D li u c a b t k chu i th i gian nào đ u có th đ c coi là đ c t o ra t m t quá trình ng u nhiên và m t t p h p d li u c th , có th đ c coi là m t k t qu (cá bi t) c a quá trình ng u nhiên đó. Hay nói các khác, có th xem quá trình ng u nhiên là t ng th và k t qu là m t m u c a t ng th đó. M t tính ch t c a quá trình ng u nhiên đ c các nhà phân tích v chu i th i gian đ c bi t quan tâm và xem xét k l ng là tính d ng. M t quá trình ng u nhiên Ytđ c coi là d ng n u k v ng,
ph ng sai và hi p ph ng sai t i cùng m t đ tr c a nó không đ i theo th i gian. Trong mô hình h i quy c đi n, gi đnh r ng sai s ng u nhiên có k v ng b ng
không, ph ng sai không đ i và chúng không t ng quan v i nhau. V i d li u là các chu i không d ng, các gi thi t này b vi ph m, các ki m đnh t, F m t hi u l c,
c l ng và d báo không hi u qu hay nói cách khác ph ng pháp OLS không áp
d ng cho các chu i không d ng. i n hình là hi n t ng h i quy gi m o: n u mô hình t n t i ít nh t m t bi n đ c l p có cùng xu th v i bi n ph thu c, khi c
l ng mô hình ta có th thu đ c các h s có ý ngh a th ng kê và h s xác đ nh R2 r t cao. Nh ng đi u này có th ch là gi m o, R2 cao có th là do hai bi n này có cùng xu th ch không ph i do chúng t ng quan ch t ch v i nhau.
Trong th c t , ph n l n các chu i th i gian đ u là chu i không d ng cho nên ph n ti p theo c a bài nghiên c u s ki m đnh tính d ng c a chu i d li u thông qua ki m đnh nghi m đ n v. N u chu i d li u là không d ng level thì ph i bi n đ i chu i không d ng thành chu i d ng b ng cách l y sai phân.
B ng 4.1 : K t qu ki m đnh tính d ng c a chu i d li u.
Ch tiêu
Ki m đnh
ADF Test PP Test NgP Test
MZa MZt MSB MPT Lãi su t chính sách TCK -2.37 -2.28 -10.48** -2.28 0.21*** 2.33*** TC� -8.05*** -8.21*** -67.45*** -5.80*** 0.08 0.37 TCV -2.4 -2.14 -8.64** -2.07** 0.24*** 2.84*** TCV -7.47*** -7.55*** -62.96*** -5.60*** 0.89 0.39 Lãi su t bán l DR -2.83 -2.39 -6.35* -1.77* 0.27*** 3.87** DR -7.08*** -7.16*** -60.01*** -5.46*** 0.09 0.44 LR -3.29** -2.49 -25.06*** -3.53*** 0.14 1.01 �R -6.65*** -8.66*** - 2702.24*** -36.75*** 0.01 0.00 GR -2.17 -2.12 -7.59* -1.94* 0.26*** 3.25** GR -11.54*** -11.57*** -79.81*** -6.32*** 0.08 0.3 Ghi chú :
đ i di n cho sai phân b c 1 c a chu i lãi su t t ng ng.
Gi thi t H0 là chu i d li u có nghi m đ n v hay không có tính d ng. Ký hi u ***(**) cho bi t gi thi t H0 b bác b t i m c ý ngh a 1% (5%) T t c ki m đ nh đ u s d ng ki m đnh có h ng s .
Theo k t qu các ki m đnh t i b ng 4.1 cho th y chu i lãi su t ti n g i và l a su t trái phi u chính ph Vi t Nam đ u là chu i không d ng và là liên k t b c nh t
I(1), ngh a là d ng sai phân b c 1. Ngo i tr chu i lãi su t cho vay đ c ADF test cho k t qu là chu i d ng, v i m c ý ngh a 5% nh ng v n ch a đ c s k t lu n là chu i d ng. Do đó v n xem chu i lãi su t cho vay d ng sai phân b c 1.