Do bảng cân đối kế tốn chỉ cho chúng ta thấy được tại thời điểm lập bảng cơng ty đang sở hữu các loại tài sản nào, các nguồn vốn nào đã hình thành nên tài sản đĩ và quy mơ hoạt động của cơng ty đến đâu . Nhưng bảng cân đối kế tốn khơng chỉ ra cho chúng ta thấy được kết quả kinh doanh sau một kỳ kế tốn thu được bao nhiêu doanh thu bán hàng, các chi phí đã chi ra liên quan để cĩ được doanh thu đĩ c ng như nghĩa vụ nộp thuế và mức lãi ( lỗ) của cơng ty trong kỳ ra sao. Chính vì lý do này mà chúng ta cần nghiên cứu bảng kết quả hoạt động kinh doanh.
Bảng kết quả hoạt động kinh doanh năm 2011
Đơn vị tính: đồng
BÁO CÁO KẾT QUẢK N DOAN ỢP N ẤT Năm 2011
1. Phân tích doanh thu:
Bảng 3.1: Phân tích biến động theo thời gian của doanh thu
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2010
VND VND
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.009.368.246.676 792.664.245.426 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 9.059.852.801 4.828.073.831 3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dich vụ 1.000.308.393.875 787.836.171.595
4. Giá vốn hàng bán 709.972.778.184 578.217.499.791
5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 290.335.615.691 209.618.671.804 6. Doanh thu hoạt động tài chính 14.809.152.705 13.707.409.807
7. Chi phí tài chính 13.463.591.909 9.357.169.916
trong đĩ: chi phí lãi vay 6.728.033.220 5.151.610.567
8. Chi phí bán hàng 188.969.964.301 139.920.749.105
9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 49.105.784.274 35.003.982.524 10. Lợi nhuận thuần từhoạt động kinh doanh 53.605.427.912 39.044.180.066
11. Thu nhập khác 5.623.241.655 7.153.795.506
12. Chi phí khác 3.899.544.846 1.072.926.905
13. Lợi nhuận khác 1.723.696.809 6.080.868.601
14. Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế 55.329.124.721 45.125.048.667 15. Chi phí thuếTNDN hiện hành 8.959.788.645 3.346.832.895 17. Lợi nhuận sau thuếTNDN 46.369.336.076 41.778.215.772
Khoản mục năm 2011 năm 2010 Mức tăng (giảm) Tỷ lệ tăng (giảm) DT bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.009.368.246.676 792.664.245.426 216.704.001.250 27,33 Các khoản giảm trừ DT 9.059.852.801 4.828.073.831 4.231.778.970 87,64 DT thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.000.308.393.875 787.836.171.595 212.472.222.280 26,96 DT hoạt động tài chính 14.809.152.705 13.707.409.807 1.101.742.898 8,03 Thu nhập khác 5.623.241.655 7.153.795.506 -1.530.553.851 -21,39 Tổng DT 1.020.740.788.235 808.697.376.908 212.043.411.327 26,22
Qua phân tích biến động theo thời gian cho thấy doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2011 tăng 27,33%, mức tăng 216.704.001.250 đồng, nhưng doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ tăng cĩ 26,96%, mức tăng 212.472.222.280 đồng. Điều này do tốc độ tăng quá cao của các khoản giảm trừ doanh thu tăng
87,64%, mức tăng 4.231.778.970đồng.
Doanh thu hoạt động tài chính (thu từ lãi tiền gửi, tiền cho vay) tăng nh chỉ cĩ 8,03% với mức tăng là 1.101.742.898. thu nhập khác thì giảm ở mức 1.530.553.851 đồng ứng với tỷ lệ giảm 21,39%.
Bất chấp sự khĩ khăn của nền kinh tế nhưng tình hình doanh thu của cơng ty vẫn chuyển biến theo hướng tích cực, tổng doanh thu tăng212.043.411.327đồng , tỷ lệ tăng 26,22%.
