II Nguồn kinh phớ, quỹ khỏc
2. Phõn tớch cơ cấu tài sản, nguồn vốn và hiệu quả sử dụng vốn tại Cụng ty TNHH Việt Trung.
2.1. Phõn tớch cơ cấu tài sản và nguồn vốn.
Đối với hoạt động sản xuất kinh doanh thỡ mức chỉ tiờu kinh doanh của mỡnh cú hiệu quả khụng cũn phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố khỏc nhau nhưng trong mỗi yếu tố quan trọng đú là việc sắp xếp, cơ cấu tỷ trọng từng loại tài sản trong tổng giỏ trị tài sản của Cụng ty. Chỉ cú cơ cấu tài sản hợp lý thỡ kinh doanh mới cú hiệu quả. Do đú thụng qua cơ cấu tài sản mà ta cú thể đỏnh giỏ được trỡnh độ cũng như năng lực quản lý của cỏc nhà lónh đạo trong Cụng ty. Giỏ trị tài sản thường chia làm 2 loại.
- Tài sản cố định - Tài sản lưu động
Giỏ trị tài sản này được hỡnh thành từ nguồn chủ sở hữu và nợ phải trả và đưa vào bảng cõn đối kế toỏn ra bảng phõn tớch tài sản và nguồn vốn như sau.
Bảng 1 ************(
Qua bảng số liệu 1 cho thấy tổng nguồn vốn của Cụng ty trong năm 2002 tăng so với năm 2001 là 18533427812 (đ) sự tăng này nguyờn nhõn chủ yếu là do cỏc yếu tố sau.
* Thứ nhất là do sự tỏc động của giỏ trị TSLĐ và đầu tư ngắn hạn trong năm 2002 tăng so với năm 2001 một lượng là 13328673623 (đ) (676%), trong đú giỏ trị TSLĐ và đầu tư ngắn hạn chiếm 74,5% so với tổng tài sản.
- Cỏc khoản phải thu trong năm 2002 tăng so với năm 2001 là 909476466 (đ) tuy là cỏc khoản phải thu trong năm 2002 lớn hơn năm 2001 nhưng lại khụng cú khoản phải thu của khỏch hàng đõy là một ưu điểm mà rất ít cú của cỏc Cụng ty. Điều này Cụng ty cú cỏc khỏch hàng lớn và cú khả năng thanh toỏn 100% nú làm cho nguồn vốn của Cụng ty khụng bị chiếm dụng và hiệu quả quay vũng vốn nhanh. Cụng ty cần phỏt huy tốt mặt mạnh này của mỡnh để kinh doanh cú hiệu quả cao.
- Hàng hoỏ tồn kho của năm 2002 tăng so với năm 2001 là 272674286 (đ), tuy là hàng hoỏ tồn kho tăng nhanh nhưng cựng một phần là do trong năm 2001 Cụng ty mới đi vào sản xuất lờn được 2 thỏng nờn hàng hoỏ tồn kho cũn
thấp. Nhưng dự sao Cụng ty cũng cần phải khắc phục để giảm bớt lượng hàng hoỏ tồn kho trong cỏc năm.
+ Thành phẩm tồn kho của Cụng ty đó tăng cao từ khụng cú thành phẩm tồn kho năm 2001 sang năm 2002 đó là 1117905915 (đ) tuy vậy nhưng lượng thành phẩm tồn kho của Cụng ty năm 2002 cao là do cú.
(+) Hợp đồng, đơn đặt hàng kộo dài 3 - 4 thỏng.
* Và sự tăng của tài sản lưu động khỏc cũng là nguyờn nhõn thứ 2 đẫn đến sự tăng nhanh của tài sản.
* Nhõn tố thứ 3 tỏc động đến tổng tài sản là TSCĐ và đầu tư dài hạn, bờn cạnh sự tăng trưởng của TSLĐ và đầu tư ngắn hạn thỡ giỏ trị của TSCĐ và đầu tư dài hạn cũng tăng mạnh là 3993300634 (đ) gúp một phần khụng nhỏ trong sự tăng trưởng của nguồn vốn.
-> Nguyờn nhõn của nhõn tố tăng này là do Cụng ty mở rộng sản xuất, mua thờm mỏy múc và xõy dựng, thờm nhà xưởng tuyến thờm nhõn cụng và làm tăng năng suất lao động chỳng ta sẽ thấy điều này rừ hơn ở bảng 2.
