M đu
s giá ca Vi tNam
3.1.1 Mô hình nghiên cu
đo l ng m c truy n d n t giá h i đoái đ n các ch s giá, tác gi s d ng mô hình t ng t nh nghiên c u c a McCarthy (2006).
Trong mô hình này, các ch s giá – ch s giá nh p kh u, ch s giá s n xu t và ch s giá tiêu dùng – th i k t đ c gi đnh ch u nh h ng c a m t s y u t sau:
- Y u t th nh t là đ tr c a các bi n khác.
- Y u t th hai và th ba là tác đ ng c a cú s c cung và cú s c c u lên các ch s giá.
- Y u t th t là tác đ ng c a cú s c ti n t lên các ch s giá
- Y u t th n m là tác đ ng c a cú s c t giá h i đoái
- Ti p theo là s tác đ ng l n nhau c a các y u t trong ch s giá
- Và cu i cùng là tác đ ng c a cú s c c a chính b n thân m i ch s giá lên b n thân nó th i k t.
Hai gi đnh khác đáng chú ý c a mô hình là : th nh t, gi đnh r ng cú s c c a ch s giá nh p kh u nh h ng đ n ch s giá s n xu t và ch s giá tiêu dùng theo h ng imp ppi cpi; th hai, không có s ph n h i t c th i c a các bi n trong chu i ch s giá, ngh a là các bi n này ch tác đ ng l n nhau theo h ng imp ppi cpi ch không có h ng ng c l i m c dù th c t cho th y bi n đ ng c a ch s
cpi có nh h ng đ n ch s giá nh p kh u và ch s giá s n xu t.
V i các gi đnh trên, các bi n đ c s d ng trong mô hình do đó s bao g m: bi n giá d u th gi i (oil) t ng tr ng cho cú s c cung, bi n GDP th c (gdp) t ng tr ng cho cú s c c u, m c cung ti n M2 (M2), t giá h i đoái danh ngh a đa ph ng (NEER), ch s giá nh p kh u (imp), ch s giá s n xu t (ppi) và ch s giá tiêu dùng (cpi)8.
Các ch s giá trong th i k t s đ c vi t l i nh sau:
(1) (2) (3) V i: : l n l t là cú s c giá d u, cú s c gdp, cú s c cung ti n và cú s c t giá h i đoái.
: l n l t là cú s c giá nh p kh u, cú s c giá s n xu t và cú s c giá tiêu dùng
Et-1: đ tr các bi n trong ph ng trình tác đ ng lên bi n ch s giá Các cú s c đ c gi đnh là không t ng quan v i nhau.
C u trúc c a mô hình t (1) t i (3) có d ng gi ng m u mô hình VAR đ qui (rescusive VAR), vì v y đ hòan thành mô hình th c nghi m, ti p t c th c hi n gi đnh sau: (1) cú s c giá d u th gi i t ng tr ng cho cú s c cung, ch ch u tác đ ng t cú s c c a chính nói trong quá kh ; (2) cú s c GDP th c t ng tr ng cho cú s c c u, ch u tác đ ng đ ng th i t cú s c cung; (3) cú s c cung ti n M2 t ng tr ng cho cú s c ti n t , ch u tác đ ng đ ng th i t cú s c cung, cú s c c u; (4) cú s c t giá h i đoái danh ngh a hi u l c (NEER) t ng tr ng cho cú s c t giá h i đoái, ch u tác đ ng đ ng th i t cú s c cung, cú s c c u,
8: So v i mô hình trong nghiên c u c a McCarthy (2006), tác gi đã b t đi bi n lãi su t trong mô hình do s li u th ng kê v lãi su t t i Vi t Nam không đáp ng đ c yêu c u nghiên c u. i u này tuy nhiên không phá v tính h p lý c a các bi n trong mô hình vì đã đ c s d ng t i r t nhi u nghiên c u cho các qu c gia đang phát tri n, ví d nh nghiên c u c a Ito và Sato (2006)
cú s c ti n t . (4) (5) (6) (7) D i t t c các gi đnh trên, các ph ng trình t (1) đ n (7) có d ng gi ng m t mô hình VAR đ qui (rescursive VAR), và mô hình hình này có th đ c c đoán b ng cách s d ng ph ng pháp phân rã Cholesky (Cholesky decomposition). Ph n m m Eviews 6.0 s đ c áp d ng đ c l ng.
Nh quan đi m lý thuy t đã trình bày, vì Vi t Nam là n c ph thu c l n vào l ng hàng hóa nh p kh u nên tác gi mong đ i m c truy n d n t giá h i đoái đ n ch s giá nh p kh u và ch s giá s n xu t là l n; trong khi l ng th c, th c ph m chi m quy n s l n trong r hàng hóa tính CPI và có t l nh p kh u không cao thì m t m c truy n d n t giá h i đoái đ n ch s giá tiêu dùng th p h n là đi u đ c mong
đ i.