t i t ng tr ng kinh t
M t s nghiên c u tr c cho th y ki u h i thì không có nh h ng t i t ng
tr ng kinh t nh IMF (2005), Rao and Gazi Hassan (2009), Yuka wakayama
(2009).
IMF (2005) s d ng d li u c a 101 qu c gia, bao g m c đ t n c đang phát tri n và đ t n c phát tri n trong giai đo n 1970-2003. D li u ki u h i đ c l y NHTG theo đ nh ngh a s tay cán cân thanh toán c a IMF. T ng ki u h i bao g m 3 y u t là ki u h i c a ng i ng i lao đ ng, ti n l ng nhân viên, chuy n ti n cho m c đích di c . Trong th i gian nghiên c u, các qu c gia này có l ng ki u h i t ng đáng k do t ng s l ng ng i di c ra n c ngoài đ có thu nh p g i v quê h ng khi đ t n c đang có t c đ t ng tr ng y u. Ph ng trình t c đ t ng tr ng bao g m các bi n gi i thích là logarit c a bi n tr thu nh p bình quân đ u ng i, bi n giáo d c (t l t t nghi p trung h c), logarit c a tu i th , đ u t , l m phát, cán cân ngân sách, đ m th ng m i và s phát tri n tài chính. Nghiên
c u c g ng gi i quy t v n đ n i sinh b ng bi n công c . Theo Rajan and
Subramanian (2005), IMF (2005) dùng hai bi n là đ a lý và v n hóa làm bi n công
c . Hai bi n này đ u là bi n ngo i sinh, có liên quan đ n s di c nên nh h ng t i dòng ch y ki u h i. Bi n đ a lý là kho ng cách gi a qu c gia nh n ki u h i và qu c gia mà có s l ng ng i dân đ n di c nhi u nh t. Bi n v n hóa đ i di n cho bi n gi c a ngôn ng (có hay không s gi ng nhau v ngôn ng gi a hai qu c gia nh n và g i ki u h i). Nghiên c u ch ra r ng không có m i liên h tr c ti p gi a t c đ t ng tr ng GDP bình quân đ u ng i th c và ki u h i. M t khác, không có m i quan h gi a ki u h i v i m c đ giáo d c, gi a ki u h i v i t l đ u t trên GDP.
28
Rao and Gazi Hassan (2009) s d ng d li u b ng g m 40 n c, thu c giai đo n 1965-2004. Do có m t vài n c không có d li u đ y đ nên tác gi s d ng mô hình b ng không cân b ng. Trong bài tác gi l n l t dùng hai đ nh ngh a c a ki u h i là REMRAT (t t c ki u h i c a nh ng ng i không s ng trong n c),
WRRAT (ch nh ng ng i không ph i là c dân n c nh n ki u h i nh ng là c
dân n c g i ki u h i) đ ki m tra. REMRAT thì có tác đ ng tích c c t i t ng tr ng kinh t nh ng không có ý ngh a th ng kê. WRRAT có ý ngh a th ng kê 10% nh ng l i ngh ch chi u v i t ng tr ng kinh t . Mô hình c a tác gi v i bi n ph thu c là t c đ t ng tr ng kinh t và v i các bi n ki m soát đ c logarit nh đ m th ng m i (t ng xu t nh p kh u trên GDP), cung ti n M2 trên GDP, tín d ng đ i v i khu v c t nhân trên GDP, t s đ u t n i đ a trên GDP, t s đ u t n c ngoài trên GDP, t s chi tiêu chính ph trên GDP, t l l m phát. u tiên, tác gi s dùng ph ng pháp OLS v i mô hình g p, hi u ng c đ nh và hi u ng ng u nhiên đ ki m tra li u ki u h i có nh h ng tích c c t i t ng tr ng kinh t hay không m c dù g p v n đ n i sinh. K t qu cho th y, t l ki u h i trên GDP thì không có ý ngh a th ng kê, còn các bi n ki m soát nh đ m th ng m i, l m phát, chi tiêu chính ph , tín d ng đ i v i khu v c t nhân thì ngh ch bi n v i t ng
tr ng kinh t và có ý ngh a. H s M2 trên GDP, đ u t n i đ a trên GDP, đ u t n c ngoài trên GDP cùng chi u v i t ng tr ng kinh t . Ti p theo, tác gi ch y v i ph ng pháp SGMM c a Arellano and Bond đ gi i quy t v n đ n i sinh nh ng ki u h i d ng nh không có nh h ng tr c ti p t i t ng tr ng kinh t .