- Tỡnh hỡnh nợ phải trả của Cụng ty trong năm 2001 là khụng đỏng kể nú chỉ chiếm 0,07% tuy là do mới bước vào sản xuất nhưng sang năm 2002 nú đó tăng lờn là 17625598029 (đ) và nợ phải trả trong năm 2002 chiếm 85,83% trong tổng nguồn vốn của Cụng ty và trong đú chủ yếu là nợ ngắn hạn (chiếm 57,28%) trong đú vay ngắn hạn chỉ chiếm 19,4% phải trả cho người bỏn chiếm 33,33%.
Qua cỏc số liệu trờn cũng cho thấy Cụng ty cũng đang cú khú khăn về vốn, nhưng Cụng ty lại cú những đối tỏc làm ăn tốt và cú khú chịu cỏc nhà cũng cấp cao. Vỡ vậy mà Cụng ty vẫn được coi là một trong những Cụng ty làm ăn cú hiệu qủa cao.
- Trờn thực tế Cụng ty kinh doanh theo 2 phương phỏp là tự mỡnh thiết lập thị trường mở cỏc đại lớ của mỡnh trờn thị trường và sản xuất theo cỏc đơn đặt hàng vỡ vậy chu kỡ quay vũng vốn của Cụng ty cũng khụng dài.
- Quỏ trỡnh sản xuất hàng ổn định khụng cú nhiều sự thay đổi theo cỏc mựa thu hoạch nụng sản.
Bờn cạnh những khoản vay ngắn hạn thỡ cỏc khoản vay dài hạn cũng tăng là 5749999624 (đ) mục đớch chủ yếu là xõy dựng nhà xưởng và mua mỏy múc thiết bị (TSCĐ) lớn.
Do hoạt động kinh doanh cú hiệu quả lờn nguồn vốn chủ sở hữu cũng cú sự tăng trưởng.
Năm 2001 nguồn vốn CSH là 2003014845 (đ) Năm 2009 nguồn vốn CSH là 2910844628
Tuy vậy, nhưng trong năm 2002 do Cụng ty mở rộng sản xuất kinh doanh mạnh lờn cần rất nhiều vốn lờn so với tổng nguồn vốn thỡ nguồn vốn chủ sở hữu lại giảm mạnh và nú chỉ chiếm 14,17% chứ khụng chiếm 99,93% như năm 2001. Điều này cũng cho thấy sự phỏt triển mạnh của Cụng ty.
Với cỏc số liệu phõn tớch sơ lược ở hai năm đó cho ta thấy tổng giỏ trị tài sản tăng 18533427812 (đ) số lượng hàng hoỏ bỏn ra thị trường lớn và Cụng ty cú rất nhiều ưu thế như cỏc điểm mạnh về khỏch hàng vỡ trong 2 năm Cụng ty khong phải thu nợ của khỏch hàng và cú nhiều nhà cung cấp vật liệu tốt.v.v… Cụng ty cần phỏt huy cỏc mặt mạnh này hơn nữa để mở dũng sản xuất kinh doanh. Cụng ty lờn tiếp tục mượn vốn của cỏc nhà cung cấp (bằng cỏch nhập hàng nhưng chậm thanh toỏn) để sử dụng vốn kinh doanh. Đõy là hỡnh thức mở rộng kinh doanh nhanh nhất và cú hiệu quả nhất đối với mọi Cụng ty nhất là với cỏc Cụng ty mới thành lập cần cú vốn để quay vũng sản xuất và mở rộng sản xuất, xõm nhập thị trường.
Theo bảng 3 và 4 ta thấy tổng nguồn vốn và tài sản năm 2003 so với năm 2002 tăng một khoản là 9257849087 (đ). Nhưng ta thấy khỏc với năm 2002 lượng tiền mặt giảm so với năm 2001 thỡ năm này lượng tiền mặt lại tăng 464397205 (đ) so với năm 2002 (chiếm 41,8%) nhưng so với tỷ trọng giữa hai năm thỡ lượng tiền mặt cú vẻ ổn định ở mức 5,4 % so với tổng tài sản.
Qua bảng chỳng ta vẫn thế Cụng ty vẫn tiếp tục phỏt huy được mặt mạnh của mỡnh là thu được hết tiền của khỏch hàng trong năm mà khụng để tồn đọng mà điều này cũng khụng làm giảm được khỏch hàng của Cụng ty.