2. Phân tích chi phí :
Bảng 3.2: Phân tích biến động theo thời gian của chi phí
Đơn vị tính: đồng Khoản mục 2011 2010 Mức tăng (giảm) Tỷ lệ tăng (giảm) Giá vốn 709.972.778.184 578.217.499.791 131.755.278.393 22,79 hàng bán Chi phí 13.463.591.909 9.357.169.916 4.106.421.993 43,89 tài chính Chi phí 188.969.964.301 139.920.749.105 49.049.215.196 35,05 bán hàng Chi phí quản lý 49.105.784.274 35.003.982.524 14.101.801.750 40,29 doanh nghiệp Chi phí khác 3.899.544.846 1.072.926.905 2.826.617.941 264,44
Tổng chi phí 965.411.663.514 763.572.328.241 201.839.335.273 26,43
Nhìn chung thì tất cả các chi phí đều tăng nhưng tăng mạnh nhất là giá vốn hàng bán tăng 22,79% mức tăng 131.755.278.393đồng, tuy cĩ tăng cao nhưng vẫn cịn thấp hơn doanh thu thuần vậy là tốt. Chi phí tài chính (chi phí lãi vay) tăng 43,89%, mức tăng 4.106.421.993đồng, chứng tỏ cơng ty đang tăng số nợ vay của mình lên. Chi phí bán hàng c ng tăng cao 49.049.215.196đồng tỷ lệ 35,05%. Chi phí quản lý doanh nghiệp c ng đang tăng, mức tăng 14.101.801.750đồng tỷ lệ 40,29%, nên sẽ ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận thuần của cơng ty, cơng ty cần tìm hiểu nguyên nhân, để cĩ biện pháp quản lý tốt các khoản chi phí này. Chi phí khác, đây là khoản chi phí chiếm tỷ trọng khơng cao trong tổng chi phí, nhưng nĩ cĩ tỷ lệ tăng cao nhất trong các chi phí.
Căn cứ bảng 3.2, tổng chi phí tăng phần lớn là do tăng giá vốn hàng bán. Vì vậy, để giảm tổng chi phí thì điều quan trọng nhất là giá vốn hàng bán luơn được kiểm sốt ở mức tối thiểu
Bảng 3.3: Phân tích kết cấu và biến động kết cấu chi phí
ĐVT: đồng Khoản mục 2011 2010 Quan hệ kết cấu ( ) Biến động kết cấu (%) 2011 2010 Giá vốn hàng bán 709.972.778.184 578.217.499.791 70,97 73,39 -2,41 Chi phí tài chính 13.463.591.909 9.357.169.916 1,34 1,18 0,15 Chi phí bán hàng 188.969.964.301 139.920.749.105 18,89 17,76 1,13 Chi phí quản lý doanh
nghiệp 49.105.784.274 35.003.982.524 4,90 4,44 0,46 Chi phí khác 3.899.544.846 1.072.926.905 0,38 0,13 0,25 DT thuần về bán hàng vàcung cấp dịch vụ 1.000.308.393.875 787.836.171.595 100 100
Qua phân tích kết cấu, ta thấy trong 100 đồng doanh thu thuần năm 2010 cĩ 73,39 đồng giá vốn hàng bán, năm 2011 thì trong 100 đồng doanh thu thuần cĩ 70,97 đồng giá vốn hàng bán. Như vậy, khi so sánh về mặt kết cấu cho thấy với cùng 100 đồng doanh thu thuần, giá vốn hàng bán năm 2011 thấp hơn năm 2010, dẫn đến lợi
nhuận gộp năm 2011 tăng so với năm2010, đây là biến động tốt (mặc dù số tuyệt đối giá vốn hàng bán tăng vào năm 2011). Nhìn chung, tình hình chi phí của cơng ty cĩ chuyển biến tích cực, cho thấy cơng ty cĩ đường lối kinh doanh hợp lý, tiết kiệm được những khoản chi phí khơng cần thiết, quản lý tốt hoạt động kinh doanh và gĩp phần làm tăng lợi nhuận.
