/C (lợi ích trên chi phí)
- Ngoài ra bên cạnh việc quan tâm đến dòng tiền của dự án, cán bộ tín dụng cũng cần phân tích thêm dòng tiền của chủ dự án để đánh giá dự án đ-ợc toàn diện.
Dòng tiền của dự án = Ln tr-ớc Thuế + lãi vay NH + Khấu hao cơ bản Dòng tiền của chủ dự án = Ln sau Thuế + Khấu hao - trả nợ gốc NH.
- Ngoài ra cần thẩm định tính hiệu quả kinh tế của dự án: Giá trị sản phẩm hàng hoá gia tăng, giải quyết việc làm và thu nhập ng-ời lao động, bảo vệ môi tr-ờng ...
Thẩm định tính hiệu quả kinh tế của dự án: Giá trị sản phẩm hàng hoá gia tăng, giải quyết việc làm và thu nhập ng-ời lao động, bảo vệ môi tr-ờng ..
* Một số chú ý khi thẩm định dự án:
- Đối với các dự án đầu t- sản phẩm mới: cần tập trung phân tích khía cạnh thị tr-ờng, nghiên cứu cạnh tranh, tính toán hợp lý công suất máy móc thiết bị.
- Đối với dự án đầu t- thay thế đổi mới tài sản cố định: cần chú trọng đánh giá về mặt kỹ thuật, công nghệ.
- Trong nội dung tờ trình thẩm định cần phân tích kỹ năng lực của khách hàng vay vốn.