- Hàng tồn kho trong năm 2005 cú xu hướng giảm mạnh đó giảm một khoản là 79190094 (đ) so với năm 2002 và nú cũn chiếm 10% trong tổng tài sản của Cụng ty đõy vẫn là con số cao, Cụng ty cần tiếp tục khắc phục.
- Đối với TSCĐ và đầu tư dài hạn tiếp tục tăng mạnh, năm 2003 đó tăng thờm 7112466106 (đ) so với năm 2002. Điều này chứng tỏ sự phỏt triển mạnh mẽ của Cụng ty trong năm 2003 và cũng chứng tỏ khả năng sản xuất kinh doanh của Cụng ty là rất lớn và thị trường tiờu thụ sản phẩm của Cụng ty đầy tiềm năng phỏt triển.
- Đối với cơ cấu nguồn vốn của 2003 cũng cú nhiều thay đổi nợ phải trả cũng giảm xuống từ 85,83% năm 2002 nay cũn 76,5% năm 2003 so với tổng nguồn vốn. Đõy cũng là dấu hiệu đỏng mừng của Cụng ty. Nhưng ngược lại vay ngắn hạn lại tăng cao từ 19,5% -> 41,6% trong tổng nguồn vốn đõy là điều kiện cần khắc phục của Cụng ty trong những năm tiếp theo.
+ Nợ dài hạn cũng giảm mạnh từ 28% -> 15% trong tổng nguồn vốn năm 2003 đõy cũng là dấu hiệu tốt vỡ nguồn vốn của Cụng ty tăng mạnh trong năm 2003.
+ Lợi nhuận chưa phõn phối cũng tăng mạnh từ 4,43 -> 11,6% trong năm 2003. Điều này chứng tỏ sự thành cụng trong kinh doanh của Cụng ty và Cụng ty cú thị trường tiờu thụ đầy tiềm này. Qua đõy ta thấy Cụng ty cần phải tiếp tục phỏt huy cỏc mặt hơn nữa và khắc phục cỏc mặt yếu kộm. Cú như vậy thỡ chỉ trong vũng 3 - 5 năm tới Cụng ty sẽ trở thành một trong những Cụng ty đứng đầu về sản xuất - lắp rỏp mỏy nụng nghiệp của Việt Nam.
Để thấy rừ hơn thực trạng thay đổi của tài sản và nguồn vốn cũng chớnh là thấy rừ sự quản lý và sử dụng vốn của cỏc nhà quản trị trong Cụng ty ta cần xem xột tỡnh hỡnh sử dụng vốn thụng qua bảng số liệu sau:
*****(
Trong năm 2002 tốc độ tăng trưởng của Cụng ty là 15528673623 / 2004433596. Con số này đó phản ỏnh quy mụ tăng trưởng của Cụng ty là rất mạnh tuy nhiờn nú cũng khụng phản ỏnh hết được quy mụ tăng trưởng của Cụng ty vỡ trong năm 2001 Cụng ty chỉ sản xuất kinh doanh trong 3 thỏng cuối năm. Nhưn đú cũng là một dấu hiệu tốt. Điều đú cũng là nguyờn nhõn phản ỏnh vỡ sao tốc độ tăng trưởng của Cụng ty trong năm 2003 so với năm 2002 khụng bằng được năm 2002 so với năm 2001. Quy mụ này được phản ỏnh qua việc mở rộng vốn tăng chủ yếu ở việc đầu tư xõy lắp và mua tài sản cố định.
Qua bảng phõn tớch nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn cũng cho chúng ta thấy được sự quản lý và sử dụng nguồn vốn khụng thật tốt của Cụng ty đó dẫn đến việc sử dụng khụng hết nguồn vốn mà Cụng ty đó huy động được trong cỏc năm. Đõy là việc làm rất lóng phớ và cũng là một điểm cần khắc phục. Cụng ty cần phải cú những chiến lược sử dụng triệt để nguồn vốn đó tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh và mở rộng sản xuất ở cỏc năm sau.
Sang năm 2003 tốc độ tăng trưởng của Cụng ty đạt 3356836524/ 20537861408 đạt 16,4% tỷ lệ so với năm 2002 là thấp nhưng đõy vẫn là một tỷ lệ tăng trưởng cao mà rất ít Cụng ty đạt được. Nú cũng phản ỏnh được chủ trơng mở rộng sản xuất kinh doanh vào việc xõy dựng và mua tài sản cố định.