3. Phân tích lợi nhuận :
Bảng 3.4: Phân tích biến động theo thời gian của lợi nhuận
Đơn vị tính: đồng Khoản mục 2011 2010 Mức tăng (giảm) Tỷ lệ tăng (giảm) Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 290.335.615.691 209.618.671.804 80.716.943.887 38,5 Lợi nhuận thuần từ
hoạt động kinh doanh 53.605.427.912 39.044.180.066 14.561.247.846 37,29 Lợi nhuận khác 1.723.696.809 6.080.868.601
-4.357.171.792
-71,65 Tổng lợi nhuận
kế tốn trước thuế 55.329.124.721 45.125.048.667 10.204.076.054 22,61 Lợi nhuận sau thuế
thu nhập doanh nghiệp 46.369.336.076 41.778.215.772 4.591.120.304 10,99
Qua bảng phân tích trên cho thấy, năm 2011 cơng ty kinh doanh rất hiệu quả nên tất các khoản lợi nhuận cĩ tỷ lệ tăng cao hơn so với năm 2010, chỉ cĩ lợi nhuận khác là giảm.
Bên cạnh việc phân tích xem lợi nhuận qua các năm tăng giảm như thế nào, ta c ng cần quan tâm đến các tỷ số sau:
Bảng 3.5: Các tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu Đơn vị tính: %
2011 2010
Tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần 29,02 26,6 Tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu thuần 5,35 4,95
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng doanh thu 4,54 5,16
Biên lợi nhuận gộp năm 2011 c ng đã cĩ sự cải thiện đáng kể và đạt mức 29,02% trong khi con số này năm 2010 chỉ đạt 26,6%. Lợi nhuận thuần biên năm 2011 tăng nhưng khơng nhiều so với năm 2010.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng doanh thu cho biết vào năm 2011 thì lợi nhuận chiếm 4,54% doanh thu thấp hơn so với năm 2010 thì lợi nhuận chiếm 5,16% doanh thu, giảm 0,63% .
III. P ÂN TÍC BÁO CÁO LƯU C U ỂN TIỀN TỆ:
Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ nhằm giải thích quỹ tiền mặt trên bảng cân đối kế tốn thay đổi do những nguyên nhân gì. Bởi vì, ngân lưu rịng hoạt động kinh doanh cộng ngân lưu rịng hoạt động đầu tư và cộng ngân lưu rịng hoạt động tài chính đúng bẳng chênh lệch quỹ tiền mặt cuối kỳ so với đầu kỳ trên bảng cân đối kế tốn. Giải thích được chu kỳ hoạt động của một doanh nghiệp đang ở giai đoạn phát triển nào, doanh nghiệp quan tâm đến chính sách đầu tư, chính sách tài trợ đến mức nào. Quan trọng hơn là chỉ ra được tại sao cĩ đơi khi cơng ty “ hoạt động cĩ lãi nhưng vẫn thiếu hụt tiền” hoặc “ hoạt động bị lỗ mà tiền vẫn dư thừa.”. Chính vì tầm quan trọng như trên ta tiến hành phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2010 và năm 2011.
Bảng lưu chuyển tiền tệ qua 2 năm: 2010,2011
Đơn vị tính: đồng
chỉ tiêu năm 2011 VND năm 2010 VND
I. LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
1. Lợi nhuận trước thuế 55.329.124.721 45.125.048.667
2. Điều chỉnh cho các khoản
- Khấu hao tài sản cố định 30.285.281.637 35.761.664.632 - Các khoản dự phịng -2.132.656.999
1.767.126.83 - Lãi/lỗ từ hoạt động đầu tư -7.062.143.084 -13.517.093.154
- Chi phí lãi vay 6.728.033.220 5.151.610.567
3. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động
83.147.648.495 74.288.357.547
- Tăng/giảm các khoản phải thu -155.553.800.114 -27.614.858.261 - Tăng/giảm hàng tồn kho -2.854.509.974 -47.416.149.133 - Tăng/giảm các khoản phải trả (khơng kể lãi vay phải
trả, thuếTNDN phải nộp
55.842.843.973 32.576.708.958 - Tăng/giảm chi phí trả trước -3.274.515.991 863.677.724 - Tiền lãi vay đã trả -6.728.033.220 -5.036.207.805 - Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp -7.512.435.033 -3.304.652.239
- Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 1.854.697.325 10.053.061.450 - Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh -1.310.387.000 -2.307.361.567
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh -36.388.491.539 32.102.576.674
II. LƯU CHUYỂN TỪHOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
1. Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản
dài hạn khác -6.405.449.975 -70.685.737.511
2. Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác
1.364.082.281 37.978.948 3. Tiền chi cho vay, mua các cơng cụ nợ của đơn vị khác -292.219.877.000 -
253.000.000.000 4. Tiền thu hồi cho vay, bán lại các cơng cụ nợ của đơn
vị khác
360.224.797.000 213.000.000.000 5. Tiền chi đầu tư gĩp vốn vào đơn vị khác -54.690.000 -26.770.000 6. Tiền thu hồi đầu tư gĩp vốn vào đơn vị khác 6.118.007.000 2.774.805.000 7. Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia 12.826.184.711 13.479.114.206 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư 81.853.054.017 -94.420.609.357 III. LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH
3. Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được 5.514.295.808 30.811.945.350 4. Tiền chi trả nợ gốc vay -64.368.720.039 -68.740.103.467 6. Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu -15.380.001.000 -15.300.760.000
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính -74.234.425.231 -53.228.918.117
Lưu chuyển tiền thuần trong năm -28.769.862.753 -
115.546.950.800
Tiền và tương đương tiền đầu năm 89.081.437.503 204.756.220.545
Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đối quy đổi ngoại tệ 9.909.216 -127.832.242
Tiền và tương đương tiền cuối năm 60.321.483.966 89.081.437.503
1. Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh:
Bảng 4.1:Phân tích biến động theo thời gian lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Đơn vị tính: đồng
chỉ tiêu năm 2011 VND năm 2010 VND Chênh lệch I. LƯU CHUYỂN
TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
Số tiền Tỷ lệ
1. Lợi nhuận trước thuế
55.329.124.721 45.125.048.667 10.204.076.054 22,6 2. Điều chỉnh cho các
khoản
- Khấu hao tài sản cố định
30.285.281.637 35.761.664.632 -5.476.382.995 -15,5 - Các khoản dự phịng -2.132.656.999 1.767.126.83 -3.899.783.834 -220,6
Dịng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2011 so với năm 2010 giảm68.491.068.213 đồng tương ứng mức giảm 213,35%.
Dịng tiền chi tăng nhiều hơn so với dịng tiền thu. Nguyên nhân: Tiền thu giảm 8.198.364.125 đồng tương ứng với mức giảm 81,5%. Hàng tồn kho tăng 44.561.639.159 đồng tương ứng mức tăng 93,98%. Các khoản phải trả tăng 23.266.135.015 đồng ứng với tỷ lệ tăng 71,4%.
Các khoản thu vào khơng đủ để chi trả các khoản chi. Tính thanh khoản của doanh nghiệp chưa tốt.
2. Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư:
Bảng 4.2: Phân tích biến động theo thời gian lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Đơn vị tính: đồng - Lãi/lỗ từ hoạt động
đầu tư
-7.062.143.084 -13.517.093.154 6.454.950.070 -47,7 - Chi phí lãi vay 6.728.033.220 5.151.610.567 1.576.422.653 30,6
3. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động
83.147.648.495 74.288.357.547 8.859.290.948 11,9
- Tăng/giảm các khoản phải thu
-155.553.800.114 -27.614.858.261 -127.938.941.853 463,29 - Tăng/giảm hàng tồn
kho
-2.854.509.974 -47.416.149.133 44.561.639.159 -93,98 - Tăng/giảm các
khoản phải trả (khơng kể lãi vay phải trả, thuếTNDN phải nộp)
55.842.843.973 32.576.708.958 23.266.135.015 71,4
- Tăng/giảm chi phí trả trước
-3.274.515.991 863.677.724 -4.138.193.715 -479 - Tiền lãi vay đã trả -6.728.033.220 -5.036.207.805 -1.691.825.415 51 - Thuế thu nhập doanh
nghiệp đã nộp
-7.512.435.033 -3.304.652.239 -4.207.782.794 127,3 - Tiền thu khác từ hoạt
động kinh doanh
1.854.697.325 10.053.061.450 -8.198.364.125 -81,5 - Tiền chi khác cho
hoạt động kinh doanh
-1.310.387.000 -2.307.361.567 996.974.567 -43,2
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư đạt mức chi rịng tăng hơn so với năm 2010 là 176.273.663.374 đồng tương ứng với mức tăng 186,69%.