M c đích c a Yuka wakayama (2009) là đ ki m tra m i quan h gi a ki u h i và GDP bình quân đ u ng i các n c đang phát tri n, thông qua các ph ng pháp th c nghi m trong khu v c ECA. ECA là m t khu v c bao g m các qu c gia có t l ki u h i trên GDP t ng đ i cao, do đó ki u h i s nh h ng r t l n đ i v i s phát tri n kinh t c a các n c này. i u này s giúp vi c phân tích các tác đ ng c a ki u h i d dàng h n. D li u đ phân tích h i quy d a vào ch s phát tri n th gi i (WDI), bao g m 8 qu c gia ECA (Albania, Armenia, Bosnia and Herzegovina, Georgia, Kyrgyz Republic, Moldova, Serbia and Tajikistan ) t 1989
29
đ n 1999. Tác gi l a ch n các mô hình h i quy đa tuy n tính đ nghiên c u li u ki u h i c a nh ng ng i di c có th là m t ngu n l c cho t ng tr ng GDP trong các n c đang phát tri n hay không. Tác gi đã s d ng 3 bi n gi i thích: t l ki u h i trên GDP (RMT), đ u t tr c ti p n c ngoài trên GDP (FDI) và t l v n tích l y g p trên GDP (GCF). T t c các bi n đ u đ c logarit. K t qu ch y mô hình h i quy cho th y mô hình này là không đ đ gi i thích cho s t ng tr ng GDP bình quân đ u ng i v i R2 = 0,032857. Nghiên c u ch ra r ng t l c a ki u h i trên GDP cao không có tác đ ng m nh đ i v i t ng tr ng GDP bình quân đ u ng i m c dù v i s l ng l n. Ngoài ra, cho th y các n c ECA có t l ki u h i trên GDP cao là các n c đang phát tri n. K t qu cho th y r ng ki u h i trên GDP không ph i là m t nhân t chính trong t ng tr ng GDP bình quân đ u ng i. Tóm l i, ki u h i trên GDP không có m t m i liên h m nh m v i GDP bình quân đ u ng i.
Trong th i đ i h i nh p kinh t toàn c u nh hi n nay thì v n đ thu hút nhân l c t m i n i trên th gi i x y ra m nh m , đ c bi t dân di c có tay ngh cao. Nhi u nghiên c u tr c đây đã tranh lu n v s nh h ng c a ch y máu ch t xám c a nh ng ng i di c có tay ngh cao hay thành công trong giáo d c có tác đ ng nh th nào t i t ng tr ng c a m t qu c gia. Faini, R. (2007) l p lu n r ng vì
nh ng ng i di c có th ki m đ c nhi u ti n h n nên ki u h i m i đ c g i v cho ng i thân c a h quê nhà. Do đó, vi c h s ng lâu h n n c ngoài c ng nh m đ có th g i nhi u ti n h n n a cho ng i thân quê nhà. Ng i ta th ng cho r ng các tác đ ng tiêu c c c a vi c ch y máu ch t xám có th đ c gi m nh b i tác đ ng tích c c c a nó, có ngh a là khi h đi ra n c ngoài và có đi u ki n đ h phát tri n v m t chuyên môn h n nên sau này có th thông qua ki u h i g i ti n v giúp t ng tr ng kinh t quê nhà. Tuy nhiên, tác gi ch ra r ng đi u này không ph i hoàn toàn là đúng. B i vì gi s tr ng h p ng i di c có tay ngh cao thì có nhi u kh n ng đi t các gia đình giàu có và vì v y vi c g i ki u h i c a h v đ t n c là th p h n.
30
Rõ ràng t nh ng lý thuy t trên, cho th y s m h gi a các lý thuy t. Do
t m quan tr ng c a ki u h i và s phát tri n tài chính đ n t ng tr ng kinh t nên c n nghiên c u k l ng h n đ đ a ra nh ng lý lu n ch t ch h n cho Châu Á-
Thái Bình D ng nh m đ a ra chính sách qu n lý hi u qu h n đ i v i ngu n ki u h i.