Bảng cỏc khoản phải thu (đơn vị: đ) ***(
=
Năm 2001: Khụng xỏc định Năm 202 = = 25,4%
Năm 2003 = = 13,95%
Qua bảng thu - chi và tỷ lệ của cỏc khoản phải thu và cỏc khoản phải trả ta đó tớnh được ở trờn ta thấy được cỏc khoản phải thu nhỏ hơn cỏc khoản phải trả. Điều này chứng tỏ rằng vốn của cụng ty khụng bị khỏch hàng chiếm dụng
mà ngược lại cụng ty đó chiếm dụng vốn của khỏch hàng bằng những nguồn cú thể.
2.2. Phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn
Vốn là vấn đề cơ bản của cấu thành nờn hoạt động của doanh nghiệp một doanh nghiệp hoạt động cú hiệu quả khi và chỉ khi họ biết sử dụng và tận dụng nguồn vốn của mỡnh một cỏch tối đa, trờn thực tế việc sử dụng vốn núi riờng hay quản lý tài chớnh núi chung nú là một vấn đề phức tạp, nguồn vốn đúng một vai trũ quan trọng trong hoạt động sản xuất nú quyết định tới phương hướng của doanh nghiệp ở hiện tại hay tương lai. Để đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty ta đi phõn tớch một số chỉ tiờu sau.
a. Phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn tổng hợp. Bảng phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn tổng hợp
Chỉ tiờu Năm 2001 Năm 2002 Năm 2005 DT/tổng tài sản Vũng quay tổng vốn 135% 146% 136% Vốn CSH/tổng
nguồn vốn
tỷ suất sinh lời trờn vốn
14,2% 25%
Lói sau thuế /vốn CSH
Tỷ suất sinh lời trờn VCSH 0,15% 4,43% 11,6% Nợ phải trả/tổng TS Hệ số nợ tổng tài sản 57,27% 58,8% TSLĐ/Nợ ngắn hạn Hệ số thanh toỏn NH - 130% 106,5% Vốn bằng tiền + CKPT/Nợ NH Hệ số thanh toỏn nhanh - 17,3% 30,75%
Vốn bằng tiền Hệ số thanh toỏn tức thời
- 6,3% 7,1%
Nợ NH + nợ dài hạn
Dựa vào bảng chỉ tiờu đó tớnh qua bảng phõn tớch trờn cho ta thấy rằng vũng quay tổng vốn của năm 2001 tăng so với năm 2001 và năm 2002 lại giảm so với năm 2002 điều này cho ta thấy tương ứng với một đồng tài sản sẽ
được bao nhiờu đồng doanh thu thuần. Năm 2002 cụng ty bỏ ra 1 đồng tài sản thu về được 1,46 đồng doanh thu thuần nhưng đến năm 2003 chỉ thu được 1,56 đồng doanh thu thuần. Đõy là một chỉ tiờu cú xu hướng xấu trong khi hệ số tổng nợ tài sản lại cú xu hướng tăng năm 2002 là 57,27% đến năm 2003 là 58%.
Đối với tỷ suất sinh lời ta thấy cú dấu hiệu tốt vỡ
Đối với tỷ suất sinh lời trờn vốn CSH ta thấy cú cỏc dấu hiệu rất tốt nú được thể hiện qua những thay đổi theo từng năm. Năm 2001 là 0,15% năm 2002 là 4,4% và sang năm 2003 là 11,6% như vậy đối với nguồn vốn CSH thi cụng đó đạt được hiệu quả cao qua từng năm kinh doanh của mỡnh.
Bờn cạnh đú thỡ cỏc hệ số thanh toỏn cũng cú xu hướng tốt, chỉ số này núi nờn khả năng chi trả ngày càng cao của cụng ty. Điều này chớnh tỏ được khả năng kinh doanh của cụng ty là rất tốt.
b, Bảng phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn và tài sản cố định Bảng phõn tớch
Cỏch tớnh Chi tiờu Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003 Doanh thu thuần/VCĐ bỡnh
quõn
Hiệu suất sử dụng VCĐ 82,04 3,75 3,68 doanh thu thần/NGTSCĐ BQ Hiệu suất sử dụng TSCĐ 927,8 7,7 4,01 Tài sản cố định/ tổng tài sản Hệ số cơ cấu TSCĐ - 0,19 0,33 Vốn CĐ/ doanh thu tiờu thụ Hệ số hàm lượng vốn
CĐ