Do chi rịng chi đầu tư tăng so với năm 2010 là 5.041.367.694 đồng (6.405.449.975 – 1.364.082.281)
Dịng chi vay rịng năm 2011 cĩ xu hướng giảm chi rịng so với năm 2010 giảm
103.500.164.536đồng (-39.219.877.000-64.280.287.536)
Tiền chi đầu tư và gĩp vốn bên ngồi đạt mức chi rịng giảm 6.172.697.000 đồng
(-54.690.000-6.118.007.000)so với năm 2010 giảm 6.145.927.000 đồng (6.172.697.000-26.770.000)
Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia biến động nhưng khơng nhiều.
Doanh nghiệp tập trung mua sắm xây dựng TSCĐ để mở rộng nhưng khơng tập trung để cho vay.
3. Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính:
Bảng 4.3: Phân tích biến động theo thời gian lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu 2011 2010 Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ
Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác
-6.405.449.975 -70.685.737.511 64.280.287.536 -90,9
Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác
1.364.082.281 37.978.948 1.326.103.333 3491,7
Tiền chi cho vay, mua các cơng cụ nợ của đơn vị khác
-292.219.877.000 -253.000.000.000 -39.219.877.000 15,5
Tiền thu hồi cho vay, bán lại các cơng cụ nợ của đơn vị khác
360.224.797.000 213.000.000.000 147.224.797.000 69,12
Tiền chi đầu tưgĩp vốn vào đơn vị khác
-54.690.000 -26.770.000 -27.920.000 104,3 Tiền thu hồi đầu tư
gĩp vốn vào đơn vị khác
6.118.007.000 2.774.805.000 3.343.202.000 120,4
Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia
12.826.184.711 13.479.114.206 -652.929.495 -4,8
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư
Lưu
chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính năm 2010 là 74.234.425.231đồng So với năm ngối đạt chi rịng 53.228.918.117 đồng tăng so với năm 2010 là 21.005.507.114 đồng.
Chi trả lãi vay ở mức 25.297.649.542 đồng năm 2010 doanh nghiệp đạt mức chi rịng 37.928.158.117 đồng (30.811.945.350-68.740.103.467) nhưng đến năm 2011 doanh nghiệp đạt mức chi rịng 58.854.424.231đồng (64.368.720.039-5.514.295.808), giảm lệ thuộc vào nợ.
Chính sách chi trả cổ tức nhiều hơn năm ngối để giữ nhà đầu tư.
Bảng 4.4: BẢNG TỔNG HỢP BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu 2011 2010 Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh
-36.388.491.539 32.102.576.674 -68.491.068.213 -213,3
Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt dộng đầu tư
81.853.054.017 -94.420.609.357 176.273.663.374 -186,6 Lưu chuyển tiền tệ từ
hoạt dộng tài chính -74.234.425.231 -53.228.918.117
-21.005.507.114 39 Lưu chuyển tiền tệ
thuần trong kỳ -28.769.862.753 -115.546.950.800 86.777.088.047 -75 2011 2010 Chênh lệch Số tiền Tỷ lệ Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được 5.514.295.808 30.811.945.350 -25.297.649.542 -82 Tiền chi trả nợ gốc vay -64.368.720.039 -68.740.103.467 4.371.383.428 -6,3 Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu -15.380.001.000 -15.300.760.000 -79.241.000 0,5 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính -74.234.425.231 -53.228.918.117 -21.005.507.114 39,5
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ tăng 86.777.088.047 đồng ứng với tỷ lệ tăng 75%
Bảng 4.5: Phân tích kết cấu về báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Đơn vị tính: đồng
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ giàm chủ yếu là do giảm lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh chưa tốt, nguồn tiền khơng đủ cung ứng cho các khoản khác của doanh nghiệp.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư tăng chứng tỏ doanh nghiệp đang mở rộng đầu tư ra bên ngồi.
Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính, sử dụng từ đầu tư tăng quy mơ vốn.
Nguồn tiền tạo ra chưa hợp lý tính thanh khoản chưa cao.
IV. PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH:
1. Tỷ số khả năng thanh tốn :