Nh v y, các k t qu nghiên c u đóng góp tr c đây đ u nghiên c u d a trên s li u toàn c u và ch a th y nhi u k t qu nghiên c u c th cho riêng Châu Á-Thái Bình D ng. Nh ng lý thuy t liên quan t i s phát tri n tài chính trên th gi i r t nhi u nh ng s tác đ ng c a ki u h i trong vi c phát tri n tài chính đ h tr t ng tr ng kinh t Châu Á-Thái Bình D ng thì còn h n ch . Vì v y, trong bài nghiên c u này s ti n hành nghiên c u trong th i gian t 2000-2013 và c p nh t t i th i đi m g n nh t đ th y đ c nh h ng c a ki u h i thông qua s phát tri n tài chính đ n t ng tr ng kinh t .
31
CH NG 3: MÔ HÌNH, D LI U VÀ PH NG
PHÁP NGHIÊN C U
3.1. Mô Hình Nghiên C u
Trong bài nghiên c u này, các bi n và mô hình ch y u d a trên mô hình c a bài nghiên c u Nyamongoa, E. et al. (2012) và s d ng ph ng pháp h i quy bình ph ng hai b c nh nh t. Ph ng pháp TSLS đ c nhi u tác gi trên th gi i s d ngđ gi i quy t v n đ n i sinh gi a ki u h i v i t ng tr ng kinh t . i v i
nghiên c u này, tác gi s s d ng bi n công c là bi n tr c a bi n n isinh đ gi i quy t v n đ n i sinh c a mô hình. D a vào mô hình c a các tác gi Nyamongoa,
E. et al. (2012) nên mô hình phân tích v tác đ ng ki u h i đ n t ng tr ng kinh t
đ c đo l ng nh sau:
YPCGi,t = (1-1)YPCRi,t-1 + 2REMYi,t + 3REMVi,t + 4FDi,t + 5(REMY.FD)i,t
+6 Xi,t + t + i + i,t
Trong mô hình này cho th y r ng ki u h i và phát tri n tài chính có t m quan tr ng trong t ng tr ng kinh t .
Trong đó:
YPCGi,t: t c đ t ng tr ng GDP bình quân đ u ng i th c t qu c gia i t i th i đi m t (đ c logarit trong mô hình).
YPCRi,t-1 : GDP bình quân đ u ng i th c qu c i t i th i đi m t-1.
REMYi,t : t l ki u h i ti p nh n t n c ngoài trên GDP qu c gia i t i th i đi m t. Theo Giuliano and Ruiz-Arranz (2008), Nyamongoa, E. et al. (2012),
thì giá tr ki u h i càng l n s nh h ng càng m nh t i t ng tr ng kinh t . Tuy
nhiên, theo Chami, R.et al (2003), IMF (2005) thì ki u h i có tác đ ng ngh ch chi u ho c không có tác đ ng t i t ng tr ng kinh t .
32
REMVi,t : đo l ng đ bi n đ ng c a ki u h i là đ l ch chu n c a t s ki u h i trên GDP ti p nh n t n c ngoài c a qu c gia i t i th i đi m t. Các lý thuy t tr c đây th y r ng n u có m t cú s c kinh t s nh h ng t i l ng ki u h i chuy n v t n c ngoài thông qua h th ng ngân hàng. i u này làm gi m s phát tri n tài chính c khu v c t nhân và khu c v c công. Khó kh n trong tài chính
khi n vi c đ u t c a doanh nghi p b đình tr và nh h ng t i s t ng tr ng kinh t . Theo Nyamongoa, E. et al. (2012), bi n đ ng ki u h i càng cao thì càng làm h n ch s t ng tr ng kinh t .
