K t qu nghiên c u cho th y lƣi su t vƠ lƣi su t phi r i ro lƠ d ng vƠ lƠ hƠm s có Ủ ngh a c a lƣi su t tái chi t kh u. Nh ng h s DW th p c a mô hình h i quy theo ph ng pháp bình ph ng bé nh t hai giai đo n (2SLS) ch ra lƠ đ i v i d li u c a Vi t Nam thì bi n lƣi su t vƠ lƣi su t phi r i ro có t ng quan d ng v i lƣi su t tái chi t kh u. i u nƠy cho th y lƠ cách th c thi CSTT c a Vi t Nam khác v i cách th c thi CSTT c a Nigeria. i v i Nigeria thì lƣi su t tái chi t kh u lƠ m c lƣi su t mƠ Ngơn hƠng Trung ng d a vƠo đ đi u hƠnh CSTT, còn đ i v i Vi t Nam thì th ng d a vƠo lƣi su tc b n.
K t qu ki m đ nh nghi m đ n v cho th y các bi n đ u d ng d ng sai phơn b c m t vƠ ph n d k t h p c a chúng lƠ đ ng liên k t ch ng t lƠ có t n t i m i quan h dƠi h n gi a các bi n trong phơn tích. ng thái c a ch ng khoán trong mô hình VECM cho th y r ng v i đ tr t 1 đ n 2 véc t xu h ng c a l i nhu n th tr ng ch ng khoán lƠ tích c c vƠ có nh h ng đ n vi c gi i thích s bi n đ ng c a l i nhu n. cung c p thêm thông tin v đ ng thái c a các bi n trong h th ng, ki m đ nh phơn rƣ ph ng sai đƣ đ c s d ng. K t qu cho th y r ng ngu n ch y u trong bi n đ ng c a l i nhu n ph n l n lƠ do nh ng bi n đ ng c a b n thơn l i nhu n ch ng khoán, bi n đ ng c a lƣi su t vƠ lƣi su t phi r i ro. Nói cách khác, nh ng bi n đ ng trong lƣi su t nói chung có th lƠ m t y u t d báo cho l i nhu n trên TTCK Vi t Nam.
CH NG 5. K T LU N, G I ụ CHệNH SÁCH, H N CH
C A TÀI VÀ H NG NGHIểN C U TRONG
T NG LAI