FDi,t : t l tín d ng khu v c t nhân trên GDP (DC) ho c cung ti n M2 trên GDP (M2) qu c gia i t i th i đi m t theo Nyamongoa, E. et al. (2012) và Chami,
R. et al (2003). Bài nghiên c u s s d ng l n l t hai ch s này trong mô hình.
Theo Nyamongoa, E. et al. (2012) cho th y t m quan tr ng c a phát tri n tài chính đ i v i t ng tr ng kinh t là còn y u và không có ý ngh a th ng kê. Ng c l i,
Giuliano and Ruiz-Arranz (2008) đã s d ng 4 ch s tài chính là t l tín d ng khu v c t nhân trên GDP, t l tín d ng n i đ a c a khu v c ngân hàng trên GDP, t l cung ti n M2 trên GDP, t l t ng các kho ng ti n g i (không k h n, có k h n, g i ti t ki m, ngo i t ) trên GDP và cho th y phát tri n tài chính có tác đ ng tích
c ct i t ng tr ng kinh t .
REMY.FD i,t: bi n t ng tác đ i di n cho s tác đ ng c a ki u h i lên t ng tr ng kinh t thông qua y u t phát tri n tài chính. Theo lý thuy t tr c đây thì bi n t ng tác gi a ki u h i và phát tri n tài chính có th là “b sung” hay “thay th ” cho nhau. Nh ng ng i ng h lý thuy t “thay th ” l p lu n r ng ki u h i s giúp t ng tr ng kinh t n u tài chính kém phát tri n (Giuliano and Ruiz-Arranz, 2008). i u này đ c l p lu n r ng nh ng n c kém phát tri n tài chính thì ng i nghèo khó ti p c n đ c tín d ng, do đó, ki u h i s là ngu n b sung và bù đ p cho s thi u h t này. Nh ng ng i ng h lý thuy t “b sung” nh Aggarwal et al., 2010 và Nyamongoa, E. et al. (2012) l p lu n r ng n i nào càng phát tri n tài chính thì n i đó ki u h i càng có tác đ ng lên t ng tr ng m nh h n sau khi đã đi u ch nh
33
m i quan h nhân qu và các sai s trong đo l ng. Lý thuy t này d a trên c s là n c càng phát tri n tài chính thì chi phí g i ki u h i v n c càng th p h n, an toàn và nhanh h n. N c nh n ki u h i s ti p nh n giá tr l n h n và giúp t ng tr ng kinh t h n.
Xi,t: các bi n ki m soát mà ki u h i có nh h ng t i t ng tr ng kinh t th ng đ c s d ng trong các mô hình t ng tr ng nh t l l m phát, t l t ng đ u t n i đ a trên GDP, t c đ phát tri n dân s , ngu n nhân l c; t l chi tiêu chính ph trên GDP và đ m th ng m i. Chi ti t đ c trình bày sau đây:
GI: t l v n đ u t n i đ a trên GDP. Các lý thuy t cho th y v n đ u t n i đ a đ ng bi n v i t ng tr ng kinh t . Theo Nyamongoa, E. et al. (2012) và Giuliano and Ruiz-Arranz (2008) thì đ u t n i đ a giúp t ng tr ng kinh t .
INF: ph n tr m thay đ i h ng n m trong ch s giá tiêu dùng. L m phát th hi n s n đ nh c a n n kinh t v mô c a m t n c. H u nh các lý thuy t cho
th y, l m phát thì ngh ch bi n v i t ng tr ng kinh t và đ c bi t vào th i k b t n thì giá c s bi n đ ng nhi u h n nên làm gi m t ng tr ng kinh t h n theo
Nyamongoa, E. et al. (2012); NHTG (2006); Giuliano and Ruiz-Arranz (2008).
Nh ng Ahmad N., and Joyia U. S., (2012) cho th y r ng t l l m phát giúp thúc
đ y t ng tr ng kinh t .
GOV: t s tiêu dùng c a chính ph trên GDP đ i di n cho chi tiêu c a chính ph . Nh ng ch s này còn tùy thu c vào m c đích tiêu dùng c a chính ph . Nhi u lý thuy t v s tiêu dùng chính ph có th đ ng bi n hay ngh ch bi n v i t ng tr ng kinh t . nh h ng ngh ch bi n d a trên gi thuy t là chính ph các n c l n có xu h ng chèn l n khu v c t nhân ho c lãng phí trong tiêu dùng c a chính ph theo Nyamongoa, E. et al. (2012). Ng c l i, nghiên c u Giuliano & Ruiz-